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NUC UNIVERSITY
RECINTO DE RIO GRANDE
FINA 2100
PROFESOR: SILVINO CEPEDA

INTERPRETANDO LAS RAZONES FINANCIERAS

YACHIRA RIVERA VILLALONGO

NUM EST. 1402987876
FECHA: 1 de abr. de 23
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Instrucciones:
Luego de estudiar los recursos educativos asignados en este módulo relacionados con el análisis
de los resultados de la empresa mediante razones financieras, resuelve los siguientes problemas.
Es importante que incluyas el procedimiento y que expliques brevemente cómo obtuviste cada
resultado. Ten presente que la rúbrica también incluye un criterio para evaluar el uso correcto del
lenguaje, gramática, ortografía y sintaxis (4 puntos).
Situación:
La empresa River Valley Production Inc. busca aumentar su participación en el mercado y
mejorar sus resultados. La empresa toma como punto de partida el escenario actual y los
resultados obtenidos en los años 2018 y 2019. Al igual que otras empresas, River Valley utiliza
razones financieras (ratios) como herramientas de análisis de los resultados obtenidos al cierre
del periodo. Considera los datos que se presentan en los estados financieros que se muestran
abajo y analiza los resultados de la empresa en función de las razones financieras.
1. Utiliza los estados financieros para calcular las siguientes razones financieras de los años
2018 y 2019 (22 puntos):
1.1 Current Ratio
Current Assets
Current Liabilities 2018: 789,000= 3.14
2019: 1, 012,000= 5.19251,000195,000

1.2 Quick Ratio

Currents Assets – Inventory
Current Liabilities 2018: 789,000 – 441,000= 348,000= 1.39
251,000251,000

2019: 1, 012,000 – 455,000= 557,000=

2.86195,000195,000

1.3 Inventory Turnover Ratio

Cost of Goods Sold
Inventory
2018: 823,000= 1.87
2019: 985,000= 2.16441,000455,000

1.4 Days Sales Outstanding (DSO)

Accounts Receivable x 365
Annual Sales 2018: 199,000x 365 = 0.11 x 365 = 40.151,
855,000
2019:305,000x 365 = 0.4 x 365 =
51.12,150,000

1.5 Assets Turnover Ratio

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Sales
Total Assets 2018: 1, 855,000= 1.13
2019: 2,150,000= 1.151, 647,0001, 870,000

1.6 Return on Assets (ROA)

Net Income
Total Assets 2018: 259,350= 0.16
2019: 345,800= 0.181, 647,0001, 870,000

1.7 Return on Equity (ROE)

Net Income
Stockholder’s Equity 2018: 259,350= 0.26
2019: 345,800= 0.31991,0001, 100,000

1.8 Return on Investment (ROI)

Investment Revenue – Investment
Cost Investment Cost 2018: 185,500– 823,000= 1, 032,000=
1.25823,000823,000

1.9 Profit Margin

Net Income
Net Sales 2018: 259,350= 0.14
2019: 345,800= 0.161, 855,0002, 150,000

1.10 Debt to Equity Ratio

Total Liabilities
Total Equity 2018: 656,000= 0.66
2019: 770,000= 0.7991,0001, 100,000

1.11 Price/Earning Ratio
Price Per Share
Earnings Per Share 2018: 800 = $6.40
2019: 11.00 = $3.671.253.00

2. Argumenta cómo la liquidez de la empresa responde al capital de trabajo (Working

Capital) necesario para atender sus deudas en el corto plazo y los gastos operacionales.
(6 puntos)
En el 2018 el capital de la empresa era de $538,000 y para el 2019 de $817,000. Tuvo un
aumento de $279,000 en 1 año. Se puede decir que tienen buenas ventas o que toman préstamos
para pagar o liquidar deudas. Tienen una tasa alta y pueden realizarlos pagos en un tiempo
menor.

3. Explica cómo la administración eficiente de los activos responde al logro de las ventas de
la empresa. (6 puntos)
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Si la empresa tiene una buena administración de activos, le ayuda a tener el efectivo que
necesita para evitar acumular deudas. De esta manera la empresa no tiene gastos inútiles.
4. Interpreta los resultados de la razón deuda a capital y cómo la empresa ha administrado la
deuda en los últimos dos años. (6 puntos)
Al momento la empresa ha manejado bien la deuda capital. Corrigieron gastos y saldaron
deudas. La empresa ha sabido manejar la deuda y ha evitado la quiebra.

