UNIVERSIDAD EAFIT

Información financiera para la toma de decisiones - OG1122

Pereira, Colombia

Número: 001 2022 - I

Especialización Gerencia de Proyectos

INFORME PRIMER ENTREGA

Por

Estefanía Blandón Cardona

Juan Pablo Ríos Carmona
German Guillermo Hernández Flórez
Juan José Ospina González

06 de febrero del 2022

 INFORME PRIMERA
ENTREGA 06/02/22

1- (3.00) Seleccione una compañía de su interés cuyo informe de gestión y estados

financieros sean de fácil acceso. Realice un informe de máximo 3 páginas que contenga un
análisis referente al impacto de los proyectos ejecutados, en curso o planeados a futuro por
la organización y su situación financiera actual. Para ello, haga uso de la siguiente
información

• Estados financieros (estado de la situación financiera - estado del resultado integral)

• Informe de gestión
• Bases de datos
• Diarios económicos

Solución punto 1. (Activos Juan Pablo)

Revisión Estado de Situación Financiera

A 31 de diciembre del 2020 CELCIA S.A presenta un aumento del 3.9% de sus activos
respecto al saldo del año anterior, principalmente por la inversión en su plan de crecimiento.

Bajo los proyectos, incluidos en el plan de crecimiento, podemos observar como la empresa
busca mejorar su posicionamiento en movilidad eléctrica, adquiriendo, por el valor de
125.606 millones de pesos, 120 buses eléctricos. Dicho movimiento impacta
significativamente la cuenta de Equipos de transporte terrestre, pasando de un saldo de
27.042 millones de pesos a 144.297. Este hecho fue noticia a nivel nacional, ya que, según
Forbes en su publicación del 14/11/2019 “… Transporte público bogotano contará con buses
eléctricos de CELSIA…” Dichos buses serían utilizados en el sistema de transporte masivo
Transmilenio de Bogotá, operados por Gran Américas Fontibón.

Por otra parte, se evidencia el impacto en los activos no corrientes, por la adición de las
construcciones en curso y de los equipos en montaje. Esto por la inversión realizada en la
hidroeléctrica de San Andrés

CONECTAR CON LA IDEA DE JUAN PABLO

De acuerdo a lo evidenciado en el patrimonio de la organización CELSIA S.A. esta tuvo un

incremento de 66.058 en el año 2020, lo que corresponde a un incremento patrimonial del
1.2% con respecto a la vigencia 2019, esta diferencia está siendo generada en gran parte por
la cuenta de pérdidas acumuladas que tienen un valor de $ 302.435, los cuales de acuerdo a

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la definición teórica corresponden a una subcuenta de los resultados acumulados y se

consideran que son aquellas utilidades o pérdidas sobre las que los socios de la empresa no
han tomado una decisión. para el alcance del presente análisis no se pudo determinar el origen
del dinero ni generar una hipótesis del mismo que permita explicar este valor, ya que, al ser
una cuenta de patrimonio, la información es confidencial y de manejo exclusivo de los
accionistas.

El siguiente elemento constitutivo objeto de este análisis, son las cuentas del pasivo dentro
de la cual se encontró que, los pasivos no corrientes tuvieron un incremento del ( 0.2%) con
relación al periodo 2019, con lo cual se concluye que el manejo de la deuda a largo plazo no
sufrió cambios significativos, no obstante, cuando se validó la cuenta del pasivo corriente
(deuda de corto plazo) el comportamiento de esta si tuvo una variación significativa (21,4%)
entre los periodos objeto de estudio, siendo la cuenta de pasivos asociados a activos
mantenidos para la venta (año 2020) la que genero la diferencia ya que, de acuerdo a la
información recabada en el informe de estados financieros los accionistas del grupo
empresarial determinaron que la operación de Bahía Las Minas no representa una línea de
negocio por lo cual está reclasificando a activos y pasivos mantenidos para la venta, y de esta
manera llevar a cabo acciones que permitan la venta de activos y la cancelación de pasivos.

Por lo anterior, el total de los pasivos de CELSIA en los periodos evaluados sufrió un
incremento del 6,5% para el periodo 2020 de los cuales el 97,4% están representados en las
cuentas del pasivo corriente y el 2,6% del pasivo no corriente.

En cuanto a la variación del total de las cuentas de pasivos + patrimonio entre los 2 años se
observó un incremento acumulado del 6,5% representados un 84,9 % por cuentas del pasivo
y un 15,08% del total del patrimonio neto.

Finalmente, al revisar la relación entre los elementos constitutivos del estado de la situación
financiera se evidencia un equilibrio entre las fuentes de financiación con terceros y las
inversiones de los accionistas para ambos periodos de estudio, sin embargo y de acuerdo al
estado financiero en el periodo 2020 hubo un incremento en las fuentes de financiación con
terceros (pasivos), lo cual se evidencia en la Tabla 1. Análisis elementos constitutivos.

