2017

UNIVERSIDAD DE NARIÑO
Página 1 –dePROGRAMA
34 DE INGENIERÍA CIVIL
CURSO DE ADMINISTRACIÓN
01/10/2017
 NOCIONES DE FINANZAS

I.- LA CONTABILIDAD GENERAL

LA CONTABILIDAD es una técnica auxiliar de la Economía, cuya finalidad es apoyar los procesos
en la Administración de una empresa de manera de aportarle eficiencia. La información que
entrega sirve a los Ejecutivos para orientar la Toma de Decisiones con respecto al futuro de la
organización.
Es el arte de registrar, clasificar y sintetizar en forma significativa expresándolos en dinero los
actos y las operaciones que tengan aunque sea parcialmente características financieras y de
interpretar sus resultados
FUNCIONES
Históricas, se manifiesta por el registro cronológico de los hechos económicos que van
apareciendo en la vida de la empresa; ejemplo: La anotación por orden de fechas de todos los
cobros y pagos que se van realizando.
Estadística, es el reflejo de los hechos económicos en cantidades que dan una visión real de la
forma como queda afectada la situación de la empresa; ejemplo: ver el crecimiento de la empresa
en cinco años.
Económica, estudia el proceso que se sigue para la obtención del producto; ejemplo: costo –
beneficio.
Financiera, analiza la obtención de los recursos, para hacer frente a los compromisos de la
empresa; ejemplo: ver con qué dinero cuenta la empresa, conocer los plazos de cobros a clientes
y compromisos de pago a acreedores.
Fiscal, es saber cómo le afecta las disposiciones fiscales, conocer todos los impuestos existentes:
ejemplo: Iva, Renta, Impuesto único, etc.
Legal, conocer los artículos del código de comercio, código del trabajo y otras leyes que puedan
afectar a la empresa para que la contabilidad refleje de manera legal el contenido de la actividad;
ejemplo: Salud, AFP, etc.
OBJETIVO
· Proporcionar una imagen numérica de la que en realidad sucede en la vida y en la actividad de
la empresa, conocer el Patrimonio y sus modificaciones.
· Proporcionar una base en cifras para orientar las actuaciones de gerencia en su toma de
decisiones.
· Proporcionar la justificación de la correcta gestión de los recursos de la empresa.
PRINCIPIOS CONTABLES
Con el objeto de que los estados financieros puedan ser entendidos por terceros, es necesario
que sean preparados con sujeción a un cuerpo de reglas o convenciones previamente conocidas
y de aceptación general.
Los principios son pocos y representan las presunciones básicas sobre las que descansan las
normas.

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Necesariamente derivan de los factores económicos y políticos del medio ambiente, de las formas
de pensar y de las costumbres de todos los segmentos de la comunidad que involucra al mundo
de los negocios.
A continuación se resumen los principios contables de aceptación general, los que son
determinados por las características del medio ambiente en el cual se desenvuelve la
contabilidad.
1.- Equidad: La equidad entre intereses opuestos debe ser una preocupación constante en
contabilidad, puesto que los que se sirven de, o utilizan los datos contables, puedan encontrarse
ante el hecho de que sus intereses particulares se hallen en conflicto. De esto se desprende que
los estados financieros deben prepararse de tal modo que reflejen con equidad los distintos
intereses en juego en una entidad. Este principio en el fondo es el postulado básico o principio
fundamental al que está subordinado el resto.
2.- Entidad contable: Los estados financieros se refieren a entidades económicas específicas, que
son distintas al dueño o dueños de la misma.
3.- Empresa en marcha: Se presume que no existe un límite de tiempo en la continuidad
operacional de la entidad económica y por consiguiente, las cifras presentadas no están reflejadas
a sus valores estimados de realización. En los casos en que existan evidencias fundadas que
prueben lo contrario, deberá dejarse constancia de este hecho y su efecto sobre la situación
financiera.
4.- Bienes económicos: Los estados financieros se refieren a hechos, recursos y obligaciones
económicas susceptibles de ser valorizados en términos monetarios.
5.- Moneda: La contabilidad mide en términos monetarios, lo que permite reducir todos sus
componentes heterogéneos a un común denominador.
6.- Período de tiempo: Los estados financieros resumen la información relativa a períodos
determinados de tiempo, los que son conformados por el ciclo normal de operaciones de la
entidad, por requerimientos legales u otros.
7.- Devengado: La determinación de los resultados de operación y la posición financiera deben
tomar en consideración todos los recursos y obligaciones del período aunque éstos hayan sido o
no percibidos o pagados, con el objeto que de esta manera los costos y gastos puedan ser
debidamente relacionados con los respectivos ingresos que generan.
8.- Realización: Los resultados económicos sólo deben computarse cuando sean realizados, o sea
cuando la operación que las origina queda perfeccionada desde el punto de vista de la legislación
o prácticas comerciales aplicables y se hayan ponderado fundadamente todos los riesgos
inherentes a tal operación. Debe establecerse con carácter general que el concepto “realizado”
participa del concepto de devengado.
9.- Costo histórico: El registro de las operaciones se basa en costos históricos (producción,
adquisición o canje); salvo que para concordar con otros principios se justifique la aplicación de
un criterio diferente (valor de realización). Las correcciones de las fluctuaciones del valor de la
moneda, no constituyen alteraciones a este principio, sino meros ajustes a la expresión numeraria
de los respectivos costos.

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10.- Objetividad: Los cambios en activos, pasivos y patrimonio deben ser contabilizados tan
pronto sea posible medir esos cambios objetivamente.
11.- Criterio prudencial: La medición de recursos y obligaciones en la contabilidad, requiere que
estimaciones sean incorporadas para los efectos de distribuir costos, gastos e ingresos entre
períodos de tiempo relativamente cortos y entre diversas actividades. La preparación de estados
financieros, por lo tanto, requiere que un criterio sano sea aplicado en la selección de la base a
emplear para lograr una decisión prudente. Esto involucra que ante dos o más alternativas debe
elegirse la más conservadora. Este criterio no debe ser afectado por la presunción que los estados
financieros podrían ser preparados en base a una serie de reglas inflexibles. En todo caso los
criterios adoptados deben ser suficientemente comprobables para permitir un entendimiento del
razonamiento que se aplicó.
12.- Significación o importancia relativa: Al ponderar la correcta aplicación de los principios y
normas, debe necesariamente actuarse con sentido práctico. Frecuentemente se presentan
situaciones que no encuadran con los principios y normas aplicables y que, sin embargo, no
presentan problemas debido a que el efecto que producen no distorsiona los estados financieros
considerados en su conjunto. Desde luego, no existe una línea demarcatoria que fije los límites
de lo que es y no es significativo, y debe aplicarse el mejor criterio para resolver lo que
corresponda en cada caso de acuerdo con las circunstancias, teniendo en cuenta factores tales
como el efecto relativo en los activos, pasivo, patrimonio, o en el resultado de las operaciones del
ejercicio contable.
13.- Uniformidad: Los procedimientos de cuantificación utilizados deben ser uniformemente
aplicados de un periodo a otro. Cuando existan razones fundadas para cambiar de
procedimientos, deberá informarse este hecho y su efecto.
14.- Contenido de fondo sobre la forma: La contabilidad pone énfasis en el contenido económico
de los eventos aun cuando la legislación puede requerir un tratamiento diferente.
15.- Dualidad económica: La estructura de la contabilidad descansa en esta premisa (partida
doble) y está constituida por: a) recursos disponibles para el logro de los objetivos establecidos
como meta y b) las fuentes de éstos, las cuales también son demostrativas de los diversos pasivos
contraídos.
16.- Relación fundamental de los estados financieros: Los resultados del proceso contable son
informados en forma integral mediante un estado de situación financiera y por un estado de
cuentas de resultado, siendo ambos necesariamente complementarios entre sí.
17.- Objetivos generales de la información financiera: La información financiera está destinada
básicamente para servir las necesidades comunes de todos los usuarios. También se presume que
los usuarios están familiarizados con las prácticas operacionales, el lenguaje contable y la
naturaleza de la información presentada.
18.- Exposición: Los estados financieros deben contener toda la información y discriminación
básica y adicional que sea necesaria para una adecuada interpretación de la situación financiera
y de los resultados económicos delante a que se refiere.

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INVENTARIOS
Ecuación del inventario
Toda empresa se inicia con un inventario, denominado INVENTARIO INICIAL, un listado detallado
de los bienes y deudas que posee el comerciante, y con los que empieza su actividad comercial.
Está compuesto por ACTIVO, PASIVO y CAPITAL.

PASIVO
ACTIVO Lo que la empresa debe a terceros
Los bienes que posee la empresa + lo que le
deben CAPITAL o PATRIMONIO
Lo que la empresa debe a sus dueños

ACTIVO = PASIVO + CAPITAL

EL ACTIVO
 BIENES FÍSICOS O TANGIBLES
 Bienes inmuebles:
o Casas o locales
o Galpones
o Edificios
 Bienes muebles:
o Maquinarias
o Herramientas
o Mercaderías
o Dinero
o Instalaciones
 Derechos sobre personas
o Letras por cobrar
o Cuentas por cobrar
o Anticipos
o Acciones
 BIENES INTANGIBLES
o Patentes de Invención
o Marca Comercial

EL PASIVO
 Pasivos simples
o Legales: impuestos,
o Imposiciones previsionales
 Pasivos documentados

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o Letras
o Pagarés
 Pasivos con garantía
o Contrato con garantía hipotecaria.
o Contrato con garantía prendaría.

