Admifi Nexa Trabajo de Ratioss

lOMoARcPSD|13757231
Admifi NEXA- Trabajo DE Ratiossssssss
Administracion financiera (Universidad de Lima)
Studocu no está patrocinado ni avalado por ningún colegio o universidad.

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)
lOMoARcPSD|13757231
Universidad de Lima
Facultad de Ingeniería y Arquitectura
Carrera de Ingeniería Industrial
ANÁLISIS FINANCIERO: NEXA RESOURCES

S.A.A
Marcos Quintero Leydi Camila

Código 20202402
Martínez Gonzales Alejandra Pamela
Código 20172335
Miranda Flores Mirko
Código 20193097
Luna Oporto, Santiago
Código 20182841
Torres Ríos, Enzo Nicolas
Código 20183341
Profesor
Olguín Galarza, Luis Ramón
Lima – Perú
Febrero 2023

lOMoARcPSD|13757231
TABLA DE CONTENIDO
RESUMEN EJECUTIVO 7
CAPÍTULO I: PRESENTACIÓN DE LA EMPRESA 8
1.1 Razón Social 8
1.2 Breve historia de la empresa 8
1.3 Determinación del sector industrial 8
1.4 Empresa auditoria de Estados Financieros (anual) 8
CAPÍTULO II: RATIOS FINANCIEROS 9
2.1 Análisis de Ratios Financieros de Liquidez 9
2.2 Ratios Financieros de Gestión 12
2.3 Endeudamiento 13
2.3.1 Razón Deuda Patrimonio 13
2.3.2 Deuda Corto Plazo Patrimonio 14
2.3.3 Deuda Largo Plazo Patrimonio 14
2.3.4 Razón de Deuda 15
2.3.5 Fuentes de financiamiento 16
2.4 Análisis de los ratios de rentabilidad 16
2.4.1. Análisis DUPONT 20
2.5 Análisis de los ratios de mercado 21
2.6 Análisis de la Competencia 24
2.6.1 Análisis Comparativo de los Ratios de Liquidez 24
2.6.2 Análisis Comparativo de los Ratios de Rentabilidad 26
2.6.3 Análisis comparativo de los ratios de endeudamiento 27
CONCLUSIONES 28
RECOMENDACIONES 30
BIBLIOGRAFÍA 31
ANEXOS 32

lOMoARcPSD|13757231
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 1.1 9
Tabla 1.2 11
Tabla 2.1 12
Tabla 3.1 13
Tabla 3.2 14
Tabla 3.3 14
Tabla 3.4 15
Tabla 4.1 16
Tabla 4.2 21
Tabla 5.1 21
Tabla 5.2 25
32

lOMoARcPSD|13757231
ÍNDICE DE FIGURAS
Figura 1.1 10
Figura 1.2 10
Figura 2.1 13
Figura 2.2 14
Figura 2.3 14
Figura 2.4 15
Figura 3.1 17
Figura 3.2 19
Figura 3.3 21
Figura 4.1 22
Figura 4.2 23
Figura 4.3 24

lOMoARcPSD|13757231
RESUMEN EJECUTIVO
El trabajo realizado tiene como objetivo elaborar un análisis financiero de la compañía Nexa
Resources S.A.A, la cual tiene una gran participación dentro del sector minero a nivel
nacional y global. Para el análisis respectivo de los estados financieros, se usará la
información de la Superintendencia de la Bolsa de Valores, así como la información que nos
brinde la plataforma “Economatica”. En el capítulo I, detallaremos la información principal y
precisa de la empresa; es decir, se va a presentar su trayectoria a través de una breve historia,
la razón social y el sector industrial al cual pertenecen, y la empresa auditora que se encarga
de los estados financieros de la compañía Nexa Resources S.A.A. En el capítulo II, se van a
realizar los principales cálculos a través de los indicadores financieros. Estos son los
siguientes: Índices de liquidez, de actividad, de endeudamiento, de rentabilidad y de
mercado; los cuales, están conformados por las ratios que se van a usar en el análisis
financiero de la empresa. Estos análisis se van a desarrollar durante el 2017 a 2021.