5. Calcula la fórmula Dupont y presenta razones que justifiquen la rentabilidad de la

empresa y motiven la inversión de capital. (10 puntos)
ROE= Net Profit Margin x Asset Turnover x Financial Leverage
Net Income Sales Total Assets
Net Sales Total Assets Total Equity
2018: 259,350 1, 855,000 1, 870,000
1, 855,000 1,647,000 991,000
(0.14) (1.13) (1.66) = 0.26
2019: 345,800 2,150,000 1, 870,000
2, 150,000 1, 870,000 1, 100,000
(0.16) (1.15) (1.7) = 0.31
El resultado indica que las ganancias del 2019 fueron más altas que en el 2018 y los costos
fueron más bajos en ese periodo. La empresa ha sabido manejar efectivamente las ganancias vs
los gastos.
6. Explica el impacto que tiene en las razones financieras, si la empresa decidiera reducir el
costo de los bienes vendidos por la disminución en la demanda de productos y el acceso
restringido a la materia prima. (6 puntos)
Si se reducen los costos de los bienes vendidos por la disminución de la demanda, la deuda va a
tener un aumento ya que el capital será menos. La empresa se verá en la obligación de solicitar
dinero prestado para cubrir los gastos.
7. Contrasta las razones financieras del 2019 de la empresa con las razones financieras que
presenta la industria. (11 puntos)
A. El Current Ratio en el 2019 fue de 5.19 y el de la industria de 8.3. Internamente la
empresa está bien pues el nivel de liquidez es mayor de 1. De esta manera se puede
realizar la liquidación de las cuentas a corto plazo.
B. El Quick Ratio en el 2019 fue de 2.86 y el de la industria fue de 8.1. No está por
debajo del índice que es de 1. Debe haber un aumento del quick ratio para que los
activos aumenten, para así esquivar la quiebra. Se puede saldar las cuentas en corto
plazo sin tener que vender o liquidar para pagarlas.
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C. El Inventory Turnover en el 2019mantuvo una ratio de 2.16 y el de la industria fue de

7. Cuentan con un alto volumen de efectividad en el almacén.
D. El DSO en el 2019 se mantuvo en 51.1y el de la industria es de 30 días. Quiere decir
que las ventas estuvieron pendientes de pago por 51 días, 21días sobre la norma. Los
números indican que el ingreso neto que tiene la empresa es bajo y no tienen
capacidad de generar dinero con inversión mínima.
E. El Assets Turnover Ratio en el 2019 es de 1.15% y el de la industria fue de12. No se
está haciendo buen uso de los activos.
F. En el 2019 el ROA fue de .18% y el de la industria 8.1%. La empresa permaneció
bajo la industria. El ingreso neto que tiene la empresa es bajo.
G. En el 2019 el ROE fue de 0.31% y la industria de 17.25. No hay facilidades de
producir para el inversionista.
H. El ROI fue de 1.18% y el de la industria de 15.5%. La industria está invirtiendo
mucho dinero en marketing, pero no reciben las ganancias necesarias.
I. El Profit Margin para ese año fue de 0.16% y el de la industria 3.3%. administración
está manejando la situación de la mejor manera. Hay que hacer una investigación del
porque las ganancias tienen números bajos.
J. El Dbt to Equity Ratio en el 2019 fue de 7& y el de la industria 50%. Cuando el
porciento es más bajo los inversionistas corren menos riesgos.
8. Tomando en consideración los resultados obtenidos, ¿qué decisiones debería tomar el
gerente y su equipo de trabajo para mejorar la salud fiscal y lograr el crecimiento de la
empresa? (8 puntos)
Los administradores de la empresa deben hacer ajustes en las ventas para así lograr un
mayor beneficio y captar más inversionistas. La empresa está comenzando y en proceso
de recuperar lo que se invirtió. Es importante que para continuar creciendo cuenten con el
departamento de mercadeo para aumentar las ventas y lograr adquirir mayor clientela.

Balance Sheet 2018 2019

Cash $63,000 $201,000
Accounts Receivable 199,000 305,000
Marketable Securities 81,000 42,000
Inventories 441,000 455,000
Prepaids 5,000 9,000
Total Current Assets 789,000 1,012,000
Property, Plant, and Equipment, net 858,000 858,000
Total Assets $1,647,000 $1,870,000
     
Account Payable $150,000 $100,000

Accruals 101,000 95,000

Total Current Liabilities $251,000 $195,000
Bonds Payable 405,000 575,000
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Total Liabilities 656,000 770,000

     
Common Stocks 700,000 700,000
Retained Earnings 291,000 400,000
Total Stockholders’ Equity 991,000 1,100,000
Total Liabilities & Equity $1,647,000 $1,870,000

Income Statement 2018 2019

Sales $1,855,000 $2,150,000
Cost of Goods Sold 823,000 985,000
Gross Profit 1,032,000 1,165,000
Selling, General & Admin. Exp.
(SG&A) 520,000 438,000
Depreciation 75,000 150,000
Earnings before Interest
and Taxes (EBIT) 437,000 577,000
Interest Expense 38,000 45,000
Earnings before Taxes (EBT) 399,000  532,000 
Taxes (35%) 139,650 186,200
Net Income $259,350 $345,800

Datos por acción 2018 2019

Earning per Share (EPS) $1.25 $3.00
Cash Dividends $1.15 $2.10
Market Share (Price) $8.00 $11.00
Ratio Price/Earning 15.20 veces 8.03 veces
(P/E)
Outstanding Shares 25,000 25,000

Razones financieras de la 2019

industria
Current Ratio 8.3 veces
Quick Ratio (Acid Test) 8.1 veces
Inventory Turnover Ratio 7
Days Sales Outstanding 30 días
(DSO)
Assets Turnover Ratio 12 veces
Return on Assets (ROA) 8.1
Return on Equity (ROE) 17.25%
Return on Investment (ROI) 15.5%

Profit Margin 3.3%

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Debt/Equity Ratio 50%

Price /Earning Ratio (P/E) 5.1 veces

Referencias
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2020). Fundamentos de administración financiera (E. C.
Mercado González, Trad.; 15.a ed.). Cengage Learning. Cengage.
https://nuc.idm.oclc.org/login?url=https://resolver.vitalsource.com/9786075269252
Capítulo 4: Análisis de estados financieros