Nombre de la materia

Riesgo de Mercado

Nombre de la Licenciatura
Licenciatura Contaduria y Finanzas

Nombre del alumno

Abigail Hernandez Cedillo

Matrícula
010389609

Nombre de la Tarea
Evidencia de aprendizaje #2

Unidad # 1 y # 2
Medidas de sensibilidad de los
instrumentos de deuda & Tipos de
Riesgo de mercado

Nombre del Docente

Alberto Flores

Fecha
7 de Marzo de 2023
 Unidad 1: Medidas de Sensibilidad de los Instrumentos de Deuda
Unidad 2: Tipos de Riesgo de Mercado
Riesgo de Mercado

EVIDENCIA DE APRENDIZAJE, SEMANAS 1 y 2

Instrucciones: Consulte la guía docente correspondiente a las semanas 1 y

2 de las unidades I y II, elaborada por la UTEL: Riesgo de Mercado, la cual
puede encontrar en la sección Recursos de esas semanas, y responda las
siguientes preguntas:

I. Preguntas abiertas. Responda cada una de las definiciones y

planteamientos.

1. ¿Qué es la Duración y los tipos de Duración podemos

encontrar?
R= Es una medida básica de riesgo de mercado que mide la vida
primerio de un instrumento de renta fija, ponderando los plazos al
vencimiento por lo spagos periódicos que tienen un bono. Sirve para
medir el riesgo de pérdida de valor de un activo como consecunecia de
movimientos paralelos y adversos de las tasas de interés.

Se puede clasificar en Duración de Macaula o Duración propiamente

dicha y Duración modificada, que mide la sensibilidad del precio de un
bono ante cambios en las tasas de interés.

2. ¿Qué es una estrategia activa y cuáles son los tipos de

estrategias activas?
R= Son aquellas que se utilizan para manejar las carteras conformadas
por instrumentos de renta fija, tomando en cuneta las imperfecciones
del mercado para obtener el mayor rendimiento posible a través de la
anticipación a los factores de mercado y de liquidez que afectan las
inversiones.

Las estrategias activas se pueden clasificar en cuatro:

 Malformación de precios: Son pocos comunes y normalmente
se presentan por dos razones; por que el emisor tiene menos
liquidez o porque dos bonos similares cotizan diferente
respecto a una referencia común, como la curva del cupón cero
 Transformación: Trata de anticiparse a los cambios de los
distintos plazos de las tasas de interés-

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Unidad 2: Tipos de Riesgo de Mercado
Riesgo de Mercado

 Diferencial intermercados: Se trata de anticipar las diferencias

en las primas de riesgo, que es la diferencia dentre la deuda
pública y privada.
 Anticipación de tipos: Hace movimentos de compra y venta
necesarios cuando se pueden anticipar los cambios en las tasas
de interés. Existen dos formar principales de analisis para
anticipar los tipos:
a. Análsis macroeconómico  Considera el interés como
una variable macroeconomíca
b. Análisis de flujo de efectivo  Observa la relación entre
la oferta y la demanda

3. ¿Qué es una estrategia pasiva y cuáles son los tipos de

estrategias pasivas?
R= Son aquellas que se utilizan para manejar las carteras conformadas
por instrumentos de renta fija, haciendolo la menor cantidad de
transacciones posibles para que de esta forma se minimicen los
diferentes costos de transacciones.

Se pueden clasificar en 3 tipos:

 Inmunización: Equilibra la duración de los activos y pasivos, su
objetivo es tener una cartera con duración cero. Esta puede ser
una fecha fija, la cual trata de equilibrar la pérdida en el principal
bono cunado las tasas de interés suben con la rentabilidad que se
obtiene de reinvertir los cupones.
 Dedicación: Tambien se le conoce como correspondencia de los
flujos de resoreria y su objetivo es obtener una cartera que tenga
flujo de efectivo prácticamente igual a los pagos que tendría que
relizar en el futuro, mediante la compra de bonos cupón ceros,
cuyos vencimientos sean los mismos que los de las obligaciones
 Indexación: Consiste en llevar una cartera de bonos lo mas
parecida a un índice de renta fija para que la duración de la
cartera corresponda a la duración del índice

II. Selección simple. Solamente una opción es correcta.

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Unidad 2: Tipos de Riesgo de Mercado
Riesgo de Mercado

4. Si un bono tiene una Duración Modificada de 4.1, eso

significa que:
a) Le faltan 4.1 años para su vencimiento
b) El plazo promedio al vencimiento, ajustado por los cupones, es
de 4.1 años
c) El precio cambia 4.1 puntos porcentuales cuando la tasa de
interés varía un punto porcentual
d) El precio cambia un punto porcentual cuando la tasa de interés
varía 4.1 puntos porcentuales

5. Si un bono tiene una Duración de 6.5, eso significa que:

a) Le faltan 6.0 años para su vencimiento
b) El plazo promedio al vencimiento, ajustado por los cupones, es
de 6.5 años
c) El plazo promedio transcurrido desde su emisión hasta la fecha
es de 6.5 años
d) Tiene un riesgo de 6.5 puntos si cambia el flujo de pagos
periódicos

6. En los modelos ARCH y GARCH que se utilizan para estimar la

volatilidad, Lambda mide:
a) El cambio en el valor de la opción por cambios en el activo
b) La sensibilidad cruzada del valor del activo respecto de la
dispersión
c) El grado de suavidad de las series y la ponderación de las
observaciones recientes
d) La sensibilidad a cambios en el precios del activo subyacente

III. Preguntas de ordenamiento. Solamente una opción es

correcta.

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Riesgo de Mercado

7. Son características de la convexidad:

1. Mide la variación de precio no atribuible a la Duración
2. Es una medida no lineal
3. Mide el plazo promedio ponderado
4. Es la derivada segunda del precio respecto al interés

a. 1y3
b. 1, 2 y 4
c. 2y3
d. 2, 3 y 4

8. ¿Cuáles son las metodologías para calcular la volatilidad?

1. Duración modificada 3. Suavizamiento
2. Desviación estándar exponencial
4. Series temporales

a. 1, 2 y 3
b. 1, 2 y 4
c. 1, 3 y 4
d. 2, 3 y 4

9. El Clustering es una característica de la volatilidad que

aparece cuando:
1. Hay largos períodos
2. Desviaciones típicas no disminuyen en el largo plazo
3. Desviaciones típicas altas
4. Varianza constante

a. 1, 2 y 3
b. 2y3
c. 1y3
d. 2, 3 y 4

10. Relaciona las siguientes columnas, identificando las

definiciones correspondientes:
Concepto Definición
1. Riesgo de tasa de interés a) Es la contingencia o

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Riesgo de Mercado

proximidad de un daño
2. Riesgo de precio b) Cambia la curva de
rendimiento cuando cambian
las condiciones del mercado
3. Riesgo de inflación c) Riesgo de pérdida debido a
movimientos en los precios de
las activos financieros
d) Es consecuencia de la pérdida
de poder adquisitvo

a. 1 a; 2 b; 3 c
b. 1 b; 2 a; 3 c
c. 1 d; 2 c; 3 a
d. 1 b; 2 c; 3 d