Administración financiera internacional

Mario Gutiérrez Lagunes

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL

Anette Quiroz Compeán

Licenciatura en contaduría pública y finanzas

8 semestre

2021
ADMINISTRACION FINANCIERA INTERNACIONAL

La administración financiera internacional es el proceso de toma de decisiones acerca de

los flujos de efectivo que se presentan en el contexto de las empresas multinacionales.

La meta comúnmente aceptada de una CMN es maximizar la riqueza de sus accionistas.

Se espera que los gerentes que trabajan en una CMN tomen decisiones que maximicen el
precio de las acciones y, por consiguiente, sirvan a los accionistas. Algunas CMN públicas
que tienen su sede fuera de Estados Unidos pueden tener metas adicionales, como
satisfacer a sus respectivos gobiernos, bancos o empleados. Sin embargo, en la
actualidad, estas CMN enfatizan más la satisfacción de los accionistas, con el fin de
obtener con mayor facilidad los fondos necesarios para apoyar sus operaciones.

CONFLICTOS A LOS QUE SE ENFRENTAN LAS AGENCIAS

Los gerentes de una CMN pueden tomar decisiones que entren en conflicto con la meta
de la empresa de maximizar la riqueza de sus accionistas. Por ejemplo, la decisión de
establecer una subsidiaria en un lugar en vez de otro quizá se base en el atractivo de la
ubicación para un gerente en particular y no en los beneficios potenciales para los
accionistas. La decisión de ampliar una subsidiaria puede estar motivada por el deseo del
gerente de recibir una compensación mayor y no en el interés de aumentar el valor de la
CMN. Este conflicto de metas entre los gerentes de una empresa y los accionistas se
conoce, a menudo, como problema de agencia.

De qué manera la Ley Sarbanes-Oxley mejoró el gobierno corporativo de las CMN

La Ley Sarbanes-Oxley (SOX, que entró en vigor en 2002) garantiza un proceso más
transparente para que los gerentes reporten las condiciones financieras y la productividad
de su empresa. Esta ley exige a las empresas implementar un proceso de informes
internos para que los directivos y el consejo de administración puedan vigilar con facilidad.
Algunos de los métodos comunes utilizados por las CMN para mejorar sus procesos de
control interno son:

• Establecer una base de datos de información centralizada.

• Asegurarse de que todos los datos se reporten de forma consistente entre las
subsidiarias.

• Implementar un sistema que revise los datos de manera automática para detectar las
discrepancias inusuales con relación a las normas.

• Acelerar el proceso mediante el cual todos los departamentos y subsidiarias tienen

acceso a la información que necesitan.

• Procurar que los directivos se responsabilicen más por los estados financieros al
verificar personalmente su exactitud.

Las finanzas, de manera general, estudian los flujos de efectivo y la valuación de activos.
A su vez, las finanzas internacionales se ocupan de los flujos de efectivo, a través de las
fronteras nacionales y la valuación de activos, ubicados en diferentes países y
denominados en diversas monedas. La administración financiera internacional es un
proceso de toma de decisiones financieras por ejecutivos de empresas multinacionales
que operan en un entorno global.

Las finanzas internacionales describen los aspectos monetarios de la economía

internacional. Es la parte macroeconómica de la economía internacional llamada
macroeconomía de la economía abierta. El punto central del análisis lo constituyen la
balanza de pagos y los procesos de ajuste a los desequilibrios en dicha balanza. La
variable fundamental es el tipo de cambio.

Los temas de las finanzas internacionales se pueden dividir en dos grupos:

De qué forma las empresas participan en los negocios internacionales

Economía internacional

• Regímenes cambiarios.
• Sistema Monetario Internacional.
• Procesos de ajuste a los desequilibrios en la balanza de pagos.
• Factores que determinan el tipo de cambio.
• Condiciones de paridad.

Finanzas corporativas internacionales

• Mercados financieros internacionales.

 • Operaciones en escala mundial.
• Evaluación y administración del riesgo cambiario.
• Financiamiento internacional.
• Inversión en portafolios internacionales.

Según el grado de integración en la economía mundial, las empresas pueden ser

clasificadas como internacionales, multinacionales o transnacionales. Aun cuando para
muchos autores estas palabras son sinónimas, existe cierta graduación que vale la pena
destacar.

Una empresa es internacional si está involucrada en exportaciones o importaciones. En

México, la gran mayoría de las empresas medianas y grandes es internacional en ese
sentido, ya que al menos importan algunos insumos, maquinaria y equipo.

Una empresa es multinacional si traslada a otro país una parte de sus operaciones
(diseño, investigación, publicidad o producción). Existe una clara distinción entre la matriz
donde se toman todas las decisiones importantes y las filiales o sucursales ubicadas en
otros países, donde se ejecutan las decisiones del centro.

Una empresa es transnacional si sus actividades multinacionales forman una red tan
compleja que resulta difícil determinar el país de origen y diferenciar entre la matriz y las
sucursales. Algunos ejemplos de empresas multinacionales son: Royal Dutch/Shell
Group, Exxon Mobile, Philips, Ford y Sony

La globalización financiera procede a un ritmo asombroso. Las actividades financieras

internacionales incorporan con prontitud los adelantos en computación y
telecomunicaciones.

Los negocios internacionales están justificados de acuerdo con tres teorías clave. La
teoría de la ventaja comparativa sugiere que cada país debe utilizar dicha ventaja para
especializarse en su producción y depender de otras naciones para cubrir sus
necesidades.

