TEMA:

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

SEGÚN LA CONVERTIBILIDAD MONETARIA DEL PAÍS.

Econ. Liliam María Alvarado Liscano

Jonathan Josué Pesantes Peláez

Angélica María Coronel Flores
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEGÚN LA
CONVERTIBILIDAD MONETARIA DEL PAÍS.
Los estados financieros reflejan las condiciones operativas en los que se
encuentra una empresa, o institución, con la finalidad de medir su capacidad
económica, y tener la capacidad de identificar los problemas que se pueden
presentar, sean la falta de liquidez, inflación, endeudamiento, rentabilidad y con
aquello tomar decisiones en pro de la actividad empresarial. El análisis financiero
no se escapa de ninguna empresa puesto que indistintamente a la actividad que
realicen estas generan fluidez económica mismas que se pueden mostrar en los
estados financieros contables y ver la viabilidad de rentabilidad de la organización,
en los que se pueden presentar durante un periodo trimestral, semestral o anual.

Bajo este contexto se puede mencionar que los estados financieros son
herramientas que permiten diagnosticar como se encuentra una empresa en la
actualidad y prever cualquier acontecimiento de liquidez a futuro, realizando
comparaciones con empresas que generen el mismo producto o actividad
económica. Por consiguiente, cuando existe la llamada inflación esta puede
ocasionar una inestabilidad de la moneda a otra más estable, como el caso de
Ecuador en donde la moneda de sucre paso a dólar generando un poco de
inestabilidad y a su vez incertidumbre a los ciudadanos ecuatorianos. Pero al
pasar de los años el dólar que actualmente existe en el ecuador permitió terminar
con la hiperinflación que se vio reflejada en el año 2000.

Los grupos de empresas que trabajan con productos cotizados y

reconocidos: Oro, Petróleo, Cobre.

De acuerdo a las autoras (Paloma Fernández Pérez & Andrea Lluch, 2015)
en los últimos años se da el concepto de países emergentes mismo que se
enfatiza en los crecientes de flujos de inversión extranjera directa creando el
protagonismo a las empresas y grupos empresariales en los rankings de
mayores negocios del mundo. Las mismas autoras mencionan 4 fases de
internacionalización de las empresas latinoamericanas que se distribuyen de la
siguiente manera:

1era Fase 2da Fase

 1970-1990  1990-2002
 comienzo de las multilatinas  Época de las grandes
empresas que se expandieron privatizaciones del sector de
en la región. telecomunicaciones, energía,
 década perdida 1980, cuando agua, sector financiero y en
los gobiernos de la región algunos casos recursos
dejaron de pagar las deudas. naturales.
 contracción del PIB debido a  Las empresas brasileñas con
un crecimiento nulo o Petrobras se expandieron en
negativo. Argentina en la producción de
 gas.
3era Fase 4ta Fase
 2002-208  2010
 Se crean empresas  La empresa petrolera
latinoamericanas globales, lo Holandesa/ Inglesa Shell
que conllevó la subida de compró Cosan por 5.400
precios de las materias millones de dólares.
primas, tanto en petróleo,  Según la revista América
cobre, plata, oro y otros Economía en su informe sobre
derivados, debido a la las 500 mayores empresas
demanda China en donde los latinoamericanas, Brasil lidera
beneficios recaían en las la clasificación con Petrobas,
regiones exportadoras. seguido de México, Chile,
 Las empresas latinas globales Perú, Colombia, Argentina
(Global Latinas) lograron con Ecuador y Venezuela.
éxito entrar en Europa y/o
Estados Unidos.
 Elaboración Propia.

De acuerdo a los análisis de las autoras, el sector del el petróleo y gas domina
a los resultados de los rankings latinoamericanos, seguido de comercio,
telecomunicaciones, minería y energía eléctrica.

Por consiguiente, según datos de (World Energy Trade., 2021) existen 5

compañías mineras de oro que operan en diversas regiones del mundo, ya que
este metal sigue siendo uno de los recursos más populares por su alto valor
adquisitivo, y de acuerdo a US Geological Survey, existen unas 53.000
toneladas de reservas mundiales de oro, y se calcula que en 2020 se extrajo
un total de 3.200 toneladas en todo el mundo, lo que supone un descenso
anual de aproximadamente el 5% de la producción debido a la interrupción de
la pandemia de Covid-19.

Entre las 5 principales compañías mineras de oro se destaca: 1.- Newmont,

con una producción de 5.8 millones de onzas del metal en 2020. 2.-Barrick
Gold, con 4.8 millones de onzas, pero su producción disminuyó en un 13%
correspondiente al año 2019. 3.- AngloGold Ashanti, con 3 millones de onza,
es el mayor productor de África, y 4.-Polyus, con 2.8 millones de onza ubicado
en Rusia.

