1.

Que es un indicador financiero

Un indicador financiero es una herramienta indispensable dentro de una empresa

para poder determinar su condición financiera; pues a través de su cálculo e
interpretación se logra ajustar el desempeño operativo de la organización
permitiendo identificar aquellas áreas de mayor rendimiento y aquellas que
requieren ser mejoradas.

2. Mencione cuatro estándares o criterios de comparación utilizados por el análisis

financiero.

Los cuatro criterios o estándares de comparación utilizados por el analista

financiero son:

 Estándares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo que es

adecuado o inadecuado.
 Indicadores de la misma empresa en años anteriores.
 Indicadores calculados con base en los presupuestos de la empresa.
 Indicadores promedio del sector industrial del cual hace parte la empresa
analizada.

3. Qué son y cuál es la utilidad de los indicadores de Liquidez

La liquidez es la capacidad inmediata de pago con la cual una empresa puede

responder a sus acreedores, en otras palabras es la facilidad que tiene la empresa
para pagar sus deuda. Los indicies o indicadores de liquidez indican la capacidad de
la compañía para atender sus deudas de corto plazo.

Estos indicadores se pueden determinar mediante la aplicación del análisis

financiero, el cual relacionando los elementos de información financiera aportados
por los estados financieros permite calcular indicadores específicos que miden la
liquidez y solvencia en una empresa, como el capital de trabajo, la razón circulante
y la razón prueba del ácido, que reflejan la capacidad de pago de la deuda circulante
a corto plazo

Estos son utilizados para medir la solidez de la base financiera de una entidad, es
decir, determinan si una empresa cuenta con músculo financiero para asumir
oportunamente el pago de sus deudas. Para ello, se realiza una confrontación entre
los activos y pasivos y, así es como se establece el grado de liquidez de la entidad.
4. Analice el comportamiento de los indicadores de liquidez para:

 Empresa comercial: Para analizar el comportamiento de los indicadores de

liquidez para este tipo de empresas hay que tener en cuenta tres aspectos:

 Los inventarios por ser el rubro más importante

 Las ventas de contado debido que es la que mayor manejan este tipo
de empresas, lo que simboliza que la cartera no es significativa.
 La inversión es a corto plazo ya que ésta maneja un periodo más
corto.

 Empresa manufacturera: Para analizar el comportamiento de los

indicadores de liquidez para este tipo de empresas las cuales utilizan un
periodo de tiempo más largo:

 Tener en cuenta los inventarios pero estos no son tan significativos

como en el caso de las empresas comerciales.
 Las cuentas por cobrar son un aspecto importante para estas
empresas
 Las inversiones son a largo plazo.

 Empresa de servicios: Para analizar el comportamiento de los indicadores

de liquidez para este tipo de empresas se observa que los inventarios ya no
tienen importancia. Por lo general no se tienen en cuenta al indicar el
rendimiento de la empresa, pero las cuentas por cobrar toman más
importancia y la convertibilidad en efectivo de estas y su inversión es fija.

5. Para una empresa en funcionamiento, ¿qué factores han de tenerse en cuenta para el
estudio de la liquidez?

Los factores en tener en cuenta para el estudio de la liquidez son:

 La calidad de los activos corrientes, esto quiere decir el termino de

convertibilidad en efectivo
 La Flexibilidad de los pasivos corrientes, este tiene que ver la comparación
de los activos corrientes con los pasivos corrientes.
 La estacionalidad de las ventas; se refiere como influye el nivel de cartera.
6. Qué son y para qué sirven los indicadores de Endeudamiento

La situación de endeudamiento de una empresa indica el monto de dinero que

terceros aportan para generar beneficios en una actividad productiva.

Este nivel de deuda puede ser determinado mediante el análisis financiero, el cual se
fundamenta en el cálculo y aplicación de una serie de indicadores o razones
financieras que miden la capacidad de una empresa para adquirir financiamiento,
estableciendo sí ésta puede ser financiada por sus accionistas o por acreedores;
asimismo, evaluar la capacidad que presenta para cumplir con las obligaciones
contraídas con terceras personas tanto a corto como a largo plazo.

