Curso

Economía para
Principiantes

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Material Complementario Clase 5

Economía Internacional
La economía internacional es la rama de la economía que analiza las transacciones comerciales
entre dos o más países. Estas pueden referirse a intercambios de bienes o servicios u
operaciones financieras.

Es decir, la economía internacional tiene como objeto de estudio la evolución de

las exportaciones e importaciones, así como la entrada y salida de capitales entre distintos
mercados bursátiles

Ramas de la economía internacional

La economía internacional principalmente se divide en dos ramas:

• Comercio exterior: Es el intercambio de bienes y servicios entre las naciones. Sobre

este tema, se pueden desarrollar teorías sobre las variables que facilitan los negocios
entre naciones. Una de ellas puede ser, por ejemplo, las ventajas comparativas.
• Finanzas internacionales: Se refiere a la compra y venta a escala global de activos
financiero. Estos pueden ser acciones, bonos, derivados financieros, commodities, entre
otros.

Características de la economía internacional

Entre las principales características de la economía internacional destacan:

• Es una rama del conocimiento que se relaciona, y ha venido siendo impulsada, por el
fenómeno de la globalización. Así, cada vez es más fácil comerciar con el resto del
mundo.
• Estudia las ventajas y desventajas que puede traer la apertura comercial a un país.
• Analiza los efectos de los tratados comerciales en los mercados que apuestan por ellos.
• Estudia no solo el impacto de los impuestos a las importaciones, sino de las barreras no
arancelarias como son los requisitos fitosanitarios.
• Se relaciona con la geopolítica. Hay países que se asocian por intereses diplomáticos
comunes. Sin embargo, sus economías no necesariamente son complementarias. Es
decir, las naciones que se integran no siempre tienen ventajas comparativas en diferentes
sectores.

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Teorías básicas

A lo largo de la historia, la teoría de la economía internacional ha avanzado presentándose varios

hitos como los siguientes:

• Mercantilismo: Pensamiento que emergió en Europa en los siglos XVI y XVII y la primera
mitad del siglo XVIII. Su principal fundamento era que, para alcanzar la prosperidad, los
países debían acumular riqueza en forma de metales preciosos. En la práctica, los
gobiernos que seguían esta corriente impulsaban las industrias locales y restringían las
importaciones.
• Adam Smith: Considerado el padre de la economía moderna, defendió el libre comercio
entre las naciones como una forma de profundizar la especialización del trabajo. Además,
sostuvo la teoría de la ventaja absoluta, que afirma que un país produce aquello en lo que
es más eficiente.
• David Ricardo: Como respuesta a Smith, desarrolló la teoría de la ventaja comparativa.
Esta sostenía que los países se especializan en la producción y exportación de aquellos
bienes que pueden fabricar con costes relativamente más bajos.

Las cuentas de una nación con el exterior son similares a la de una empresa o familia. Las
familias y empresas efectúan cobros y pagos a otras familias y empresas, y a la luz de sus
ingresos y gastos totales, incurren en un déficit o superávit. La diferencia principal entre las
cuentas de una familia o una empresa y las de una nación, es que en las de esta se mezclan
operaciones en muchas monedad distintas. El instrumento contable capaz de permitir el
seguimiento de las relaciones de una economía determinada con el resto del mundo, es la
Balanza de Pagos.

Los países participan en el comercio internacional porque les resulta provechoso y ello puede
deberse a:

* diversidad en las condiciones de producción entre las distintas regiones y áreas;

* diferencias en los gustos y en los patrones de consumo de los individuos;

* existencia de economías de escala.

Mercado de Divisas
El mercado de divisas o mercado cambiario es un mercado que se caracteriza por el libre cambio
de divisas, es decir, su objetivo principal es el de facilitar el comercio internacional y la
inversión. También se conoce como FOREX (Foreign Exchange, que se traduce como
intercambio de monedas extranjeras).

En ese espacio físico o virtual se fija el precio de cada moneda denominado tipo de cambio.
Dicha cotización depende exclusivamente de la oferta y demanda de los participantes.

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Cabe precisar que en el mercado cambiario no se negocia solo efectivo. Por el contrario, también
se comercializan depósitos registrados en instituciones financieras o documentos que otorguen
el derecho a cobrar una cantidad de dinero.

Este mercado ayuda a realizar compras y ventas de empresas de diferentes países sin que ellos
compartan la misma moneda. Por ejemplo, se permite que una empresa de E.E.U.U importe
productos europeos y pague en euros, aunque los ingresos de esta empresa sean en dólares.

El mercado de divisas es único debido al volumen de transacciones, la liquidez extrema del

mercado, el gran numero y variedad de los intervinientes en el mercado, su dispersión geográfica,
el tiempo en que se opera (24 horas al día excepto los fines de semana), la variedad de factores
que generan los tipos de cambio y el volumen de divisas que se negocia internacionalmente.

Características del mercado de divisas

Entre las características del mercado forex destacan:

• Gran escala: Se reporta un gran número de operaciones de intercambio

de monedas alrededor del mundo, configurándose el que es considerado el mayor
mercado financiero.
• Variedad: Participan muchos tipos de actores, desde entidades internacionales hasta
personas naturales que se acercan a una casa de cambio. Asimismo, se ofrece una alta
gama de activos financieros: Forwards, opciones, entre otros.
• Agilidad: Es fácil comunicar al demandante con el oferente. Las transacciones pueden
realizarse por diversos medios como la ventanilla del banco o a través de una
computadora.
• Utilidad: Permite satisfacer la necesidad de los agentes por una moneda en particular.
Esto es importante, por ejemplo, si las partes que han cerrado un contrato no se
encuentran en el mismo país. En ese caso, normalmente el comprador deberá
adquirir divisa extranjera.