TEORÍA DE INVARIABILIDAD DEL CAPITAL

Según esta teoría, el Capital debe permanecer invariable en el transcurso de un período
operacional de la empresa, a fin de determinar su incremento o disminución al final del período.
De esta forma, una empresa podrá comparar su Capital Inicial con el Capital Final y determinar si:
ACTIVO - PASIVO = CAPITAL
· Capital Inicial < Capital Final = Utilidad
· Capital Inicial > Capital Final = Pérdida
Recordar
El Capital aumenta con las utilidades; disminuye con las pérdidas. Como el Capital no puede variar,
se habilitan dos tipos de cuentas:
a) De pérdidas
b) De ganancias.
Ejercicio
Determinar la ecuación del inventario de una empresa
Un comerciante inicia actividades con los siguientes aportes:
 Dinero en efectivo................................$ 4.500.000
 Un local comercial valorizado en....... $ 3.200.000
 Una camioneta valorizada en............ $ 5.650.000
 Letras por deuda del 50% camioneta
 Tres Letras a su favor, por $75.000 c/u
IGUALDAD DEL INVENTARIO INICIAL
ACTIVO PASIVO
 
 
 
 
PATRIMONIO

SUMA ACTIVO: $ SUMA PASIVO + PATRIMONIO: $

LAS CUENTAS Y SU CLASIFICACIÓN

Se le llama cuentas contables al conjunto de registros donde se detallan de forma
cronológica todas las transacciones que ocurren en un ente económico. Estas operaciones se
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registran en asientos de débito o crédito dependiendo del origen de la transacción. Así por
ejemplo, una empresa tendrá una cuenta de efectivo (Caja) en donde registrará todos los
movimientos que involucren dinero en efectivo. Si la empresa compra bienes al contado, eso
significa que tendrá que dar un crédito a la cuenta de efectivo; si la empresa vende mercancías al
contado, entonces deberá de dar un débito a la cuenta de efectivo.
Partes que componen una cuenta contable:
El titular o nombre de la cuenta: como su nombre lo indica, el titular se refiere a la cuenta en la
que estamos registrando. Por ejemplo, si un negocio compra mercancías a crédito, deberá de dar
un débito a la cuenta “Mercancías” (este es el titular) y un crédito a “Proveedores” (otro titular).
Debe o Débito: el Debe, también llamado débito, se coloca en la parte izquierda de la cuenta y
representa todo lo que “entra” al negocio o el motivo de por qué salió algo.
Haber o Crédito: Es la parte derecha de la cuenta y representa todo lo que “sale” de la empresa
o bien el motivo de por qué entró algo.
Saldo: Es la diferencia entre el debe y el haber. Si la suma de los débitos de una cuenta es mayor
que la suma de los créditos, entonces se dice que dicha cuenta tiene un saldo deudor. Si por el
contrario el total de los créditos es mayor que los débitos el saldo será acreedor.
Las cuentas básicas de la contabilidad:
En un negocio es importante conocer dos cosas fundamentales: cómo entra o sale el dinero y
cómo se deben de registrar las operaciones. Las 6 cuentas básicas de la contabilidad en la que se
registran los diferentes tipos de transacciones son:

ACTIVOS

PASIVOS CAPITAL o PATRIMONIO

INGRESOS COSTOS GASTOS

1. Activos: Los activos representan todos los bienes y derechos que posee una empresa. Estos
pueden ser físicos (tangibles), como el dinero, un terreno, un edificio, etc. También pueden ser
activos intangibles como la propiedad intelectual, una marca, entre otros.
2. Pasivos: Los pasivos son todas las obligaciones que tiene un negocio con alguna entidad. Así
por ejemplo: si una empresa decide solicitar un préstamo para poder continuar con sus
actividades, esta se compromete a pagar dicho préstamo en un tiempo determinado. Esa
obligación que tiene el negocio de pagar el préstamo es a lo que se le llama pasivo.
3. Capital: El capital contable representa las aportaciones de los propios dueños del negocio, las
aportaciones que hacen los inversores externos o el propio capital ganado. Al invertir en un
negocio los inversores adquieren derecho sobre los activos de una empresa.
Algunas de las cuentas de capital más usadas son:
 Capital contribuido – que es el monto de dinero que aportan los dueños del negocio.

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 Ganancias retenidas – las ganancias de una empresa desde el momento de su creación.

 Dividendos – el dinero pagado a los accionistas. Estos se consideran como un valor
negativo y disminuyen el capital de una empresa.
4. Ingresos: Los ingresos representan el dinero que entra a una empresa debido a las actividades
económicas de la misma. Si una empresa comercial vende mercancías al contado se contabiliza la
operación dándole un débito a efectivo (activo) y un crédito a Venta de mercancías (el ingreso).
5. Costos: Un costo es todo desembolso de dinero que se hace con el objetivo de adquirir un
activo que generará beneficios económicos al negocio. Además del precio del activo que se
adquiere, también se considera un costo a todo el proceso que conlleva poner dicho activo en
funcionamiento. Así por ejemplo, si una empresa decide comprar mercancías, las cuales deben
de ser transportadas hasta el local, se deberá de registrar la compra de mercancías como un costo
y también el flete (el costo del transporte).
6. Gastos: Un gasto es un egreso o salida de dinero que está destinado a la distribución de un
producto o bien podría ser un desembolso causado por la administración de una empresa. Un
gasto financia una actividad específica en beneficio de la empresa, pero se diferencia del costo
porque queda consumido al instante. Son ejemplo de gastos: los salarios administrativos, el pago
de la energía eléctrica, el pago de transporte para la venta de un producto (ojo, no confundir con
el flete, que es el transporte que se paga cuando se adquiere un producto).
Clasificación de las cuentas contables:
Las cuentas contables se clasifican en dos grupos: Cuentas Reales y Cuentas Nominales.
En las cuentas reales se incluyen los Activos, Pasivos y el Capital. Estas tres cuentas son las que se
utilizan en el Balance General (Estado de Situación Financiera) y se les llama “cuentas reales”
porque permanecen abiertas por más de un período contable conservando sus balances.
En las cuentas nominales se incluyen los Ingresos, Costos y Gastos. Estas últimas se usan en
el Estado de Resultados (también llamado Estado de Ganancias y/o Pérdidas). Se les llama
nominales porque se cierran tras finalizar cada período contable, es decir, que solo se utilizan
durante un período de tiempo determinado y luego su balance comenzará en cero.
La cuenta es entonces una agrupación sistemática de los cargos y abonos relacionados a una
persona o situación de la misma naturaleza, que se registran bajo un encabezamiento o título que
los identifica.
Ejemplo:
Ingresos y salidas de dinero en efectivo, se registrará en la cuenta llamada “Caja”. Los dineros que
están depositados en el Banco, se registrarán en Cuenta Banco.”
Tratamiento contable de las cuentas
Se representan por una T. esquemática que tiene dos partes: DEBE y HABER, los que sólo son
nombres convencionales para identificar izquierda y derecha.
DEBE HABER
Cargos: Abonos:
420 35

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380 120
60 164
Débitos: Créditos:
860 319

Conceptos
 Las anotaciones registradas al Debe de la cuenta se llaman cargos.
 Las anotaciones registradas al Haber de la cuenta se llaman abonos.
 La suma de los cargos se llama: débitos
 La suma de los abonos se llama: créditos
 La diferencia entre débitos y créditos se llama saldo.
 Cuando los débitos son mayores, se llama saldo deudor.
 Cuando los créditos son mayores, se llama saldo acreedor
 Cuando débitos y créditos son iguales, se dice que la cuenta está saldada

a) Cuentas de Activo
Cuando aumentan, se cargan,
Cuando disminuyen, se abonan.
DEBE HABER
Cargos ( + ) Abonos ( - )

b) Cuentas de Pasivo
Cuando disminuyen se cargan
Cuando aumentan, se abonan
DEBE HABER
Cargos ( - ) Abonos ( + )

c) Cuentas de Resultado
Cuando hay pérdidas, se cargan
Cuando hay ganancias, se abonan
DEBE HABER
Cargos (Pérdidas) Abonos (Ganancias)

GANANCIAS > PÉRDIDAS = UTILIDAD DEL EJERCICIO

GANANCIAS < PÉRDIDAS = PÉRDIDAS DEL EJERCICIO

TIPOS DE CUENTAS

Cuentas de activo Cuentas de pasivo

Caja Proveedores
Banco (cuenta corriente) Acreedores
Letras por Cobrar Letras por Pagar
Terrenos Cuentas por Pagar
Bienes Raíces Instituciones de Previsión por pagar

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Herramientas Préstamo Bancario

Muebles y Útiles Impuestos por Pagar
Maquinarias Impuesto Único
Instalaciones Impuesto Retenido
Mercaderías Capital
Clientes Sueldos por pagar
Deudores Arriendos por pagar
Retiros Personales IVA. Débito Fiscal
Anticipos del Personal
Letras en Cobranza
Acciones
IVA. Crédito Fiscal

CUENTAS DE RESULTADO
Resultado Pérdidas Resultado Ganancias
Gastos Generales Ventas
Sueldos pagados Intereses cobrados
Leyes Sociales Descuentos Obtenidos
Impuestos Pagados Recargos cobrados
Descuentos concedidos Arriendos cobrados
Intereses pagados Sueldos cobrados
Costo de ventas Honorarios cobrados
Arriendos pagados Arriendos cobrados

Recordar
· Las cuentas de Activo, si tienen saldo, éste siempre será Deudor.
· Las cuentas de Pasivo, si tienen saldo, éste siempre será Acreedor
· Las cuentas de Pérdida, tendrán saldo deudor.
· Las cuentas de Ganancias, tendrán saldo acreedor.