Entre los indicadores de endeudamiento más destacados se incluyen: razón deuda,

razón pasivo circulante y pasivo total, razón pasivo a largo plazo y pasivo total y
razón cobertura de intereses

7. Identifique y analice las cuentas que pueden modificar sustancialmente el concepto

del analista, acerca del endeudamiento de una empresa.

Las cuentas que pueden modificar sustancialmente el concepto del analista acerca
del endeudamiento de una empresa son:

 Los pasivos que se considera que no son totalmente exigibles o que el pago
de este se puede postergar después de la fecha de vencimiento del mismo,
teniendo en cuenta la conveniencia del acreedor y de la empresa
 Las cuantas del patrimonio que cuyo valor no existe una absoluta certeza.

Estas cuentas que pueden modificar el concepto del analista son: préstamo de
socios; los socios pueden aumentar el tiempo del préstamo o convertirlo en una
inversión, pasivos diferidos; estas puede ser que ya se encuentra el dinero destinado
para este pago, capital; por medio de una capitalización de una deuda y
valorizaciones, pueden estar sobre estimadas o por efectos de inflación.

8. Explique el indicador Concentración del Endeudamiento en el Corto Plazo.

Pasivo corriente / Pasivo total con terceros

La razón pasivo corriente y pasivo total, simplemente expresa la proporción de los

pasivos totales correspondientes a las deudas o pasivos cuyo vencimiento es menor
a un año
 Representa el porcentaje de participación con aquellos terceros a los cuales se les
debe cancelar las acreencias en el corto plazo. En este caso la entidad debe tener en
cuenta la generación de sus recursos de corto plazo que le permitan asumir el
cumplimiento de sus obligaciones.

9. . Qué es un índice de Apalancamiento

Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación a sus

activos o patrimonio. Este indicador mide hasta qué punto está comprometido el
patrimonio de los propietarios de la empresa con respecto a sus acreedores.

Este determina la proporción con que el patrimonio y los acreedores participan en el

financiamiento de los activos. Este indicador se utiliza para determinar el riesgo que
corre cada uno de los financiadores de los activos [socios y acreedores].

10. ¿Cuál puede ser su interpretación del siguiente indicador, desde el punto de vista de
la Empresa y de los Acreedores:

Apalancamiento Financiero = Pasivo Total / Patrimonio Total

 Para la empresa: Entre más alto sea el índice es mejor teniendo en cuenta que las
utilidades sean positivas, lo que indica que los activos financiados produzcan un
rentabilidad superior al interés que se adeudan.

 Para los acreedores: Si es muy alto para el acreedor se toma riesgoso, aunque este
presenta una flexibilidad en este indicador ya que entiende que el dueño busca
maximizar las utilidades con un nivel alto de deuda.

11. Explique en términos generales qué son, para qué sirven los indicadores de
Actividad.

Son los que establecen el grado de eficiencia con el cual la administración

de la empresa, maneja los recursos y la recuperación de los mismos. Estos
indicadores nos ayudan a complementar el concepto de la liquidez. También
se les da a estos indicadores el nombre de rotación, toda vez que se ocupa
de las cuentas del balance dinámicas en el sector de los activos corrientes y
las estáticas, en los activos fijos
12. Enuncie cuatro aspectos importantes que Usted tendría en cuenta para la
interpretación del indicador Rotación de Cartera

Los cuatro aspectos importantes que han de tenerse en cuenta cuando se interpreta
la Rotación de Cartera son:

 Que las cifras de ventas correspondan al total de las ventas y no solamente a

una parte de las ventas.
 Tomar el último saldo de las ventas por cobrar.
 No involucrar cuentas distintas tales como, cuentas por cobrar a socios,
cuentas por cobrar a empleados, deudores varios y entre otros.
 Cuando se analiza las cuentas por cobrar tener una mucha atención en la
provisión para las deudas de dudoso recaudo; ya que con estas la empresa
reconoce que existe un porcentaje que se puede perder.

