Herramientas Financieras

Con frecuencia se utilizan cálculos que requieren tiempo para conocer los valores futuro (efectivo
que se recibirá en una fecha futura específica) y valor presente (es efectivo que se tiene a la mano
hoy), para ello se usan las siguientes herramientas:

Las tablas financieras:

Incluyen varios factores de interés del valor futuro y presente que simplifican los cálculos del valor
temporal. Los valores presentados en estas tablas se desarrollan con facilidad mediante fórmulas,
con diversos grados de redondeo. Las tablas se distribuyen comúnmente colocando la tasa de
interés en columnas y el Número de periodos en filas.

Calculadoras financieras:
Se usan para realizar cálculos del valor temporal. Generalmente, las calculadoras financieras
incluyen numerosas rutinas financieras preprogramadas. Por conveniencia, usamos las teclas
financieras más importantes, cuyos nombres son consistentes con la mayoría de las calculadoras
financieras 

Hojas electrónicas de cálculo:

Del mismo modo que las calculadoras financieras, las hojas electrónicas de cálculo tienen rutinas
integradas que simplifican los cálculos del valor temporal. El valor de cada variable se registra en
una celda de la hoja de cálculo y el cálculo se programa usando una ecuación que relaciona las
celdas individuales. Si los valores de las variables cambian, la solución cambia automáticamente
debido a la ecuación que relaciona a las celdas. 
Las hojas de cálculo son lo más parecido que tenemos a un idioma comercial universal. La
capacidad para usar estas hojas electrónicas se ha convertido en una destreza necesaria para los
administradores actuales.

Uso y Categorías de Las Razones Financieras

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad
para asumir las diferentes obligaciones.

Las razones financieras se dividen por conveniencia en cinco categorías básicas:

1. Razones de Liquidez: La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general

de la empresa, es decir, la facilidad con la que ésta puede pagar sus cuentas. Debido a que
una influencia común de los problemas financieros y la bancarrota es una liquidez baja o
decreciente, estas razones proporcionan señales tempranas de problemas de flujo de
efectivo y fracasos empresariales inminentes. Las dos medidas básicas de liquidez son:
 1.1. La liquidez corriente: mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo. Medida de liquidez que se calcula al dividir los activos
corrientes de la empresa entre sus pasivos corrientes.
1.2. La razón rápida (prueba ácida): es similar a la liquidez corriente, con la excepción de
que ésta excluye el inventario, que es comúnmente el activo corriente menos líquido.
Medida de liquidez que se calcula al dividir los activos corrientes de la empresa menos
el inventario entre sus pasivos corrientes.

2. Razones de actividad: miden qué tan rápido diversas cuentas se convierten en ventas o
efectivo, es decir, entradas o salidas. Por lo tanto, es importante ver más allá de las
medidas de liquidez general y evaluar la actividad (liquidez) de las cuentas corrientes
específicas. Existen varios índices disponibles para medir la actividad de las cuentas
corrientes más importantes, entre las que se encuentran el inventario, las cuentas por
cobrar y las cuentas por pagar. También es posible evaluar la eficiencia con la que se usan
los activos totales.

3. Razones de Endeudamiento: La posición de deuda de una empresa indica el monto del

dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. En general, un analista
financiero se interesa más en las deudas a largo plazo porque éstas comprometen a la
empresa con un flujo de pagos contractuales a largo plazo. Cuanto mayor es la deuda de
una empresa, mayor es el riesgo de que no cumpla con los pagos contractuales de sus
pasivos y llegue a la quiebra. En general, cuanta más deuda utiliza una empresa con
relación a sus activos totales, mayor es su apalancamiento financiero. El apalancamiento
financiero es el aumento del riesgo y retorno introducido a través del uso del
financiamiento de costo fijo, como la deuda y acciones preferentes.

4. Razones de Rentabilidad: Existen muchas medidas de rentabilidad. Como grupo, estas

medidas permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa con respecto a un
nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. Sin
utilidades, una empresa no podría atraer capital externo. Los propietarios, los acreedores
y la administración prestan mucha atención al incremento de las utilidades debido a la
gran importancia que el mercado otorga a las ganancias.

5. Razones de Mercado: relacionan el valor de mercado de la empresa, medido por el precio

de mercado de sus acciones, con ciertos valores contables. Estas razones dan una
explicación muy clara sobre qué tan bien se desempeña la empresa en cuanto al riesgo y
retorno, según los inversionistas del mercado. Reflejan, de manera pertinente, la
evaluación que hacen los accionistas comunes de todos los aspectos del rendimiento
pasado y futuro de la empresa.
Las razones de liquidez, actividad y deuda miden principalmente el riesgo.

Las razones de rentabilidad miden el retorno.

Las razones de mercado determinan tanto el riesgo como el retorno.

Opcional:

El análisis de las razones de los estados financieros de una empresa es importante para los
accionistas, acreedores y la propia administración de la empresa. Los accionistas, actuales y
potenciales, se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la empresa,
que afectan directamente el precio de las acciones.

Los acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo de la empresa, así como en
su capacidad para realizar los pagos de los intereses y el principal. Un interés secundario para los
acreedores es la rentabilidad de la empresa, ya que desean tener la seguridad de que la empresa
está sana.

La administración, al igual que los accionistas, se interesa en todos los aspectos de la situación
financiera de la empresa y trata de generar razones financieras que sean favorables para los
propietarios y acreedores. Además, la administración usa las razones para supervisar el
rendimiento de la empresa de un periodo a otro.