lOMoARcPSD|8326127

Finanzas 2 capitulo 3 m - TAREA 2

Finanzas 1 (Universidad Galileo)

Downloaded by Angel Lopez (el30216022@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8326127

StuDocu is not sponsored or endorsed by any college or university

Downloaded by Angel Lopez (el30216022@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8326127

UNIVERSIDAD GALILEO
CEI AMATITLAN
FINANZAS 2
LIC EDVIN OSOY
MARTES 19:00

TAREA CAPITULO 3

Melvin David
Hernandez Car
15006670

Downloaded by Angel Lopez (el30216022@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8326127

CONCEPTOS BASICOS

1. FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Las fuentes de financiamiento designan el conjunto de capital interno y externo

a la organización utilizados para financiamiento de las aplicaciones y las
inversiones.
Al decidir qué fuente de financiamiento usar, la opción principal es si el
financiamiento debe ser externa o interna. Esta elección debe pesar, entre
otras cuestiones, la pérdida o ganancia de autonomía financiera, la facilidad o
posibilidad de acceder a fuentes de financiamiento, cargabilidad/plazo para su
devolución, garantías requeridas y el coste financiero (intereses) del
financiamiento.

2. PRESTAMO HIPOTECARIO

El préstamo hipotecario es el producto que le permite disponer de la cantidad

necesaria para comprar o rehabilitar una vivienda u otro inmueble. Como ya
dijimos, las entidades de crédito exigen una garantía antes de conceder un
préstamo. En el caso de los hipotecarios, el titular del préstamo pone de
garantía (hipoteca) el propio inmueble, que pasará a la entidad financiera en
caso de impago. Además de esta garantía hipotecaria usted ofrece, como en
un préstamo personal, su garantía personal.

3. BONO

Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados tanto por entidades
privadas como por entidades de gobierno. El bono es una de las formas de
materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos
por una institución pública (un Estado, un gobierno regional o un municipio) o
por una institución privada (empresa industrial, comercial o de servicios).
También pueden ser emitidos por una institución supranacional (Banco
Europeo de Inversiones, Corporación Andina de Fomento, etc.), con el objetivo
de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son títulos
normalmente colocados a nombre del portador y que suelen ser negociados en
un mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital
principal junto con los intereses.

4. ACCION COMUN

Las acciones comunes son activos financieros negociables sin vencimiento que
representan una porción residual de la propiedad de una empresa. Una acción
común da a su propietario derechos tanto sobre los activos de la empresa
como sobre las utilidades que esta genere, así como a opinar y votar sobre las
decisiones que se tomen. Como financiamiento representan la fuente de
recursos más costosa para una compañía.

5. ACCION PREFERENTE

Las acciones preferentes habitualmente tienen un valor a la par y se emiten con

un precio cercano a dicho valor; sin embargo, una vez que están en circulación
su precio de mercado cambia de forma inversa con los rendimientos del
mercado.
Downloaded by Angel Lopez (el30216022@gmail.com)
 lOMoARcPSD|8326127

Algunos las conocen también como obligaciones participativas, puesto que se

tiene una retribución fija siempre que el emisor logre un mínimo de beneficios.
Una acción preferida es una instrumento financiero compuesto, que está
conformada por una parte que funciona como un bono (por los dividendos fijos
que pagan), y otra parte que se comporta como una acción (gracias a las
fluctuaciones de sus cotizaciones).

6. TASA ACTIVA

La tasa Activa es aquella con la que la empresa se provee de fondos ajenos,

mientas que las tasa Pasiva es el premio que recibe por sus depósitos en una
institución financiera. La Tasa Activa es la que nos cobra el Banco cuando
pedimos un préstamo. Normalmente la tasa activa es más alta que la tasa
pasiva. La Tasa Activa es la tasa de interés que cobran los bancos.

