DEFINICION DE UNA ANUALIDAD.

Una anualidad se define como una sucesión de pagos generalmente iguales realizados a
intervalos iguales de tiempo. El termino anualidad parece implicar que los pagos se
efectúan cada año; sin embargo, esto no es necesariamente así, ya que estos pueden ser
semestrales, mensuales, quincenales, etc.
Son ejemplos de anualidades:
- El cobro quincenal del sueldo.
- El pago mensual de un crédito hipotecario.
- Los abonos mensuales para pagar una computadora comprada a crédito.
- El pago anual de la prima del seguro de vida.
- Los dividendos semestrales sobre acciones.
- Los depósitos bimestrales efectuados a un fondo de jubilación.
El concepto de anualidad es de gran importancia en matemáticas financiera, ya que es
frecuente que las transacciones comerciales impliquen una serie de pagos hechos en
intervalos de tiempo iguales, en vez de un pago único realizado al final del plazo.
La palabra anualidad puede ser sustituida por renta, pago periódico, abono, cuota o
cualquier otro sinónimo.
A las anualidades también se les conoce como series uniformes cuando los pagos son
todos iguales.

REQUISITOS PARA QUE EXISTA UNA ANUALIDAD

 Todos los pagos deben ser iguales.

 Todos los pagos deben ser periódicos.
 Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie, a la misma tasa, a un valor
equivalente, es decir, la anualidad debe tener un valor presente equivalente y un valor
futuro equivalente.
 El número de pagos debe ser igual al número de periodos.
CLASIFICACION DE LAS ANUALIDADES.
TIEMPO

Ciertas
Una anualidad cierta es aquella en la cual
los pagos comienzan y terminan en fechas
perfectamente definidas.
Ejemplo, al comprar un televisor a crédito
en una tienda departamental se establece
de antemano las fechas de iniciación y
terminación del crédito.
Contingentes
Una anualidad contingente es aquella en
la cual la fecha del primer pago, la fecha
del ultimo pago, o ambas, dependen de
algún suceso que se sabe que ocurrirá,
pero no se sabe cuándo, por ejemplo, el
contrato de un seguro de vida establece
que la suma asegurada se entregue al
beneficiario del seguro en 12 pago
mensuales iguales. Se sabe que los pagos
deben efectuarse al morir al asegurado,
pero no se sabe cuando va a morir. Las
anualidades contingentes no serán
estudiadas en este libro.
 PAGO O ABONOS

Vencidas
La anualidad vencida, llamada también
anualidad ordinaria, es aquella cuyos
pagos se realizan al final de cada periodo
de pago, es decir, a su vencimiento.
Anticipadas
La anualidad anticipada es aquella cuyos
pagos se realizan al principio de cada
periodo de pago.

INTERESES

Simples
Una anualidad simple es aquella cuyo
periodo de pago coincide con el periodo
de capitalización de los intereses. Por
ejemplo, realizar depósitos mensuales en
una cuenta de ahorro que paga intereses
capitalizables cada mes.
Generales
Una anualidad general es aquella cuyo
periodo de pago no coincide con el
periodo de capitalización de los intereses.
Por ejemplo, cuando se realizan depósitos
quincenales en una cuenta de ahorro
cuyos intereses se capitalizan cada mes.

MOMENTO DE INICIACION DE LA ANUALIDAD

Inmediatas
La anualidad inmediata es aquella en la
que no existe aplazamiento algunos de los
pagos; es decir, los pagos se realizan
desde el primer periodo de pago.
Por ejemplo, si se compra hoy un TV que
se va a pagar en abonos mensuales, el
primer abono se deberá realizar en el
momento de la compra o al final del primer
mes.
Diferidas
Una anualidad diferida es aquella en la
cual los pagos se aplazan por un cierto
numero de periodos.
Por ejemplo, se compra hoy, a crédito una
impresora láser, la cual se pagará
mediante 12 abonos mensuales y el
primer pago se llevará a cabo 3 meses
después de la compra.

Valor presente de una anualidad

El Valor Presente de una anualidad es la cantidad de dinero actual que es equivalente a
una serie de pagos en el futuro.
El valor presente de una anualidad se calcula como:

Dónde:
• VP: valor presente de la anualidad
• R: monto de la anualidad
• i: tasa de interés por periodo
• n: número de pagos de anualidades
Ejemplo 4: Una empresa está evaluando la alternativa de ampliar su negocio, puesto que
hay demanda insatisfecha y se prevén buenos retornos a futuro. Dado un estudio de
mercado y análisis del proyecto, la empresa estima que recibirá un flujo de caja de
$1.500.000 mensual durante los 5 primeros años de funcionamiento del proyecto. El área
de nuevos proyectos de la empresa ha determinado que la tasa de costo del capital a la
que se deben descontar los flujos es de 1,5% mensual. Determine el valor actual neto de
los flujos. Solución: Se identifica la información del problema: monto de la anualidad:
$1.500.000 mensuales, tasa de interés: 1,5% mensual, número de periodos: 5 años.