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Cuentas 2020 2019

Total Activo 11.810.659 11.372.697
Total Pasivo 6.070.004 5.698.100
Total pasivo y Patrimonio 11.810.659 11.372.697
Relación Pasivo Vs Total pasivo y Patrimonio 51,39% 50,10%
Relación patrimonio Vs Total pasivo y Patrimonio 48,61% 49,90%
Diferencia 2,79% 0,21%
Tabla 1. Análisis elementos constitutivos.
Fuente: Los autores.

Revisión Estado del Resultado Integral

De acuerdo a las cifras evidenciadas en el estado de resultado de CELSIA S.A, se desarrolló

un análisis de las principales desviaciones en los elementos constitutivos que hacen parte del
P&G observados entre los años contables 2019 y 2020, logrando identificar una disminución
en ventas del 5,09% ocasionada principalmente por una menor generación de energía en
Colombia asociados a menores aportes hídricos y en Centroamérica debido al periodo seco,
hecho que fue registrado en el artículo de la revista semana (Ingresos de Celsia bajaron 2,4%
en el segundo trimestre de 2020) y en la nota 24 del estado de resultados, de igual manera
hubo otros eventos que impactaron el resultado de las ventas, sin embargo el más relevante
fue el mencionado, del mismo modo y asociado a las menores ventas del periodo 2020 hubo
una reducción en los costos, presentando una variación del 7,85% comparado con el 2019,
esta optimización de costos se logró por varias situaciones destacándose como la principal
fuente de reducción, el costo de operación y mantenimiento de la planta zona franca en
barranquilla la cual fue vendida en 2019 por lo cual en 2020 CELSIA no presento costos de
mantenimiento ni operación asociados a este activo en sus registros contables, este detalle
fue registrado nuevamente en la revista Semana (Celsia vende dos plantas por US$420
millones), hasta acá se concluye que en la vigencia 2020 a pesar de obtener menores ingresos
el margen bruto excedió 2.02% al resultado 2019 debido a los menores costos del periodo
2020, situación que no se mantuvo hasta llegar a la ganancia neta del año en donde en 2019
se obtuvo un 6,61% más en este periodo comparado con 2020, el principal motivadores de
este resultado estuvo en la cuenta otros ingresos en donde se registraron 658.856 millones
producto de la utilidad de la venta de zona franca Celsia, esto le permitió al 2019 poder

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absorber mejor todos costos y gastos después de la ganancia bruta e incluso la carga de
tributaria.

2. (0.50) Determine, a partir de consulta en la normatividad internacional existente, si la

siguiente afirmación es falsa o verdadera. “Para el desarrollo de un proyecto de expansión de
capacidad, una empresa del sector metalmecánico compró un terreno por valor de
$5.000.000.000. Dicho activo será amortizado en un periodo de 15 años”. Justifique de forma
clara su respuesta.

Solución punto 2.

La amortización se aplica a activos intangibles, por lo cual el terreno comprado por parte de
la empresa metalmecánica no se podrá tratar por medio de amortización. A su vez la norma
internacional de contabilidad número 16 (NIC 16) cuyo objetivo es “…prescribir el
tratamiento contable de propiedades, plantas y equipo de forma que los usuarios de los
estados financieros puedan conocer la información acerca de la inversión que la entidad
tiene en sus propiedades, planta y equipo, así como los cambios que se hayan producido en
dicha inversión…”, establece en su sección 58 que “…Los terrenos y los edificios son activos
separados, y se contabilizarán por separado, incluso si han sido adquiridos de forma
conjunta. Con algunas excepciones, tales como minas, canteras y vertederos, los terrenos
tienen una vida ilimitada y por tanto no se deprecian. Los edificios tienen una vida limitada
y, por tanto, son activos depreciables. Un incremento en el valor de los terrenos en los que
se asienta un edificio no afectará a la determinación del importe depreciable del edificio…”

Se concluye que la afirmación es falsa toda vez que un terreno no se amortiza por no ser un
elemento intangible dentro de los activos y para el caso en que amortización fuera un
sinónimo de depreciación la NIC 16 establece que “…los terrenos tienen una vida ilimitada
y por lo tanto no se deprecian…”.

3. (0.50) Para el desarrollo de una obra civil, una firma constructora ha adquirido un bulldozer
por valor de $800.000.000, el cual se espera depreciar en un periodo de 10 años con un valor
de salvamento de $0.

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a. (0.3) Calcule y grafique el valor a depreciar durante cada periodo (año) utilizando el
método de la suma de los dígitos de los años.
b. (0.2) Calcule y grafique el valor a depreciar durante cada periodo (año) utilizando el
método de la línea recta.
Solución punto 3.

