UNIVERSIDAD SAN PEDRO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y

ADMINISTRATIVAS
PROGRAMA DE ESTUDIOS DE ADMINISTRACIÓN

Proyecto de investigación:
El Financiamiento y la Rentabilidad De Las Mypes Del Centro
Comercial: xxxxxxxx

Autores:
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

Docente:
Manuela I. Portales Pairazamán

Chimbote- Perú
2021
 ESQUEMA DE PROYECTO DE INVESTIGACIÓN
Palabras clave:

Tema Financiamiento, Rentabilidad

Especialidad Administración

GENERALIDADES
1. Título
Financiamiento y rentabilidad de las Mypes del centro comercial xxxxxxxxxxx
2. Personal investigador
Apellidos y Nombres:

Facultad: Ciencias Económicas y Administrativas

Escuela: Administración
Código:
Correo:

3. Régimen de investigación
a. xxxxxxxxx
4. Unidad académica a la que pertenece el Proyecto
-Facultad: Ciencias Económicas y Administrativas
-Sede: Chimbote
5. Localidad e Institución donde se ejecutará el Proyecto de Investigación
--Localidad:
Institución:
6. Duración de la ejecución del Proyecto
-Inicio:
-Término:
7. Horas semanales dedicadas al Proyecto de Investigación por cada investigador.
Horas semanales: .
8. Recursos disponibles
a. Personal investigador

b. Materiales y equipos

1
 c. Locales
- Centro donde van a realizar la investigación.
9. Presupuesto

Costo S/.
Descripciòn Unidad de medida Cantidad
Unitario Total

Bienes

Servicio
s

Total

10. Financiamiento
a. Autofinanciado

2
11. Tareas del Investigador
Responsable Actividades
 Revisión de la literatura científica.
 Recolección de la información.
 Procesamiento y análisis de la información.
 Elaboración de informe de investigación.
 Presentación, revisión y aprobación del
informe.
 Sustentación.

12. Línea de investigación:

Área :
Sub Área :
Disciplina :
Líneas de investigación :

13. Resumen del Proyecto:

El presente trabajo de investigación tiene como título el financiamiento y la

rentabilidad de las mypes del centro comercial xxxxxxxxx y permitirá determinar
en que medida el financiamiento influye en la rentabilidad de las mypes, así
mismo su propósito es poder conocer la situación actual mediante la información
financiera y económica en forma oportuna y razonable.

El método de investigación que se aplicara en el proyecto de investigación

es correlacional – no experimental, de corte transversal para la recolección de
información se trabajara con el total de la población 54 mypes. La investigación
también nos permitirá tener ideas más claras de cómo opera el financiamiento
de las empresas de intermediación financiera, como los bancos, cajas
municipales, etc.

Lo que esperamos encontrar en la investigación es saber si es que las mypes

cuentan con préstamos bancarios o prestamos por terceros, porque así podemos
saber cómo influye el financiamiento en la rentabilidad de las mypes del centro
comercial alameda.

3
14. Cronograma:

2020 2020 2020 2020

ACTIVIDADES Y/O TAREAS 1° 2° 3° 4°

Etapa Etapa Etapa Etapa

Octubre Nov Nov- Dic Dic. Enero

Revisión de Antecedentes
Definición del problema
Elaboración del marco teórico
Presentación del Proyecto
Elaboración de la población
Reajuste del proyecto
Selección de muestra
Diseño de instrumentos
Recolección de información
Procesamiento de los datos
Discusión de resultados, conclusiones y
Recomendaciones
Redacción del informe preliminar
Redacción del informe final
Presentación del Informe final

4
PLAN DE INVESTIGACION

1. Antecedentes y fundamentación científica.

1.1 Antecedentes.
Castañeda, N. (2015), En este trabajo de investigación, tuvo como objetivo determinar
en qué medida influirá el financiamiento en la rentabilidad de las mypes del centro
comercial los Ferroles en Chimbote y conocer su situación actual mediante la
información financiera y económica en forma oportuna y razonable.
“La investigación es básica y con diseño no experimental y se llevó a cabo con una
población de 72 comerciantes a quienes se le aplicó un cuestionario utilizando la
técnica de encuesta

Finalmente Concluye que los comerciantes tienen un nivel de financiamiento alto que
se sienten satisfechos, que han venido logrando en estos últimos tiempos aumentar su
rentabilidad. De acuerdo a las encuestas realizadas a los comerciantes del centro
comercial los ferroles, consideran que la rentabilidad de su empresa se encuentra en
óptimas condiciones, ya que cuentan con la capacidad de generar beneficios para el
buen funcionamiento de su empresa. De tal manera que un buen financiamiento
obtendrán muchos beneficios como una buena rentabilidad y están satisfechos al
ingresar al mercado local porque de esa manera los ayudara a crecer como
microempresarios y llegar a ser grandes emprendedores.”
Fiestas J., Saavedra J. (2015), El trabajo de investigación permitió determinar la
influencia de los créditos bancarios en el financiamiento de las mypes caso pollería de
nuevo Chimbote, así mismo se identificó las preferencias y ventajas del sistema
bancario.
“El método de investigación que se aplicó en la investigación fue Descriptiva-No
Experimental con Diseño Correlacional, para la recolección de información se trabajó
con el total de la población por ser reducida equivalente a 30 mypes, a quienes se le
aplicó un cuestionario de 16 preguntas cerradas utilizando la técnica de encuesta.

