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Ejemplo Análisis Financiero Básico

Ejemplo Análisis Financiero Básico

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Análisis vertical

WALTER S.A. BALANCE GENERAL

AÑO 1 ACTIVOS efectivo inversiones temporales cuentas por cobrar (clientes) otros deudores menos provisión otros deudores Inventarios-prod. Terminado materias primas y prod en proceso materiales y repuestos materiales en transito menos provisión protección inv. SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE activo fijo bruto menos depreciación y agotamiento SUBTOTAL ACTIVO FIJO activos diferidos prestamos de vivienda inversiones otros activos valorizaciones SUBTOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO 17,6 135,7 235,3 53,6 -1,2 623,7 440,8 556,9 81,4 -51,4 2,092,4 2,736,8 (1,204,9) 1,531,9 34,4 30,3 19,3 10,9 203,4 298,3 3,922,6

% DE TOTAL 0,4 3,5 6 1,4 0 15,9 11,2 14,2 2 -1,3 53,30% 69,8 -30,7 39,1 0,9 0,8 0,5 0,3 5,1 7,60% 100,00%

PASIVO obligaciones bancarias porción de cte. de obligaciones l.p. cuentas por pagar a proveedores cesantías y prestaciones ctes impuesto de renta dividendos por pagar ingresos diferidos TOTAL PASIVO CTE

160,2 254 148,3 105,4 115,1 194,5 22,1 999,6

4,1 6,5 3,8 2,7 2,9 4,8 0,6 25,40%

PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones ban. A largo plazo cesantias consolidadas (no ctes) provisión para jubilados impuesto de renta diferido otras provisiones TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO

248,7 205,9 455,2 0 124,2 1,034,0 2,033,6

6,3 5,2 11,6 0 3,2 26,40% 51,80%

PATRIMONIO capital pagado reserva legal otras reservas utilidad del ejercicio valorizaciones TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO (+) PATRIMONIO

608,7 310 486,9 280 203,4 1,889,0 3,992,6

15,5 7,9 12,4 7,1 5,2 48,20% 100,00%

ANALISIS VERTICAL WALTER S.A. ESTADO DE RESULTADO

AÑO 1 Ventas netas (-)costo de ventas (=)utilidad bruta Gastos operacionales Administrativos De ventas (=) utilidad operacional Otros ingresos Ingresos por financiación de ventas Rendimiento de inversiones Otros ingresos Gastos financieros (=) utilidad antes de impuesto Provisión para impuesto de renta Corriente Diferido (=) UTILIDAD NETA

% DE VENTAS NETAS 1991,6 100,00% 1389,3 72,70% 522,3 27,30% 131,9 102,7 29,2 309,4 47,6 29,6 40,2 19 -41,2 438 158 158 0 280 6,90% 5,40% 1,50% 20,40% 2,50% 1,50% 2,10% 1,00% -2,10% 22,90% 8,30% 8,30% 0,00% 14,60%

ANALISIS VERTICAL WALTER S.A. BALANCE GENERAL

AÑO 2 ACTIVOS efectivo inversiones temporales cuentas por cobrar (clientes) otros deudores menos provisión otros deudores Inventarios-prod. Terminado materias primas y prod en proceso materiales y repuestos materiales en transito menos provisión protección inv. SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE activo fijo bruto menos depreciación y agotamiento SUBTOTAL ACTIVO FIJO activos diferidos prestamos de vivienda inversiones otros activos valorizaciones SUBTOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO 27,3 73,8 228,9 129,1 1 426,9 561,1 599,5 72,7 51,4 2,066,9 3,119,1 1,375,7 1,743,4 19,3 38,8 20,6 10,7 259,7 349,1 4,159,4

% DE TOTAL 0,7 1,8 5,5 3,1 0 10,3 13,5 14,3 1,7 1,2 49,70% 75 33,1 41,9 0,5 0,9 0,5 0,3 6,2 8,40% 100,00%

PASIVO obligaciones bancarias porción de cte. de obligaciones l.p. cuentas por pagar a proveedores cesantias y prestaciones ctes impuesto de renta dividendos por pagar ingresos diferidos TOTAL PASIVO CTE

113,7 284,5 164,8 115,9 20,4 268,9 34,8 1,003,0

2,7 6,9 3,9 2,8 0,5 6,5 0,8 24,10%

PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones ban. A largo plazo cesantias consolidadas (no ctes) provisión para jubilados impuesto de renta diferido otras provisiones TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO

199,3 311,6 641,8 11,9 115,4 1,280,0 2,283,0

4,8 7,5 15,4 0,3 2,8 30,80% 54,90%

PATRIMONIO capital pagado reserva legal otras reservas utilidad del ejercicio valorizaciones TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO (+) PATRIMONIO

608,7 310 543,8 154,2 259,7 1,876,4 4,159,4

14,7 7,5 13 3,7 6,2 45,10% 100,00%

ANALISIS VERTICAL WALTER S.A. ESTADO DE RESULTADO

AÑO 2 Ventas netas (-)costo de ventas (=)utilidad bruta Gastos operacionales Administrativos De ventas (=) utilidad operacional Otros ingresos Ingresos por financiación de ventas Rendimiento de inversiones Otros ingresos Gastos financieros (=) utilidad antes de impuesto Provisión para impuesto de renta Corriente Diferido (=) UTILIDAD NETA

% DE VENTAS NETAS 2498,3 100,00% 2,165,0 86,70% 333,3 13,30% 179,1 141,7 37,4 154,2 42,9 34,8 40,4 16,9 48,8 197,1 42,9 31 11,9 154,2 7,20% 5,70% 1,50% 6,20% 1,70% 1,40% 1,60% 0,70% 1,90% 7,90% 1,70% 1,20% 0,40% 6,20%

ANALISIS HORIZONTAL WALTER S.A BALANCE GENERAL

AÑO 1 ACTIVO efectivo inversiones temporales cuentas por cobrar (clientes) otros deudores menos: provisión otros deudores Inventario: prod. Terminado materias primas y p. en proceso materiales y repuestos materiales en transito provisión protección inventarios SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE activo fijo bruto menos: depreciación y agotamiento SUBTOTAL ACTIVO FIJO Activos diferidos prestamos de vivienda inversiones otros activos valorizaciones SUBTOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVO PASIVO obligaciones bancarias Porción corriente de obli. Financieras l.p cuentas por pagar (proveedores) cesantias y prestaciones corrientes impuesto de renta dividendos por pagar ingresos diferidos SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE 17,6 135,7 235,3 53,6 -1,2 623,7 440,8 556,9 81,4 -51,4 2092,4 2736,8 -1204,9 1531,9 34,4 30,3 19,3 10,9 203,4 298,3 3922,6

AÑO 2 27,3 73,8 228,9 129,1 -1 496,9 561,1 599,5 72,7 -51,4 2066,9 3119,1 -1375,7 1743,4 19,3 38,8 20,6 10,7 259,7 349,1 4159,4

VARIACION ABSOLUTA 9,7 -61,9 -6,4 75,5 -0,2 -196,8 120,3 42,6 -8,7 0 -25,5 382,3 -170,8 211,5 -15,1 8,5 1,3 -0,2 56,3 50,8 236,8

VARIACION RELATIVA 55,10% -45,60% -2,70% 140,80% -16,70% -31,50% 27,30% 7,60% -10,70% 0% -1,2% 14,0% -14,2 13,8% -43,9% 28,1% 6,7% -1,8% 2770% 17,0% 6,0%

160,2 254 148,3 105,4 115,1 194,5 22,1 999,6

113,7 284,5 164,8 115,9 20,4 268,9 34,8 1003

-46,5 30,5 16,5 10,5 94,7 74,4 12,7 3,4

-29,0% 12,0% 11,10% 10,0% -82,3% 38,3% 57,5% 0,3%

obligaciones bancarias l.p. cesantias consolidadas provisión para jubilaciones impuesto se renta diferido otras provisiones SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO capital pagado reserva legal otras reservas utilidad del ejercicio valorizaciones SUBTOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

248,7 205,9 455,2 0 124,2 1034 2033,6 608,7 310 486,9 280 203,4 1889 3922,6

199,3 311,6 641,8 11,9 115,4 1280 2283 608,7 310 543,8 154,2 259,7 1876,4 4159,4

-49,4 105,7 186,6 11,9 -8,8 246 249,4 0 0 56,9 -125,8 56,3 -12,6 236,8

20,0% 51,3% 41,0% 0% -7,10% 23,8% 12,3% 0 0 11,7% -44,9% 27,7% -0,7% 6,0%

ANALISIS HORIZONTAL WALTER S.A ESTADO DE RESULTADOS

AÑO 1 ventas netas costo de ventas utilidad bruta GASTOS DE OPERACIÓN Administracion De ventas UTILIDAD EN OPERACIÓN OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos por financiación ventas Rendimiento de inversiones Otros ingresos Gastos financieros UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1911,6 1389,3 522,3

