1.

Si encuentro en el mercado dos activos A y B con un mismo nivel de riesgo pero con diferente retorn
implementar? ¿Qué resultado podría esperar?

Respuesta:

Escogeria el activo que me de un menor riesgo por unidad de retorno, es decir el activo A.

Escogeria el activo que me de menor riesgo por una uniad de retorno es decir el activo .

2. Explique porqué podría ser beneficioso para un inversionista invertir en una cartera de activos en v
condiciones deberían darse para que se concrete este beneficio?

Respuesta:

Cuando se crea un portafolio eficiente se pueden disminuir los riesgos del conjuto de activos que lo componen, ya
Crear distintos movimientos y asi mitigar el riesgo.
una cartera
de activos
disminuye el
riesgo ya
que si
escojo
activos que
estan poco
correlaciona
dos espero
una mayor
disminucion
de mi riesgo
de mi
portafolio ya
que estos
3. En agosto del 2017, los precios de las acciones de HPLINX y STMODIFIX eran iguales. Durante el pri
HPLINX aumentó 10% mientras que el de las de STMODIFIX cayó en igual medida. Durante el segund
HPLINX disminuyeron 10% y los de las acciones de STMODIFIX aumentaron 10%. ¿Deberían haber te
en agosto del 2019?( Explique claramente)

Respuesta:

No, ya que en supongamos que cada valor de la accion vale 100 para estas dos empresas, entonces durante el pri
accion de HPLINX por lo cual el precio de su accion es de un $110 ahora y en STMODIFIX disminuyo en un 10% el precio de su
es de $90(1 año), y durante el segundo año tenemos que en HPLINX disminuyo el precio de su accion en un 10% por lo tanto
de la accion de HPLINX ahora tiene un valor de 90(110-11) y el precio de la accion de STMODIFIX aumenta en un 10%, el 10
accion de STMODIFIX es de ahora un $99 (90+9)

4. El riesgo de una cartera de activos siempre será menor que la suma de los riesgos de los activ

Respuesta:

Verdadero, ya que al crear una cartera eficiente se disminuyen el riesgo ya que podiramos utilizar el portafolio de minima
 Verdadero, ya que al crear una cartera eficiente se disminuyen el riesgo ya que podiramos utilizar el portafolio de minima

Verdadero, ya que si creamos una cartera eficiente podemos disminuir los riesgos ya que los activos que la componen tienen d
N
o pero con diferente retorno, que estrategia de inversión podria

rno, es decir el activo A.

cir el activo .

una cartera de activos en vez de un solo activo. ¿Qué

de activos que lo componen, ya que estos activos tienen

 ran iguales. Durante el primer año, el precio de las acciones de
medida. Durante el segundo año, los precios de las acciones de
10%. ¿Deberían haber tenido estas acciones el mismo precio

mpresas, entonces durante el primer año aumento en un 10% el precio de la

minuyo en un 10% el precio de su accion por lo que ahora el valor de la accion
u accion en un 10% por lo tanto el 10% de $110 es de 11 por lo cual el precio
DIFIX aumenta en un 10%, el 10% de $90 es de 9 por lo tanto el precio de la
a un $99 (90+9)

de los riesgos de los activos que la componen. Comente

s utilizar el portafolio de minima varianza y disminuir el riesgo unico.

s utilizar el portafolio de minima varianza y disminuir el riesgo unico.

ctivos que la componen tienen distintos movimientos.

N
 Es enero del 2023. Luego de finalizar su carrera, usted considera que posee los conocimientos neces
un portafolio de acciones compuesto por títulos de Banco BCI y Entel. La información que maneja co