13. Defina el indicador Rotación de Inventarios, para una empresa Comercial y para
una empresa Manufacturera.

Hay que tener presente que la rotación de inventarios de mercancías de la empresa

rota varias veces en el año, quiere decir, que el inventario se convierte varias veces
por año en efectivo o cuentas por cobrar. Es decir muestra las veces que rota el
inventario en el año. Una vez obtenido el número de días de inventarios, se toma el
costo de ventas promedio mensual y se divide en 30 y luego se multiplica por el
número de días que rota el inventario, lo que nos da el inventario que debe tener la
empresa para atender correctamente las ventas.

14. Explique el índice Rotación de Activos Operacionales.

Rotación de Activos Operacionales = Ventas / Propiedad, Planta y Equipo

Es el valor de las ventas realizadas, frente a cada peso invertido en los activos
operacionales, entendiendo como tales lo que tiene una vinculación directa con el
desarrollo del objeto social y se incluyen, las cuentas comerciales por cobrar, los
inventarios y los activos fijos sin descontar la depreciación y las provisiones para
cuantas comerciales por cobrar e inventarios

15. ¿Qué son y para qué sirven los indicadores de Rendimiento?

Los indicadores de rendimiento es un instrumento que permite al inversionista

analizar la forma como se genera los retornos de los valores invertidos en la
empresa, mediante la rentabilidad del patrimonio y la rentabilidad del activo, en
 pacas palabras este indicador nos muestra si el negocio es o no lucrativo y nos sirve
para medir la productividad de los fondos ligados en un negocio

16. Interprete el Margen bruto de utilidad.

Margen Bruto de Utilidad = Utilidad bruta / Ingresos operacionales

El margen bruto de utilidad define como la utilidad bruta sobre las ventas netas, y nos
expresa el porcentaje explícito de utilidad bruta (ventas netas – costos de ventas) que se
está generando por cada peso vendido, el margen bruto es la única posibilidad que tiene
la empresa para responder por sus costos fijos y por cualquier carga adicional de gastos
como por ejemplo la depreciación

17. Interprete y comente el Margen Neto de Utilidad.

Margen neto de utilidad = Utilidad neta / Ingresos operacionales

El resultado de esta razón indica cuanto queda de cada peso vendido, por cubrir los
impuestos y generar utilidades para los socios. Porcentualmente indica que tanto por
ciento de las ventas quedo en utilidades netas para los socios.

18. Defina y comente los índices Rendimiento del Patrimonio y Rendimiento del Activo
Total.
Rendimiento del Patrimonio = Utilidad Neta / Patrimonio

El rendimiento del patrimonio promedio determina la eficiencia de la

administración para generar utilidades con el capital de la organización, es decir
mide la tasa de rendimiento de los asociados del patrimonio promedio determina.
Este índice se obtendrá mediante la división del monto total conformado por el
patrimonio contable más la gestión operativa, entre el total de los activos. Estas
cifras se tomarán del balance de publicación y el resultado obtenido multiplicado
por cien

Rendimiento del Activo = Utilidad Neta / Activo Total

El rendimiento del Activo total determina la eficiencia de la administración para

generar utilidades con los activos total que dispone la organización, por lo tanto
entre más altos sean los rendimiento sobre la inversión es mas eficiente la
organización.
19. Analice y explique algunas de las relaciones que se deben establecer entre los
diferentes indicadores financieros.

Lo fundamental es que el analista tenga un conocimiento claro acerca de la

empresa; por lo cual debe buscar información acerca de la compañía, sus socios, sus
productos, sus consumidores, sistema de distribución, competidores, etc.

Es recomendable que se analice la situación financiera mediante la utilización de un

número representativo de balances para poder observar la tendencia que muestran
los distintos indicadores y ojala con base en estados financieros proyectado dado
que las decisiones están orientadas al futuro.

Es importante para el analista comparar liquidez, actividad, endeudamiento,

rentabilidad y cobertura; para indicar exactamente la situación de la empresa; ya que
se encuentran íntimamente relacionadas, hay que tener presente la razón corriente
puede verse apoyada o deteriorad por la rotación de inventarios, de igualmente el
nivel de endeudamiento como afecta la rentabilidad de la empresa por lo cual no lo
puede tomar por si solo sino en una forma conjunta