BALANZA DE PAGOS

El ingreso que se gasta por los distintos actores en una economía.

El ingreso ganado en una economía por los factores de la producción; y en términos

de su destino: consumo (C), ahorro (S), inversion, activos fijos e impuestos al
gobierno: Y = C + S + T,

donde: C = consumo de familias y de empresarios; S = ahorro de familias y de

empresarios; T = pago de impuestos al gobierno de familias y de empresarios.

Si todo lo que se ingresa se gasta, tenemos que:

C + S + T (consumo, ahorro e impuestos) = C + I + G (consumo, inversión y gasto de gobierno).

La Oferta y la Demanda agregadas en esas condiciones estarán en equilibrio; por otra

parte, también la economía estará en equilibrio si los ahorros y los impuestos o
ingresos del gobierno son igual a la inversión más los gastos del gobierno.

S + T = I + G.

Para evidenciar dichas igualdades será necesario conocer sobre los determinantes del
consumo, la inversión, los gastos del gobierno, los ahorros y de los impuestos, así
como su impacto en los ingresos nacionales.

Determinantes del consumo: Para comprender mejor los patrones generales de

consumo es necesario primero estudiar los hábitos de gastos de una familia común, y
luego hacer extensivo el resultado a toda la economía. Una familia de ingresos
elevados, ahorrará más que otra que tenga ingresos bajos (ello por obvias razones, los
pobres no pueden ahorrar como los ricos).Estas igualdades se obtiene a partir de
calcular la propensión media al ahorro (PMeA). El axioma que se deduce es que “Se
consumirá menos cuando los ingresos son más altos”, o se ahorraara más, y se
obtiene al calcular la propensión media al consumo (PMeC) que se obtiene, dividiendo
el consumo entre lo que se ingresa.

Aunque también se ha observado que, “cuando aumenta el ingreso también aumenta

el consumo, pero en menor proporción que el ingreso”; a este fenómeno se le conoce
como propensión marginal al consumo (PMgC) que se obtiene dividiendo los cambioes
en el consumo con respecto a los cambios en el ingreso y, que junto con la propensión
marginal al ahorro (PMgA), constituyen la base de explicación del modelo keynesiano.

El ahorro: es lo contrario a la función consumo es la función del ahorro, así también.

El nivel de los ingresos nacionales se determina por medio de los niveles del ahorro
nacional; cuando se gráfican dichas relaciones, se muestra la complementariedad
entre consumo y ahorro, que al sumarse han de dar el nivel de ingreso.

Determinantes de las inversiones: En general, se considera que las inversiones no

dependen del nivel de ingreso, sino más bien, dependen de las esperanzas de lucro
de los hombres de negocios y que, dicha esperanza puede variar en el tiempo de
acuerdo al ambiente general que presenta la economía (logística de comprar o de
vender, del cambio climático, de riesgos políticos o sociales, de planeación sobre lo
que se quiere ganar). Sin embargo, el hecho de que las inversiones tienden a ser un
poco mayores cuando los ingresos nacionales son más elevados no es el unico causal
de dicho aumento; más bien, las esperanzas de lucro de los hombres de negocios
están más relacionadas a la tasa de interés que exista en la economía, que al
traducirse en capital y cubrir expectativas de lucro de los hombres de negocio hace
que piensen en seguir invirtiendo. Esto es, siempre estan atentos a las políticas
monetarias (tasa de interés, política de cambio y nivel de aranceles cuando estamos
en economía abierta) que los gobiernos establecen en cada nación.

Determinantes de Gastos del gobierno: Una variable de gran importancia para el

funcionamiento y equilibrio en la economía lo constituye el sector público que
comúnmente se le denomina Gobierno, ya sea como inversionista, o bien, como un
agente que gasta cuantiosos recursos que entran en la economía. De manera
semejante a las inversiones, los gastos de gobierno no dependen tanto de los niveles
de ingreso, sino de las prioridades sociales o problemas que ha de atender con
carácter social.

Estas erogaciones o gastos se obtienen de los impuestos. Los impuestos, como bien
se sabe, reducen el ingreso disponible para el consumo de las familias y empresas, sin
embargo, al retornarse en forma de gasto a la sociedad, esta se ve compensada con
la socializacion de tales impuestos, se dice que “si sale un peso de la economía, en la
medida en que este nose retorne a la misma, alguién se quedara sin empleo”

Por ello, los efectos de los gastos del gobierno (subsidios o transferencias) pueden ser
muy distintos de los gastos por concepto de inversiones (empresas públicas o
paraestatales). En la teoría keynesiana no se puede igualar los efectos de los
impuestos, con los efectos de las erogaciones del gobierno.

Propensión marginal al ahorro (PmgA).

La propensión marginal al consumir (PMgC) tiene un concepto gemelo que es el

propensión marginal al ahorrar (PmgA), ambas herramientas se refieren “a la parte
fraccionaria de cada peso adicional de ingreso disponible que se destina al ahorro
nacional”.