Utilizando la fórmula (4):

Se reemplazan los valores del ejercicio, sin embargo, la tasa de interés y el número de
periodos no están en la misma unidad de medida, por lo tanto, antes de aplicar la fórmula,
debemos transformar los años a meses, para ello, se utiliza una regla de 3:
1 año à 12 meses
5 años à x

Por lo tanto, 60 meses.

Ahora se reemplazan los valores en la fórmula

El valor presente de los flujos generados a futuro es $59.070.403.

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD

El Valor Futuro (VF) de una anualidad corresponde al valor futuro de la suma de los pagos
iguales distribuidos a lo largo del tiempo. El valor futuro de una anualidad se calcula
como:

Se utiliza el término Valor Futuro como símil de Monto, con la diferencia que, al referirnos
a Valor Futuro, este consta de una serie de pagos llamados “anualidades”.
Ejemplo 5:
La madre de Juan es muy organiza y planea ahorrar mensualmente $55.000 para la
educación de su hijo, para ello, abrirá una cuenta de ahorros en el banco, el cual le ofrece
una tasa de 6% anual capitalizable mensualmente. ¿Cuál debería ser el saldo de su
cuenta dentro de diez años? ¿Cuánto interés ganará?

Solución:
Se identifica la información del problema: monto de la anualidad: $55.000 mensuales, tasa
de interés: 6% anual capitalizable mensual, número de periodos: 10 años.

Utilizando la fórmula:

Antes de reemplazar los valores en la fórmula, se deben modificar los datos para que
todos estén en la misma unidad de medida.
En la mayoría de los problemas, las tasas de interés se expresan como anuales
capitalizables por periodo. Cuando esto ocurre, la tasa de interés por periodo de
capitalización se calcula utilizando la siguiente fórmula:

En este caso, dado que la tasa es 6% anual capitalizable mensualmente, se divide la tasa
en 12, que corresponde al número de meses que tiene un año.

Luego, se deben convertir los años a meses, utilizando la regla de tres:

1 año à 12 meses
10 años à x

Por lo tanto, 120 meses.

Ahora reemplazamos los valores en la fórmula:

 El saldo de la cuenta al finalizar los 10 años será de $9.013.364.

TIEMPO Y TASA DE INTERES

Anualidades vencidas
Las anualidades ciertas, simples, vencidas e inmediatas son las más utilizadas en el
mundo de las finanzas. Es común referirse a este tipo de anualidades como anualidades
vencidas o anualidades ordinarias.
El monto acumulado de una anualidad vencida es el valor acumulado de una sucesión de
pagos iguales efectuados al final de cada periodo de pago.
Ejemplo de cálculo del monto de una anualidad vencida.
Se depositan 5000 al final de cada mes en un banco que paga una tasa de interés del
1.5% mensual capitalizable cada mes. ¿cuál será el monto al cabo de seis meses?
El diagrama de tiempo es el siguiente:

5000 5000 5000 5000 5000 5000

0 1 2 3 4 5 6 meses
F
Donde F es el monto de la anualidad.
El cero en el diagrama de tiempo corresponde al momento actual o presente y coincide
con el inicio del mes 1. El numero 1 marcado en el diagrama de tiempo corresponde al
final del mes 1 y coincide con el inicio del mes 2, y así sucesivamente.
A un diagrama de tiempo también se le conoce como diagrama de flujo de efectivo. Se
denominan flujos de efectivo los ingresos y egresos de dinero que ocurren en una
operación comercial o financiera. En este ejemplo se tiene un flujo de efectivo de 5000
mensuales durante 6 meses.
Ya que los depósitos se realizan al final de cada mes los primeros 5000 ganaran intereses
por solo 5 meses, los segundos 5000 ganaran intereses por 4 meses, etc. El ultimo
deposito realizado al final del mes 6 no gana intereses. El monto de la anualidad es la
suma de todos los depósitos mensuales y su correspondiente interés compuesto,
acumulado hasta el término del plazo.

Anualidades anticipadas
Una anualidad anticipada es aquella en la cual los pagos se realizan al inicio del periodo
de pago. Son ejemplo de anualidades anticipadas los pagos anuales (o primas) de un
seguro de vida, la renta de una casa u oficina, algunos planes de crédito que estipulan
que los pagos deben realizarse al comienzo de los periodos convenidos, etc. La anualidad
es simple cuando el periodo de capitalización coincide con el periodo de pago. La
anualidad es inmediata cuando los pagos se inician con el mismo periodo en que la
operación se formaliza.
A las anualidades ciertas, simples, anticipadas e inmediatas se les conoce comúnmente
con el nombre de anualidades anticipadas.
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
El valor presente de una serie de pagos iguales anticipados será el valor, que, en el
momento de realizada la operación financiera, sea equivalente a toda la serie. En el
párrafo siguiente, a través de un ejercicio, se explicarán los procedimientos más sencillos
para el cálculo del valor presente de una anualidad anticipada.
Ejemplo
Se tiene una obligación que en un momento se había pactado cancelar con 18 cuotas
iguales de 15.000 cada una por mes anticipado. Se decide, a última hora, cancelarla de
contado. Si la tasa de interés acordada es del 3% mensual, hallar este valor.