Ingeniería Económica

Sesion N° 07
Docente: Ing. Katherin Carrion Segundo

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LA DEVALUACIÓN
 DEFINICION
 Desequilibrio económico que se presenta cuando una moneda pierde
se valor con respecto a monedas extranjeras
Definición
Esta pérdida de valor se puede
producir por múltiples motivos, como
por ejemplo el aumento de la masa
monetaria, es decir, si aumenta el
número de billetes y monedas de un
país, se aumenta la oferta y eso
provoca una pérdida de valor en la
moneda, con respecto a otra moneda
 TIPOS
 Devaluación fija
Es la que el gobierno establece y no podrá
Tipos
modificarse hasta una nueva disposición
 Devaluación fija
El valor de la moneda nacional se rige por la oferta y
la demanda de esta
• Si hay una excesiva oferta de dólares, nuestro peso de
fortalece
• Si hay una excesiva demanda de dólares, nuestra
moneda se devalúa.
 OBJETIVO DE UNA DEVALUACIÓN
La devaluación del 95 y
La devaluación se utiliza su efecto en la Balanza
como instrumento de política Comercial
Objetivo
económicade unasuperar
para Devaluación
los
déficit persistentes de la
balanza comercial, porque
encarece las compras
nacionales en el extranjero
(importaciones) y abarata las
compras que los extranjeros
hacen de productos
nacionales (exportaciones).
 CRONOGRAMA PARA UNA DEVALUACIÓN

Cronograma para una devaluación

Excesivo gasto Déficit
Excesiva
emisión de
público presupuestal
Billetes

Desajuste en la
Devaluación de
Balanza Inflación
la Moneda
comercial
 CONSECUENCIAS DE LA DEVALUACIÓN
 Pérdida de poder adquisitivo: Tanto ahorradores como inversores ven
disminuido el valor de su dinero.
 Disminución del valor real de la deuda: Se trata de algo positivo para
aquellos que pidieron prestado y negativo para aquellos que prestaron.
 El país podría ser más competitivo en exportaciones: Al disminuir el valor
de la moneda, los productos son más baratos en el exterior. Esto podría
incentivar la compra de producto local por parte de países extranjeros.
 Fomenta la llegada de turistas: Es decir, al ser más barato, es un atractivo
más para unas vacaciones.
 Incentiva el consumo de productos producidos en el país: Al devaluarse la
moneda, las importaciones son más caras y la población suele preferir
comprar producto nacional.
 DEVALUACIÓN
Es una variable macroeconómica que mide la
variación del tipo de cambio en el tiempo.
Es la pérdida de valor de la moneda blanda (Ej.:
Sol), con respecto a la moneda fuerte (Ej.: Dólar,
Euro).
Es decir, el Sol se devalúa respecto al Euro porque
cada vez se va a requerir más Soles para “adquirir”
un Euro. En este caso es una devaluación del Sol
respecto al Euro. ψSol/Euro
La Devaluación desde el tiempo “0” al instante
“t”:
ψ= TCt
1
TC0
DEVALUACIÓN

Ejemplo:

Tipo de Devaluación Devaluación

Año
Cambio Anual Acumulada

0 2.5
1 2.65 6.00% 6%
2 2.9 9.43% 16%
3 3.2 10.34% 28%
4 3.5 9.38% 40%

TCt = TC0 ( 1 + ψ 0→t)

DEVALUACIÓN

✔ Si bien la devaluación del Sol (por

ejemplo) con respecto a una divisa
(Ej.: el Dólar) ocurre cuando se
necesitan más Soles para adquirir
esa divisa, ¿Qué sucede cuando se
comienza a necesitar menos Soles
para comprar la misma divisa?

✔ Este fenómeno es contrario a la

devaluación, denominado
Apreciación o Revaluación.
 DIFERENCIA DEVALUACION Y DEPRESIACION A
Es importante diferenciar entre devaluación y depreciación.
• La depreciación es una disminución del valor nominal de un bien, mientras que
la devaluación se refiere exclusivamente a la depreciación de valor de una
moneda con respecto a otra.

En el mundo anglosajón, devaluación se suele utilizar para referirse a

una depreciación de la moneda que ha sido provocada. Esto lo puede
hacer el Banco Central que controla dicha moneda, disminuyendo el
valor nominal de la moneda con respecto a otras monedas
extranjeras. Esto lo hace normalmente con la impresión de más
billetes e inyectándolos en el sistema financiero. Mientras que la
depreciación la utilizan para referirse a la variación del precio de las
divisas en el mercado financiero (provocada por la ley de la oferta y
la demanda).
 CRÉDITO EN MONEDA EXTRANJERA

Tasa en Dólares: Si la Devaluación es constante

Para la conversión de los flujos de caja, se tendrán las siguientes fórmulas:

i S/. = (1 + i$ ) * ( 1 + ψ ) - 1

i $ = ( iS/. - ψ ) / ( 1 + ψ )
Donde: ψ Constante = Devaluación
i$= Tasa en Dólares en un periodo
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 CRÉDITO EN MONEDA EXTRANJERA