lOMoARcPSD|13757231
Finalmente, en el capítulo III se van a concluir los puntos más importantes del trabajo,
tomando en cuenta lo aprendido en el curso. Asimismo, se detallarán las principales
recomendaciones en base al análisis objetivo que hemos realizado en el trabajo.
CAPÍTULO I: PRESENTACIÓN DE LA EMPRESA
1.1 Razón Social
La razón social de la empresa Nexa es NEXA RESOURCES PERU S.A.A., una Sociedad
Anónima Abierta con número RUC: 20100110513
1.2 Breve historia de la empresa
Nexa Resources Perú S.A.A., anteriormente Compañía Minera Milpo, es una compañía
minera fundada en Brasil en el año 1956 como “Companhia Mineira de Metals”, dedicada a
la exploración, producción y comercialización de zinc, cobre, plomo, oro y plata. Esta
pertenece al grupo brazileño Votorantim. Cuenta con sus oficinas centrales en Luxemburgo y
con distintas sucursales alrededor del mundo, siendo una de ellas la del Perú. Además, esta
presenta distintas operaciones distribuidas en Perú , 3 de las cuales son refinerías y 6 minas,
contando con la mina subterránea de zinc más grande de Perú (Cerro Lindo) y la refinería de

lOMoARcPSD|13757231
zinc más grande de América (Cajamarquilla).
1.3 Determinación del sector industrial

CIIU: 0729 Extracción de otros minerales metalíferos no ferrosos
1.4 Empresa auditoria de Estados Financieros (anual)
La empresa de auditoría encargada de la revisión y control de los estados financieros en Nexa

es la firma de Price Waterhouse Coopers (PwC). Asì mismo, es la encargada de realizar la
auditoría de controles SOX (Ley Serbanes Oxley).

lOMoARcPSD|13757231
CAPÍTULO II: RATIOS FINANCIEROS
2.1 Análisis de Ratios Financieros de Liquidez

Representan la capacidad de pago de la empresa respecto a sus obligaciones a corto plazo
(Van Home y Wachowicz, 2010). A continuación, se analizarán los índices de la empresa:
Tabla 1.1
Índices de liquidez por año
Índice de Liquidez 2017 2018 2019 2020 2021
Razón (Veces) 3.6 3.8 3.1 2.5 2.3

Corriente
Razón (Veces) 3.4 3.6 2.7 2.2 2.1
Ácida
Razón de (Veces) 2.2 2.7 1.7 1.2 0.9
Efectivo
Capital de (Miles de 617737 708883 487734 357238 383586
Trabajo soles)
Nota. Elaboración propia
Una vez obtenidos los resultados, se evidencia que entre el período 2017-2018 se mantiene de
manera ascendente; sin embargo, los últimos tres periodos fueron disminuyendo
significativamente.
En primer lugar, la razón corriente y ácida durante el período 2017-2018 se ha

mantenido; sin embargo, en los últimos 3 años, presentó una caída significativa como se
puede ver en la figura 2.1. Esto significa que la compañía ha disminuido su capacidad de
pago de obligaciones a corto plazo. En los estados de resultados del periodo 2019-2021, se
observa que las ventas disminuyeron considerablemente, en la cual se mantiene un rango del
mismo costo de venta. Por consecuencia, descendió el efectivo y equivalentes (Pasivo
Corriente).

lOMoARcPSD|13757231
Figura 1.1
Índices de liquidez en el período 2017-2021
Nota. Datos de SMV (2021).https://www.smv.gob.pe/
En segundo lugar, la razón efectiva y el capital de trabajo disminuyeron en el

transcurso de los años, a excepción del periodo 2019-2021, años en los que hubo una caída
del 50% aproximadamente en el efectivo y equivalentes al efectivo. Por otro lado, respecto al
capital de trabajo, nos demuestra que la empresa al pagar todas sus obligaciones de corto
plazo se quedaría con menor cantidad de recursos para poder operar con el pasar de los años.

lOMoARcPSD|13757231
Figura 1.2
Capital de trabajo en el período 2017-2021
Nota. Datos de SMV (2021).https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8
Finalmente, los estados de flujo de efectivo registran las entradas y salidas de dinero
en un periodo de tiempo de una empresa, en actividades de operación, inversión o
financiamiento. Asimismo, ayuda a identificar la capacidad de generar flujos netos de
efectivo, necesidad de financiamiento (Van Home y Wachowicz, 2010). A continuación, se
mostrará el estado de flujo de efectivo del periodo 2017-2021.
Tabla 1.2
Flujo de efectivo por año
Flujo de Efectivo 2017 2018 2019 2020 2021
(+) Flujo de efectivo neto de 147,171 232,391 43,341 31,370 179,842

actividades de operación
(+) Flujo de efectivo neto de -19,371 -76,695 111,268 -48,883 -93,632

actividades de inversión
(+) Flujo de efectivo neto de 527,585 682,073 200,248 -113,415 -92,905

actividades de financiación
Variación neta antes del efecto 223,364 155,696 268,901 132,544 8,542
de los cambios en la tasa de
cambio
(+) Efectivo Variación en las 118 1,208 726 -1,616 -1847