PLAN DE CUENTAS
Es el listado de cuentas que una empresa ha determinado utilizar para el desarrollo de sus
procesos contables, lo que dependerá de la naturaleza de las actividades económicas que realice.
(Ej. No es lo mismo la contabilidad de un hospital que la de un supermercado).
Requisitos del Plan de Cuentas
1) Debe ser amplio, de manera de abarcar todas las actividades de la empresa.
2) Debe ser flexible, para que pueda adaptarse a la evolución de la empresa.
3) Desde el punto de vista formal, debe tener un sistema de codificación numérico de las cuentas,
de manera que sea fácil su identificación por grupos.
Ejemplo:
1.000 ACTIVO (La clase de cuenta)
1.100 Activo Circulante (El grupo)
1.110 Caja (La cuenta)
1.110.01 Una sub.-cuenta

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Ejercicio: CUADRO DE ANÁLISIS DE TRANSACCIONES.

Cuentas que Clase de Cómo se
Transacciones Debe Haber
intervienen cuenta afectan
1.- El comerciante inicia
actividades con
$2.600.000; una
camioneta, valorizada
en $5.200.000; un local
comercial, valorizado
en $2.400.000; y Letras
por el 70% que debe
por la camioneta.
2.- Abre Cta. Cte. en
Banco por $2.100.000
3.- Compra mercadería
por $1.800.000: 50% al
contado con cheque, el
saldo con crédito
simple
4.- Arrienda una
Oficina. $210.000, paga
30% en efectivo y la
diferencia con Ch
5.-Vende mercadería
$430.000, con letras
6.- Paga el 20% de la
deuda por mercadería
TOTALES
Recordar: DEBE Y HABER, DEBEN SUMAR IGUALES.

SISTEMA CONTABLE DIARIO

Debe utilizar los Libros o Registros Contables exigidos por la ley, registrados en la Cámara de
Comercio de la sede de la empresa.
Se prohíbe alterar el orden y fecha de las operaciones descritas, dejar espacios en blanco, hacer
raspaduras o enmienda, borrar, arrancar hojas o alterar la encuadernación.
El Libro de Balances, se le llama de LIBRO INVENTARIOS Y BALANCES. Se registrará en éste la
primera anotación contable que es el “Inventario Inicial del Comerciante, con sus Activos y sus
Pasivos
Todo comerciante está obligado a llevar, para su contabilidad y correspondencia:
1.- Libro diario
2.- Libro mayor o de cuentas corrientes
3.- Libro de balances
El Libro Mayor y el Libro Diario son los documentos donde se recogen los movimientos diarios, y
nos permitirán tener toda la información contable ordenada y disponible para cuando
necesitemos elaborar el Balance y la Cuenta de Resultados.
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Libro Diario
El Libro Diario recoge por orden cronológico todas las operaciones que se van produciendo en
una empresa.
Cada operación contable origina un apunte que se denomina asiento y que se caracteriza porque
tiene una doble entrada: en la parte de la izquierda (Debe) se recoge el destino que se le da a los
recursos, y en la parte de la derecha (Haber) el origen de esos recursos.
Ejemplo: veamos cómo se contabiliza la compra de un camión de $100.000.000 financiada con
un crédito.
En primer lugar, la empresa recibe del banco el crédito de $100.000.000 Este será el primer
asiento en el Libro Diario:

$100.000.000 CAJA A BANCOS $100.000.000

En la parte de la izquierda (Debe) se recoge el destino de los fondos (el importe del crédito se ha
ingresado en la "caja" de la empresa) y en la derecha el origen de los mismos (el dinero proviene
de un crédito del banco).
En segundo lugar, compramos el camión con el dinero que tenemos en la caja:

$100.000.000 CAMIÓN A CAJA $100.000.000

Todas las operaciones económicas que vaya realizando la empresa se irán recogiendo por orden
cronológico en el Libro Diario.
Ejemplo: veamos cómo se registran en el Libro Diario las siguientes operaciones:
1. Se funda la empresa con una aportación de los socios de $100.000.000
2. Se abre una cuenta bancaria con un depósito de $200.000.000
3. La empresa pide un crédito de $50.000.000 el cual se deposita en la cuenta bancaria
4. Se adquiere una oficina por $75.000.000 la cual se paga en efectivo
5. Se devuelve el crédito de $50.000.000 al Banco mediante un pago con cheque

$100.000.000 CAJA A CAPITAL $100.000.000

$200.000.000 BANCOS A CAJA $200.000.000

$50.000.000 BANCOS A CRÉDITOS BANCARIOS $50.000.000

$75.000.000 INMUEBLES A CAJA $75.000.000

$50.000.000 CRÉDITOS BANCARIOS A BANCOS $50.000.000

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Libro Mayor
El Libro Mayor se divide en hojas, y cada hoja está dedicada a una cuenta contable, donde se
recoge todos los apuntes que afectan a esa cuenta concreta: por ejemplo, una hoja estará
dedicada a la cuenta de "caja", otra a "bancos", otra a "capital", etc.
El Libro Mayor recoge en estas hojas todos los movimientos que se registran en el Libro Diario.
Cada página del Libro Mayor tiene dos columnas, la de la izquierda que se denomina "Debe" y la
de la derecha "Haber", que coinciden con las del Libro Diario; es decir, un apunte en el "Debe" en
el Libro Diario se recoge también en el "Debe" de la cuenta correspondiente del Libro Mayor.
Ejemplo: veamos cómo se contabiliza en el Libro Mayor un crédito de $100.000.000 que solicita
la empresa.
La contabilización empezaría por el Libro Diario:

DEBE HABER
$100.000.000 BANCOS A CRÉDITOS BANCARIOS $100.000.000

Y de aquí pasaríamos al Libro Mayor, a la página correspondiente a la cuenta "Bancos", donde

haríamos el siguiente apunte:
BANCOS
DEBE HABER
$100.000.000

Y en la página del Libro Mayor correspondiente a "Créditos Bancarios", haríamos el apunte:

CRÉDITOS BANCARIOS
DEBE HABER
$100.000.000

Ejemplo: se compran escritorios y sillas por valor de $4.500.000 los cuales se pagan con
$2.000.000 en efectivo y $2.500.000 con un cheque bancario.

El registro en el libro Diario será el siguiente:

DEBE HABER
A CAJA $2.000.000
$4.500.000 MUEBLES Y ENSERES
A BANCOS $2.500.000

En el libro Mayor, en la página correspondiente a la cuenta "MUEBLES Y ENSERES", se registra:

MUEBLES Y ENSERES
DEBE HABER
$4.500.000

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En la página correspondiente a “CAJA”:

CAJA
DEBE HABER
$2.000.000

Y en la página correspondiente a “BANCOS”:

BANCOS
DEBE HABER
$2.500.000

En el libro Mayor se encuentran entonces los registros de todos los movimientos de cada una de
las cuentas en el período contable (puede ser mes por mes)
Ejemplo:
CAJA
CONCEPTO DEBE HABER
XXX Pago por venta al
$8.000.000
contado
XXX Pago escritorios $2.000.000
XXX Otra compra en efectivo $4.000.000
XXX Venta en efectivo $7.500.000
XXX Pago cuenta proveedor $7.000.000
MOVIMIENTO SEPTIEMBRE $15.500.000 $13.000.000

CRÉDITOS BANCARIOS
CONCEPTO DEBE HABER
XXX Crédito $100.000.000
XXX Abono $23.000.000
XXX Abono $38.000.000
XXX Nuevo crédito $15.000.000
MOVIMIENTO SEPTIEMBRE $61.000.000 $115.000.000

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BANCOS
CONCEPTO DEBE HABER
XXX Consignación crédito $100.000.000
XXX Cheque escritorios $2.500.000
XXX Otro cheque $9.000.000
XXX Otro gasto con cheque $12.600.000
XXX Consignación $75.000.000
MOVIMIENTO SEPTIEMBRE $175.000.000 $24.100.000

MUEBLES Y ENSERES
CONCEPTO DEBE HABER
XXX Escritorios y sillas $4.500.000
XXX Estantería metálica $12.600.000
MOVIMIENTO SEPTIEMBRE $17.100.000

EL LIBRO DE BALANCES

En este libro se calculan los balances de cada cuenta al final de cada uno de los períodos
establecidos para este registro (usualmente mensual). Es un libro de siete, ocho o nueve
columnas, seis de las cuales se usan para el registro del movimiento de las cuentas y los saldos
anterior y posterior al período contable. Por ejemplo:

SALDO ANTERIOR MOVIMIENTO SEPTIEMBRE SALDO A 30/09/17

CUENTAS
DEBE HABER DEBE HABER DEBE HABER
CAJA 1.850.000 15.550.000 13.000.000 4.400.000

BANCOS 12.500.000 175.000.000 24.100.000 163.400.000

CUENTAS POR COBRAR 2.500.000 5.350.000 6.200.000 1.650.000

MUEBLES Y ENSERES 10.500.000 17.100.000 27.600.000

EDIFICIOS 86.250.000 86.250.000

VEHÍCULOS 15.600.000 15.600.000

CUENTAS POR PAGAR 3.600.000 2.800.000 670.000 1.470.000

CRÉDITOS BANCARIOS 23.900.000 61.000.000 115.000.000 77.900.000

CAPITAL SOCIAL 120.000.000 120.000.000

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II.- VISIÓN GLOBAL DE LAS FINANZAS Y EL ANÁLISIS FINANCIERO1

La economía estudia las actividades productivas encaminadas a satisfacer las necesidades de los
individuos y de la sociedad. Puede decirse en forma intuitiva, que la economía se ocupa de la
forma cómo los individuos emplean sus recursos en forma cuidadosa y sabia para obtener el
máximo provecho.
La actividad productiva debe entenderse como la administración efectiva de los recursos. Los
recursos son los factores o elementos básicos utilizados en la producción de bienes y servicios:
los bienes son elementos que se caracterizan por ser útiles, escasos y transferibles; los servicios
son actividades que se destinan directa o indirectamente a satisfacer necesidades humanas.
La necesidad humana es la sensación de carencia de algo unida al deseo de satisfacerla.
Las necesidades son individuales o sociales. Las primeras pueden clasificarse en primarias o vitales
y en secundarias o civilizadas, como también en materiales y no materiales. Las segundas pueden
ser: colectivas, cuando nacen del individuo y pasan a ser de la sociedad; o públicas, cuando surgen
de la misma sociedad.
Las Finanzas son una parte de la Economía que se encarga de aplicar, en una unidad de análisis,
la empresa en nuestro caso, los conceptos económicos teóricos.
Si pretendemos llegar al campo financiero debemos partir de las grandes ramas que integran la
Ciencia Económica: La Macroeconomía y la Microeconomía. La primera suministra al financista
los conocimientos amplios acerca del sistema institucional en el cual se mueve la estructura del
sistema bancario, las cuentas nacionales, las políticas económicas internas y externas. La segunda,
le proporciona unos principios a nivel de unidad de análisis, para lograr el éxito financiero. Los
principios pueden ser de oferta y demanda, estrategias para maximizar utilidades, preferencia
sobre utilidad o riesgo, políticas de precios, etc.

La Función Financiera
De una manera general podemos decir que la actividad financiera comprende tres funciones
básicas:
Preparación y Análisis de Información Financiera
Esta función es indispensable para el desarrollo de las siguientes y se refiere a la preparación
adecuada y el análisis exhaustivo tanto de los estados financieros básicos como de la información
financiera auxiliar o complementaria, de tal manera que todo esto pueda ser utilizado para la
toma de decisiones en cuanto al manejo actual y futuro de la Empresa.
Determinación de la Estructura de Activos
Implica la determinación de la clase, cantidad y calidad de los activos que la empresa requiere
para el desarrollo de su objeto social. Por otra parte se debe controlar permanentemente el nivel
del activo corriente para que se mantenga en el óptimo requerido y se debe establecer cuándo
adquirir activos fijos, cuándo reemplazarlos y cuándo retirarlos.

1
La mayor parte de este material fue extractada del libro de CONTABILIDAD FINANCIERA de OSCAR CEDEÑO L., para uso con fines educativos.
Se complementa con material de otras fuentes indicadas en la bibliografía.

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Estudio del financiamiento o Estructura Financiera de la Empresa

Conocidas las necesidades del volumen y cuantía de activos de la empresa, se hace necesario
pensar en los recursos requeridos para realizar la inversión. Por lo tanto se necesita precisar qué
fuentes de financiamiento se utilizarán a corto, mediano y largo plazo, determinar la distribución
adecuada entre pasivos y patrimonio y cuantificar el costo de cada fuente.
Todo el esfuerzo de la Función Financiera se refleja en el BALANCE GENERAL, sintetizado en el
siguiente gráfico:
COMPAÑÍA XX
BALANCE GENERAL

PASIVO
ACTIVO
PATRIMONIO

La primera función financiera aporta la información condensada en el Balance. La segunda, se

ocupa de la parte izquierda, o sea el manejo de los activos y la tercera se ocupa de la parte
derecha, o sea lo concerniente al financiamiento.
La Función Financiera dentro de la Empresa implica las siguientes responsabilidades primordiales:
 Responsabilidad por la elaboración, manejo y flujo adecuado de la información contable y
financiera. Con ésta información, los funcionarios que participan en la gestión financiera
pueden cumplir su objetivo.
 Responsabilidad por la administración eficiente del capital de trabajo, o sea por establecer y
mantener los niveles deseables de efectivo, cartera e inventarios.
 Responsabilidad por la selección y evaluación de inversiones a largo plazo, especialmente en
lo concerniente a los activos fijos que se requieren para el normal desenvolvimiento de la
Empresa.
 Responsabilidad por la consecución y manejo de fondos requeridos por la Empresa,
conociendo y recomendando las fuentes de financiación.

El Objetivo Financiero
Todo esfuerzo desarrollado por la gestión financiera debe tender hacia un fin: maximizar el valor
de la empresa. Este fin corresponde, por lo general, al propósito de los accionistas, inversionistas
o dueños, de incrementar su inversión. En algunas empresas, por excepción, la gestión financiera
puede trabajar solamente para "mantener" la riqueza de los inversionistas, dedicando parte de
sus esfuerzos al beneficio social en general o de los trabajadores en particular.
El objetivo financiero no debe ser el de maximizar utilidades ya que las utilidades no son sino uno
de los ingredientes del valor de la empresa. Así, algunas veces se pueden tomar decisiones que

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afectan negativamente las utilidades en el corto plazo, pero que redundan en beneficio del valor
futuro de la empresa.
Todo el proceso financiero exige la evaluación cuidadosa y constante de dos parámetros básicos
que son la rentabilidad y el riesgo. La posición que se tome frente a éstas dos variables depende
de la situación actual de la Empresa.
Con los antecedentes anteriores se puede concluir que el Análisis Financiero comprende la
recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros de la empresa y de
sus datos complementarios, incluyendo el cálculo e interpretación de porcentajes, tasas,
tendencias e indicadores que sirven para evaluar el desempeño financiero y operacional y para
ayudar a los administradores e inversionistas en la toma de las decisiones pertinentes. El análisis
financiero es comparativo.

Ámbito del Análisis Financiero

Cuando se realiza un análisis financiero, el analista puede estar fuera o dentro de la empresa; por
consiguiente se puede clasificar el análisis en interno y externo.
El análisis es interno cuando el analista tiene acceso a los libros y documentos de la empresa y
puede comprobar por sí mismo toda la información. Por lo general, éste tipo de análisis es
efectuado por la administración de la Empresa, por sus propietarios o por organismos del Estado
con capacidad legal para exigir detalles y explicaciones sobre la información.
En el análisis externo, el analista tiene que depender de la información que se le suministra y
sobre ella tiene que hacer la evaluación y obtener las conclusiones. Es el caso de las entidades
financieras y los inversionistas. Como es lógico suponer, en éste caso se encuentran muchas
dificultades para obtener la información requerida, ya sea porque a la empresa no le interesa
colaborar, o porque es una empresa desorganizada o simplemente porque la información ha sido
ajustada a los intereses propios.
El análisis financiero no debe ser un frío cálculo de indicadores o una interpretación simple de
cifras aislada de la realidad. Por el contrario, debe estar enmarcado dentro del conjunto de
hechos y situaciones que conforman el medio ambiente en el cual se ubica y opera la Empresa.
La Empresa no se puede considerar como un ente aislado sino más bien como una organización
dinámica que forma parte de un sistema económico particular, que se relaciona con los demás
integrantes del sistema del cual recibe influencia y al cual revierte resultados.
De igual manera, no se pueden considerar los aspectos financieros de la Empresa como unos
datos sin relación alguna con las áreas no financieras. Los resultados operacionales y la situación
financiera son el fruto de una labor administrativa integral o sea, son el resultado de las políticas
trazadas por los directivos y del esfuerzo de todas las áreas.
Dentro de los aspectos externos que se deben tener en cuenta en el análisis financiero, se pueden
señalar: la situación económica mundial, nacional y del sector, la situación política y los aspectos
legales y fiscales.
Los principales aspectos no financieros que deben tenerse en cuenta en el análisis son: la
administración y sus políticas, las relaciones laborales, el mercado y la producción.