Fecha Banco BCI ENTEL Banco BCI ENTEL

10/6/2022 40893 7040
10/13/2022 41094 6869 0.00491526667 -0.024289773
10/20/2022 40972 6677 -0.0029688032 -0.027951667
10/27/2022 41300 6782 0.00800546715 0.0157256253
11/3/2022 41615 6660 0.00762711864 -0.017988794
11/10/2022 41389 6712 -0.0054307341 0.0078078078
11/17/2022 41450 6560 0.00147382155 -0.022646007
11/24/2022 41350 6666 -0.0024125452 0.0161585366
12/1/2022 41500 6650 0.00362756953 -0.00240024
12/8/2022 41600 6543 0.00240963855 -0.016090226
12/15/2022 42002 6987 0.00966346154 0.0678587804
12/22/2022 42015 6907 0.00030950907 -0.011449835
12/29/2022 42104 6948 0.00211829109 0.0059360069
1/5/2023 42350 7004 0.00584267528 0.0080598733
1/12/2023 42650 6997 0.00708382527 -0.000999429
1/19/2023 42500 7009 -0.0035169988 0.0017150207
1/26/2023 42587 7114 0.00204705882 0.014980739
a) media historica 0.00254966386 0.0009016512
Se pide: Varianza 0.000020434 0.000539547
desv.estandar 0.00452043606 0.0232281506

a)    Calcule el retorno esperado para cada activo considerando que un buen estimador es la i
b)Calcule el riesgo asociado a cada activo
c)Cual seria el retorno y riesgo de una cartera compuesto por 1/3 de BCI y el resto en ENTEL
d)Cual seria la composición de la cartera que permitiría a sus padres enfrentar el menor riesg
c)
BCI ENTEL
W 33% 67%

Retorno Portafolio 0.145%

Riesgo (desv.est) portafoli 1.601%
Varianza portafolio 0.026%
Matriz VARIANZA Y COVARIANZA

BCI
BCI 0.0000204343
w 33% 67% ENTEL 0.0000321790

0.0000283
d)
portafolio mion.varianza
w^2
Wx 99% invertir en Bci 0.97959746681
0.01 invertir en entel 0.00011

Retorno portafolio min.varianza 0.253%

Varianza portafolio min.varianza 0.00002038

idera que posee los conocimientos necesarios para administrar los ahorros de sus padres, para lo cual, y en función del per
CI y Entel. La información que maneja corresponde a los precios de cierre semanal para cada uno de los activos, en funció

Varianza Bco Bci Varianza ENTEL (R(bci)-E(Rbci) (R(entel)-E(Rentel) Multiplicacion

0.0000055961 0.00063460784064514 0.002365602812 -0.025191423950328 -0.00005959

0.0000304535 0.00083251396724703 -0.00551846709 -0.028853318132358 0.00015923
0.0000297658 0.00021975020686514 0.005455803289 0.01482397405776 0.00008088
0.0000257805 0.00035684891566699 0.005077454784 -0.018890445089171 -0.00009592
0.0000636868 4.76949987731266E-05 -0.00798039797 0.006906156584753 -0.00005511
0.0000011574 0.00055449221491866 -0.00107584231 -0.023547658374426 0.00002533
0.0000246235 0.0002327725509587 -0.00496220909 0.015256885362311 -0.00007571
0.0000011619 1.09024858073938E-05 0.001077905669 -0.003301891247057 -0.00000356
0.0000000196 0.00028872387674339 -0.00014002531 -0.016991876786965 0.00000238
0.0000506061 0.00448325714440072 0.007113797679 0.066957129152919 0.00047632
0.0000050183 0.00015255922201235 -0.00224015479 -0.012351486631671 0.00002767
0.0000001861 2.53447375801045E-05 -0.00043137277 0.005034355726417 -0.00000217
0.0000108439 5.12401439449188E-05 0.003293011421 0.007158222121792 0.00002357
0.0000205586 3.614105625806E-06 0.004534161406 -0.001901080120828 -0.00000862
0.0000368044 6.6156994371273E-07 -0.00606666269 0.000813369500112 -0.00000493
0.0000002526 0.00019822071403301 -0.00050260504 0.014079087826738 -0.00000708
0.0000191572 0.00050582529344789 0.00048269
Varianza BCI Varianza ENTEL Suma
0.0043768933959331 0.0224905600963579
Desv.estandar BCI Desv.estandar ENTEL Cov.BCI,ENTEL 0.0000321790

nsiderando que un buen estimador es la información histórica.

uesto por 1/3 de BCI y el resto en ENTEL?

iría a sus padres enfrentar el menor riesgo posible? Cuanto seria en riesgo y el retorno asociado? Considere que la covarian

COVARIANZA

ENTEL
0.0000321790
0.0005395469796777
33%
0.0003704 67%
Varianza 0.000256370923
desv.estandar 0.016011587137

Covarianza 0.000015
Coef.correlacion 0.142855279543
o cual, y en función del perfil del inversionista, cree que la mejor opción es formar
no de los activos, en función de lo siguiente:

? Considere que la covarianza entre los activos es de 0,000015.

