Nombre de la materia

Riesgo de Mercado

Nombre de la Licenciatura
Licenciatura Contaduria y Finanzas

Nombre del alumno

Abigail Hernandez Cedillo

Matrícula
010389609

Nombre de la Tarea
Analisis de Caso #3

Unidad # 5
Stress testing y back testing

Nombre del Docente

Edgar Douglas Flores

Fecha
11 de Abril de 2023
 Materia: Riesgo de Mercado

Análisis de Caso, Evaluación 3

Semana 5

Objetivo:

Contribuir a tu aprendizaje y a una mejor comprensión del contenido que se aborda en esta
unidad, para ello hemos preparado este análisis de caso que pretende aterrizar los
conocimientos en la práctica y desarrollar habilidades de expresión oral, expresión escrita,
comunicación asertiva y pensamiento crítico.

Instrucciones:
1. Asiste a la open class de semana 5 y participa en la discusión de los casos, pues
esto corresponde a la mitad de tu calificación (50%)
2. Resuelve los siguientes ejercicios y súbelos al espacio de la modalidad Trabajo final
semana 6 (50%)

La suma de ambos será la calificación correspondiente cuyo porcentaje se añadirá a tu

evaluación regular.

Evaluación 3
(semana 5)

El modelo RiskMetrics, desarrollado por JP Morgan, es un método precursor en la evaluación

y control del riesgo de mercado; éste se apoya en la estimación de volatilidades y
correlaciones de un conjunto de activos financieros.

Al realizar las estimaciones y considerando el supuesto de normalidad en la tasa de variación

de los precios de los activos financieros, se estiman intervalos de confianza para un
determinado nivel de probabilidad.

El método RiskMetrics es un método de suavizamiento exponencial que permite calcular la

volatilidad de un activo, teniendo en cuenta que ésta no es constante.

¿Cómo se calcula el VaR con el método paramétrico de RiskMetrics?

I.-Lee el siguiente caso y responde lo que se te pide:

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 Materia: Riesgo de Mercado

CASO (1)
(VaR Paramétrico con método de RiskMetrics)

Un inversionista tiene un portafolio de inversión en productos derivados, con un precio de mercado

de 20 para cada contrato, y tienen 15 contratos. El plazo al vencimiento de los derivados es de 5
meses.
La información de mercado que se tiene es de la volatilidad de los precios a 3 y 8 meses. La
volatilidad diaria de futuros de 3 y 8 meses, así como la correlación entre los rendimientos de los
futuros de 3 y 8 meses, es la siguiente:
σ3= 5%
σ8= 9%
ρ3,8= 0.55
Con base en lo anterior, calcule la volatilidad de los precios a 5 meses, por el método de
interpolación lineal, sabiendo que la fórmula de interpolación es la siguiente:
σt = σ inferior + (σ superior – σ inferior) * [(plazo t – plazo inferior) ÷ (plazo superior –
plazo inferior)]
σ5 =5% +(9%-5%)*[(5-3)/(8-3)] = 6.6%

CASO 2
Stress Test

Un inversionista cuenta con un portafolio de activos financieros por un valor de 1,000,000. El

portafolio está compuesto por activos emitidos en mercados emergentes, por lo que suelen tener
una alta volatilidad en sus precios de mercado.
El inversionista está preocupado porque se repita una situación similar a la crisis financiera del año
2008, donde los activos financieros de los mercados emergentes tuvieron una caída de precios de
40% en promedio. En la actualidad la volatilidad promedio de los precios es de 5%, pero hay
expectativas de que pueda aumentar hasta un 8%.
Con base en estos resultados, calcule un Stress Test para un escenario histórico, de
volatilidad e hipotético.

Escenario Histórico: USD 1,000,000 *5% = USD 400,000 Esta es la pérdida posible por eventos de
estrés

Escenario de volatilidad: USD 1,000,000 * 5% = USD 50,000 esta es la pérdida posible por eventos

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 Materia: Riesgo de Mercado

de votalidad de los precios.

Escenario hipotético: USD 1,000,000 * 8% = USD 80,000 esta es la pérdida posible por eventos de
votalidad de los precios

Referencias

Recursos semana (5, 6 y 7)

Lecturas:
 UTEL (s/f). Riesgo de Mercado. Unidad 4. Cálculo del VaR mediante el método
paramétrico de RiskMetrics.

 UTEL (s/f). Riesgo de Mercado. Unidad 5. Stress testing.

 UTEL (s/f). Riesgo de Mercado. Unidad 5. Backtesting.