3a- MÉTODO DE LA SUMA DE LOS GÍGITOS DE LOS AÑOS

PREMISAS INICIALES Metodo Decreciente de la Suma de los digitos de los Años

Costo Inicial
$ 800,000,000
Bulldozer ( C )
Valor de
$ -
Salvamento ( S )

10
Vida Util (Años)

Metodo Decreciente de la Suma de los digitos de los Años

Cantidad Fija Factor Factor Cantidad Anual Depreciacion Valor en libros al
Año
(C-S) Numerador Denominador Depreciada Acumulada Final del año
0 $ 800,000,000 0 $ 800,000,000
1 $ 800,000,000 10 55 $ 145,454,545 $ 145,454,545 $ 654,545,455
2 $ 800,000,000 9 55 $ 130,909,091 $ 276,363,636 $ 523,636,364
3 $ 800,000,000 8 55 $ 116,363,636 $ 392,727,273 $ 407,272,727
4 $ 800,000,000 7 55 $ 101,818,182 $ 494,545,455 $ 305,454,545
5 $ 800,000,000 6 55 $ 87,272,727 $ 581,818,182 $ 218,181,818
6 $ 800,000,000 5 55 $ 72,727,273 $ 654,545,455 $ 145,454,545
7 $ 800,000,000 4 55 $ 58,181,818 $ 712,727,273 $ 87,272,727
8 $ 800,000,000 3 55 $ 43,636,364 $ 756,363,636 $ 43,636,364
9 $ 800,000,000 2 55 $ 29,090,909 $ 785,454,545 $ 14,545,455
10 $ 800,000,000 1 55 $ 14,545,455 $ 800,000,000 -

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3b- MÉTODO DE DEPRECIACIÓN LINEAL (LINEA RECTA)

FORMULACIÓN MANUAL

Cantidad anual Depreciación Valor en libros al

Método de línea recta Año
depreciada acumulada final del año
0 $800,000,000.00
1 $80,000,000.00 $80,000,000.00 $720,000,000.00
2 $80,000,000.00 $160,000,000.00 $640,000,000.00
3 $80,000,000.00 $240,000,000.00 $560,000,000.00
4 $80,000,000.00 $320,000,000.00 $480,000,000.00
5 $80,000,000.00 $400,000,000.00 $400,000,000.00
Características 6 $80,000,000.00 $480,000,000.00 $320,000,000.00
Costo total $800,000,000.00 7 $80,000,000.00 $560,000,000.00 $240,000,000.00
Valor residual $0.00 8 $80,000,000.00 $640,000,000.00 $160,000,000.00
Vida útil (años) 10 9 $80,000,000.00 $720,000,000.00 $80,000,000.00
Depreciación $80,000,000.00 10 $80,000,000.00 $800,000,000.00 $0.00

FORMULACIÓN CON FUNCIÓN EXCEL SLN

Valor en libros
Año
al final del año
0 $ 800,000,000
1 $ 720,000,000
2 $ 640,000,000
3 $ 560,000,000
4 $ 480,000,000
5 $ 400,000,000
6 $ 320,000,000
7 $ 240,000,000
8 $ 160,000,000
9 $ 80,000,000
10 $ -

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4. (1.00) Tras consultar acerca de los métodos de depreciación:

a. (0.5) ¿Incide el método de depreciación elegido en el valor total a depreciarse durante la

vida útil de un activo? Para dar respuesta a esta pregunta obvie el efecto que el valor del
dinero tiene en el tiempo. Justifique de forma clara su respuesta.
b. (0.5) Suponga que usted es el gerente de un proyecto cuya naturaleza demanda una fuerte
inversión en infraestructura y unos ciclos de pago bastante prolongados. Si usted buscara
incrementar las condiciones iniciales de liquidez del proyecto, ¿qué método de depreciación
utilizaría? Justifique de forma clara su respuesta.
Solución punto 4.

a. De acuerdo a lo establecido en la NIC 16 en el numeral 62, donde se manifiesta que

“…Pueden utilizarse diversos métodos de depreciación para distribuir el importe
depreciable de un activo de forma sistemática a lo largo de su vida útil…”, en el
mismo sentido, el articulo 62 también expresa que “…La entidad elegirá el método
que más fielmente refleje el patrón esperado de consumo de los beneficios
económicos futuros incorporados al activo. Dicho método se aplicará uniformemente
en todos los periodos, a menos que se haya producido un cambio en el patrón

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esperado de consumo de dichos beneficios…” por lo anterior, y teniendo en cuenta

que, para términos del ejercicio, el efecto que el valor del dinero tiene en el tiempo
no se deberá tener en cuenta, se concluye que, el método de depreciación no incide
en el valor total a depreciarse durante la vida útil del activo.
b. De acuerdo con la premisa establecida en el enunciado del caso de estudio 4b, en
donde se deberá establecer cuál de los métodos de depreciación permite lograr una
mayor liquidez teniendo en cuenta que el proyecto hará una inversión en
infraestructura, se considera que luego de estudiar los métodos de depreciación
establecidos en la NIC 16, que el método de depreciación decreciente o suma de los
dígitos de los años es el acertado para lograr una mayor liquidez, toda vez que, este
método, permite acelerar la depreciación del activo en función del tiempo, con lo
cual se logra disminuir el valor en libro de los activos durante los primeros años,
logrando así, disminuir la base gravable antes de impuesto con lo cual el proyecto
pagara un menor valor por concepto de impuestos año a año, lo que permitirá una
mayor liquidez desde el comienzo del proyecto.

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