La teoría de los mercados imperfectos sugiere que, debido a éstos, los factores de
producción son inmóviles, lo que motiva a los países a especializarse con base en los
recursos que tienen. La teoría del ciclo del producto sugiere que, una vez que las
empresas están establecidas en su país de origen, casi siempre expanden su
especialización a otras naciones.

Los métodos más comunes que las empresas utilizan para manejar los negocios
internacionales son el comercio internacional, las licencias, las franquicias, las joint
ventures, la adquisición de empresas extranjeras y la formación de subsidiarias en el
extranjero.

Los métodos como las licencias y las franquicias comprenden escasa inversión de capital,
pero distribuyen parte de las ganancias entre otros participantes. La adquisición de
empresas extranjeras y la formación de subsidiarias en el extranjero requieren de
inversiones considerables de capital, pero ofrece el potencial de rendimientos mayores.

Las teorías más comunes sobre la razón por la que las empresas desean expandir sus
negocios en el nivel internacional son:

1) la teoría de la ventaja comparativa, Cuando un país se especializa en ciertos

productos, es probable que no produzca otros, de modo que el comercio entre
naciones es esencial. Éste es el argumento presentado por la teoría clásica de la
ventaja comparativa.
Por ejemplo, muchas empresas de las Islas Vírgenes se especializan en el turismo
y dependen totalmente del comercio internacional para conseguir la mayor parte
de los productos. Aunque en estas islas podrían producir algunos bienes, es más
efi ciente para ellas especializarse en el turismo. Es decir, están utilizando mejor
algunos ingresos obtenidos del turismo para la importación de productos, en lugar
de tratar de producir todos los bienes que necesitan.
2) la teoría de los mercados imperfectos y si los mercados fueran perfectos, de modo
que los factores de la producción (como la mano de obra o trabajo) se pudieran
transferir con facilidad, la mano de obra y otros recursos podrían fl uir hacia el
lugar de la demanda. La movilidad sin restricciones de los factores crearía
igualdad en los costos y las ganancias y eliminaría la ventaja comparativa en
costos, razón principal del comercio y las inversiones internacionales. Sin
embargo, el mundo real se ve afectado por las condiciones de un mercado
imperfecto, donde los factores de producción son inmóviles.
3) la teoría del ciclo del producto Una de las explicaciones más populares sobre la
razón por la que las empresas evolucionan en CMN es la teoría del ciclo del
 producto. Según esta teoría, las empresas se estabilizan en el mercado nacional
como resultado de cierta ventaja percibida sobre sus competidores existentes,
como una necesidad del mercado de por lo menos un proveedor más del producto.
Como la información acerca de los mercados y la competencia está más a su
alcance en su país, es probable que una empresa se establezca primero en su
nación de origen. En un principio, la empresa cubrirá la demanda de su producto
en el extranjero por medio de la exportación.

De qué forma las empresas participan en los negocios internacionales Las empresas
utilizan varios métodos para realizar negocios internacionales. Los más comunes son:

• Comercio internacional
• Licencias
• Franquicias
• Joint ventures
• Adquisición de operaciones existentes
• Establecimiento de nuevas subsidiarias en el extranjero.

MERCADO INTERNACIONAL

El comercio internacional es, sin duda, un pilar en la economía del punto. Si tienes dudas
sobre qué se trata todo esto y qué involucra en el mercado internacional, entonces
llegaste al lugar indicado. En este artículo estaremos desarrollando este tema.

Importancia de los mercados internacionales

Los mercados internacionales van a permitir que las economías se desarrollen, ya que
estas son capaces de producir diferentes bienes y ponerlos en los mercados para que
estos sean comprados por los países que no produzcan dicho producto de una forma
eficiente, por lo que se benefició de los bienes o servicios que ofrecen otros países que
posean una mejor ventaja competitiva

¿Para qué sirven una variable macroeconómica?

Una variable macroeconómica se utiliza para analizar una parte del entorno económico.
Así, si queremos saber cómo está evolucionando la interacción económica de bienes de
un país con el exterior, podríamos analizar la balanza comercial.
La idea fundamental de una variable macroeconómica es reflejar, normalmente de forma
numérica, parte de la realidad económica agregada. Su estudio es fundamental para
saber en qué parte del ciclo económico estamos o para entender qué políticas
económicas podrían ser más efectivas.

Principales variables macroeconómicas

Las principales variables macroeconómicas son:

• Producto interior bruto (PIB). El producto interior bruto (PIB) es un indicador

económico que refleja el valor monetario de todos los bienes y servicios finales
producidos por un territorio en un determinado periodo de tiempo. Se utiliza para
medir la riqueza que genera un país. También se conoce como producto bruto
interno (PBI).

• Inflación. La inflación es un aumento generalizado en los precios de los bienes y

servicios de una economía durante un periodo de tiempo.
• Desempleo. Desempleo o paro significa falta de empleo. Se trata de un desajuste
en el mercado laboral, donde la oferta de trabajo (por parte de los trabajadores) es
superior a la demanda de trabajo (por parte de las empresas).
• Balanza de pagos. La balanza de pagos es un documento contable en el que se
registran operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales de
un país con el exterior.
• Deuda privada. Se considera deuda privada a la deuda que tiene cualquier
persona, física o jurídica que no es una Administración Pública. 
• Deuda pública. La deuda pública o deuda soberana es la deuda total que mantiene
un Estado con inversores particulares o con otro país.
• Déficit público. El déficit público ocurre cuando un Estado gasta más de lo que
ingresa en un periodo de tiempo (normalmente un año). Como consecuencia de
este gasto extra tiene que incurrir en deudas.