La renta disponible es igual al consumo más el ahorro. La propensión media, al

consumo y al ahorro constituyen relaciones aritméticas que reflejan la parte del ingreso
disponible que se destina al consumo o al ahorro, respectivamente.

Yd=C + A

Esto significa que, de cada nuevo peso de ingreso disponible, este debe dividirse entre
consumo adicional y ahorro adicional. En cada nivel de ingreso, la PMgC y la PMgA
tienen que sumar exactamente uno (PMgC+PMgA=1) y, por deducción, la PMgA=1-
PMgC.

Actividad 7. Calcular en equipo tomando como base el ingreso disponible y el consumo que se brindan en forma
hipotética y obtener la propensión media al consumo y al ahorro, así como la propensión marginal para cada una de
estas variables.

Ingreso Consumo PMeC PMgC Ahorro PMeA PMgA

disponible
1000 1250
2000 2100
3000 3000
4000 3850
5000 4500
 6000 5600
7000 6200
8000 7300
9000 8450

La teoría keynesiana fundamenta la determinación del ingreso, la ocupación y la

producción. De acuerdo a este modelo, estas determinaciones constituyen la
explicación del equilibrio simple de la economía.

Se parte de tres sectores económicos, las familias, las empresas y el gobierno, de tal
forma que el ingreso es igual a lo que consumen las familias, lo que gastan las
empresa y lo que invierte el gobieno.

Y=C+I+G

donde:

C = gastos en bienes de consumo;

I = gastos en bienes de inversión;

G = gastos del gobierno.

La teoría keynesiana es retomada por todos los paíse capitalistas, y genera lo que se
denomina un estado de bienestar consolidado, sobre todo después de la segunda
guerra mundial. En México desde el gobierno del Presidente Lázaro Cardenas, y es
hasta que el gobierno de Salinas de Gortari cuando se cambiá de modelo económico:
de un Estado de Bienestar se pasa a un Estado Neoliberal.

El punto de partida del modelo keynesiano surge de un análisis de la relación entre la

demanda agregada (ingreso gastado) y la oferta agregada (valor de la producción o
ingreso ganado) en una economía.

Demanda Agregada que debe ser igual a la Oferta Agregada.

Por ello se trata de identificar las condiciones que se requieren para que una demanda
real suficiente se logre, y de cómo absorber la oferta real, con dicha demanda efectiva,
sin necesidad de que haya un cambio en el nivel general de precios.

DA=OA

MODELO ECONÓMICO DE CUATRO SECTORES. DEFINICIÓN Y ALCANCE DE

SUS VARIABLES

Ahora veamos que sucede con el comportamiento de la economía considerando que

se trata de una “economía abierta”; es decir, cuando se incorpora la variable “sector
externo”.

El flujo que se establece entre las familias y el sector externo es básicamente

monetario y de fuerza de trabajo; esto es, corresponde a los pagos que se hacen por
la compra de bienes y servicios del exterior, por los gastos de nacionales en el
extranjero, y por la venta de la fuerza de trabajo de los nacionales.
Por su parte el sector externo se define con el flujo que representa los bienes
comprados en el extranjero; los servicios que reciben los nacionales en el exterior y los
salarios pagados a la mano de obra en el exterior.

El flujo que vincula a la empresa con el sector externo, significa lo que las empresas
que compran bienes de capital (maquinaria y equipo básicamente) y también venden
parte de su producción a otros países; o talvez, el pago de sueldos por asesoramiento
técnico al personal del exterior.

Así mismo, el sector externo se relaciona con el gobierno por medio de los flujos los
pagos del gobierno por los bienes y servicios adquiridos en el exterior, así como, los
gastos generados por el personal del servicio exterior en los diferentes países. Otros
conceptos que también se incluyen son los productos que el gobierno de México
vende en el exterior y el pago de los servicios de la deuda externa.

Finalmente, los pagos del gobierno, así como, lo que adquirió en el exterior y el pago
de las mercancías que el gobierno vendió a otras naciones representa un flujo
monetario correspondiente a los préstamos que el gobierno recibe de otros países
(deuda pública o deuda privada).

Estos vinculos con el sector externo se registran en la balanza de pagos.

La balanza de pagos es un estado contable en el que se han de llevar los registros de

todas las operaciones comerciales y financieras que los residentes de un país llevan a
cabo con el exterior, en un lapso de tiempo determinado, regularmente se considera
un año.

Este instrumento contable representa a la Economía Nacional como parte de la

Economía Mundial y las relaciones que mantiene con ésta, para contabilizar los
registros de la Balanza de Pagos se considera a los extranjeros que residen en el país
como miembros de la nación, y se excluyen, por lo tanto, a los nacionales que residen
en el extranjero.

Balanza de pagos y los diferentes elementos que la componen.

Al relacionar a la Balanza de Pagos con el Ingreso Nacional se toma en cuenta qcomo

indicador que muestra el estado global de la Economía.

