Definición

El mercado de divisas o mercado cambiario es un mercado que se caracteriza por el libre cambio de
divisas, es decir, su objetivo principal es el de facilitar el comercio internacional y la inversión. También
se conoce como FOREX (Foreign Exchange, que se traduce como intercambio de monedas extranjeras).

En ese espacio físico o virtual se fija el precio de cada moneda denominado tipo de cambio. Dicha
cotización depende exclusivamente de la oferta y demanda de los participantes.

Cabe precisar que en el mercado cambiario no se negocia solo efectivo. Por el contrario, también se
comercializan depósitos registrados en instituciones financieras o documentos que otorguen el derecho
a cobrar una cantidad de dinero.

Este mercado ayuda a realizar compras y ventas de empresas de diferentes países sin que ellos
compartan la misma moneda. Por ejemplo, se permite que una empresa de E.E.U.U importe productos
europeos y pague en euros aunque los ingresos de esta empresa sea en dólares. Para conocer el valor
de una moneda con respecto a otra se utiliza el conversor de divisas.

El mercado de divisas es relativamente joven, comenzó a formarse en 1970 en el momento en que se

establecieron tipos de cambio flotante aboliendo el tipo fijo establecido en 1944 en Bretton Woods que
tenía como base la onza de oro.

El mercado de divisas es único debido al volumen de transacciones, la liquidez extrema del mercado, el
gran numero y variedad de los intervinientes en el mercado, su dispersión geográfica, el tiempo en que
se opera (24 horas al día excepto los fines de semana), la variedad de factores que generan los tipos de
cambio y el volumen de divisas que se negocia internacionalmente.

Instrumentos más comunes del mercado de divisas

Operaciones al contado de divisas: Son compra-venta de divisas en las que el tiempo que transcurre no
supera más de dos días hábiles.

Operaciones a plazo de divisas: Son operaciones de compraventa de divisas en las que la cantidad y el
precio de las divisas se fijan en el momento de la contratación pero la entrega de las mismas se realiza
en un momento fijado en el contrato. Las operaciones a plazo representan el 70% del total de las
operaciones realizadas.
Derivados financieros: Existen 5 dentro de derivados:

1. Opción financiera de divisas (foreign Exchange options): Contrato que da el derecho (no la obligación)
a intercambiar una divisa por otra a una tasa determinada en una fecha concreta.

2. Futuros de divisas (foreign Exchange futures): es un intercambio de divisas en una fecha determinada
bajo una tasa ya acordada.

3. Contrato no negociado de divisas (non deliverable fowards): un contrato generalmente negociado

transterritorialmente, que se liquida tras la base de distintas monedas.

4. Futuros a plazo (outright forward): Es un intercambio de una divisa por otra a la tasa de un día futuro
predeterminado.

5. Swap de divisas (foreign Exchange swaps): Es un contrato que se caracteriza por la peculiaridad de
comprar y vender una cantidad de divisas, y de revender y recomprar las divisas a una tasa determinada
en una fecha concreta.

Factores por los que los tipos de cambio pueden variar

Económicos: Inflación (también inflación subyacente), déficit público, PIB, desempleo, IPC, etc.

Políticos: Política monetaria de un país.

Psicológicos: Debido a los rumores. Este último parece tener una menor importancia pero no es así. Por
ejemplo: el 23/04/2013 un rumor de atentado en la casa blanca vía twitter hizo tambalear la bolsa de
Wall Street durante algunos minutos y los índices llegaron a caer más de un 1%.

Características del mercado de divisas

Entre las características del mercado forex destacan:

Gran escala: Se reporta un gran número de operaciones de intercambio de monedas alrededor del
mundo, configurándose el que es considerado el mayor mercado financiero.
Variedad: Participan muchos tipos de actores, desde entidades internacionales hasta personas naturales
que se acercan a una casa de cambio. Asimismo, se ofrece una alta gama de activos financieros:
Forwards, opciones, entre otros.

Agilidad: Es fácil comunicar al demandante con el oferente. Las transacciones pueden realizarse por
diversos medios como la ventanilla del banco o a través de una computadora.

Utilidad: Permite satisfacer la necesidad de los agentes por una moneda en particular. Esto es
importante, por ejemplo, si las partes que han cerrado un contrato no se encuentran en el mismo país.
En ese caso, normalmente el comprador deberá adquirir divisa extranjera.

Instituciones del mercado de divisas

Los principales participantes del mercado cambiario son

Bancos comerciales: Estos intermediarios financieros permiten transar divisas a sus clientes. Además,
realizan compra y venta de monedas en la administración de sus depósitos, buscando mantener, por
ejemplo, un porcentaje en dólares.

Bancos centrales: Son las autoridades monetarias de cada país. Dichas entidades intervienen para evitar
fuertes fluctuaciones en el tipo de cambio. Para ello cuentan con instrumentos de política monetaria
como certificados de depósito. Ver relación entre política monetaria y mercado de divisas

Empresas: Acuden al mercado cambiario para comprar y vender divisas. Por ejemplo, pueden ser
importadores que necesiten adquirir moneda extranjera para pagar a sus proveedores.

Casas de cambio: Permiten al público cambiar parte de su capital de una divisa a otra. Realizan
transacciones en efectivo.

Importancia del mercado de divisas

Es de suma importancia para la economía mundial debido a sus operaciones de importación y

exportación, los recursos financieros que aportan a cada país, y como potencia los niveles de demanda
de bienes y servicios.