AÑO 3 2498,3 2165 333,3

VARIACION ABSOLUTA 586,7 775,7 189

VARIACION RELATIVA 30,6% 55,8% 36,2%

102,7 29,2 131,9 390,4

141,7 37,4 179,1 154,2

39 8,2 47,2 -236,2

38,0% 28,1% 35,8% -60,5%

29,6 40,2 19 -41,2 438 47,6

34,8 40 16,9 -48,8 197,1 42,9

5,2 -0,2 -2,1 -7,6 -240,9 -4,7

17,6% -0,5% -11,1% -18,40% -55,0% -10,0%

PROVISION PARA IMPUESTO DE RENTA Corriente Diferido UTILIDAD NETA

158 0 158 280

31 11,9 42,9 154,2

-127 11,9 27,2 -125,8

-80,4% 0 -17,2% -44,9%

ANALISIS VERTICAL WALTER S.A CRITERIO DE ANALISIS

Se analiza la empresa Walter s.a se puede hacer entre otros, los siguientes comentarios: La compañía tiene la composición de los activos del año 2 así: ACTIVO CORRIENTE: 53.3 % ACTIVO FIJO: 39.1% OTROS ACTIVOS: 7.6% TOTAL ACTIVO: 100% Como es notable no existe una exagerada concentración en activos fijos o activos corrientes. Se tiene un equilibrio lo cual es bien explicable en una empresa industrial, en la cual las instalaciones implican costos muy altos y se requiere así mismo una lata inversión corriente principalmente en inventarios, lo cual nos da a entender que la empresa está moviendo su dinero constante mente. Sus activos fijos son del 39.1% lo cual es la equivalente a todo aquello que posee la empresa para su constante funcionamiento. En otros activos han aumentado las valorizaciones pero sería recomendable realizar más inversiones en este análisis se puede determinar que la empresa tiene dinero disponible para cualquier tipo de dificultad económica. En el análisis de pasivo y patrimonio nos muestra la siguiente composición en el año 2: PASIVO CORRIENTE: 25.4% PASIVO NO CORRIENTE: 26.4% PATRIMONIO: 48.2% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO: 100% Esta disminución refleja la política de financiación que la empresa tenía en ese momento. Se observa un equilibrio casi perfecto, entre los pasivos de corto y largo plazo, y un predominio muy importante del patrimonio. Lo que significa una sana política de financiación, donde los acreedores en total solo son dueño del 51.8% de la empresa y los accionistas por su parte, posee el 48.2%.Además, se nota que la participación de los activos corrientes es relativamente baja (25.4%) comparada con la participación de los activos corrientes (53.3%). Esto indica que la empresa posee en el corto plazo un mayor valor que las exigibilidades que tiene el mismo periodo. Para el patrimonio sería recomendable realizar reservas de venta. En lo que se refiere al estado de pérdidas y ganancias de acerías s.a, se observa la siguiente composición del año 2, tomando como 100% el renglón de las ventas netas totales:

VENTAS NETAS: 100% Costo de ventas: 72.7% UTILIDAD BRUTA: 27.3% Gastos de operación: 6.9% UTILIDAD DE OPERACIÓN: 20.4% Otros ingresos (y egresos): 2.5% UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO: 22.9% Provisión para impuesto de renta: 8.3% UTILIDAD NETA: 14.6% Los porcentajes por si solos no nos dicen mayor cosa, y el análisis que de ellos podamos hacer surge de la compasión que se establezca con otras empresas similares o con un patrón preestablecido al cual deberían asemejarse todas las empresas de un mismo sector. Lo que si se podía pensar es una reducción de costos de venta sin disminuir su calidad, y buscar la manera de aumentar los otros ingresos.

