Estado de Resultados Proyectado Empresa X

Ventas

Costos de operación excepto depreciación

Utilidades antes de depreciación, intereses e impuestos

Depreciación

Utilidades antes de intereses e impuestos

Intereses

Utilidades antes de impuestos

Impuestos (40 %)

Utilidades antes de dividendos preferentes

Dividendos para tenedores de acciones preferentes

Utilidades netas para tenedores de acciones comnunes

Dividendos para tenedores de acciones comunes

Adición a utilidades retenidas

Real Pronóstico
Supuestos del pronóstico
2022 2023*

3,000 1.1 Ventas 2022 3,300

2,616 0.872 Ventas 2023 2,878 87.2%

384 422

100 1.1 Depreciación 2022 110

284 312

88 No cambios 88

196 224

78 90

118 135

4 No cambios 4

114 131

58 63

56 68
Balance General Proyectado Empresa X
Real
2022

Efectivo 10
Cuentas por cobrar 375
Inventarios 615
Total Activo Circulante 1,000
Planta y equipos netos 1,000
Total Activo 2,000
Cuentas por pagar 60
Pagarés 110
Pasivo acumulado 140
Total pasivo circulante 310
Bonos a largo plazo 754
Total pasivos (deuda) 1,064
Acciones preferentes 40
Acciones comunes 130
Utilidades retenidas 766
Total capital 936
Total pasivo y capital 2,000
Fondos Adicionales Necesarios (FAN)

Pagarés 25%
Bonos a largo plazo 25%
Acciones comunes 50%
Fondos Adicionales Necesarios 100%
 Primera pasada
Supuestos del pronóstico FAN
2023*

0.33 % ventas 2023 10.89

12.5 % ventas 2023 412.5
20.5 % ventas 2023 677
1,100
33.3 % ventas 2023 1,099
2,199
2 % ventas 2023 66
No cambios 110 más 28
4.67 % ventas 2023 154
330
No cambios 754 más 28
1,084
No cambios 40
No cambios 130 más 55
más 68 834
1,004
2,088 111
111

27.7
28
55
111
Segunda pasada
2023*

11
413
677
1,100
1,099
2,199
66
138
154
358
782
1,139
40
185
834
1,059
2,199
Estado de Resultados Proyectado Empresa Z
Real
2022
Ventas 5,000

Costos de operación excepto depreciación 3,000

Utilidades antes de depreciación, intereses e impuestos 2,000

Depreciación 100

Utilidades antes de intereses e impuestos 1,900

Intereses 100

Utilidades antes de impuestos 1,800

Impuestos (27 %) 486

Utilidades netas 1,314

Pronóstico
2023*
Las ventas aumentan 5 %.

Los costos de operación sin la depreciación representan el 60 % de las ventas

La depreciación aumenta a la misma tasa de crecimiento que las ventas.

Los pagos de intereses se mantienen constante.

Proyectar el valor de la utilidad neta en 2023.

n el 60 % de las ventas

o que las ventas.