Tasas de Cambio
Variación neta de efectivo 4,263 -10,926 53,931 52,528 297,955
(+) Efectivo y equivalentes al 751,067 527,585 682,073 413,172 280,628
10

lOMoARcPSD|13757231
inicio del período
Efectivo y equivalentes al final 527,585 682,073 413,172 280,628 272,086

del período
Nota. Datos de SMV (2021). https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/NR%20Per

%c3%ba%20Consolidado_2021.pdf
En la tabla 2.2, se refleja el flujo de efectivo de la empresa de los últimos 5 años
2.2 Ratios Financieros de Gestión

Los ratios financieros de gestión ayudan a la empresa a identificar su efectividad y eficiencia
en su gestión financiera.
Tabla 2.1
Ratios de Gestión de la Empresa “Nexa Resources S.A.A.” (2017 - 2021)
Año 2017 2018 2019 2020 2021

Periodo Promedio de
Inventario (días) 31.5 36.4 19.3 35.0 93.8
Periodo Promedio de Pago
(días) 139 114 97 96 95
Periodo Promedio de Cobro
(días) 88.8 65.3 119.3 122.8 96.1
Ciclo Operativo (días) 56,4 76,6 71,1 83,4 72,2
Ciclo de Caja (días) 60.9 50.3 90.3 68.0 36.1
2.3 Endeudamiento
Son los índices que permiten conocer la contribución de los propietarios frente a los
fondos proporcionados por los acreedores. A continuación, se presentan los más importantes:
11

lOMoARcPSD|13757231
2.3.1 Razón Deuda Patrimonio

Tabla 3.1
Razón de deuda patrimonio Nexa 2017-2021
Año 2017 2018 2019 2020 2021
Razón deuda patrimonio 1.37 1.08 1.45 1.75 1.19
Figura 2.1
La razón de la deuda total y los recursos aportados por los propietarios del 2017 a 2021 está
balanceada ya que lo recomendable es entre un 0.67 a 1.5 (veces). En el año 2020 este valor
sobrepasa el rango recomendable por lo que hubo exceso de endeudamiento, sin embargo
para el año siguiente ese valor bajó considerablemente por lo que la empresa supo afrontar
dicho exceso.
2.3.2 Deuda Corto Plazo Patrimonio

Tabla 3.2
Razón de deuda corto plazo patrimonio Nexa 2017-2021
Año 2017 2018 2019 2020 2021
Deuda corto plazo 0.38 0.32 0.41 0.54 0.53
12

lOMoARcPSD|13757231
patrimonio
Figura 2.2
Razón de deuda corto plazo patrimonio Nexa 2017-2021
En relación a los fondos a corto plazo hubo un mayor aporte por parte de los accionistas en
2017 y 2018 por lo que hubo poco porcentaje de endeudamiento pero a partir de 2019 esto se
fue equilibrando hasta llegar a un balance entre los recursos de la empresa y el
financiamiento en 2020 y 2021.
2.3.3 Deuda Largo Plazo Patrimonio

Tabla 3.3
Razón de deuda largo plazo patrimonio Nexa 2017-2021
Año 2017 2018 2019 2020 2021
Deuda largo plazo 0.996 0.76 1.04 1.22 0.67

patrimonio
Figura 2.3
Razón de deuda largo plazo patrimonio Nexa 2017-2021
13

lOMoARcPSD|13757231
En los años 2019 y 2020 se puede apreciar que hubo un porcentaje de deuda alto a largo
plazo, esto se debe a que en esos años los activos no corrientes excedieron por mucho al
aporte de los accionistas
2.3.4 Razón de Deuda
Tabla 3.4
Año 2017 2018 2019 2020 2021
Razón de deuda 0.58 0.52 0.59 0.64 0.54
Figura 2.4
14

