CONTABILIDAD Y SISTEMAS

DE INFORMACIÓN
INVERSIONES
Unidad II
ACCIONES
 Títulos de Capital

ACCIONES
• Son las partes en que se divide el capital de una
sociedad anónima.

FONDOS COMUNES DE INVERSION

 Clasificación de las Acciones
❑ Según su cotización:
a) Con cotización en Bolsa
b) Sin cotización en Bolsa

❑ Según los derechos que otorgan:

a) Acciones Ordinarias
b) Acciones Preferidas
 Los Distintos Valores

Para una empresa que cotiza en Bolsa

existen 4 valores:
Valor Nominal
Valor Contable de la acción
Valor de Cotización
Valor de Libros (contabilidad = mayor)
 Valor Contable de la Acción
Es la porción del Pat. Neto que le corresponde a un acción

VCA = Total de PN - Capital Preferido (si hubiera)

Cantidad de acciones ordinarias en circulación

Ejemplo: Capital 1.000 (1000 Acc. Ordinarias VN $ 1)

100 (100 Acc. Preferidas VN $ 1)
RNA 200
Pat Neto 1.300

Valor Contable de la acción: 1.300 - 100= 1,20

1.000
 Valor Contable de la Acción
El valor contable de la acción es el incremento
por sobre el valor nominal que le corresponde a
cada acción en función de los RNA

VCA = VN cuando la Sociedad empieza

VCA > VN Si la Sociedad gana
VCA < VN si la Sociedad pierde
 Valor del Ingreso al Patrimonio
Las acciones se incorporan a la empresa a su costo incurrido,
es decir el precio de compra más los gastos directos de
compra (comisiones, impuestos). R.T. 17 4.2.2.

Si se hubieran declarado dividendos con anterioridad al

momento de la compra, se deberán segregar las rentas no
exigibles (cupón corrido), ya que los dividendos declarados y
no pagados representa un crédito para la inversora, que se
cancela cuando la emisora efectúa el pago.
 Valor del Ingreso al Patrimonio
Cómo lo
Precio de Compra (valor de
determinamos?? cotización)

+ Gastos de Compra
(comisiones)

- Dividendos en Efectivo
aprobados y no pagados
(cupón corrido)
 Valor del Ingreso al Patrimonio
Corresponde ingresar los dividendos a cobrar por el % de
tenencia en acciones que la empresa inversora tiene en la
emisora:

% de tenencia = cantidad de acciones que posee inversora

total de acciones que forman el capital de emisora

% de tenencia = 1.000 accs = 10%

10.000 accs
 Distintos Valores

COSTO HISTORICO Valor del Mayor

VALORES CORRIENTES de entrada – Costo

de Reposición

de salida – VNR
(Valor Neto de Realización)
(Precio Venta – Gs Venta)
 Valuación al Cierre

Acciones corrientes = VNR – Dividendos en efectivo

declarados no cobrados

Acciones no corrientes Costo histórico

VPP
 Valuación al Cierre

Acciones corrientes = Acciones con cotización que la

empresa quiere vender en el corto plazo

Acciones no corrientes Acciones sin cotización

Acciones con cotización

que NO se quieren
vender en el corto plazo
EJERCICIO PRACTICO
Valor de Incorporación de las Acciones
MEDICION DE LAS ACCIONES EN EL MOMENTO DE INCORPORACION

INVERSORA compra 1000 acciones de XX de VN $ 10 c/u. El valor de cotización es

de $ 15 c/ acción. Gastos de compra $ 300. El capital de XX está compuesto por
10.000 acciones de VN $ 10 c/u. Los RNA de XX suman $ 25.000.

XX cierra ejercicio el 31/12/X1

El 20/03/X2 La Asamblea de accionistas de XX, decide distribuir dividendos en

efectivo del 10%

El 20/06/X2 se hace efectivo lo dispuesto por la Asamblea.

Valor de Incorporación de las Acciones
Alternativas:
a) Fecha de compra 10/10/X1
O sea antes del cierre del ejercicio y antes de la Asamblea

b) Fecha de compra 19/02/X2

O sea después del cierre del ejercicio y antes de la Asamblea

c) Fecha de compra 07/05/X2

O sea después del cierre del ejercicio y de la Asamblea, pero
antes de la puesta a disposición.
Valor de Incorporación de las Acciones
Alternativas:
a) Fecha de compra 10/10/X1
O sea antes del cierre del ejercicio y antes de la Asamblea

b) Fecha de compra 19/02/X2

O sea después del cierre del ejercicio y antes de la Asamblea

c) Fecha de compra 07/05/X2

O sea después del cierre del ejercicio y de la Asamblea, pero antes de la puesta a disposición.