7. COSTO DE FINANCIAMIENTO PROMEDIO PONDERADO

El Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP) es una medida financiera, la

cual tiene el propósito de englobar en una sola cifra expresada en términos
porcentuales, el costo de las diferentes fuentes de financiamiento que usará
una empresa para fondear algún proyecto en específico.

Para calcular el CCPP, se requiere conocer los montos, tasas de interés y

efectos fiscales de cada una de las fuentes de financiamiento seleccionadas,
por lo que vale la pena tomarse el tiempo necesario para analizar diferentes
combinaciones de dichas fuentes y tomar la que proporcione la menor cifra.

8. COSTOS DE EMISION

También conocidos como gastos de puesta en circulación. Los costes

incidentales asociados con una emisión de valores. Incluyen todos los costes
que no sean pagos contractuales de cupón o dividendos.

9. COSTO HUNDIDO

se denomina costo hundido a aquellos costos retrospectivos, que han sido

incurridos en el pasado y que no pueden ser recuperados. A veces se
contraponen los costos hundidos con los costos prospectivos, que son aquellos
costos a futuro que pueden ser incurridos o modificados como consecuencia de
decisiones u acciones. Tanto los costos retrospectivos como prospectivos
pueden ser costos fijos (continuos por todo el tiempo que el negocio se
encuentre operativo y no dependientes del volumen de producción o ventas) o
costos variables (dependientes del volumen). Sin embargo, es de notar que
muchos economistas consideran que es un error clasificar a los costos
hundidos como "fijos" o "variables."

10. UTILIDAD RETENIDA

Las utilidades retenidas hacen referencia a la parte de los dividendos no

distribuidos entre socios o accionistas.
Cuando se determina la utilidad de un año determinado, se procede a
distribuirlas entre los socios de la empresa, y en algunos casos, la asamblea de

Downloaded by Angel Lopez (el30216022@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8326127

socios o de accionistas decide no distribuir todas las utilidades, dejando parte

de ellas o incluso todas, retenidas.

Downloaded by Angel Lopez (el30216022@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8326127

PRACTICA

1. EL PROYECTO NUEVO AURORA ESPERA VENDER 5000 ACCIONES COMUNES A UN

PRECIO DE Q800 CADA UNA, LOS DIRECTORES ESTIMAN COSTOS DE EMISIONN DE
Q4.00 POR CADA ACCION Y ESPERAN MANTENER, SEGÚN SUS PROYECCIONES, UN
CRECIMIENTO EN EL PAGO DE DIVIDENDO DEL 5% Y PODER PAGAR UN DIVIDENDO DE
Q25.00 POR CADA ACCION COMUN PARA EL SIGUIENTE AÑO, ENCUENTRE EL COSTO
DE FINANCIAR EL PROYECTO A TRAVES DE ACCIONES COMUNES.

DC: VDA = 125000.00 =25

AC 5000.00
ACCIONES CANTIDAD VALOR UNITARIO VALOR TOTAL
COMUNES
5000 Q800.00 Q4,000,000.00

DIVIDENDOS POR ACCION

RUBRO DIVIDENT ACCIONES DIVIDENDOS

OS POR ACCIONES
TOTALES
ACCIONES 125,000.00 5000 25
COMUNES
TOTAL 125,000.00 5000

2. EL PROYECTO PENTAGONO SE REQUIERE UN PRESTAMO PO Q350,000.00 EL BANCO

ATLASTIS LUEGO DE REALIZAR EL ANALISIS DE LA CAPACIDAD DE PAGO DEL PROYECTO
Y SOLICITAR UNA SERIE DE DOCUMENTOS APRUEBA EL PRESTAMO, EL CUAL DEBERA
SER PAGADERO EN 5 AÑOS CON CUOTAS MENSUALES Y CON UNA TASA DE INTERES
DEL 18% ANUAL CAPITALILZABLE MENSUAL, ESTIME EL VALOS DE CADA PAGO
MENSUAL VENCIDO Y REALICE LA TABLA DE AMORTIZACION PARA EL PRIMER AÑO