Instituciones del mercado de divisas

Los principales participantes del mercado cambiario son

• Bancos comerciales: Estos intermediarios financieros permiten transar divisas a sus

clientes. Además, realizan compra y venta de monedas en la administración de
sus depósitos, buscando mantener, por ejemplo, un porcentaje en dólares.
• Bancos centrales: Son las autoridades monetarias de cada país. Dichas entidades
intervienen para evitar fuertes fluctuaciones en el tipo de cambio. Para ello cuentan con
instrumentos de política monetaria como certificados de depósito. Ver relación entre
política monetaria y mercado de divisas
• Empresas: Acuden al mercado cambiario para comprar y vender divisas. Por ejemplo,
pueden ser importadores que necesiten adquirir moneda extranjera para pagar a sus
proveedores.
• Casas de cambio: Permiten al público cambiar parte de su capital de una divisa a otra.
Realizan transacciones en efectivo.

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El Tipo de Cambio
Es el precio de una moneda expresada en otra. EL TC se expresa como el número de unidades
de la moneda nacional por unidad de moneda extranjera. Por ejemplo, el tipo del cambio del peso
es 116, esto es, hay que entregar $116 para obtener un dólar.

¿Por qué fluctúan las monedas?

El valor de la moneda fluctúa constantemente y es afectado por una variedad de factores

diferentes, incluyendo:

• Políticas monetarias del banco central.

• La inflación relativa con el otro país.
• El valor de las importaciones y exportaciones de la nación.
• La relativa estabilidad política del país.
• Desastres naturales.
• Las deudas públicas del país con otros países.
• La fluctuación de las tasas de inflación del país.

Clasificación de los tipos de cambio según el banco central

Los tipos de cambio pueden ser fijos o flotantes, dependiendo de si interviene o no el banco
central para establecer su precio.

Tipos de cambio fijo

El gobierno de un país establece el valor de su moneda nacional asociando el valor con el de la

moneda de otro país. Dentro de los tipos de cambio fijo existen varios regímenes cambiarios
dependiendo de la actuación del banco central. Los regímenes son los siguientes, ordenados del
más estricto al más flexible:

• Régimen de convertibilidad o caja de conversión: Es la categoría más estricta entre

los tipos de cambio fijos, se establece por ley un tipo de cambio. Sus reglas funcionan de
la misma forma que el patrón oro, el banco central se obliga a convertir de manera
inmediata en la moneda vinculada cada vez que algún ciudadano presente dinero en
efectivo. Para ello, debe tener el 100% de su masa monetaria respaldada por dólares
guardados en sus reservas.
• Régimen convencional de tipo fijo: Un país fija su moneda con márgenes de +/- 1%
sobre otra moneda o cesta de monedas. Puede para ello utilizar políticas directas de
intervención (comprar o vender la divisa), o políticas indirectas de intervención (bajar o
subir los tipos de interés, por ejemplo).
• Tipo de cambio dentro de bandas horizontales: Las fluctuaciones permitidas de la
moneda son algo más flexibles, por ejemplo, un +/- 2%. también se conoce como tipo de
cambio con zona objetivo.
• Tipo de cambio móvil: El tipo de cambio se ajusta de manera periódica, normalmente
ajustando por una mayor inflación con respecto a la moneda vinculada. Se puede
hacer de forma pasiva o activa, anunciado con anterioridad e implementando los
ajustes anunciados.

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 • Tipo de cambio con bandas móviles: Es similar al tipo de cambio con bandas
horizontales, pero el ancho de las bandas se va incrementando poco a poco. Se suele
utilizar como paso intermedio a un tipo de cambio flotante.

Tipos de cambio flotante

La tasa de cambio se encuentra determinada por la oferta y la demanda de divisas en el mercado.

Existen dos tipos de cambio flotante, uno completamente libre y otro algo intervenido:

• Flotación limpia: Aquella situación en la que se encuentran las monedas cuyos tipos de
cambio son los que se obtienen del juego de la oferta y la demanda, sin que el banco
central intervenga en ningún momento. También se conoce como tipo de flotación
independiente.
• Flotación sucia: Aquella situación en la que se encuentran las monedas cuyos tipos de
cambio son el resultado del juego de la oferta y la demanda, pero en este caso el banco
central se ve obligado a intervenir comprando o vendiendo para estabilizar la moneda y
conseguir los objetivos económicos. También se conocen como tipos de cambio flotantes
administrado, ya que tiene una flotación dirigida pero que no se anuncia previamente.

Tipo de cambio real y tipo de cambio nominal

Además de la clasificación anterior, existen otras clasificaciones. Una de ellas es la clasificación

entre tipos de cambio real y nominal.

• Tipo de cambio real: El tipo de cambio real de una divisa es el poder adquisitivo de la
misma en función de los precios del país de otra divisa.
• Tipo de cambio nominal: Es el tipo de cambio tal y como lo conocemos. Es decir, se
trata de la cotización oficial de un tipo de cambio en el mercado de divisas.