PREGUNTAS DE REPASO

CAPITULO 3 “ESTADOS FINANCIEROS Y ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS”

3.1 ¿Qué papel desempeñan los principios de contabilidad generalmente aceptados, el FASB y el PCAOB en
las actividades de reporte de información financiera de las compañías de participación pública?

El FASB es el encargado de autorizar las prácticas y procedimientos contables y el PCAOB es el encargado de

supervisar a los auditores de las empresas que tienen participación pública.

3.2 Describa el objetivo de cada uno de los cuatro estados financieros más importantes.

Balance General (Estado de Situación Financiera): Presentar la situación financiera de la empresa a un periodo
determinado.
Estado de Resultados (Estado de Pérdidas y Ganancias): Proporcionar un resumen financiero de los resultados
de operación de la empresa durante un periodo específico.
Estado de Patrimonio de los Accionistas: Mostrar todas las transacciones de las cuentas patrimoniales de los
accionistas a un año específico.
Estado de Flujos de efectivo: Permitir la comprensión de los flujos operativos, de inversión y financieros de la
empresa y los reconcilia con los cambios en su efectivo y sus valores negociables durante un periodo.

3.3 ¿Por qué las notas de los estados financieros son importantes para los analistas profesionales de
valores?

Porque proporcionan información detallada sobre políticas contables, procedimientos, cálculos y

transacciones profundas en los rubros de los estados financieros.

3.4 ¿Cómo se utiliza el método de la tasa corriente para consolidar los estados financieros extranjeros y
nacionales de una empresa?

Cuando se presentan cifras expresadas en una moneda distinta al dólar se deben convertir los activos y
pasivos de las empresas usando el tipo de cambio vigente el último día del año fiscal, para que los estados
financieros sean expresados en dólar.

3-5 En términos del análisis de razones financieras, ¿En qué difieren las perspectivas de los accionistas
actuales y futuros de la empresa, en comparación con la de sus acreedores y con las de sus
administradores?

 Los accionistas actuales se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la
empresa, que afectan directamente el precio de las acciones.
Los acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo, así como su capacidad de
realizar sus pagos.
Los administradores y accionistas, se interesan en todos los aspectos de la situación financiera de la empresa.
3-6 ¿Qué diferencia hay entre el análisis de una muestra representativa y el análisis de series temporales?
¿Qué es el benchmarking?

 Muestra representativa: compara las razones de varias empresas durante un mismo periodo de
tiempo.
Series temporales: Analiza las razones a lo largo del tiempo.
Benchmarking: Es la evaluación comparativa.

3-7 ¿Cuáles son los tipos de desviación de la norma en los que el analista debe prestar especial atención al
realizar un análisis de razones de una muestra representativa? ¿Por qué?

 Cuando existe una desviación importante existe la posibilidad que exista un problema.

3-8 ¿Por qué es preferible comparar las razones calculadas utilizando estados financieros generados en el
mismo momento del año?

 Porque los datos pueden ser comparados de manera homogénea y al no estarlo pude generar
conclusiones y decisiones erróneas.

3-9 ¿Bajo qué circunstancias sería preferible usar la razón de circulante para medir la liquidez general de la
empresa? ¿En qué situaciones sería mejor la razón rápida?

 La liquidez circulante es preferible cuando los inventarios son de fácil conversión al efectivo, porque
medirá la liquidez que tiene la compañía para hacer frente a sus deudas de corto plazo.
 La liquidez rápida es preferible cuando existen inventarios de lenta rotación.

3-10 La mayoría de las empresas especificas listadas en la tabla 3.5, tienen razones de circulante inferiores
al promedio de la industria. ¿A que se debe esto? La excepción a este promedio general es Whole Foods
Market, empresa que compite con un nicho muy exclusivo del mercado minorista de abarrotes ¿Cómo es
posible que Whole Foods Market opere con una liquidez bastante mas alta que el promedio?

 Porque los supermercados son receptores de efectivo todo el día, el caso de esta cadena de
supermercados podría ser que no invierte el dinero.
 Otra razón podría ser porque tiene inventarios de alta rotación.

3-11 ¿qué información adicional se requiere para evaluar las razones del periodo promedio de cobro y del
periodo promedio de pago de una empresa, ¿Por qué?