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III.- NOCIONES DE CONTABILIDAD FINANCIERA

La administración de las organizaciones requiere de adecuados sistemas de información, que
permitan conocer de manera oportuna y confiable los resultados de las decisiones tomadas, de
tal modo que el desarrollo de las acciones de la entidad la conduzca al logro de su misión. En este
sentido la Contabilidad Financiera cumple un papel preponderante porque se constituye en el
sistema de información que procesa datos monetarios con el fin de producir resúmenes
analíticos, acerca de las transacciones llevadas a cabo por la organización.
DEFINICIÓN
Aunque no se dispone de un concepto expresado por algún organismo oficial, para efectos del
presente documento se propone la siguiente definición:
Contabilidad Financiera es el sistema que se utiliza para proveer la información financiera de
manera estructurada, con el fin de facilitar la toma de decisiones.
Esta definición rebasa el concepto tradicional de considerar la Contabilidad Financiera como un
simple proceso de registro, resumen y presentación de transacciones, puesto que la información
financiera “debe ser comprensible y útil: es comprensible cuando es clara y fácil de entender; es
útil cuando es pertinente y confiable. Pertinente cuando posee valor de realimentación, valor de
predicción y es oportuna; es confiable cuando es neutral y verificable, y lo es en la medida en que
represente fielmente los hechos económicos”. Estas cualidades se logran a través de un adecuado
sistema de información.

NORMAS CONTABLES
Una vez expresada una definición de Contabilidad Financiera, es pertinente enunciar algunas
normas contables básicas, contempladas en el Decreto 2649 de diciembre 29 de 1993, por cuanto
es el marco jurídico que regula la actividad contable. Así se tienen las siguientes:
1. Período contable: por lo menos una vez al año, el 31 de diciembre, la empresa debe emitir
estados financieros y los cortes respectivos deben definirse de acuerdo con las normas legales
y al ciclo de operaciones.
2. Unidad de medida: los diferentes recursos y hechos económicos deben reconocerse en una
misma unidad de medida. En Colombia es el peso.
3. Valuación o Medición: tanto los recursos como los hechos económicos que los afecten deben
ser apropiadamente cuantificados. Son criterios de medición aceptados el valor histórico, el
valor actual o de reposición, el valor de realización o de mercado y el valor presente o
descontado.
4. Prudencia: cuando quiera que existan dificultades para medir de manera confiable y
verificable un hecho económico realizado, se debe optar por la alternativa que tenga menos
probabilidades de sobrestimar los activos y los ingresos, o de subestimar los pasivos y los
gastos.

PROCESO CONTABLE-FINANCIERO

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Para que la Contabilidad Financiera cumpla a cabalidad con su propósito de proveer información,
se requiere el cubrimiento de las siguientes etapas:
1. Identificación de transacciones: una transacción es cualquier evento que tiene efecto en la
situación financiera de la empresa. Por ejemplo: la compra de una máquina, el pago de una
deuda, la obtención de un préstamo, etc.
2. Recolección de información: toda transacción debe estar respaldada en un documento, por lo
cual es indispensable disponer de la información contenida en ellos, por ejemplo: una factura
de compra, un recibo de caja, un comprobante de consignación, etc.
3. Clasificación de transacciones: las transacciones ocurridas en la empresa deben agruparse
según el tipo de operación que ellas representen, por lo tanto, es indispensable disponer del
listado de cuentas que permitan tal agrupación. Este listado es conocido con el nombre de Plan
Único de Cuentas, contenido en el Decreto 2650 de 1993.
4. Registro de operaciones: esta etapa consiste en consignar la información financiera en los
libros de contabilidad que indica el Código de Comercio. Estos libros se conocen como Libros
Oficiales, por cuanto deben registrarse en la Cámara de Comercio. También existen otros libros
llamados Auxiliares, en los que se registra la información de manera más detallada, como el
libro de Bancos, el de Clientes o el de Vencimientos.
5. Elaboración de informes: periódicamente la empresa debe conocer el resultado de sus
operaciones, su situación financiera e identificar el origen y destino de sus recursos, razón por
la cual se deben preparar estos resúmenes llamados Estados Financieros, los cuales son:
 Balance General
 Estado de Resultados
 Estado de Cambios en el Patrimonio
 Estado de Cambios en la Situación Financiera
 Estado de Flujos de Efectivo
6. Interpretación de Informes Financieros: finalmente, esta etapa del proceso consiste en el
análisis de los estados financieros a través de los diversos mecanismos existentes, de tal modo
que se favorezca la toma de acertadas decisiones.
En los siguientes acápites se estudia la naturaleza y los componentes de los dos estados
financieros más usados como instrumentos de análisis financiero por personas que no son
financistas: el balance general y es estado de resultados.

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IV.- ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL
Es uno de los estados básicos que se preparan con el ánimo de ofrecer al público, información
financiera de interés común. Es el estado financiero que resume la información contable de la
empresa para dar a conocer su situación financiera en una fecha determinada. Este informe se
debe emitir por lo menos una vez al año, con corte al 31 de diciembre. (D.R. 2649/93 art. 9) Sin
embargo, la empresa puede preparar este informe cada vez que lo desee: semestral, trimestral o
mensualmente.
Su esquema básico es el siguiente:
BALANCE GENERAL
al 31 de Diciembre de 201X
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Activo Corriente $ XXX Pasivo Corriente $ XXX

Activo Fijo (Propiedades Planta Pasivo a Largo Plazo $ XXX

$ XXX
y Equipo) Total pasivo $ XXX
Otros Activos $ XXX Patrimonio $ XXX
TOTAL ACTIVO $ XXX TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ XXX

El lado izquierdo del Balance, es decir el Total Activo, representa la suma global del dinero que se
ha invertido en la empresa, mientras el lado derecho indica la manera como se ha obtenido la
financiación total: a través de recursos externos (Pasivo Corriente y Pasivo a Largo Plazo) o
mediante recursos internos (Patrimonio).
Por lo anterior, la suma Total Activo debe ser igual a la suma Total Pasivo y Patrimonio. Esta
igualdad siempre debe mantenerse en el Balance, sin importar el tipo o valor de los bienes,
derechos, deudas y compromisos de la empresa.

COMPONENTES
Tal como se ha indicado, el Balance General presenta la información contable en tres grupos de
cuentas a saber: las cuentas del ACTIVO, las del PASIVO y las del PATRIMONIO.
CUENTAS DEL ACTIVO
Representan el conjunto de bienes, recursos y derechos obtenidos por la empresa como resultado
de eventos pasados, de cuyo uso se espera que fluyan beneficios futuros, (art. 35 D.R. 2649/93)
Estos recursos tienen, además, las siguientes características:
 Pueden venderse y convertirse en dinero o en un derecho exigible.
 Pueden utilizarse como elemento de compra o permuta.
 Pueden generar beneficios o derechos implícitos para sus propietarios.

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Por derechos se entienden las obligaciones de terceros para con la empresa, como las letras o
pagarés a favor, las cuentas por cobrar, los pagos efectuados por anticipado que otorgan el
derecho a reclamar los bienes o servicios pagados, los depósitos a término fijo, etc.
El activo tiene, a su vez, tres componentes o divisiones: el Activo Corriente, las Propiedades,
planta y equipo o Activo Fijo y los Otros Activos No Corrientes. El orden de presentación
corresponde al grado de liquidez que tiene cada activo, iniciando con los activos más líquidos.
Activo Corriente
Está conformado por bienes que pueden convertirse en dinero, o por derechos que pueden
disfrutarse o consumirse en un período inferior a un año a partir de la fecha del Balance. Este a
su vez se subdivide en varias clasificaciones, como son el Disponible, las Inversiones, los Deudores
y los Inventarios.
- Disponible
Representa los valores que la empresa tiene con liquidez inmediata, es decir, el dinero de la caja
general y las cajas menores, los saldos de las cuentas corrientes y de las cuentas de ahorros.
- Inversiones
Conformadas por títulos-valores y demás documentos a cargo de otras compañías, conservados
con el fin de obtener rentas, de controlar otras empresas o de mantener relaciones con estas.
(D.R. 2649/93 art. 61) Tal es el caso de las acciones, aportes en sociedades, bonos, cédulas de
capitalización y certificados de depósito a término.
De acuerdo con las normas de aplicación de los ajustes integrales por inflación, el valor de las
inversiones representadas en acciones o aportes en sociedades, se debe ajustar por el PAAG
mensual o anual, según el procedimiento elegido por la empresa. (PAAG: porcentaje de ajuste
año gravable – lo proporciona la Dian).
Cuando al final del año, el valor intrínseco o valor en bolsa de las acciones sea inferior al costo de
tales activos ajustados por el PAAG, la diferencia se toma como menor valor de la inversión,
denominada Provisión para Inversiones y se presenta en el Balance afectando directamente la
cuenta Inversiones. Este valor representa un gasto no deducible para efecto de impuestos.
Si al finalizar el año, el valor ajustado por el PAAG de las inversiones fuese menor a su valor
intrínseco o su valor en bolsa, esta diferencia se toma como mayor valor del activo, con el nombre
de Valorización de Inversiones, la cual representa un incremento en el Patrimonio de la empresa
por igual valor, con la denominación de Superávit por Valorizaciones.
- Deudores
Representan derechos a reclamar efectivo u otros bienes y servicios, como consecuenciade
préstamos u otras operaciones a crédito. (D.R. 2649/93 art. 62).
Las cuentas y documentos por cobrar se clasifican en varias categorías, según si fueron causados
por las ventas a crédito o por otro tipo de préstamos concedidos. Las categorías más usuales son:
Clientes, Cuentas por cobrar a socios, Anticipos y avances a contratistas y proveedores, Ingresos
por cobrar, Anticipos de impuestos, Cuentas por cobrar a trabajadores y Deudores varios.