En relación a lo que menciona la (Revista Lideres, 2021) en ecuador el rubro

por cobre en relación a los minerales, este se convierte en el tercer rubro de
exportaciones no petroleras, luego del camarón y banano. Cabe mencionar
que al ser empresas que trabajan con productos cotizados en oro, plata y
cobre, están empresas deben de contar con una solvencia de liquidez
adecuada, es decir que son capaces de poder pagar a quienes compran dichos
productos o sus derivados, generando rentabilidad de las mismas.

Los grupos de empresas que trabajan con productos que cotizan en cada
país.

Cada país elabora un sin número de productos o servicios que otros países
coticen a mejores precios, por dar un ejemplo ecuador puede cotizar productos
en Estados Unidos con mejores precios accesibles, teniendo en cuenta la
liquidez económica del país para cancelarlo, más sin embargo de acuerdo al
autor (Luis Gómez Oliver & Rosario Granados Sánchez, 2016) menciona las
cuatro grandes empresas comercializadoras (ABCD) y precios internacionales
de los alimentos, saliendo un poco a lo común como es la exportación o
cotización de productos como petróleo, oro y cobre, ya que existen otras
empresas para otros sectores específicos a nivel mundial. Las ABCD: Archer
Daniels Midland (ADM), Bunge, Cargill y Louis Dreyfus, manejan la mayor parte
del comercio mundial de cereales, comprando en grandes volúmenes un granel
en origen. La actividad básica de las ABCD se centra en la comercialización
internacional de granos y materias primas, dominando los mercados de
exportación de numerosos países, sobre todo en América. Sin embargo, su
ámbito de actividad presenta una integración vertical rápidamente creciente.

Su proceso de integración vertical no se limita a las cadenas agroalimentarias;

también incursionan en la elaboración de productos industriales; están
participando crecientemente en la producción y comercialización de plásticos,

tintes o almidones. Se ubican en el grupo de las grandes empresas a nivel

mundial; pero son empresas tradicionalmente familiares (aunque ADB y Bunge
cotizan en bolsa), no tienen marca que proteger y evitar el protagonismo.

Como se aprecia en el respectivo cuadro son empresas que han iniciado su

operatividad desde los año de 1900, en donde sin embargo existen empresas
que son competencias de estas, elaborando productos similares, pero las
actividades de las ABCD, se han acoplado a los drásticos cambios de los
 mercados internacionales de alimentos originados en el presente siglo,
básicamente las ABCD controlan el 75% del comercio mundial de cereales,
además poseen una alta participación en el comercio mundial de soya, aceite
de palma, algodón y diversas materias primas y productos elaborados. Sin
lugar a duda las ABCD, manejan de manera correcta su económica, teniendo
rentabilidad de las empresas durante varios años, consiguiendo solvencia y
liquidez ante cualquier circunstancia que se puede presentar.

Según el contenido de agrupamiento de las empresas integradas de forma

vertical.

Las tendencias mundiales obligan de una u otra manera adoptar grandes

cambios en la que conlleva la organización de las empresas, de acuerdo a su
entorno local, mismas que son consideradas como una unidad económica de
producción de bienes y servicios, de acuerdo al autor Coase, Ronal H (1937)
citado en (Mery Patricia Tamayo & Juan David Piñeros, 2007) planteó que la
organización de la actividad productiva de la empresa responde a los costos de
uso del mercado, especialmente a los costos de descubrir los precios
relevantes y los costos de negociación de contrato.

El mismo autor hace referencia a la integración vertical, aquella incorporación

de acción productiva de la empresa, relacionadas con el bien o del servicio,
con la finalidad de lograr eficiencias productivas asociadas en la disminución
de los costos de producción. Básicamente la integración vertical ocurre cuando
una empresa produce sus propios factores de producción o poseen su canal de
distribución. En otras palabras, con los canales como la empresa puede llevar
a sus consumidores finales, sean estos a través de la compra a mayoristas o
minoristas.

Se pueden diferencias tres clases principales de integración vertical al interior de

una empresa:
 La Integración hacia atrás.- Consiste en buscar apropiarse de los proveedores de
una empresa o aumentar el control que esta tienen sobre ellos, esta integracion
puede darse cuando los proveedores de la empresa no son confiables o resultan
demasidado consostos.

La Integración hacia delante.- Implica obtener la propiedad de los distribuidores o

vendedores al detaller, o aun mayor control sobre los mismos, basicamenete
corresponde a que la empresa o fabricante decide frormar parte de las etapas finales
del proceso productivo como puede ser la distribución.

