Universidad Austral de Chile

Facultad de Ciencias de la Ingeniería

Instituto de Ingeniería Industrial y Sistemas
Ingeniería Civil Industrial
Profesor: Dr. Claudio Araya Sassi
Primer Semestre de 2022

3 de mayo de 2022.
GUIA DE EJERCICIOS N°2 ICIV243 FINANZAS

1. Identidad Du Pont Si Roten, Inc., tiene un multiplicador del capital de 1.35, rotación de los activos totales de más de
2.10 y margen de utilidad de 5.2%, ¿cuál es su ROE?

2. Multiplicador del capital y rendimiento sobre el capital Thomsen Company tiene una razón de deuda a capital de 0.7.
El rendimiento sobre sus activos es de 8.4%, y el capital contable es de 840 000 dólares. ¿Cuál es el multiplicador del
capital contable? ¿El rendimiento sobre el capital contable? ¿La utilidad neta?

3. Uso de la identidad Du Pont Y3K, Inc., tiene ventas de 3 100 dólares, activos totales de 1 340 dólares, y una razón de
deuda a capital de 1.20. Si el rendimiento sobre el capital es de 15%, ¿cuál es su utilidad neta?

4. FER A continuación se muestran los estados financieros más recientes de Martin, Inc.:

Los activos y los costos son proporcionales a las ventas. Las deudas y el capital contable no lo son. Se pagó un dividendo de
1 841.40 dólares y Martin desea mantener una razón constante de pago de dividendos. Se ha proyectado que las ventas del
próximo año sean de 30 960 dólares. ¿Qué cantidad de financiamiento externo se necesita?

5. Ventas y crecimiento A continuación se muestran los estados financieros más recientes de Fontenot Co.:

Los activos y los costos son proporcionales a las ventas. La empresa tiene una razón constante de pago de dividendos de 30%
y una razón constante de deuda a capital. ¿Cuál es el incremento máximo de las ventas que se puede sostener suponiendo que
no se emiten nuevas acciones?

6. Fondos externos requeridos Optical Scam Company ha pronosticado una tasa de crecimiento en ventas de 20% para el
año siguiente. A continuación, se presentan sus estados financieros actuales:

a) Mediante la ecuación del capítulo calcule los fondos externos requeridos para el año siguiente.
b) Elabore el balance general pro forma de la empresa para el año siguiente y confirme los fondos externos requeridos
que calculó en el inciso a).
c) Calcule la tasa de crecimiento sustentable de la compañía.
d) ¿Puede Optical Scam eliminar la necesidad de fondos externos si introduce un cambio en su política de dividendos?
¿Qué otras opciones están disponibles para la empresa a efecto de satisfacer sus objetivos de crecimiento?
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Profesor: Dr. Claudio Araya Sassi
Primer Semestre de 2022

MINICASO: RAZONES FINANCIERAS Y PLANEACIÓN FINANCIERA EN EAST COAST YACHTS

Dan Ervin fue contratado recientemente por East Coast Yachts para asistir a la empresa en su planeación financiera a
corto plazo, así como para evaluar el desempeño financiero de la empresa. Dan se graduó en la universidad hace cinco
años con un título en finanzas y ha trabajado en la tesorería de una de las 500 compañías de Fortune desde entonces.
East Coast Yachts fue fundada hace diez años por Larissa Warren. Las instalaciones de la firma se localizan cerca de la
Isla Hilton Head, Carolina del Sur, y la empresa se ha estructurado como una LLC. Asimismo, fabricó yates
personalizados de tamaño mediano y alto desempeño para sus clientes a lo largo de este periodo, y sus productos se han
sujetado a altos estándares de seguridad y confiabilidad. Los yates de la compañía también recibieron en fechas recientes
el reconocimiento más alto en cuanto a satisfacción del cliente. Los principales compradores de los yates son personas
acaudaladas con fines de placer. De vez en cuando se fabrica un yate que comprará una empresa con propósitos de negocio.
La industria de los yates personalizados está fragmentada y tiene varios productores. Como sucede con cualquier otra
industria, existen líderes de mercado, pero la naturaleza heterogénea del sector asegura que ninguno de ellos domine el
mercado. La competencia, así como el costo del producto, indican que la atención detallada es una necesidad imperiosa.
Por ejemplo, East Coast Yachts utiliza de 80 a 100 horas en el pulido a mano del acero inoxidable de la coraza, que es la
capa de metal que va en la proa del yate para protegerlo contra posibles choques con un muelle o con otro barco.
Para que Dan empezara su análisis, Larissa proporcionó los siguientes estados financieros. Dan ha recopilado las razones
de la industria de fabricación de yates.

1. Calcule todas las razones de East Coast Yachts que se presentan en el cuadro de la industria.
2. Compare el desempeño de East Coast Yachts con la industria como un todo. En cada razón comente por qué podría
considerarse positiva o negativa en relación con la industria. Suponga que usted crea una razón de inventarios que se
calcula como el inventario dividido entre el pasivo circulante. ¿Cómo interpreta esta razón? ¿Cómo se compara East Coast
Yachts con el promedio de la industria?
3. Calcule la tasa de crecimiento sustentable de East Coast Yachts. Calcule el financiamiento externo requerido (FER) y
prepare estados de resultados y balances generales pro forma suponiendo un crecimiento precisamente a esta tasa. Calcule
de nuevo las razones de la pregunta anterior. ¿Qué observa en ellas?
4. Como regla práctica, no es probable que East Coast Yachts esté dispuesta a obtener capital externo, en parte porque los
propietarios no quieren diluir sus posiciones actuales de propiedad y control. Sin embargo, East Coast Yachts pronostica
una tasa de crecimiento de 20% el año siguiente. ¿Cuáles son sus conclusiones y recomendaciones sobre la factibilidad
de los planes de expansión de East Coast Yachts?
5. La mayoría de los activos se incrementan como un porcentaje de las ventas. Por ejemplo, el efectivo puede aumentar
en cualquier monto. Sin embargo, con frecuencia los activos fijos deben acrecentarse en cantidades específicas porque es
imposible, como cuestión práctica, comprar una parte de una nueva planta o máquina. En este caso, una compañía tiene
una estructura de costos fijos “escalonada” o “desigual”. Suponga que East Coast Yachts produce actualmente a su
capacidad máxima. Como resultado de ello, para ampliar la producción, la empresa debe instalar una línea por completo
nueva a un costo de 30 millones de dólares. Calcule el nuevo FER con este supuesto. ¿Qué implica esto acerca de la
utilización de la capacidad de East Coast Yachts durante el año siguiente?