lOMoARcPSD|13757231
Finalmente para la razón de deuda se puede apreciar que en los últimos 5 años se ha
mantenido constante a excepción del año 2020 donde fue su pico más alto en este periodo el
cual sobrepasa ligeramente el 60% . Sin embargo la empresa se ha mantenido en balance con
respecto a sus deudas y aporte de accionistas.
2.3.5 Fuentes de financiamiento
El 28 de marzo de 2013, la empresa emitió y colocó bonos corporativos por un total de
350,000 dólares en el mercado internacional, cuyo saldo nominal del principal al 31 de
diciembre de 2018 asciende a 343,000 dólares. Estos bonos corporativos tienen un plazo de
10 años y con fecha de redención el 28 de marzo de 2023, con una tasa de interés anual fija
de 4.625% y con pago de interés semestrales. Parte de los recursos obtenidos se utilizaron
para cancelar préstamos bancarios.
2.4 Análisis de los ratios de rentabilidad
Los ratios de rentabilidad indican cuan efectiva es la empresa en el uso de los recursos
para poder generar la máxima utilidad posible. En el siguiente cuadro se muestran los ratios
de margen bruto, margen operativo, margen neto, ROA y ROE; los cuales respectivamente
indican cuan rentable es la empresa en relación a sus ingresos y gastos de venta, que tan
rentable es la empresa respecto a sus ingresos y gastos a excepción de los financieros, que tan
rentable puede ser en relación a los ingresos y todos los gastos, los beneficios obtenidos por
las inversiones realizadas y los beneficios generados para los accionistas o inversores.
Además, se realizó el análisis Dupont compuesto por los ratios ROA y ROE.
Tabla 4.1
Ratios de rentabilidad de la empresa. (2017-2021)
Rentabilidad 2017 2018 2019 2020 2021
Margen Bruto % 25% 10% -1% 3% 32%
Margen Operativo 14% 0% -24% -99% 1%
15

lOMoARcPSD|13757231
Margen Neto % 10% -2% -22% -135% -2%
ROA Rentab del

Activo % 8% -2% -16% -98% -1%
ROE Rent Pat (Pat.

Final) % 15% -3% -44% 264% 4%
Fuente: Adaptado de Economática (2023)
La pandemia ocurrida por el COVID19 en los últimos años ha generado en las empresas
incrementos o disminuciones en sus cuentas los cuales se ven muy reflejados en los ratios de
rentabilidad. El Margen Bruto expresa la proporción de los ingresos generados por ventas
respecto a las ventas netas y en este caso se puede identificar una disminución constante de
dicho ratio que empezó en el periodo 2018 con una rentabilidad de 10% y terminó en el
periodo 2020 con un 3%, esto sus ingresos fueron disminuyendo en los periodos 2017-2021.
El notorio desbalance que ocurre en el ratio de Margen Operativo entre los años 2018 y 2021
demuestran el alto costo de ventas en relación a los ingresos generados y el resultado de las
Pérdidas Operativas generadas desde el periodo del 2019; con una cifra de 23,421 miles de
soles en perdida y 54,783 miles de soles en perdida en el periodo del 2020, cifras cuya
relevancia fue determinante para el bajo desempeño que demostró la empresa. Se puede notar
la respuesta de NEXA frente a este problema en la reducción de los gastos operativos a partir
del periodo 2018. El Margen Neto presenta una tendencia a la baja considerable desde el
periodo del 2017 que logra mejorar en el periodo del 2021 luego de haber llegado a su pico
más bajo con un -135%, esta ocurre debido a la disminución de los ingresos y a las pérdidas
generadas por la empresa, además se puede observar que NEXA redujo casi en un 50% sus
Activos Corrientes y No Corrientes a lo largo del periodo 2017-2021.
Figura 3.1
Evolución de los Ingresos de Actividades Ordinarias (2017 – 2021)
16

lOMoARcPSD|13757231
Fuente: Elaboración propia
La disminución de las ventas ocurridas desde el periodo del 2017 hasta el 2021 afectaron
ampliamente la estabilidad financiera de la empresa, esto junto con la acción de factores
adicionales como las pérdidas operativas, especialmente las del 2020, el aumento de los
costos de venta se ve reflejado en los valores de los ratios obtenidos y los que son analizados
en la presente Investigación. A partir del periodo del 2020 se denota la respuesta por parte de
la empresa para poder hacer frente a los inconvenientes y es en la reducción de los costos de
venta.
Al observar los datos correspondientes a la Utilidad Neta, resulta fácil apreciar el incremento
de las pérdidas; siendo el periodo del 2020, con 75,151 miles de soles en pérdidas, el que más
resalta debido a la amplia suma de Gastos por Impuesto del respectivo año y sus Pérdidas
Netas de Operaciones Continuadas
En el siguiente gráfico mostrado se puede observar la evolución de las dos cuentas

correspondientes a los Gastos por Impuesto y Pérdidas Netas de Operaciones Continuadas
mencionadas anteriormente, la tendencia a la baja por parte de las Pérdidas Netas de
Operaciones Continuas es clara desde la fecha de inicio del análisis en el periodo 2017,
aunque presenta una mejora en el periodo del 2021. Las consecuencias de la pandemia siguen
viéndose reflejadas la data correspondiente al periodo del año 2020 pero los intentos de una
17

lOMoARcPSD|13757231
Reactivación Económica por parte del estado generaron buenos resultados en el periodo del
2021
Figura 3.2
Evolución de los Ingresos por Impuesto y de las Ganancias Netas de Operaciones

