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Valor Presente Neto (VAN)

Según el autor Joan Rocabert (2007) “el VAN evalúa la conveniencia de un proyecto en
términos definitivos, calcula la cantidad total en que ha aumentado el capital como
resultado del proyecto”.
Otro autor es GlennWelsch et al. (2005) define al Valor Presente Neto como un
indicador que: “contrasta el valor actual de los flujos netos de efectivo con el valor del
costo inicial de un proyecto de desembolso”.
Tomando en cuenta estas definiciones se puede concluir que el Valor Actual Neto es un
Indicador que mide el rendimiento analizando el flujo de efectivo que ocurre durante la
vida del proyecto a una tasa de interés fija.

La fórmula más conocida del VAN es Beneficio Neto Actualizado (BNA) – Inversión.
Se entiende por BNA al valor actual del flujo de caja que se actualiza mediante una tasa
de descuento, es decir, lo que se obtendría por la venta en el futuro corrigiendo dicho
importe por una tasa de descuento que lo actualiza al presente. Al realizar esta fórmula
se puede dar tres resultados posibles:

 VAN < 0. El proyecto no es rentable ya que la inversión que se ha realizado en


él es mayor que los ingresos que se obtendría por la venta.
 VAN = 0. El proyecto se considera rentable ya que el BNA es igual a la
inversión realizada.
 VAN > 0. El proyecto es rentable y, además, generará unos beneficios por su
venta.

Uno de los puntos fuertes del VAN es la homogeneización de los puntos a comparar, ya
que actualiza al presente todos los importes, haciendo que su comparación sea sencilla a
través del tiempo. Es por ello que es uno de los métodos más empleados
financieramente hablando.

Ventajas e inconvenientes del VAN

Como cualquier métrica e indicador económico, el valor actual neto presenta unas
ventajas y desventajas que se presentan a continuación:

Ventajas del valor actual neto

El VAN tiene varias ventajas a la hora de evaluar proyectos de inversión,


principalmente que es un método fácil de calcular y a su vez proporciona útiles
predicciones sobre los efectos de los proyectos de inversión sobre el valor de
la empresa. Además, presenta la ventaja de tener en cuenta los diferentes vencimientos
de los flujos netos de caja.

Desventajas del valor actual neto

Pero a pesar de sus ventajas también tiene alguno inconvenientes como la dificultad de
especificar una tasa de descuento la hipótesis de reinversión de los flujos netos de caja
(se supone implícitamente que los flujos netos de caja positivos son reinvertidos
inmediatamente a una tasa que coincide con el tipo de descuento, y que los flujos netos
de caja negativos son financiados con unos recursos cuyo coste también es el tipo de
descuento.

Rocabert, Joan, Welsch,Glenn. (2016). Análisis y comparación de proyectos de inversión


mediante el método de valor actual neto. Recuperado de
http://repositorio.utmachala.edu.ec/bitstream/48000/8816/1/ECUACE-2016-EC-CD00012.pdf