Integración vertical Afiliada.- Consisite en instaurar una amenaza hacia los

proveedores por medio de la produccion dentro de la empresa de suministros claves
del proceso productivo.

Básicamente la integración vertical puede darse de distintas manera más sin

embargo, dependerá de cada empresa en como la aplicaría, siempre y cuando
esto genere beneficios en pro de la economía local, regional e internacional.

Como ejemplo se destacan a las siguientes empresas: Alpina- Distribución

de leche, Coca Cola-Adquisición de embotelladoras, Zara- su venta
competitiva radica en la integración vertical, Apple- experiencias únicas
para los usuarios.

Grupos de empresas integradas de forma horizontal.

Mediante la integración horizontal las compañías adquieren o se funcionan con

otras empresas que ofertan bienes o servicios similares. De acuerdo al autor
Cai y Obara (2005) citado en (Romero, 2009) menciona que la integracion
horizontal es muy comun en industrias que proveen servicios y donde la
interacion cliente-empresa es poco frecuente, por ejemplo, hoteles, renta de
automoviles y tiendas de conveniencia, basicamente con aquello se puede
aumentar la rentabilidad las empresas a traves de reduccion de costos,
aumentando el valor y la posibilidad de ofrecer más productos mediante la
agrupacion de los mismos, es decir se ofrece un conjunto de productos pero al
mismo precio.

Como ejemplo se destacan a las siguientes empresas: GAP-adquirio Banana

Republic y lanzó la marca Old Navy, Colpatria-Scotiabank, Coca- Cola-
adquisición de Jugos del Valle y Mattel y Fisher Price.
Según los rasgos del sector económico al cual pertenecen.

La economía de un territorio se caracteriza principalmente por sectores

económicos, mismo que se pueden dividir en: primarios, secundarios y
terciarios.

En ecuador se acuerdo a los datos proporcionados por el (Banco Central del

Ecuador, 2022), La economía ecuatoriana creció 4,2% en 2021 tras una
contracción de -7,8% en 2020. Este incremento estuvo impulsado por la
variación positiva del Gasto en Consumo Final de los Hogares (10,2%) y la
Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) (4,3%). digno de mención que el
consumo de los hogares superó los niveles de 2019 o previos a la pandemia.

A nivel sectorial, los de mayor crecimiento interanual fueron: refinación de

petróleo (23,9%), servicios de alojamiento y alimentación (17,4%), acuicultura y
pesca del camarón (16,2%) y transporte (13,1%). En términos de Valor
Agregado petrolero y no petrolero, el sector no petrolero presentó una mayor
dinámica (4,2%) frente al sector petrolero (0,2%). Estaevolución responde a la
recuperación de la demanda (nacional e internacional), gracias al esquema de
vacunación contra el COVID-19 y su consecuente efecto en el mercado laboral
y la reactivación de las actividades productivas y comerciales.

Es necesario mencionar que la mayor actividad economica se reflejó en el

aumento de los precios, es decir se vió un aumento de iunflacion a diciembre
del 2021 que fue del 1.94%, frente a la reduccion de precios durante el mismo
mes de 2020, la aceptacion del IPC( indice de precios al consumidor) fue
positiva, luego de pasar por una pandemia que perjudico a las diferentes
empresas de manera nacional e internacional. Para el año 2022 era todo
incierto en la recupercion economica total, dado que se presentaban conflictos
entre Rusia y Ucrania, aquello impedia la exportacion de productos de
empresas ecuatoriales hacia el exterior.
Como se puede apreciar en la imagen en relacion al sector economico
petrolero, realizando una comparacion entre el año 2020 y el año 2021, se ve
reflejado un incremento de las exportaciones de petróleo ya que se exportaron
alrededor de 117.4 millones de barriles, lo que implica una reduccion del 10.7%
respecto al año 2020. Esto quiere decir que se vio un aumento economico en el

ecuador.
 Las materias primas, lograron un mayor incremento de sus importaciones, y las
improtaciones de consumo, ya que aumentaron a un rtimo de 24.7% y no solo
se recuperaron los niveles prepandemia, sino que existió un alcance mayor en
los ultimos 6 años, teniendo en cuenta las importaciones hacia EE.UU que fue
de $5.512 millones, China $5.092 millones, Panamá$2.012 millones y
Colombia de $1.911 millones, se puede llegar a un analisis que ecuador
reaccionó de manera positiva en sus importaciones internacionales.

Análisis de grupo de empresas de actividades homogéneas.