Continuadas (2017 – 2021)
La evolución del ROA obtenido en los periodos analizados y los valores mismos representan
las dificultades que presentó la empresa en los últimos años para poder mantenerse rentable.
Un ratio ideal de ROA se puede considerar bueno cuando este tiene un valor de 5%, pero en
el caso de NEXA presentó un -2%, -22%, -98% y -1% de los periodos 2017-2021
respectivamente, lo cual indica la dificultad de poder generar beneficios con las inversiones
realizadas. Por otro lado, los ratios obtenidos para el ROE demuestran que existió una
tendencia a la baja entre el periodo 2018-2019 que tuvo un cambio drástico en el 2020, esto
podría denotar una situación positiva y favorable para los propietarios, inversionistas y
accionistas pero es por eso que se tiene que analizar lo correspondiente a la Utilidad Neta de
dicho año y a los Resultados Acumulados los cuales significaron una amplia reducción del
patrimonio.
18

lOMoARcPSD|13757231
Figura 3.3
Evolución del ROA y ROE (2017 – 2021)
2.4.1. Análisis DUPONT
Si mas bien existe la forma común de determinar el ROA y ROE la cual es dividiendo
la Utilidad Neta entre los Activos Totales y el Patrimonio, respectivamente, otra forma de
determinar los ratios ROA y ROE es mediante el Análisis DUPONT. Para eso, en el caso del
ROA, se multiplica el Margen Neto por la Rotación de Activos. En el caso del ROE, se
multiplica el Margen Neto por la Rotación de Activos y por la fórmula inversa del Grado de
Propiedad. El Anexo 7 presenta los Estados de Situación Financiera y los Estados de
Resultados de la empresa NEXA, utilizados para poder hallar los ratios mencionados en la
investigación
Tabla 4.2
Análisis DUPONT. (2017-2021)
19

lOMoARcPSD|13757231
2017 2018 2019 2020 2021
Rotación del activo 0.79 0.76 0.75 0.72 0.84

total %
Margen Neto % 10 -2 -22 -135 -2
ROA % 8 -2 -22 -135 -2
ROE % 15 -3 -44 -264 4
Fuente. Elaboración propia
2.5 Análisis de los ratios de mercado
A continuación se realizará un análisis de los ratios de mercado para la empresa de

manera anual para los años 2017 hasta 2021. Estos ratios reflejan la valoración de una
empresa mediante la cotización bursátil de sus acciones.
Tabla 5.1
Ratios de Mercado Nexa Resources Perú S.A.A desde el 2017 hasta el 2021
20

lOMoARcPSD|13757231
Ratios de mercado Años
2017 2018 2019 2020 2021
UPA Utilidad por Acción 0.53918 0.36262 0.045643 -0.31019 0.40964

(S/./Acción)
Valor en Libros de una 1.4753 1.8976 1.4114 1.2169 1.724

Acción (S/./Acción)
PER: Precio / Utilidad por 10.8 11.6 75.6 -9.1 8.7

Acción (Veces)
Capitalización Bursátil 6.072 5.527 4.546 3.728 4.682

(Millones de soles)
Nota. Datos de Economática, 2023.
Se realizaron los cálculos correspondientes a la utilidad neta por acción (UPA), mediante
la relación entre la Utilidad Neta después de dividendos preferentes y el número de acciones
comunes ordinarias.
El Valor en Libros por acción indica el valor mínimo de la empresa por cada acción de esta.
Se puede determinar a partir de la división del Patrimonio neto de acciones preferentes y el
número de acciones comunes ordinarias.
Figura 4.1
Gráfico de líneas del PER
21

lOMoARcPSD|13757231
Detallando el tercer índice, PER son las unidades monetarias que los inversionistas
estarían dispuestos a pagar por cada unidad monetaria de ganancia generada por acción. A
partir del gráfico de líneas presentado se puede ver que en el año 2019, los inversionistas de
la empresa estuvieron dispuestos a pagar 75.6 veces por cada ganancia por acción que se
obtenga dicho año.
Figura 4.2
Gráfico de barras de la capitalización bursátil
22