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Por lo general las cuentas a cobrar a los clientes están respaldadas en facturas de ventas a crédito,
las cuales en algunas ocasiones no se hacen efectivas porque los clientes incumplen su obligación
de pagarlas. Por esta razón, la norma fiscal permite a las empresas deducir un determinado
porcentaje de su valor total, en previsión de tal eventualidad. A esta deducción se le da el nombre
de Provisión para Deudas de Difícil Cobro. Este valor es reconocido tributariamente como un gasto
deducible.
Las cuentas por cobrar a trabajadores, originadas en préstamos otorgados para fines diferentes
de vivienda, no pueden tener intereses. Por el contrario, las cuentas por cobrar a socios deben
generar intereses, al menos en el porcentaje establecido por la norma fiscal.
- Inventarios
Representan bienes corporales tales como las mercancías, las materias primas, los materiales y
los suministros, destinados a la venta, o que se utilizarán o consumirán en la producción de otros,
así como aquellos que se hallen en proceso de producción a la fecha del Balance.
Sus características varían de acuerdo con la función de la empresa, por lo que conviene
diferenciarlos según si ésta es de servicios, comercial o industrial.
En las empresas de servicios solamente se tienen en Inventarios los suministros necesarios para
su funcionamiento, como por ejemplo: el papel para las empresas de fotocopiado, la papelería
para las oficinas de profesionales independientes, los reactivos para los laboratorios clínicos y los
pegantes y disolventes para los talleres de reparación.
En las empresas comerciales los Inventarios comprenden toda la mercancía disponible para la
venta. Teniendo en cuenta que usualmente el costo de adquisición aumenta en el tiempo, es
necesario optar por un método para valorar las mercancías del inventario final y así mismo,
determinar el costo de !as mercancías que se venden.
La norma permite elegir cualquiera de los siguientes métodos: PEPS, UEPS, Promedio Aritmético
o Promedio Ponderado, siempre y cuando se aplique el mismo método para valorar cada tipo de
producto.
Ante la posibilidad de que la mercancía comprada se deteriore o pierda algunas características
antes de su venta, la norma permite a las empresas comerciales deducir hasta un 5% del valor
total de sus mercancías disponibles; a esta deducción se le da el nombre de Provisión para
Inventarios y se presenta restándose del monto de los Inventarios. Es de advertir que este valor
no es deducible fiscalmente.
Las empresas industriales deben tener al menos, los siguientes tipos de inventarios: el inventario
de materias primas, el inventario de productos en proceso y el Inventario de productos
terminados.
Además existe el inventario de materiales y suministros para contabilizar los elementos
necesarios para la elaboración de los productos, tales como los combustibles, lubricantes,
empaques, etc.
En ciertos casos, se requiere el inventario de mercancías en tránsito, para contabilizar las materias
primas que ya se compraron pero aún no se han recibido en la empresa.

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Todas las empresas tienen el Inventario de Suministros que incluye papelería, utensilios de aseo
y mantenimiento, bombillos y demás elementos para el funcionamiento.
Para la aplicación de los ajustes intégrales por inflación, el inventario poseído al comienzo del mes
se debe ajustar por el PAAG mensual, incrementándose así el valor del inventario inicial.
De otra parte, los intereses y demás gastos financieros incurridos en la adquisición de los
inventarios, constituyen un mayor valor de éstos, hasta cuando se encuentren en condiciones de
utilización o venta.
Sin embargo, los valores incorporados a los inventarios por concepto de los gastos financieros
mencionados, deben excluirse para efectos del ajuste por el PAAG, descrito en el párrafo anterior.
- Gastos Pagados por Anticipado
Bajo este rubro se presentan en el Balance algunos conceptos de gastos pre-pagados cuyos
beneficios va a disfrutar la empresa próximamente, como la publicidad pre-pagada, los seguros y
los intereses anticipados.
Activo Fijo (Propiedades, planta y equipos)
Son los bienes construidos, en proceso de construcción o adquiridos, con la intención de usarlos
en la administración de la empresa, para la producción o suministros de otros bienes y servicios
o para arrendarlos. Además, su vida útil excede de un año y no están destinados a la venta.
Estos bienes comprenden entre otros, los siguientes elementos: vehículos, muebles, enseres,
maquinaria y equipo, edificios, terrenos y construcciones en curso.
Teniendo en cuenta que algunos de estos bienes se deterioran con el tiempo, por el uso o por
obsolescencia, la norma fiscal autoriza a las empresas a calcular cada año el desgaste ocasionado,
lo que se conoce como Depreciación.
Existen diferentes métodos para determinar la depreciación y la empresa puede elegir cualquiera
de ellos. La Depreciación Acumulada hasta la fecha del Balance, se presenta restándose del valor
del activo correspondiente.
El ajuste por inflación en el período se debe aplicar al valor inicial tanto del activo fijo, como de
su depreciación acumulada. La depreciación causada durante el ejercicio contable, se debe
calcular sobre el valor del activo una vez ajustado de acuerdo con el PAAG.
Otros Activos No Corrientes
Son los activos que no pueden ser clasificados como corrientes ni como propiedades, planta y
equipo. Algunos de estos bienes y derechos son los siguientes:
- Deudores no corrientes
Son deudas a favor de la empresa cuya realización se hará en un plazo mayor de un año; estas
deudas están generalmente respaldadas en documentos como letras y pagarés.
- Inversiones permanentes
Se conoce con este nombre al dinero invertido a largo plazo, bien sea en depósitos a término fijo
o en títulos y valores adquiridos por un lapso mayor de un año.

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- Intangibles
Por ser derechos amortizables a largo plazo, también pertenecen a la categoría de activos no
corrientes. Un ejemplo de tales derechos son las patentes, que representan el valor pagado por
una empresa para poder utilizar una invención patentada.
- Activos diferidos
Son aquellos bienes o derechos pagados por anticipado, cuyos beneficios se van a reflejar en un
plazo mayor de un año, como los gastos de organización y pre-operativos o las remodelaciones
locativas.
Igualmente hacen parte de este grupo, los denominados Activos de Operación, que representan
elementos que no pueden clasificarse como materia prima porque no se transforman, ni tampoco
son suministros para funcionamiento porque no se gastan por completo cada vez que se usan,
aunque tienen una vida útil relativamente corta. Tal es el caso de la vajilla, la cristalería y el
menaje de cocina de los restaurantes, el instrumental de los laboratorios clínicos, las
herramientas de los talleres de reparaciones, etc.
- Valorizaciones
Comprende la utilidad eventual o no realizada, derivada del mayor valor en bolsa de las
inversiones o del avalúo técnico practicado a los activos fijos.

CUENTAS DEL PASIVO

El pasivo es la obligación presente que la empresa tiene con terceras personas, derivada de
eventos pasados, en virtud de la cual se reconoce que en el futuro se deberán transferir recursos
o proveer servicios. (D.R. 264-9/93 art. 36). Este conjunto de deudas y obligaciones se clasifica en
Pasivo Corriente y Pasivo a Largo Plazo, según el grado de exigibilidad.
Pasivo Corriente
Es el conjunto de deudas exigibles a corto plazo, es decir, cuyo vencimiento tiene lugar en un
plazo inferior a un año a partir de la fecha del Balance, tales como los sobregiros bancarios, las
deudas con proveedores, los anticipos recibidos de los clientes, las primas y salarios pendientes
por pagar, las cuotas de amortización próximas a vencerse de préstamos obtenidos, el impuesto
de renta por pagar, el IVA por pagar, etc.
Cuando las deudas en divisas correspondan a la importación de equipos, materias primas o
mercancías, es necesario reajustarlas con base en la tasa de cambio vigente en la fecha del
Balance. Dicho reajuste afecta el valor de los equipos o los inventarios, en la proporción que aún
no estén en condiciones de uso o venta.
Pasivo a Largo Plazo
Representa las deudas exigibles en un plazo mayor a un año, como los préstamos hipotecarios.
Cuando una parte de una deuda a largo plazo, es exigible en el año que sigue a la fecha del
Balance, el valor de la cuota se anota como porción corriente de la deuda, en el Pasivo Corriente,
dejando el saldo pendiente como porción no corriente, en la cuenta respectiva del Pasivo a Largo
Plazo.