31/12/X1 20/03/X2 20/06/X2

Cierre de ejercicio Asamblea de Accionistas Pago de Dividendos

10/01/X1 a) 19/02/X2 b) 07/05/X2 c)

 Registración Alternativa “A”
Registro de la compra
Alternativa “A”
a) Fecha de compra 10/10/X1
O sea antes del cierre del ejercicio y antes de la Asamblea

1000 Acciones * 15 $ 15.000

+ Gastos $ 300
$ 15.300
10/10/X1

Acciones 15.300
Caja 15.300
 Registración Alternativa “A”
Asamblea – Dividendos en efectivo del 10%
Alternativa “A”
a) Fecha de compra 10/10/X1
O sea antes del cierre del ejercicio y antes de la Asamblea

Valor nominal de la tenencia $ 10.000

% dividendos 10%
Dividendos $ 1.000
20/03/X2

Dividendos en efectivo a cobrar 1.000

Dividendos Ganados (R+) 1.000
 Registración Alternativa “A”
Pago de dividendos – cobro por parte de la inversora
Alternativa “A”
a) Fecha de compra 10/10/X1
O sea antes del cierre del ejercicio y antes de la Asamblea

20/06/X2

Caja 1.000
Dividendos en efectivo a cobrar 1.000
 Registración Alternativa “B”
Registro de la compra
Alternativa “B”
b) Fecha de compra 19/02/X2
O sea después del cierre del ejercicio y antes de la Asamblea

1000 Acciones * 15 $ 15.000

+ Gastos $ 300
$ 15.300
10/10/X1

Acciones 15.300
Caja 15.300
 Registración Alternativa “B”
Asamblea – Dividendos en efectivo del 10%
Alternativa “B”
b) Fecha de compra 19/02/X2
O sea después del cierre del ejercicio y antes de la Asamblea

Valor nominal de la tenencia $ 10.000

% dividendos 10%
Dividendos $ 1.000
20/03/X2

Dividendos en efectivo a cobrar 1.000

Acciones 1.000
 Registración Alternativa “B”
Pago de dividendos – cobro por parte de la inversora
Alternativa “B”
b) Fecha de compra 19/02/X2
O sea después del cierre del ejercicio y antes de la Asamblea

20/06/X2

Caja 1.000
Dividendos en efectivo a cobrar 1.000
 Registración Alternativa “C”
Registro de la compra
Alternativa “C”
c) Fecha de compra 07/05/X2
O sea después del cierre del ejercicio y de la Asamblea, pero antes de la puesta a disposición.

1000 Acciones * 15 $ 15.000

+ Gastos $ 300
$ 15.300
- Dividendos Aprob $ -1.000
07/05/X2
Acciones $ 14.300
Acciones 14.300
Dividendos en efectivo a cobrar 1.000
Caja 15.300
 Registración Alternativa “C”
Pago de dividendos – cobro por parte de la inversora
Alternativa “C”
c) Fecha de compra 07/05/X2
O sea después del cierre del ejercicio y de la Asamblea, pero antes de la puesta a disposición.

20/06/X2

Caja 1.000
Dividendos en efectivo a cobrar 1.000
 Valuación al Cierre (del ejemplo)
El 31/12/X2 cierra ejercicio Inversora y debe valuar sus acciones al cierre.
Valor de cotización de cada acción 17$ y gastos de venta 1%

ALTERNATIVA A VC = 1000 x 17 - Gastos 1%

Fecha de compra a ntes del ci erre del ejerci ci o y a ntes de l a As a mbl ea Valuación
Acciones Acindar 1.530 V. LIBROS 15.300 Mayor Acciones
a R x T (+) 1.530 V. CORRIENTE 16.830 Cotización
1.530 R x T
ALTERNATIVA B VC = 1000 x 17 - Gastos 1%
Fecha de compra des pués del ci erre del ejerci ci o y a ntes de l a As a mbl ea Valuación
Acciones Acindar 2.530 V. LIBROS 14.300 Mayor Acciones
a R x T (+) 2.530 V. CORRIENTE 16.830 Cotización
2.530 R x T
ALTERNATIVA C
Fecha de compra des pués del ci erre del ejerci ci o y de l a As a mbl ea , pero a ntes de l a pues ta a di s pos i ci ón
Acciones Acindar 2.530 Valuación
a R x T (+) 2.530 V. LIBROS 14.300 Mayor Acciones
V. CORRIENTE 16.830 Cotización
2.530 R x T
 Venta de Acciones
Ejemplo

6/2
Valores a Depositar 12.870 (1000 * 13) - 1%
a Venta Acciones Sur 12.870 Sale del mayor >>
Costo Acciones Sur 10.000 2.500 acc 25.000
a Acciones Sur 10.000 1.000 acc 10.000
 Participaciones Permanentes
5.9. - RT 17 Participaciones permanentes en otras sociedades

Cuando se ejerza :

Control
Control Conjunto
Influencia Significativa

…………….. en el sentido de la definición de la R.T. 21

Se utilizará V.P.P. (Valor Patrimonial Proporcional)

 Participaciones Permanentes
Según R.T. 21 hay CONTROL:

A. Posee participación que otorgue los votos necesarios para

formar la voluntad social en las reuniones sociales o
asambleas (art. 33, inc. lº de la ley 19.550). Esto significa
poseer más del 50% de los votos posibles, a la fecha de
cierre del ejercicio de la sociedad controlante.