lOMoARcPSD|13757231
Finalmente la Capitalización bursátil indica el valor total del mercado de las acciones
de la empresa, mediante la multiplicación del precio de mercado por acción de la empresa
Nexa Resources S.A.A y la cantidad de acciones que esta empresa posee. El gráfico de barras
muestra que el 2020, la empresa llegó a su pico más bajo en el valor total del mercado de sus
acciones, llegando a un 3.728 millones de unidades monetarias para luego en el año 2021,
aumentar el valor bursátil en un 95% a 46.82 millones de soles.
2.6 Análisis de la Competencia
La empresa Volcan Compañia Minera, la cual fue elegida como nuestra competencia, viene
realizando la exploración y explotación de denuncios mineros y a la extracción,
concentración, tratamiento y comercialización de minerales polimetálicos desde su
estatización en 1943. Es considerada como uno de los mayores productores de plomo, zinc y
plata a nivel mundial. Asimismo, Volcan cuenta con cinco unidades operativas: Yauli,
Chungar, Cerro de Pasco, Alpamarca y Óxidos de Pasco; con nueve minas subterráneas, tres
tajos abiertos, seis plantas concentradoras operando con una capacidad de tratamiento de
23,650 tpd. Además para su criterio de selección, se consideró su gran desempeño en la
participación del Objetivo Desarrollo Sostenible (ODS) 2020 y el uso de Sistema de Gestión
Ambiental (SGA) para identificar y prevenir impactos ambientales.
Figura 4.3
ODS que desempeña “Volcan Compañia Minera”.
2.6.1 Análisis Comparativo de los Ratios de Liquidez
En cuanto a la liquidez de las dos empresas (Tabla 2.6.1) podemos observar que Nexa tiene
mayor capacidad de pagar sus deudas que Volcan (indicado por la liquidez corriente).Esto
23

lOMoARcPSD|13757231
ocurre principalmente porque en ese año hubo mayores obligaciones pagadas. Como
consecuencia, el Capital de trabajo descendió en las dos entidades.
Tabla 5.2
Comparación entre los índices de liquidez de Nexa y Volcan
Comparación - Índice de Liquidez 2017 2018 2019 2020 2021
Razón (Veces) Nexa 3.6 3.8 3.1 2.5 2.3

Corriente Resources
Perú
Volcan 0.8 0.6 0.6 0.8 0.5
Copañia
Min.
Razón (Veces) Nexa 3.4 3.6 2.7 2.2 2.1
Ácida Resources
Perú
Volcan 0.3 0.2 0.1 0.4 0.4
Copañia
Min.
Razón de (Veces) Nexa 2.2 2.7 1.7 1.2 0.9
Efectivo Resources
Perú
Volcan 0.2 0.1 0.0 0.3 0.3
Copañia
Min.
Capital de (Miles Nexa 617737 708883 487734 357238 38358
Trabajo de soles) Resources 6
Perú
Volcan -111158 - - - -
Copañia 217761. 252030. 56738. 36414
Min. 0 0 0 6.0
2.6.2 Análisis Comparativo de los Ratios de Rentabilidad
Respecto a la rentabilidad de las dos empresa, se puede concluir que
24

lOMoARcPSD|13757231
Tabla 5.3
Comparación entre los ratios de rentabilidad de Nexa y Volcan
Comparación - ratios de Rentabilidad 2017 2018 2019 2020 2021
Margen Nexa Resources Perú 25% 10% -1% 3% 32%

Bruto
Volcan Copañia Min. 33% 29.5 19.8 4% 30%
Margen Nexa Resources Perú 14% 0% -24% -99% 1%

Operativo
Volcan Copañia Min. 18% 20% -6% -17% 16%
Margen Neto Nexa Resources Perú 10% -2% -22% - -2%

135
%
Volcan Copañia Min. -55% 3% -9% -28% 4%
ROA Nexa Resources Perú 8% -2% -16% -98% -1%
Volcan Copañia Min. -21% 1% -3% -7% -1%
ROE Nexa Resources Perú 15% -3% -44% 264 4%

%
Volcan Copañia Min. -85% 4% -12% -36% 8%
Lo que se puede observar comparando los ratios de ambas empresas es que la VOLCAN ha
podido mantener una cierta estabilidad financiera durante el periodo de los últimos 5 años
pese a los problemas por los problemas que pasó en la década del 2010, sus resultados no son
los ideales pero se mantienen dentro de un margen no tan amplio como el de NEXA en los
periodos 2019, 2020 y 2021. Cabe resaltar que sus ratios reflejan la falta de un mejor uso de
su dinero ya que los ratios de ROA han sido negativos los últimos 5 años y eso indica que se
les está complicando generar beneficios con sus propias inversiones. El COVID19 generó un
fuerte impacto en ambas empresas, NEXA resultó más perjudicado debido a la exhaustiva
25

lOMoARcPSD|13757231
caída de sus márgenes pero pudo mejorar sus resultados al culminar el estudio y VOLCAN se
perjudicó pero desde cierto punto pudo controlar la situación.
2.6.3 Análisis comparativo de los ratios de mercado
Tabla 5.5
Ratios de Mercado de Nexa y Volcán desde el 2017 hasta el 2021
Ratios de mercado Años
2017 2018 2019 2020 2021
Nexa Resources Perú 0.53918 0.36262 0.045643 -0.31019 0.40964
UPA Utilidad por

