1 D

2 ESTA ABAJO
3 B
4 C

2 TENEMOS LOS SIGUIENTES:

1- SELECCION DE LA MONEDA: MIDE LA CONTRIBUCION TOTAL DE LA CARTERA ATRIBUIBLE A LAS FLUC
2-SELECCION DEL PAIS: MIDE EL PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL INDICES DE LOS RENDIMIENTOS
3.- SELECCION DE VALORE: MIDE EL PROMEDIO PONDERADO DE LOS RENDIMIENTOS DE LAS ACCIONES
4.- SELECCION DE EFECTIVO: MIDE EL EXCESO DE RENDIMIENTO DERIVADO DE PONDERAR BONOS Y LE
 ATRIBUIBLE A LAS FLUCTUACIONES DEL TIPO DE CAMBIO CON MONEDA DEL INVERSOR
DE LOS RENDIMIENTOS DE CADA PAIS UTILIZANDO PONDERACIONES.
ENTOS DE LAS ACCIONES POR ENCIMA DEL INDICE DE ACCION DE CADA PAIS
PONDERAR BONOS Y LETRAS DE MANERA DIFERENTE.
 PEN SWAP USD SWAP Características
Plazo (años)
MID MID - 101.00 Amortización
1 5.800% 1.050% 5.15 Tasa cupón (TNA)
2 5.900% 1.130% 5.15 Convención de días
3 6.100% 1.210% 105.15 Frecuencia de Pago
4 6.400% 1.300% Plazo de vencimiento
5 6.600% 1.330% Precio sucio (bid - ask)
100 Inversión

FLUJO EN PEN
Plazo Principal Amort Interés Cupón DF PEN
0 - 33,936,000 1.0000
1 33,936,000 - 2,230,041 2,230,041 0.9452
2 33,936,000 - 2,230,041 2,230,041 0.8917
3 33,936,000 33,936,000 2,230,041 36,166,041 0.8372

Tasa PEN del

a)
swap 4.7843%
YTM sintético en
b)
PEN 6.5713%
c) Pickup 1.79%
Bono Soberano Tipo de
Bono en USD 3.360
PEN cambio spot
Bullet Bullet
5.15% 3.00%
30/360 30/360 VP RECIBO 440,194.87 PEN SWP
Anual Anual VP PAGO 425,194.87 TIR BONO
3 años 3 años MTM 15,000.00 PICKUP
95 - 97 98 - 101
10,000,000 101 10,100,000.00 dolares
33,936,000.00 soles

FLUJO EN USD
Plazo Principal Amort Interés Cupón DF USD
0 - 10,100,000 1.0000
1 10,000,000 - 300,000 300,000 0.9896
2 10,000,000 - 300,000 300,000 0.9778
3 10,000,000 10,000,000 300,000 10,300,000 0.9646
6.5713%
4.7843%
1.79%
 Métricas Portafolio
Valor de mercado 2,000,000.00
Duración 3.20
Duración Modificada 3.10
PLAZO NOMINAL AMORTIZACI
View de tasas aumento de tasa de interes 1
Duración objetivo 1.5 2
Duración del IRS -1.25 3
Cambio en las tasas 0.30% 4

VARIACION 30 PBS 0.30%

a) Nominal del IRS 2,560,000.00 2,560,000.00

b) tasa pactada 33.90 2,569,600.00
b) Compra o vende el IRS SE COMPRA IRS PORQUE SE BUSCA ACORTAR LA DURACION

c) Ganancia o pérdida solo

en el portafolio de bonos

c) Ganancia o pérdida en el
IRS 9,600.00

c) Ganancia o pérdida total

con duración sintética
4,046,800.00

valor final
Con D mod 2,018,600.00
Con D obj 2,009,000.00
INTERES CUOTA CF PESO
 Métricas Bid Ask
Bono 2y 99.23 99.25
Bono 10y 100.29 100.32

View sobre pendiente Sobre la pendiente (2v10) de la curva de rendimientos

Cambio en pendiente Spread (10y vs 2y), lo cual representa la pendiente de la curva de rendimiento

Plazo DV01 Nominal Tasa inicial Tasa final Delta tasa

(pbs)
2Y
10Y

Pendiente (10v2) 0.00% 0.000% -

Ganancia

a) Corto o largo en 2y CORTO

a) Corto o largo en 10y LARGO
b) Nominal del bono 2y -
b) Nominal del bono 10y -
c) Ganancia de la estrategia
-
P&L

0
-
 Valor del portafolio 3,800,000.00

Beta del portafolio 0.90

View sobre S&P COMPRAR A FUTURO SE VA DE LARGO
Cambio en el S&P SUBE SPX
Beta objetivo 1.30
Futuro (bid - ask) 4275 - 4275.25
Valor del contrato 213,762.50

a) Número de contratos 7.11 7

b) Margen inicial 84,700.00 12,100.00
b) Margen de
mantennimiento 77,000.00 11,000.00
c) Ganancia o pérdida total
10,687.50
Cálculo por beta inicial VALOR SUB CAMBIO G/P
Ganancia o pérdida de
futuros 4275.25
c) Ganancia a partir de beta
sintético 3933.23 -342.02 - 119,707.00
c) ¿Por qué no coindicen?