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CUENTAS DEL PATRIMONIO

Representan los compromisos que la empresa tiene con sus dueños en el momento de hacer el
Balance y que tienen su respaldo en la escritura y las ganancias obtenidas. Dicho de otra manera,
es el dinero que realmente tienen invertido los dueños.
El Patrimonio está compuesto por el Capital Social, el Superávit de Capital, las Reservas, la
Revalorización del Patrimonio, las Utilidades del Ejercicio y las Utilidades de Ejercicios Anteriores.
- Capital Social
Es la suma de los aportes iniciales de los socios, más los aportes adicionales que aparecen
registrados en escritura pública.
- Superávit de Capital
Es la prima representada en el mayor monto pagado por los socios, sobre el valor nominal de sus
aportes.
- Reservas
Comprende los valores que se han apropiado de las utilidades de cada ejercicio, con el objeto de
cumplir disposiciones legales o para fines específicos. La Reserva Legal es la suma acumulada del
10% de las utilidades anuales que la norma obliga a apropiar como respaldo adicional de la
sociedad y que se no se reparte a los dueños.
- Revalorización del Patrimonio
Comprende el valor del incremento patrimonial por concepto de la aplicación de los ajustes
integrales por inflación, al patrimonio líquido que la empresa tenía al comienzo del período
contable.
Igualmente serán objeto del ajuste por inflación, los aportes adicionales de los socios, así como
la distribución de utilidades ocurridas durante el periodo.
- Utilidad del Ejercicio
Son los resultados positivos obtenidos por la empresa durante el período que termina en la fecha
del balance.
- Utilidades Acumuladas
Son los resultados obtenidos en ejercicios contables anteriores al período del balance y que no
han sido distribuidos entre los socios.
- Superávit por Valorizaciones
Representa el incremento patrimonial originado por la valorización de las inversiones y por los
avalúos técnicos de los demás activos.

ESTADO DE RESULTADOS
Este es otro de los estados financieros básicos que se prepara al cierre de un período, para dar a
conocer las cifras, resultantes de la gestión administrativa llevada a cabo en la empresa, durante

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ese mismo lapso. El Estado de Resultados es el informe financiero que presenta de manera
analítica, los ingresos que obtuvo y los egresos en que incurrió la empresa, en desarrollo de su
actividad mercantil, durante un período contable determinado. El esquema básico del Estado de
Resultados es el siguiente:
ESTADO DE RESULTADOS en el período xxxxx
INGRESOS $ XXX
EGRESOS $ XXX
UTILIDAD (o pérdida) $ XXX

Si los ingresos del período fueron mayores que los egresos, el resultado se muestra en el último
renglón, precedido solamente por el signo $.
Si por el contrario, los ingresos resultaron inferiores a los egresos del período, el resultado se
presenta en el mismo renglón final, pero la cifra se escribe entre paréntesis. Ejemplo:
ESTADO DE RESULTADOS por el año 2011 ESTADO DE RESULTADOS por el año 2010
INGRESOS $ 100 INGRESOS $ 80
EGRESOS $70 EGRESOS $ 90
UTILIDAD (o pérdida) $ 30 UTILIDAD ( o pérdida) $ (10)

En las empresas comerciales los beneficios generados por su actividad principal se denominan
Ingresos por Ventas, puesto que se trata de la entrega de un bien tangible.
En las empresas que ofrecen intangibles, los beneficios derivados de su operación se denominan
Ingresos por Servicios.
Los egresos están constituidos por dos conceptos: en primer lugar, la suma pagada cuando se
compraron los bienes que ahora se han consumido o se han vendido, denominada Costo de
Ventas, y en segundo lugar, los gastos ocasionados por el funcionamiento de la empresa.
En algunas ocasiones, la empresa percibe ingresos por motivos distintos a su actividad principal,
lo mismo que puede incurrir en egresos adicionales a los causados por su funcionamiento.
Cuando tales situaciones ocurren, estos valores reciben el nombre de Otros Ingresos u Otros
Egresos y se presentan a continuación de la Utilidad o (Pérdida) Operativa, sumando o restando
según el caso, para obtener así la Utilidad o (Pérdida) del Ejercicio. Así, este informe financiero se
elabora con la siguiente presentación:
ESTADO DE RESULTADOS por el año 2011
Ingresos por ventas $ 300
Menos: Costo de ventas $ (120)
Utilidad en ventas $ 180
Menos: Gastos $ (70)
Utilidad (o pérdida) Operativa $ 110

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Más: Otros Ingresos $ 30

Menos: Otros Egresos $ (20)
Utilidad (o pérdida) del Ejercicio $ 120

Para la aplicación de los ajustes integrales por inflación, los ingresos, costos y gastos acumulados
al inicio del período, se deben ajustar por el PAAG respectivo.
Las partidas resultantes de los ajustes por inflación a las distintas cuentas afectadas, se registran
en la cuenta Corrección Monetaria Fiscal, que se constituye en ingreso gravable, si el saldo es
positivo o en gasto deducible, si el saldo es negativo.

COMPONENTES
Tal como se mencionó anteriormente, los componentes del Estado de Resultados son los Ingresos
y los Egresos. A continuación se explican las cuentas que los integran.
INGRESOS
Los ingresos representan los beneficios operativos y financieros que percibe la empresa por la
venta de bienes o por la prestación de servicios o por la ejecución de otras actividades, realizadas
durante un período contable (D.R. 2649/93 art. 33).
Ingresos por Ventas
Representa el monto obtenido por la empresa, en desarrollo de su actividad principal, bien sea
que lo haya recibido en efectivo o a crédito.
- Ventas Brutas
Es la suma global facturada por la empresa a sus clientes, por concepto de la venta de sus
productos.
- Ventas Netas
Algunas veces el monto global de las ventas se afecta por las rebajas o los descuentos concedidos
a los clientes o por devoluciones de mercancías vendidas. Las ventas netas definen el valor real
de las ventas, es decir, después de haber deducido el valor de la cuenta Devoluciones, Rebajas y
Descuentos en Ventas.
Otros Ingresos
Representan los valores obtenidos por conceptos diferentes a los ingresos provenientes de la
actividad principal de la empresa, por ejemplo: los arrendamientos recibidos, intereses ganados,
dividendos de acciones adquiridas de otras empresas, ganancias obtenidas en la venta de
inversiones y el saldo crédito de la cuenta Corrección Monetaria Fiscal.
EGRESOS
Están conformados por el costo de las ventas, los gastos y los otros egresos.
- Costo de Ventas

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Representan erogaciones y cargos asociados clara y directamente con la adquisición o producción

de los bienes o la prestación de los servicios, de los cuales la empresa obtuvo sus ingresos.
En las empresas de servicios, que ofrecen beneficios a través de intangibles, contabilizan como
costo de las ventas los desembolsos efectuados en la compra de los elementos indispensables
para el cumplimiento de las actividades es propias del servicio prestado.
En las empresas comerciales el costo de las ventas es igual al costo de la compra de la mercancía,
más los desembolsos causados hasta el momento en que la mercancía se encuentre en
condiciones de venta, tales como los fletes pagados en compras, los seguros, la diferencia en
cambio, los intereses, la corrección monetaria, etc.
En las empresas industriales el costo de las ventas involucra los costos por concepto de la materia
prima utilizada, la mano de obra directa, el mantenimiento de los equipos y los demás gastos
indirectos relacionados con el proceso de fabricación de los productos vendidos.
- Gastos
Los gastos representan los flujos de salida de recursos efectuados durante un período, que
generan disminuciones patrimoniales distintas de retiros de capital o utilidades. Estas salidas son
las ocurridas en actividades de administración, comercialización, investigación y financiación.
Con el fin de facilitar el análisis financiero, los gastos se agrupan en tres categorías:
- Gastos de Ventas
Comprende los gastos ocasionados en la gestión y apoyo de las ventas, como por ejemplo los
sueldos y comisiones de los vendedores, la publicidad, los fletes en ventas, etc.
- Gastos de Administración
Representan los gastos necesarios para la gestión administrativa del negocio, como los servicios
públicos, los sueldos del personal administrativo, los seguros, la papelería, etc.
- Gastos por Depreciación
La depreciación de los activos fijos es un gasto que no representa un desembolso real; para
diferenciarlo de los demás gastos en el análisis financiero, se presenta en un rubro aparte.
- Otros Egresos
Se clasifican bajo este título les demás desembolsos distintos de los anteriores, tales como la
pérdida originada en la venta de equipos, los gastos financieros causados en el período y el saldo
débito de la cuenta Corrección Monetaria Fiscal.
De la utilidad obtenida en el período, se deduce el porcentaje por concepto del impuesto sobre
la renta, con destino al Tesoro Nacional.

EJERCICIOS PROPUESTOS
1.- La Compañía Automotora del Oriente Ltda., localizada en la ciudad de Villavicencio, se dedica
a la distribución de vehículos General Motors y la prestación del servicio de mantenimiento.