Downloaded by Angel Lopez (el30216022@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8326127

TOTAL AÑO 1 AMORTIZADO SALDO Q- Q-

3. EL 47,440.01 302,559.99
PROYECTO ANDROMEDA DECIDE FINANCIAR PARTE DE LA INVERSION INICIAL MEDIANTE LA
EMISION DE 1200 BONOS POR VALOR DE 500 CADA UNO CON BASE EN SUS ESTUDIOS DE
FACTIBILIDAD Y ANALISIS DEL MERCADO DECIDE PAGAR EL 8% ANUAL DE INTERESES POR
LOS MISMO CON UNA VIGENCIA DE LOS BONOS POR 5 AÑOS, ESTIME EL VALOR A PAGAR
EN CONCEPTO DE INTERESES POR BONO POR LA DEUDA TOTAL Y REALICE LA TABLA DE
AMORTIZACION DEL PRIMER AÑO

I= B*I*T
I= 600,000.00*0.08*1= 48,000.00

PERIODO PAGADO INTERES AMORTIZACIO SALDO

N
AÑO 0 48,000.00 48,000.00 600,000.00
AÑO 1 48,000.00 48,000.00 600,000.00
AÑO 2 48,000.00 48,000.00 600,000.00
AÑO 3 48,000.00 48,000.00 600,000.00
AÑO 4 48,000.00 48,000.00 600,000.00
AÑO 5 648,000.00 48,000.00 600,000.00 0

4. EL PROYECTO QUANTUM DECIDE FINANCIAR LA INBERSION INICIAL MEDIANTE LA

EMISION DE 1500 BONOS POR VALOR DE 700 CADA UNO EL COSTO DE EMITIR CADA
UNO DE LOS BONOS ES DE 5.00, LOS DIRECTORES DEL PROYECTO DECIDEN PAGAR UN
7.5% ANUAL DE INTERESES Y LOS BONOS TENDRAN UNA VIGENCIA DE 5 AÑOS,
ENCUENRE EL COSTO DE FINANCIAR EL PROYECTO ATRAVES DE BONOS

I= B*i*T
I= 1,050,000.00*0.075*1 = 78,750.00

PERIODO PAGADO INTERES AMORTIZACIO SALDO

N
AÑO 0 78,750.00 78,750.00 1,050.000.00
AÑO 1 78,750.00 78,750.00 1,050.000.00
AÑO 2 78,750.00 78,750.00 1,050.000.00
AÑO 3 78,750.00 78,750.00 1,050.000.00
AÑO 4 78,750.00 78,750.00 1,050.000.00
AÑO 5 1,128,750 78,750.00 1,050.000.00 0
5. DE ACUERDO A LOS ESTUDIOS PREVIOS DE FACTIBILIDAD DEL PROYECTO OSIRIS, SOFIA
LA DIRECTORA, HA ESTIMADO EL SIGUIENTE PLAN DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO
DE LA INVERSION INICIAL, FINANCIAMIENTO POR BONOS Q880,500 POR ACCIONES
COMUNES Q500,000 POR ACCIONES PREFERENTES Q 300,000 Y MEDIANTE UN
PRESTAMO BANCARIO Q450,000 LOS COSTOS DE CAPITAL DE CADA FUENTE SON:
FINANCIAMIENTO POR BONOS 6.5% POR ACCIONES COMUNES 15% Y POR ACCIONES
PREFERENTES 14.3% Y POR EL PRESTAMO BANCARIO 16%, ESTIME EL COSTO DE
FINANCIAMIENTO PROMEDIO PONDERANDO

Downloaded by Angel Lopez (el30216022@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8326127

SE CONCLUYE QUE CON ESTA MEZCLA DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO EN PROMEDIO SE

TIENE UN COSTO DEL 18.51% QUE CUBRE LA INVERSION INICIAL DEL PROYECTO.

Downloaded by Angel Lopez (el30216022@gmail.com)