 La siguiente tabla muestra los rendimientos y las desviaciones estándar de c

E(Rendimient Desviación
o) estándar Varianzas
Bonos del Banco Central 6% 0% 0
Copec 10% 14% 0.0196
IANSA 14.50% 28% 0.0784
CCU 21.00% 26% 0.0676

Calcular las desviaciones estándar de los portafolios siguientes.

a)    50% en bonos del Banco Central, 50% en la acción de Copec.
b)    50% tanto en IANSA como en CCU, suponiendo que las acciones tienen:
                    i.        Correlación positiva perfecta
                   ii.        Correlación negativa perfecta
                 iii.        Correlación nula (cero)

a) Bcentrral Copec
w 50% 50%
0.25 0.25
Matriz varianza y covarianza

Bcentral Copec
50% 50% Bcentral 0 0%
Copec 0% 0.0196

0 0.0098
Varianza
des.estandar.

b) IANSA CCU
W 50% 50%
w^2 0.25 0.25
i)Correlacion positiva perfecta (p=1)

Var.portafolio(Iansa,ccu) 0.0729
Desv.est(riesgo) 0.27

ii)correlacion negativa perfecta (p=-1)

Var.portafolio 0.0001
des.est.(riesgo portafolio) 0.01

iii)Correlacion nula (p=0)

Var.portafolio 0.0365
desv.est(riesgo portafolio) 0.1910497317
las desviaciones estándar de cuatro inversiones.

ec.
ciones tienen:

Cov,(Bcentral,Copec) 0%

50%
50%

0.0049 0.0049 resuelto a mano

0.07 0.07
 Dados los siguientes datos en la tabla para el proximo año:

Escenarios Precios Esperados Retorno

Probabilidad
esperados CENCOSUD CCU AGUAS A Cencosud CCU AGUAS A
Aun 0.2 1,000 5500 253
pandemia 0% -2% -2%
Lenta
recuperación 0.4 1,053 6000 269
de pandemia 2% 4% 3%
Recuperación 0.4 1,158 6125 283 4% 1% 2%
Precio actual 1,010 6000 280

COV (Cencosud, CCU) 0.0052

6% 3% 3%
COV (Port(Cencosud, CCU) y -0.004
AGUAS
E(Rcencosud) E(Rccu)

     i.        Calcule el riesgo y retorno esperados de la cartera formada por 50% en cada uno de los activos CENCOSUD y CCU
    ii.        Si tuviera que decidir entre invertir solo en un activo ( CENCOSUD o CCU) o la cartera anterior ¿cuál sería su decisión?

  iii.        Ahora determine el retorno y riesgo de una cartera con el portfolio formado en i, y el activo AGUAS A en proporcione

   iv.        Si los retornos esperados son correctos, qué precio como máximo estaría dispuesto a pagar hoy por CENCOSUD, CC

Cencosud CCU
w 50% 50%

Retorno cartera 4%

Varianza Matroiz
Cencosud CCU
Cencosud 0.00147 0.0052
50% 50% ccu 0.0052 0.00058
50%
0.0033344 0.002891264922 50%

VARIANZA 0.00311283
desv.est 0.05579277
 Varianzas
Cencosud ccu aguas a

0.0746% 0.03996%

0.0575% 0.00278%
0.0148% 0.01552%

0.1469% 0.05825%

tivos CENCOSUD y CCU

rior ¿cuál sería su decisión? Explique
o AGUAS A en proporciones de 45% Y 55% respectivamente, si su covarianza es de -0,004
gar hoy por CENCOSUD, CCU y AGUAS A?