Tasa en Dólares: Si la devaluación no es constante

Si la devaluación no es constante aplicar la metodología siguiente:

1. Transformar los montos en US$ a S/. (moneda fuerte a moneda débil)

con el tipo de cambio S/. / US$ en cada período.
2. Con el concepto de equivalencia, calcule la tasa de interés efectiva
para el flujo de caja en dólares (moneda fuerte) y para el flujo de caja
en soles (moneda débil).
3. Las tasas de interés efectivas obtenidas son equivalentes.
 CRÉDITO EN MONEDA EXTRANJERA

Observaciones para ambos casos (No constante y constante):

1. Las tasas efectivas en soles, dólares y la devaluación del sol respecto del dólar iS/. ; iUS$
; ψ S/. / US$ deben referirse al mismo período de tiempo.
2. Si la devaluación es constante período a período basta con aplicar la ecuación
iS/. = (1 + iUS$ )*(1 + ψ S/. / US$) - 1
3. Si la estimación de la devaluación no es constante en cada período, transformar los
montos en dólares a soles con el tipo de cambio de cada fecha; luego en el flujo de caja
en soles aplique equivalencia para calcular la tasa en soles que es equivalente a la tasa
en dólares calculada en el flujo en caja en dólares. Esta metodología también puede
usarla cuando la devaluación es constante, sin embargo, es menos laborioso aplicar la
fórmula
iS/. = (1 + iUS$ )*(1 + ψ S/. / US$) - 1
 INFLACIÓN
• La inflación es un fenómeno económico
que está presente constantemente a lo
largo tiempo, tanto en potencias
mundiales como en países en vías de
desarrollo, pudiéndose presentar tanto
en fracciones de tiempo cíclicos como
en momentos donde las naciones
atraviesan desajustes económicos
provocados por problemas en la balanza
comercial o déficits fiscales, entre otros.
INFLACIÓN
• “La inflación, en economía, es el incremento
generalizado de los precios de bienes y
servicios con relación a una moneda
sostenido durante un período de tiempo
determinado. Cuando el nivel general de
precios sube, cada unidad de moneda
alcanza para comprar menos bienes y
servicios. Es decir que la inflación refleja la
disminución del poder adquisitivo de la
moneda: una pérdida del valor real del
medio interno de intercambio y unidad de
medida de una economía.
INFLACIÓN ACUMULADA
INFLACIÓN MENSUAL
INFLACIÓN
 INFLACIÓN
Tasa Corriente y Tasa Real (I)
Po = Precio unitario del bien X
Qo = Capacidad adquisitiva con el
monto Mo

Qo = Mo / Po
Mo

Tasa de interés: i

M1 = Mo * ( 1 + i )
 INFLACIÓN

Tasa Corriente y Tasa Real (I)

✔ Si la Inflación es
constante en el periodo
de análisis:
 INFLACIÓN
Efectos de la Inflación en el FC
Flujos Corrientes Flujos Constantes o Reales

P P
icorr ireal
1 t n 1 t n

St Ct
✔ Flujos Corrientes a Reales 🡪 Deflactar
✔ Flujos Reales a Corrientes 🡪 Inflactar
 INFLACIÓN

Efectos de la Inflación en el FC

✔ Si se desea pasar el FC de valores corrientes a reales (deflactación) es necesario conocer

la inflación acumulada desde el instante cero “0” hasta cualquier instante “t”.
✔ Así tenemos:

St = Flujo Corriente
Ct = Flujo Constante o
Real
φ0🡪t = Inflación acumulada
desde “0” hasta “t”

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 INFLACIÓN
Efectos de la Inflación en el FC
 INFLACIÓN
Efectos de la Inflación en el FC – Proceso de Deflactación
Ejemplo

Supongamos que en una economía imaginaria la canasta familiar esta compuesto solo por 4 productos:
BIENES CANTIDAD PRECIO AL DIA 1/1 PRECIO AL 30/1

A 5 unidades 2.5 u.m c/u 3.5 u.m c/u

B 2 unidades 8.5 u.m c/u 12.5 u.m c/u

C 1 unidad 15 u.m c/u 20 u.m c/u

D 4 unidades 4 u.m c/u 6.5 u.m c/u
u. m= unidad monetaria del país imaginario. Cual es la inflación en el periodo??

Solución

IPC (1/1)= 5(2.5) + 2(8.5)+1(15)+4(4)= 60.5 u.m

IPC (30/1)= 5(3.5) + 2(12.5)+1(20)+4(6.5)= 88.5 u.m
IPC(30/1) 88.5
INF = ( 1 ) x 100% INF = ( 1 ) x 100%
IPC(1/1) 60.5

INF = 46.28%
CONCLUSIONES

▪ La devaluación se puede interpretar como la

pérdida de valor de la moneda débil con
respecto a la moneda fuerte.
▪ La labor de medir la inflación tiene importancia
en relación a que un mayor nivel de precios
significa un menor consumo de bienes y servicios
y eso afecta el desarrollo económico de un país.

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