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 NOCIONES DE FINANZAS

Se requiere organizar el Estado de Pérdidas y Ganancias del año 3, de acuerdo con el Modelo No.
1 y partiendo del siguiente listado de cuentas:
CUENTAS VALOR (MILES DE $)
Dividendos recibidos $ 10.848
Gastos varios $ 999
Ventas $ 1.166.626
Gastos de administración $ 71.800
Inventario de mercancías (31 – dic – año 3) $ 234.000
Otros ingresos $ 3.596
Utilidad neta
Compras de mercancías $ 882.456
Ingresos por servicios de taller $ 111.534
Gastos de ventas $ 155.930
Inventario de mercancías (01 – ene – año 3) $ 365.000

NOTA: Tasa Impositiva (20%)

2. Curtiembres Antioqueños Ltda. es una firma dedicada a la compra, transformación y venta de

pieles. Sus acreedores le exigen presentar el Balance General de igual manera que el Modelo No.
1, para lo cual la empresa suministra a usted la siguiente lista de saldos, en diciembre 31 del año
3:

CUENTAS VALOR ($ miles)

Obligaciones bancarias de largo plazo 73.658
Caja y bancos 12.032
Pensiones de jubilación 11.026
Valorización de activos fijos 5.259
Cesantías (menos parte corriente) 27.000
Cuentas por cobrar comerciales 355.503
Otras obligaciones de largo plazo 2.333
Activos diferidos 5.760
Utilidades retenidas 1.703
Provisión de cartera 9.080
Otras cuentas por cobrar 30.564
Valorizaciones 5.259
Productos terminados 62.455
Materias primas 70.395
Reserva legal 14.140
Obligaciones bancarias de corto plazo 255.530
Capital social 240.000
Acreedores varios 10.461

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 NOCIONES DE FINANZAS

Depreciación acumulada 51.491

Productos en proceso 82.100
Otros inventarios 80.296
Cuentas por pagar a proveedores 159.111
Activo fijo depreciable 135.655
Inversiones permanentes 24.577
Préstamos a socios 11.274
Cesantías parte corriente 14.477
Activo fijo no depreciable 8.958

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 NOCIONES DE FINANZAS

V.- RAZONES FINANCIERAS

Un indicador, o índice o razón es la consecuencia de una relación entre dos valores de cuentas de
los estados financieros.

Existen indicadores de liquidez, de endeudamiento, de actividad y de rentabilidad.

INDICADORES DE LIQUIDEZ

El concepto de liquidez está referido a la posibilidad de convertir el valor de una cuenta en

efectivo, para responder por las exigencias de corto plazo.

INDICADOR CUOCIENTE EJEMPLO EXPLICACIÓN

Indica la capacidad que posee la empresa para
𝑹𝑪 = 15.000 atender los compromisos de corto plazo con
𝑅𝐶 = = 1,56
RAZÓN CORRIENTE 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 9.600 recursos disponibles en el mismo lapso.
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 La empresa tiene $1,56 para responder por
cada peso de deuda. Es un buen indicador.
Mide el respaldo disponible que tiene la
empresa en un plazo inmediato para
𝑹𝑨 = 𝟏𝟓𝟎𝟎𝟎 − 𝟔𝟕𝟎𝟎 responder por las obligaciones exigibles a
RAZÓN ÁCIDA 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 − 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔 𝑹𝑨 = 𝟗𝟔𝟎𝟎 corto plazo.
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 = 𝟎, 𝟖𝟔 Posee $0,86 para responder por cada peso de
exigibilidades corrientes. La situación no es
buena
𝑪𝑻 = Muestra los recursos con los que contaría la
CAPITAL DE 𝑪𝑻 = 𝟏𝟓𝟎𝟎𝟎 − 𝟗𝟔𝟎𝟎
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 empresa para desarrollar sus operaciones,
TRABAJO = 𝟓𝟒𝟎𝟎
− 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 luego de cancelar los pasivos exigibles.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Muestra la colaboración de los acreedores a la generación de fondos para la empresa y las

implicaciones que conlleva la financiación externa. El resultado de estos indicadores le interesa a
los bancos y a los acreedores a largo plazo.

INDICADOR CUOCIENTE EJEMPLO EXPLICACIÓN

Dos terceras partes de la

𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍
𝟓𝟖𝟎𝟎𝟎 empresa están financiadas
𝑹𝑫 = = 𝟎, 𝟔𝟕
RAZÓN DE DEUDA 𝑹𝑫 = 𝟖𝟔𝟎𝟎𝟎 por los acreedores (limitación
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟔𝟕% en la obtención de nuevos
recursos)

𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆
RAZÓN DE DEUDA A CORTO PLAZO 𝑹𝑫𝑪𝑷 =
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

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 NOCIONES DE FINANZAS

A veces la empresa se ve
abocada a conseguir
RAZÓN DE COBERTURA DE 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂 𝟑𝟏𝟎𝟎𝟎 recursos financieros con un
𝑹𝑪𝑰 = 𝑹𝑪𝑰 = = 𝟐, 𝟖
INTERESES 𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐𝒔 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐𝒔 𝟏𝟏𝟎𝟎𝟎 costo elevado para los
beneficios que obtiene con
sus operaciones.

𝑹𝑽𝑮 𝟓𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎
LAVERAGE o APALANCAMIENTO 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒄𝒐𝒏 𝒃𝒂𝒏𝒄𝒐𝒔 𝑹𝑽𝑮 = El 25% del patrimonio de la
FINANCIERO 𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎 empresa es de los bancos
= = 𝟎, 𝟐𝟓
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐

INDICADORES DE ACTIVIDAD

La eficiencia en la utilización de los recursos de la empresa se mide a través de este conjunto de

índices, por lo cual se constituyen en importantes indicadores de gestión para la adecuada
evaluación de la dirección administrativa de la compañía.

Estos indicadores suponen la existencia de un “razonable” equilibrio entre las actividades

operacionales y los distintos activos que tiene la empresa a disposición de la gerencia.

INDICADOR CUOCIENTE EJEMPLO EXPLICACIÓN

Este indicador muestra
𝑷𝒓𝒐𝒗𝒆𝒆𝒅𝒐𝒓𝒆𝒔 𝒙 𝟑𝟔𝟎 𝒅í𝒂𝒔
𝟖𝟎𝟎𝟎 𝒙 𝟑𝟔𝟎 cuántos días se está
𝑷𝑪 =
PERÍODO DE PAGO 𝑷𝑷 = 𝟐𝟐𝟕𝟖𝟎𝟎 demorando la empresa en
𝑪𝒐𝒎𝒑𝒓𝒂𝒔 𝒂 𝒄𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒐 = 𝟏𝟐 𝒅í𝒂𝒔 pagarle a sus
proveedores
Este índice se determina
multiplicando por 360 el
𝟏𝟎𝟎𝟎𝟎 𝒙 𝟑𝟔𝟎 valor por cobrar a los
𝑪𝒍𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 𝒙 𝟑𝟔𝟎 𝒅í𝒂𝒔 𝑷𝑪 = clientes el 31 de
PERÍODO DE COBRO 𝑷𝑪 = 𝟑𝟗𝟎𝟎𝟎𝟎
𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 diciembre y dividiendo
= 𝟗 𝒅í𝒂𝒔
ese resultado entre las
ventas a crédito
realizadas ese mismo año

𝟗𝟎𝟎𝟎 𝒙 𝟑𝟔𝟎 Durante el año se ha

PERÍODO DE ROTACIÓN 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔 𝒙 𝟑𝟔𝟎 𝑷𝑹𝑰 = mantenido un inventario
𝑷𝑹𝑰 = 𝟐𝟐𝟔𝟎𝟎𝟎
DE INVENTARIOS 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 suficiente para atender
= 𝟏𝟒 𝒅í𝒂𝒔
las ventas de 14 días
Muestra cuántos días ha
𝑷𝑪𝑱 permanecido la caja con
= 𝑷𝒆𝒓í𝒐𝒅𝒐 𝒅𝒆 𝒑𝒂𝒈𝒐 excedente o déficit en su
PERÍODO DE CAJA PCJ = 12 – 14 – 9 = -11 días
− 𝑷𝒆𝒓í𝒐𝒅𝒐 𝒅𝒆 𝒓𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔 saldo(oportunidad en el
− 𝑷𝒆𝒓í𝒐𝒅𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒐 recaudo para cumplir las
obligaciones de caja)

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 NOCIONES DE FINANZAS

INDICADORES DE RENTABILIDAD
Este grupo de indicadores sirve para medir el grado de eficiencia que ha demostrado la gerencia
en la administración de la empresa; el resultado de estos índices interesa particularmente a los
dueños y a los inversionistas.

INDICADOR CUOCIENTE EJEMPLO EXPLICACIÓN

𝟏𝟒𝟎𝟎𝟎 Se mide la eficiencia que ha

𝑴𝑵
𝑴𝑵 = tenido la gerencia para la
MÁRGEN NETO 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒆𝒍 𝒆𝒋𝒆𝒓𝒄𝒊𝒄𝒊𝒐 𝟑𝟗𝟎𝟎𝟎𝟎
= obtención de beneficios netos
𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 = 𝟑, 𝟓𝟗%
a partir de las operaciones

Un resultado como este

indicaría que los dueños de la
RENDIMIENTO PARA LOS 𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒆𝒍 𝒆𝒋𝒆𝒓𝒄𝒊𝒄𝒊𝒐 𝟏𝟒𝟎𝟎𝟎 empresa han obtenido un
𝑹𝑨 = 𝑹𝑨 = = 𝟓𝟎%
ACCIONISTAS 𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝟐𝟖𝟎𝟎𝟎 rendimiento del 50% sobre su
inversión, lo que constituye un
rendimiento favorable

El resultado de este indicador

muestra la capacidad de la
𝟏𝟒𝟎𝟎𝟎 gerencia para aprovechar los
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒆𝒍 𝒆𝒋𝒆𝒓𝒄𝒊𝒄𝒊𝒐 𝑹𝑫 = recursos invertidos en la
RENTABILIDAD 𝑹𝑫 = 𝟖𝟔𝟎𝟎𝟎
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 empresa. Este resultado dice
= 𝟏𝟔, 𝟑%
que la gerencia genera 16,3
pesos de rendimiento por
cada 100 pesos invertidos.

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