ANALISIS HORIZONTAL WALTER S.A CRITERIO DE ANALISI

ACTIVO: Para la comparación de los activos corrientes del año 2 y año 3 es una disminución del 1.2% la cual es significativa pero no afecta los activos corrientes, ya que lo que fue efectivo y mercancías aumentaron y las cuentas por cobrar y deudores disminuyeron. Los activos fijos aumentaron en un 13.8% de lo cual se puede deducir que swe adquirieron nuevas maquinarias para la realización del producto. En los otros activos aumento un 17% ya que se hicieron nuevas inversiones pensando en el futuro. PASIVO Y PATRIMONIO: Para la comparación de los activos corrientes aumentaron en el 0.3% lo que significa que no se endeudo tanto para el año 3 en el corto plazo lo que es conveniente para pagar tales deudas. A diferencia del pasivo corriente, el pasivo a largo plazo aumentaron significativamente en un 23.8%, pero esto es preocupante ya que tiene el tiempo necesario y dinero para pagar tales deudas sin necesidad de endeudarse. El patrimonio disminuyo en un 0.7% ya que tuvo una variación en la utilidad del ejercicio (44.9%) muy notable puesto que se tendría que determinar el problema en el estado de pérdidas y ganancias. ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS: En este se determina que las ventas aumentaron en el 30.6% pero los costos de venta aumentaron al 55% en relación del año 2, lo cual se deduce que la disminución en la utilidad del ejercicio en referente del año 2 ± al año 3 y lo que en efecto al balance general (patrimonio) es por el 25.2% de diferencia del aumento del año 2 y año 3 de ventas y costos. Se recomienda revisar los costos y solucionar este problema se recomienda revisar los costos y solucionar este problema lo más rápidamente ya que la mayor parte del dinero de las ventas netas se van en los costos de ventas.

INDICADORES FINANCIEROS WALTER S.A Indicadores de Liquidez: y y y Razón corriente «««««««««««««««««««««««« 2.09 Capital neto de trabajo«««««««««««««««««««« 1.992.8 Prueba acida«««««««««««««««««««««««««.. 1.47

Para este año en los indicadores de liquidez tenemos que en la razón corriente la disponibilidad de la empresa para afrontar sus compromisos a largo plazo es del 2.09, los resultados de la razón corriente fue de 1.992.8 lo cual quiere decir que nuestro capital de trabajo es bueno y se puede suplir el pasivo corriente. La empresa posee baja disponibilidad para cancelar sus obligaciones corrientes sin depender de los inventarios lo que quiere decir que si se depende del inventario para cancelar los pasivos corrientes. Indicadores de Actividad: y y y y y y y y Rotación de cartera«««««««««««««««««««««««« 9 Periodo promedio de Cobro«««««««««««««««««««« 40 Rotación de Inventario«««««««««««««««««««««««8 Rotación de Proveedores«««««««««««««««««««««.39 Ciclo de Efectivo««««««««««««««««««««««««... 33 Rotación de Activos Fijos««««««««««««««««««««. 0.68 Rotación de Activos Operacionales«««««««««««««««« 0.91 Rotación de Activos totales«««««««««««««««««««. 1.59

Para estos indicadores vemos que la empresa en cuanto a su rotación de cobro y proveedores está bien ya q no es mucha la diferencia, se está cobrando y enseguida se está pagando a sus proveedores, vemos también que la rotación del inventario es buena se está rotando seguidamente. En cuanto a la rotación de los activos totales vemos que los ingresos que me generaron fueron de 1.59. Indicadores de Rentabilidad: y y y y Margen Bruto(de utilidad)«««««««««««««««««««« 0.27 Margen Operacional(de utilidad)«««««««««««««««««. 0.20 Margen Neto(de utilidad)««««««««««««««««««««.. 0.15 Rendimiento del Patrimonio««««««««««««««««««« 0.15

y

Rendimiento del Activo total««««««««««««««««««.. 0.071

En estos indicadores nos muestra si la empresa si es rentable, vemos que por cada peso vendido se está generando el 0.27 de utilidad lo que se supone es un muy porcentaje para la empresa, pasando al margen operacional estamos hablando de un 0.20 de utilidad teniendo en cuentas los gastos y por ultimo nos muestra ya la utilidad neta que se genera por cada peso vendido que es 0.15 lo que nos muestra que el negocio es lucrativo. Indicadores de Endeudamiento: y y y y y y y Nivel de endeudamiento««««««««««««««««««.......... 0.25 Endeudamiento Financiero«««««««««««««««««««.. 0.21 Impacto de la Carga Financiera«««««««««««««««««.. 0.02 Concentración del endeudamiento a corto plazo«««««««««« 2.36 Leveraje Total««««««««««««««««««««««««« 0.22 Leveraje a corto plazo«««««««««««««««««««««.. 0.53 Leveraje Financiero Total«««««««««««««««««««« 0.21

En estos indicadores vemos que el porcentaje de participación de los acreedores dentro de la empresa es de 0.25, es una cifra baja lo cual es buena para la empresa porque no asume muchas obligaciones con terceros, vemos que las obligaciones financieras representan un 0.21 con respecto a las ventas del periodo también es una cifra baja lo cual es bueno para la empresa, respecto a los indicadores de leveraje comparan el financiamiento originado de terceros con los recursos de los accionistas, socios o dueños lo cuales también son cifras bajas.

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