UNIVERSIDAD SIMÓN BOLÍVAR

PROGRAMA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

EJERCICIOS CAPITULO I

1. EBITDA.
Con los siguientes estados financieros calcule el EBITDA y el MARGEN EBITDA de la
Compañía Acerías paz del Rio.
AÑO 1 AÑO 2
VENTAS NETAS 1.911,60 2.498,30
COSTO DE VENTAS 1.389,30 2.165,00
Utilidad Bruta 522,30 333,30
GASTOS DE OPERACIÓN 131,90 179,10
Administración 102,70 141,70
De ventas 29,20 37,40
Utilidad de operación 390,40 154,20
OTROS INGRESOS Y EGRESOS 47,60 42,90
Ingresos por financiación ventas 29,60 34,80
Rendimiento de inversiones 40,20 40,00
Otros ingresos 19,00 16,90
Gastos financieros 41,20 48,80
Utilidad antes de impuestos 438,00 197,10
PROVISION PARA IMPUESTO RENTA 158,00 42,90
Corriente 158,00 31,00
Diferido 0,00 11,90
UTILIDAD NETA 280,00 154,20

ACTIVO AÑO 1 AÑO 2

Efectivo y sus equivalentes 17,6 27,3
Inversiones temporales 135,7 73,8
Cuentas por cobrar 235,3 228,9
Otros deudores 53,6 129,1
Menos: Provisión otros deudores 1,2 1
Inventarios: Producto terminado 623,7 426,9
Materias primas y P. en proceso 440,8 561,1
Materiales y repuestos 556,9 599,5
Materiales en transito 81,4 72,7
Menos: Provisión Protección Inventarios 51,4 51,4
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 2.092,40 2.066,90
Propiedad Planta y Equipos 2.736,80 3.119,10
Menos: Depreciación y Agotamiento 1.204,90 1.375,70
Prestamos de vivienda 30,3 38,8
Inversiones a largo plazo 19,3 20,6
Otros activos 248.7 289.7
SUBTOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1.830,20 2.092,50
TOTAL ACTIVO 3.922,60 4.159,40

PASIVO    
Obligaciones bancarias 160,2 113,7
Porción corriente de obligaciones L.P. 254 284,5
Cuentas por pagar (Proveedores) 148,3 164,8
Cesantías y prestaciones corrientes 105,4 115,9
Impuesto de renta 115,1 20,4
Dividendos por pagar 194,5 268,9
Ingresos diferidos 22,1 34,8
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE 999,6 1003
Obligaciones bancarias largo plazo 248,7 199,3
Cesantías consolidadas 205,9 311,6
Provisión para jubilaciones 455,2 641,8
Impuesto de renta diferido 0 11,9
Otras provisiones 124,2 115,4
SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1.034,00 1.280,00
TOTAL PASIVO 2.033,60 2.283,00
Capital pagado 608,7 608,7
Reserva legal 310 310
Otras reservas 690.3 803.5
Utilidad del Ejercicio 280 154,2
SUBTOTAL PATRIMONIO 1.889,00 1.876,40
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3.922,60 4.159,40

2. COSTO DE CAPITAL.
Una compañía presenta las siguientes fuentes de financiación de sus activos con su respectivo
costo de financiación, para que con ellos calcule el costo de capital.

Proveedores. $150.000.000 50.04%

Préstamos a corto plazo $200.000.000 36.00%
Prestaos a largo plazo $300.000.000 42.00%
Patrimonio $350.000.000 55.00%

3. E.V.A.
Con los siguientes estados financieros y el resultado del ejercicio No 2, calcule el Valor
Económico agregado EVA.
Ventas   1.600
-Costo de ventas 1.100
Utilidad bruta 500
-Gastos operacional 300
 Utilidad operacional 200
-Gastos financieros 120
+Otros ingresos 60
Utilidad antes de impuesto 140
-Impuesto (25%) 35
Utilidad neta 105

ACTIVO PASIVO
Activo neto financiado 600 Proveedores 400
Obligaciones Financieras 250
Patrimonio 350
TOTAL ACTIVOS 1.000 TOTAL PAS+ PATR. 1.000

4. PERIODO RELEVANTE O EXPLICITO Y PERIODO A PERPETUIDAD.

Con el siguiente flujo de caja calcule el valor presente del flujo de caja del periodo relevante y del
periodo a perpetuidad en el año 2.015. Utilice como costo de capital el resultado del ejercicio No
2 y como tasa de crecimiento de los flujos de caja futuros el 10% anual.

PERIODO RELEVANTE PERIODO A PERPETUIDAD

2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.02 2.02 2.02 2.02
AÑOS 5 6 7 8 9 0 1 2 3 ∞
15,5 16,7 18,1 19,8 21,2 23,3 23,3 23,3 23,3
FLUJO DE CAJA   0 0 0 0 0 0 0 0 0