Acción (S/./Acción)
Volcan Copañia Min. -0.39848 0.025507 -0.060017 -0.14029 0.040852
Valor en Libros de Nexa Resources Perú 1.4753 1.8976 1.4114 1.2169 1.724
una Acción
(S/./Acción)
Volcan Copañia Min.
0.46579 0.55929 0.48705 0.38878 0.46787
Nexa Resources Perú

PER: Precio / 10.8 11.6 75.6 -9.1 8.7
Utilidad por Acción
(Veces)
17 27.8 -7.4 -3.7 14.7
Nexa Resources Perú

Capitalización 6.072 5.527 4.546 3.728 4.682
Bursátil (Millones de
soles)
9.288 2.755 6.460 6.339 6.448
26

lOMoARcPSD|13757231
Nota. Datos de Economática, 2023.
27

lOMoARcPSD|13757231
28

lOMoARcPSD|13757231
CONCLUSIONES
● NEXA es una empresa que ya tenía problemas financieros de rentabilidad que
solucionar antes de que surjan todos los inconvenientes ocasionados por el COVID19.
Se puede notar como afectó este aún más al desempeño de la empresa y es por eso
que se tuvieron que corregir el manejo de sus finanzas. El año 2020 comprende una
diferencia considerable en relación a las pérdidas de los demás años y esto puede
evidenciarse en los valores obtenidos por los Margenes Brutos, Operativos y Netos.
Por tal razón la empresa tiene que tomar ciertas medidas necesarias con el fin de
mantener la estabilidad, se redujo considerablemente los Activos Corrientes, Activos
No Corrientes y Pasivos Corrientes se tuvo que reducir el Costo de Venta debido a
que no existía una proporción favorable en relación a los Ingresos por Ventas. Las
acciones tomadas frente a estas cuentas demuestran la intención de la empresa por
corregir aquello que no está conforme. En situaciones como esta, en la cual existen
factores externos que afectan a la empresa, resulta sumamente importante realizar un
análisis de la situación en la que se encuentra la empresa hasta ese momento,
priorizando la evaluación de los factores propios de la empresa que pueden ser
corregidos con mayor facilidad. La comparación de los ratios obtenidos con el análisis
y su evolución en el tiempo brindan una perspectiva más acertada de donde es que se
encuentra el problema y lo que se puede realizar para mejorarlo.
● Al analizar todos los ratios de endeudamiento se puede ver en los gráficos que los
picos más altos en porcentaje de endeudamiento para cualquier ratio se dieron en el
año 2020. En este año se inició la pandemia mundial causada por el virus del covid 19
el cual generó una crisis económica para muchas empresas debido a las cuarentenas,
estado de emergencia, incertidumbre, etc. Por estas razones concluimos que la
empresa nexa se vio afectada económicamente por esta crisis sanitaria y por esto es
que su porcentaje de endeudamiento aumentó ya que probablemente no fue posible
hacer pago de obligaciones y/o tener baja utilidad. Sin embargo la empresa supo
superar esta crisis y para el 2021 mejoró con respecto a sus deudas.
29

lOMoARcPSD|13757231
● Por otro lado, se menciona la obtención de un mejor entendimiento de la situación

financiera de una empresa, para nuestro caso Nexa Resources Perú. Es por ello que es
importante analizar factores en conjunto. Sin los índices de los distintos ratios no es
viable tener un panorama de la situación actual de una empresa con solo el análisis de
un sector de la empresa, asimismo no se puede determinar el análisis completo con un
solo ratio. Por ello, es necesario analizar los ratios de liquidez, gestión,
endeudamiento, rentabilidad y posición en el mercado de la empresa para recién poder
llegar a una respuesta concisa y el estado actual de Nexa Resources Perú.
● En el enfoque de los índices de mercado, se puede determinar que la compañía Nexa
Resources S.A.A tuvo un crecimiento paulatino en la valorización de sus acciones
frente a los inversionistas en los años 2017 y 2018, hasta el año 2019 donde el PER
llegó a su pico más alto. Sin embargo para el año 2020 tras la llegada del COVID-19,
sus acciones empezaron a tener una una fuerte caída ante la evaluación de los
inversionistas llegando a un valor negativo de -9.1; hasta su estabilización en el año
2021, con un aumento ante los ojos de inversionistas en un 17.8 llegando a un PER de
8.7 para el valor de sus acciones.
30