B. Posee la mitad o menos de los votos necesarios para

formar la voluntad social pero, por acuerdos escritos,
tiene poder sobre la mayoría de los derechos de voto de
las acciones.
 Participaciones Permanentes
Según R.T. 21, hay CONTROL CONJUNTO:

Cuando la totalidad de los socios o los que posean la

mayoría de votos, en virtud de acuerdos escritos, han
resuelto compartir el poder de definir y dirigir las
políticas operativas y financieras de una empresa. Se
entiende que un socio ejerce control conjunto en un
ente, con otro u otros, cuando las decisiones requieren
su expreso acuerdo.
 Participaciones Permanentes
Influencia Significativa:
Presunción: posee el 20% o más de los derechos de voto

Para evaluarla se deben considerar las siguientes pautas (evidencias):

a) Representación de la empresa inversora en el directorio de la sociedad

emisora.
b) Participación de la empresa inversora en la fijación de políticas de la
sociedad emisora.
c) Existencia de operaciones importantes (por ejemplo ser el único
proveedor o cliente o el más importante con una diferencia significativa
sobre el resto)
d) Intercambio de personal directivo entre la emisora y al inversora.
e) Dependencia técnica de una de las sociedades con respecto al otra.
 Participaciones Permanentes
En los restantes casos:

a) La medición contable de la participación se hará a su costo.

b) Los dividendos en efectivo o especie se reconocerán en el período de

su declaración y se asignarán así:
1) La porción originada en resultados devengados por la Sociedad
emisora antes de la adquisición se deducirá del costo de la Inversión.
2) El resto se imputará a resultado del período

c) Los dividendos en acciones o capitalizaciones de cualquier rubro del

Pat. Neto no dará lugar a cambio alguno en la medición contable de la
participación.
 Valor Patrimonial Proporcional
CONCEPTO: R.T. 21
La medición de la inversión según el método de VPP va a
representar la proporción el Patrimonio Neto de la empresa emisora
que le corresponde a la empresa tenedora.
La inversión se registra inicialmente con este criterio siguiendo las
normas de la RT. 21 y se modifica posteriormente para reconocer la
parte que le corresponde a la empresa inversora en las ganancias o
pérdidas obtenidas de la empresa emisora después de la fecha de
adquisición.
Para evitar la manipulación de información contable y la
transferencia de utilidad entre empresas del mismo grupo
económico, no deben considerase los resultados de una transacción
con empresa subsidiaria.
 Valor Patrimonial Proporcional
Aplicación del Método

a) Debe aplicarse desde el momento en que se ejerza

control, control conjunto o influencia significativa, y
siempre que la inversión no haya sido adquirida y se
posea con vistas a su venta o disposición dentro del plazo
de 1 año.

b) Debe discontinuar la aplicación del método del VPP desde

la fecha en que, como consecuencia de una venta parcial
o por otras circunstancias, desaparecieran los factores que
justifican la aplicación del método.
 Valor Patrimonial Proporcional
Aplicación del Método
c) El VPP debe aplicarse sobre EECC de la empresa emisora que
están preparados de acuerdo con:
1. Las mismas normas contables que la empresa tenedora
(control o control conjunto)
2. Normas contables vigentes, con influencia significativa

d) Iguales cierres de ejercicio. Opciones:

1. Estados contables especiales;
2. Estados contables cerrados, cuando:
a) La diferencia no supere los 3 meses, y
b) La fecha de cierre de la emisora sea anterior a la
tenedora. Correcciones
FONDO COMUN DE
INVERSION
 Concepto y Definiciones
Es una cartera de valores mobiliarios con cotización en bolsa. Paquete de
acciones de distintas empresas que cotizan en bolsa.
Cuotapartistas: son los inversores del fondo común de inversión. Los
propietarios de una parte indivisa del fondo.
Sociedad Gerente: es la que administra el fondo y toma las decisiones.
Sociedad Depositaria: es la que guarda las acciones y las custodia. Garantiza
que el Reglamento de Gestión se cumpla.
Los fondos no distribuyen dividendos.
La ganancia del inversor se da si el fondo aumenta , que puede ser por dos
motivos: 1) porque aumentó la cotización de las acciones.
2) porque hubo dividendos y el fondo los cobra.
Para obtener utilidad el cuotapartista debe vender su cuota parte.