El Ingreso Nacional está constituido por la suma de las remuneraciones y

compensaciones a los empleados, las utilidades de toda clase que obtienen las
empresas, el interés neto y el ingreso por concepto de las rentas, que fluyen a los
individuos; es decir, representa la suma del costo de los factores empleados en la
producción de bienes y servicios de que dispone una Economía, y estimados de
acuerdo a la forma en que estos bienes y servicios llegan a los residentes de un país,
incluyendo los impuestos que recaen sobre los ingresos.

Las relaciones más importantes entre el Ingreso Nacional y la Balanza de Pagos las
podemos enumerar con el efecto que las exportaciones ejercen sobre la valoración del
ingreso; los cambios en el ingreso y que tienen repercusiones sobre el monto de las
importaciones, así también el efecto ocasionado por las inversiones extranjeras
directas en la formación de capital nacional.

Existe la posibilidad de que las exportaciones y las importaciones de bienes y

servicios no se equilibren; por ello, se realizan transferencias de capital que cumplan
con la función de nivelar las diferencias de origen comercial; así, el saldo de la balanza
camenrcial puede ser positivo o negativo. Puede ser superavitaria o deficitaria.

Actividad 8. Investiga (en equipo) la definición y significado en la economía de la

balanza de pagos, así como ilustrar sus subcuentas con los datos que publica el INEGI
para la economía mexicana.

Investigar los datos de las subcuentas para los años 2015 y 2018 de cada uno de los
rubros de la balanza depagos en el INEGI.

BALANZA DE PAGOS. (millones de dólares).

CUENTA CORRIENTE (SALDO) 2015 2018
Balanza comercial.
Exportaciones
Importaciones
SERVICIOS NO FACTORIALES
Viajeros internacionales
Otros (fletes y seguros)
SERVICIOS FACTORIALES
Intereses
Otros (Utilidades y regalías)
TRANSFERENCIAS
CUENTA DE CAPITAL (SALDO)
PASIVO EXTERNO
ENDEUDAMINETO EXTERNO
Banca de Desarrollo
Banca comercial
Banco de México
Sector público no bancario
Sector privado no bancario
Pidiregas (Proyectos de Inversión
en Infraestructura con Registro)
INVERSION EXTRANJERA
Directa
De Cartera
Mercado accionario
Mercado de dinero
ACTIVOS EXTERNOS
En Bancos del exterior
Inversiones directas de mexicanos
Crédito al exterior
Garantías de deuda externa
Otros (principalmente derivados)
ERRORES Y OMISIONES
VARIACIÓN DE LA RESERVA
NETA
Ajuste por valoración.

DEFINICIONES.

1.- Balanza de Transacciones en Cuenta Corriente; que a su vez se divide en la

Balanza Comercial y la Balanza de Servicios. Está representada por la suma de las
balanzas comercial y de servicios, aquí se registran todos los pagos por concepto de
compra-venta de mercancías, así como, por la prestación de servicios.

• Balanza Comercial.- Registra y cuantifica para un periodo determinado, el

valor monetario de la totalidad de las compras y las ventas, UNICAMENTE por
concepto de mercancías que un país intercambió con el exterior.

• Balanza de Servicios.- Aquí se registra el valor, en términos monetarios, de

la totalidad de los servicios prestados por los residentes del país a entidades
extranjeras; así como también, el valor de los servicios que los extranjeros
prestaron a los nacionales, en un período determinado.

2.- Balanza de Capitales.- En este documento, se registran y cuantifican los

movimientos de fondos entre un país y los demás, por concepto de préstamos e
inversiones. La exportación de capitales se contabiliza como un cargo (débito), y la
importación de capitales se registra como un abono (crédito), mientras que el
movimiento de mercancías se registra de manera contraria.

3.- Reserva Monetaria Internacional.- Es el conjunto de valores líquidos (es decir,

monetarios) internacionales y está constituida por oro y todos los medios de pago o
divisas, con los que cada país liquida sus saldos finales de las cuentas que mantiene
con el exterior. Las variaciones de esta reserva, representan la situación favorable o
desfavorable que tenga la Balanza de Pagos.

4.- Transferencias Unilaterales.- Estas transferencias se caracterizan por no tener

una contrapartida, ya que el país que lleva a cabo la transferencia, no recibe a cambio
un activo real o título de valor alguno.

5.- Errores y Omisiones.- Este es un concepto importante de la Balanza de Pagos

que permite igualar el total de los ingresos con el total de los egresos; estos errores
por lo general se deben a ciertas deficiencias estadísticas en el cálculo de los valores
que se intercambian, y a conceptos para los que no existe un renglón específico en la
Balanza de Pagos. Esta cuenta de errores y omisiones es por tanto, un instrumento,
que permite igualar de manera contable las entradas y salidas, las compras y ventas
que realizó una economía en un tiempo determinado.