lOMoARcPSD|13757231
RECOMENDACIONES
● El análisis de los ratios financieros brinda una mejor comprensión y perspectiva de la

situación financiera de la empresa y facilita su comparación con otros negocios.
31

lOMoARcPSD|13757231
BIBLIOGRAFÍA
● Holded. (21 de octubre de 2021). Re: Ratios financieros: ¿qué son y qué tipos existen?
https://www.holded.com/es/blog/ratios-analizar-situacion-
financieraempresas#:~:text=Los%20ratios%20financieros%20de%20gesti
%C3%B3n,y%2 0la%20gesti%C3%B3n%20de%20inventarios
● Lizarzaburu, E., Gómez, G., & Beltrán, R. (2016). Ratios financieros. Obtenido de
https://www. researchgate. net/publication/307930856_RATIOS_FINANCIER
OS_GUIA_DE_USO.
● de Jaime Eslava, J. (2010). Las claves del análisis económico-financiero de la
empresa. Esic editorial.
32

lOMoARcPSD|13757231
ANEXOS
● https://www.aprendamosfinanzas.com/contabilidad/indices-de-valor-de-mercado/
● Estado de Situación Financiera de la Empresa NEXA RESOURCES
33

lOMoARcPSD|13757231
34

lOMoARcPSD|13757231
● Estado de Resultados de la empresa NEXA RESOURCES
35

lOMoARcPSD|13757231
36

lOMoARcPSD|13757231

Admifi Nexa Trabajo de Ratioss

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Admifi Nexa Trabajo de Ratioss

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

lOMoARcPSD|13757231

Admifi NEXA- Trabajo DE Ratiossssssss

Administracion financiera (Universidad de Lima)

Studocu no está patrocinado ni avalado por ningún colegio o universidad.

ANÁLISIS FINANCIERO: NEXA RESOURCES

Marcos Quintero Leydi Camila

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

CAPÍTULO I: PRESENTACIÓN DE LA EMPRESA

1.1 Razón Social

1.2 Breve historia de la empresa

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

zinc más grande de América (Cajamarquilla).

1.3 Determinación del sector industrial

1.4 Empresa auditoria de Estados Financieros (anual)

La empresa de auditoría encargada de la revisión y control de los estados financieros en Nexa

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

CAPÍTULO II: RATIOS FINANCIEROS

2.1 Análisis de Ratios Financieros de Liquidez

Índice de Liquidez 2017 2018 2019 2020 2021

Razón (Veces) 3.6 3.8 3.1 2.5 2.3

En primer lugar, la razón corriente y ácida durante el período 2017-2018 se ha

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

Índices de liquidez en el período 2017-2021

Nota. Datos de SMV (2021).https://www.smv.gob.pe/

En segundo lugar, la razón efectiva y el capital de trabajo disminuyeron en el

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

Capital de trabajo en el período 2017-2021

Nota. Datos de SMV (2021).https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8

Flujo de efectivo por año

Flujo de Efectivo 2017 2018 2019 2020 2021

(+) Flujo de efectivo neto de 147,171 232,391 43,341 31,370 179,842

(+) Flujo de efectivo neto de -19,371 -76,695 111,268 -48,883 -93,632

(+) Flujo de efectivo neto de 527,585 682,073 200,248 -113,415 -92,905

(+) Efectivo Variación en las 118 1,208 726 -1,616 -1847

Variación neta de efectivo 4,263 -10,926 53,931 52,528 297,955

(+) Efectivo y equivalentes al 751,067 527,585 682,073 413,172 280,628

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

inicio del período

Efectivo y equivalentes al final 527,585 682,073 413,172 280,628 272,086

Nota. Datos de SMV (2021). https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/NR%20Per

En la tabla 2.2, se refleja el flujo de efectivo de la empresa de los últimos 5 años

2.2 Ratios Financieros de Gestión

Año 2017 2018 2019 2020 2021

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

2.3.1 Razón Deuda Patrimonio

Año 2017 2018 2019 2020 2021

Razón deuda patrimonio 1.37 1.08 1.45 1.75 1.19

Nota. Elaboración propia

2.3.2 Deuda Corto Plazo Patrimonio

Año 2017 2018 2019 2020 2021

Deuda corto plazo 0.38 0.32 0.41 0.54 0.53

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

2.3.3 Deuda Largo Plazo Patrimonio

Año 2017 2018 2019 2020 2021

Deuda largo plazo 0.996 0.76 1.04 1.22 0.67

Descargado por fernanda pujaico maita (ferfer1511@gmail.com)

2.3.4 Razón de Deuda

Año 2017 2018 2019 2020 2021

Razón de deuda 0.58 0.52 0.59 0.64 0.54