Estos productos de comparación son semejantes en cuanto a sus características.

Ya que, tanto su tipo, como su calidad y tamaño son idénticos. Asimismo, su
precio es importante para que el consumidor decida cuál va a escoger y comprar.
Es decir, al momento de comprar este tipo de productos, va a haber un proceso de
análisis de parte del potencial comprador. Además, en este proceso de decisión
también va a intervenir el tipo y personalidad de cada cliente.
Generalmente van a percibir o a ver como si estos productos son iguales. Es decir,
siempre verá que un refrigerador será un electrodoméstico que enfría los
alimentos para poder conservarlos por más tiempo en calidades óptimas para su
consumo e ingesta. En este caso, el trabajo del marketing es realzar el valor
agregado que aporta la personalidad de la marca, ya que con ello va a atraer al
público y a motivar su compra. Tal es el caso de los trajes o los calzados hechos a
la medida.

A modo de comparación, a continuación, se muestra una lista de las ventajas del

marketing de homogeneidad.

 Los productos homogéneos suelen conducir a una competencia perfecta

entre las empresas.

 El precio es la principal diferencia en este tipo de productos, por lo que los

consumidores pueden tener más influencia sobre cuánto gastan en este
tipo de compras.
  Los consumidores pueden tomar decisiones fáciles ya que saben lo que
están buscando si compran en un mercado homogéneo

Análisis de grupo de empresas de actividades heterogéneas.

Las empresas que centran sus estrategias de marketing en el comportamiento

del consumidor crearán un gran impacto en los productos de compra
heterogéneos. La compra de productos heterogéneos se centra en la calidad y
las características clave del producto más que en el precio. Los consumidores
no buscan etiquetas de precio cuando compran productos únicos con
características únicas que tienen un propósito específico. Los productos
heterogéneos se encuentran en una variedad tan amplia que un consumidor
tiene muchas opciones del mismo producto.

Un buen ejemplo de productos heterogéneos es cuando alguien compra

alimentos orgánicos. Hay muchos tipos de categorías de alimentos como
productos, carnes, cereales, lácteos o granos. Dentro de cada categoría, hay
diferentes tipos de cada uno. Por ejemplo, la categoría de carne se puede
dividir en pollo, cerdo y pescado. Dentro de este tipo de productos cárnicos, un
cliente puede comprar a través de tipos de cortes, calidades y peso. Además
de todas las otras cualidades heterogéneas que tiene la comida, un cliente
puede comprar marcas que se suman a una gran lista de diversidad que viene
con la compra de alimentos.

Con respecto a este tipo de productos, además de presentar distintas

características, al igual que sus servicios y funcionamiento, su marca también
es algo de importancia y todo esto suele ser considerado por los clientes aún
más que el mismo precio. Es así que los comerciantes deben disponer de una
gran variedad de estos productos para así asegurarse que está logrando el
objetivo de satisfacer a su clientela. También es de gran valor que los
vendedores estén entrenados para asesorar adecuadamente a los clientes.

Las ventajas del marketing heterogéneo incluyen:

  Los clientes tienen artículos que satisfacen sus demandas específicas.
 La oferta de productos se puede especializar para satisfacer las demandas
específicas de los clientes.
 Las empresas utilizan la diferenciación en las estrategias de marketing para
captar clientes
 Las empresas pueden innovar y crear diferentes características de sus
productos.

Concluimos con el presente ensayo de trabajo investigativo acerca de los análisis

financiero, y su implicación en las empresas desde el inicio del convertibilidad de
la moneda, cuando se pasó de sucre a dólar, esto generó en su gran mayoría
incertidumbre en donde este cambio de moneda genero impactos estructurales en
la distribución del poder en el Ecuador, en la actualidad podemos mencionar que
el dolor a sido una monera que a los ecuatorianos toco la adaptación, y beneficios
con EE.UU puesto, que no existía la mínima diferente entre estas monedas y lo
que conllevó a poder realizar exportaciones e importaciones de diferentes
productos tanto de ecuador hacia estados unidos y viceversa.

De igual manera se atribuye la organización de las empresas de acuerdo a su

integración sean estas verticales u horizontales, con la finalidad de generar mayor
captación de consumidores, en este caso una de las opciones que se
recomendaría al crear alguna empresa es relacionarse con la integración hacia
atrás, lo que implica tener un poco mas de poder con los proveedores o
distribuidores de los productos. Y sin lugar a duda este trabajo nos permitió saber
si una empresa de acuerdo al análisis financiero puede tener rentabilidad,
solvencia o liquidez. Capas de tomar decisiones acertadas en pro de la empresa u
organización.
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