I.

GENERALIDADES

En el presente análisis de estados financieros se realizará a 2 caja Municipales

de ahorro y crédito al corte del 31 de diciembre del 2022, analizaremos a las
Cajas Municipales de ahorro y crédito de Cusco y Huancayo; el presente análisis
busca poder conocer el crecimiento y evolución durante el periodo 2022.
Ambas Cajas Municipales cuentan con 35 años de presencia en el mercado
microfinanciera y sus operaciones de financiamiento lo realizan preferentemente
a la pequeña y microempresa, así como a los estratos de la población que no
pueden acceder a financiamiento, impulsando con ello el desarrollo de la
pequeña y microempresa contribuyendo de esta manera con la descentralización
financiera y democratización del crédito.

II. ANALISIS Y COMPARATIVO DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Y

ESTADO DE RESULTADOS A DIC. 22: CAJA MUNICIPAL DE CUSCO Y CAJA
MUNICIPAL DE HUANCAYO

II.1. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA – DIC.22

Fig. 1. Estado de situación financiera a dic.22/CMAC Cusco y Huancayo

La presente gráfica muestra el nivel total de activos, pasivos y patrimonio

neto de caja Huancayo y caja Cusco al cierre de dic.22; como podemos
observar el nivel de activos de caja Huancayo es superior en un 29% al de
caja cusco, de la misma manera el nivel de deuda o apalancamiento de
caja Cusco es superior en casi un 30%, respecto al capital social de la
empresa caja Huancayo cuenta con un capital a dic. 22 de 598.7 MM lo
que le hace superior en un 23.7% al capital de caja cusco en ese mismo
periodo; en esa línea el patrimonio de caja Huancayo supera un 21.4%
respecto al patrimonio de caja Cusco.
A continuación, analizaremos la estructura de cuentas que componen los
activos, pasivos y patrimonio de ambas cajas municipales.
II.1.1. ACTIVOS

Fig. 2. Estructura del activo a dic. 22- Caja Cusco y Huancayo

Respecto a la evolución de los activos total en Caja Cusco podemos

indicar que estos se han incrementado en un 7% (376 MM) respecto al
periodo 2021 mientras que para caja Huancayo el crecimiento fue superior
en el orden del 19.88% (1,346 MM) respecto al periodo 2021.
Respecto a la estructura de cuentas del activo para el periodo 2022
podemos observar en la Fig. 2 que el principal activo para caja cusco y
Huancayo en este caso que representa entre el 71% y 81%
respectivamente lo constituye la cartera de créditos cuyo crecimiento en
relación con el periodo 2021 versus 2022 han sido del 20.1% (Caja
Huancayo) y 10.4% (Caja Cusco) ambos crecimientos superiores al
promedio de caja municipales cuyo crecimiento promedio ha sido del
12.7%. Un 9% y 10% de participación del activo en caja cusco y
Huancayo respectivamente lo representa el disponible el mismo que al
cierre del 2022 cerro con saldos de S/ 591,041 (caja Cusco) y S/ 746,577
(caja Huancayo), esta cuenta está compuesta por saldos disponibles en el
Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), depósito en bancos, así
como los cheques y efectos de cobros inmediatos y el disponible
restringido; tanto en moneda nacional y extranjera.
Las otras cuentas del activo no son relevantes pues constituyen entre el
0.5% a 2% de participación del activo en ambas cajas municipales.
 II.1.2. PASIVOS

Fig.3. Estructura del pasivo a dic.22- Caja Cusco y Huancayo

En lo que respecta a la variación interanual de los pasivos de Caja cusco y

Huancayo podemos comentar que en el caso de caja Cusco los pasivos
incrementaron en S/ 342.6 millones (7.15%) respecto del 2021 mientras que
en caja Huancayo el pasivo registro un crecimiento del 20.8%cerrando a
dic.22 en S/ 7.2 MM.
La estructura de las cuentas del pasivo se muestra en la fig.3 donde podemos
observar que el 78% del pasivo en caja Cusco y Huancayo lo representa la
cuenta de “obligaciones con el público” esta cuenta agrupa las
captaciones por depósitos en sus diferentes modalidades como son: cuentas
de ahorro, depósitos a plazos, CTS entre otros. Otras de las cuentas de
mayor representatividad en el pasivo lo constituyen; “cuentas por pagar y
adeudos y obligaciones financieras” ambas representan un 19% tanto en la
Caja cusco y Huancayo. Este rubro agrupa los prestamos que mantiene con
instituciones nacionales y extranjeras, así como los costos de financiación
pendientes de pago; cabe indicar que al cierre de dic. 22 Caja Huancayo
mantiene obligaciones con BBVA, COFIDE, Banco de la Nación y
Corporación Interamericana de Inversiones.
Las otras cuentas del pasivo su representación es menor al 2% no teniendo
mucha relevancia para su análisis.
II.1.3. PATRIMONIO

Fig. 4 Estructura del patrimonio a dic.22 Caja Cusco y Huancayo

Respecto al patrimonio de caja Cusco y Huancayo al cierre de dic. 22

podemos comentar que en la variación interanual 2021 -2022 en el caso
de caja Cusco el patrimonio se incrementó en S/ 33.4 millones (5.65%)
mientras que en el caso de caja Huancayo el patrimonio ascendió a S/
795 millones, al registrar un crecimiento de 12.01% respecto de 2021, que
en términos absolutos significó un incremento de S/ 85 millones.
La figura 3 muestra la estructura de cuentas que componen el patrimonio
como podemos observar el 72% (caja Cusco) y 75% (caja Huancayo) del
patrimonio está compuesto por la cuenta capital social; cabe precisar que
el crecimiento del patrimonio en ambas entidades se debe al incremento
en los resultados netos del ejercicio; otra cuenta de mayor relevancia en
el patrimonio lo representa las “reservas legales” que al cierre de dic.22
son de 19% en caja Cusco y 11% en caja Huancayo. Y la cuenta
resultados netos del ejercicio que son del orden del 8% y 11% en caja
Cusco y Huancayo respectivamente.
II.2. ESTADO DE RESULTADOS A DIC. 22

Fig. 5. Estado de resultados dic.22 Caja Cusco y Huancayo

Fig.6. Estructura del estado de resultados dic.22. Caja Cusco y Huancayo

La figura 5 muestra el comparativo del estado de resultados a diciembre

2022 de caja Cusco y Huancayo como se puede observar los ingresos
financieros de caja Huancayo son superior en S/ 458,856 en comparación
al de caja Cusco lo cual tiene relación al saldo de cartera que mantiene
caja Huancayo existiendo una diferencia de más de 2 MM de soles en
comparación al saldo de cartea a dic.22 de caja Cusco; de este saldo
proviene los ingresos financieros.
Respecto a la rentabilidad neta en ambos casos es del 7% respecto a los
ingresos financieros en ambas cajas tal como se muestra en la figura 6,
se puede observar un comportamiento similar de ambas entidades
respecto a la estructura de las cuentas de su estado de resultado.
Cabe indicar que la generación de rentabilidad sería mayor en caja
Huancayo si existiera una mejor eficiencia en el gasto administrativo esto
permitirá un mejor margen operacional permitiendo tener mejor cobertura
de los otros gastos que permita mejora la última línea del resultado.