 Para evaluar los índices de periodo promedio de cobro y pago es necesario comparar con razones de
otras empresas similares o de periodos anteriores de la misma empresa.

3-12 ¿Qué es el apalancamiento financiero?

 Aumento del riesgo y el rendimiento mediante el uso de financiamiento de costo fijo, como el
endeudamiento y las acciones preferentes.
Notas: La rotación de los activos totales, Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para
generar ventas.
La razón de endeudamiento, Indica el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades.

3-13 ¿Qué razón mide el grado de endeudamiento de la empresa? ¿Cuáles evalúan la capacidad de pagar
deudas de la compañia?

a) Índice de endeudamiento.
b) Índice de cobertura de pagos fijos.

3-14 ¿Cuáles son las tres razones de rentabilidad que forman parte de un estado de pérdidas y ganancias de
tamaño común?
a) El margen de utilidad bruta.
b) El margen de utilidad operativa.
c) El margen de utilidad neta.

Nota: Los índices de rentabilidad, evalúan las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de
ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. Las tres razones son:

3-15 ¿Cómo explicaría el echo que una empresa tenga un margen de utilidad bruta alto y un margen de
utilidad neta bajo?

 El margen de utilidad bruta es mayor porque no se han sumado los gastos de operación y financieros
para obtener la razón de utilidad neta.

3-16 ¿Qué medida de rentabilidad tendría mas interés para el público inversionista? ¿Por qué?

 La razón de margen de utilidad neta porque mide el éxito de la empresa en cuanto a las ganancias
obtenidas de las ventas.

Nota: Las ganancias por acción, representan el monto en dólares obtenido durante el periodo para cada
acción común en circulación.
El rendimiento sobre la inversión mide, la eficacia integral de la administración para generar utilidades con sus
activos disponibles.

3-17 ¿En que sentido la razón precio/ganancias (P/G) y la razón mercado/libro (M/L) permiten que los
inversionistas se hagan una idea de los niveles de el rendimiento y el riesgo de la empresa?

 Mientras estas razones sean lo más alto posible habrá más rendimiento porque habrá más utilidad
caso contrario existe riesgo por el abandono de inversionistas.

Nota: Las razones de mercado dan una explicación sobre que tan bien se desarrolla la empresa en cuanto al
riesgo y rendimiento, según los inversionistas del mercado.
La razón precio/ganancia (P/G), mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada
dólar de las ganancias de una empresa.
La razón mercado/libro (M/L), permite hacer una evaluación de cómo los inversionistas ven el desempeño de
la empresa.

3-18 El análisis de las razones financieras suele dividirse en cinco áreas: liquidez, actividad, endeudamiento,
rentabilidad y mercado. Diferencie cada una de estas áreas de análisis de las demás. ¿Cuál tiene mayor
interés para los acreedores?

 Liquidez: Mide la capacidad de la empresa hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo.
 Actividad: Mide la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo.
 Endeudamiento: Indica el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades.
 Rentabilidad: Permite evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas,
cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios.
 Mercado: Explican que tan bien se desarrolla la empresa en cuanto al riesgo y rendimiento, según los
inversionistas del mercado.

Las razones más importantes para los acreedores son Liquidez, Endeudamiento, Rentabilidad.

3-19 Describa cómo usaría una gran cantidad de razones financieras para llevar a cabo un análisis completo
de una empresa.

a) Resumen de todas las razones: Hacer un resumen exhaustivo de las razones analizadas y presentarlo con
una descripción de la tendencia de la razón, hacer también un resumen con los datos obtenidos.

b) El sistema de análisis DuPont: Es utilizado para analizar minuciosamente los estados financieros de la
empresa y evaluar su situación financiera.

3-20 ¿Cuáles son las tres áreas de análisis que se combinan en la fórmula DuPont modificada? Explique
cómo se utiliza el sistema de análisis DuPont para examinar con detalle los resultados de la empresa y aislar
sus causas.

a) Rendimiento sobre activos totales

b) Rendimiento sobre el patrimonio
c) Apalancamiento financiero

Se utiliza con datos totales, simplificando el Estado de Situación Financiera y el Estado de Pérdidas y
Ganancias, permitiendo hacer cálculos con la utilidad para saber la rentabilidad de la empresa y cálculos con
los activos y pasivos para verificar el nivel de endeudamiento de la empresa.