El resultado es que Créditos Bancarios influyen significativamente en financiamiento

de la mypes y que conjuntamente con una buena gestión financiera que genera el
desarrollo y crecimiento de sus empresas.”
Solis K., Pulache L. (2015), Las empresas comercializadoras de calzados el 80% han
prestado y reinvertido en sus empresas, y en el año 2008 y 2009 el 100% las empresas
de zapatería de Sullana recibieron crédito e invirtieron dicho crédito en el
mejoramiento y/o ampliación de sus locales.
“El estudio incluyo un tamaño de muestra de 15 mypes del sector comercio del rubro
zapaterías de la ciudad de Sullana, pero debido a disponibilidad de información se
trabajó

5
con 5 empresas del sector del rubro de zapaterías, donde el riesgo, rentabilidad y
financiamiento en las mypes en el rubro zapatería.
Se concluyó que las empresas de comercialización de calzado en Sullana a nivel de
riesgo de que una de las partes de un contrato financiero no asuma sus obligaciones es
mínima porque las empresas estudiadas no presentan problemas de liquidez necesaria
para asumir sus obligaciones. Los resultados de rentabilidad de las empresas del sector
comercial de calzado en Sullana es positivo porque la rentabilidad económica y
financiera en el tiempo de estudio presentan cifras positivas y también porque los
préstamos otorgados han mejorado han mejorado la rentabilidad económica y
financiera de sus empresas”
1.1. Fundamentación Científica.
Financiamiento
Lira, P. (2009) Manifiesta que “cuando hablamos de apoyo financiero,
automáticamente entendemos que estamos refiriéndonos a solicitar dinero”. (p.1)
Es el dinero en efectivo que recibimos para hacer frente a una necesidad financiera y
que nos comprometemos a pagar en un plazo determinado, a un precio determinado
(interés) con o sin pagos parciales, y ofreciendo de nuestra parte garantías de
satisfacción de la entidad financiera que le aseguren el cobro del mismo. Según
Pérez L. (2011)
Importancia Del Financiamiento

Bcr (2009) El acceso al financiamiento del sistema financiero permite a las MYPE
tener una mayor capacidad de desarrollo, realizar nuevas y más eficientes
operaciones, ampliar el tamaño de sus operaciones y acceder a créditos en mejores
condiciones (de tasa y plazo, entre otras). (p.4)

Tipos:
1. Corto plazo: Es aquella cuyo tiempo de definición es un año.
2. Largo plazo: Es aquella en la que el vencimiento es mayor a un año.

1. Formas de Financiamiento a Largo Plazo:

Mendiola, et al. (2014) El financiamiento a largo plazo está conformado por:

a) Hipoteca:
Lira (2009), manifestó que: La hipoteca, es una clase de garantía real que recae
sobre inmuebles (terrenos y obras civiles) y constituye un derecho formalizado
por el deudor hacia el acreedor, que le permite asegurar vía la ejecución

6
judicial

7
 correspondiente el pago de una deuda actual o futura. Constituir este tipo de
garantía no representa un cambio de propiedad a favor del acreedor.(59)
b) Acciones:
Son instrumentos de captación de fondos mediante los cuales el que aporta el
dinero pasa a ser socio a cambio de sus aportes, además de adquirir derechos de
naturaleza económica y política. Se les conoce como valores de renta variable
porque su rentabilidad está sujeta a los resultados económicos de la empresa. (p.9)

c) Bonos:
Son valores representativos de deuda y conocidos como instrumentos de renta fija.
Se trata de títulos que pagan intereses periódicos, los cuales son llamados cupones;
estos títulos son emitidos con vencimientos mayores a un año. (p38)

d) Arrendamiento Financiero:
Lira (2009), Este tipo de producto también conocido como Leasing, permite la
adquisición de activos fijos (bienes de capital e inmuebles) mediante el pago de
cuotas periódicas con una opción de compra final, la cual representa usualmente el
1% del valor total del bien. Este producto crediticio es uno de los más atractivos
por sus efectos de carácter tributario.(p.50)
Es por ello que en nuestros países existe un gran número de instituciones de
financiamiento de tipo comunitario, privado público e internacional. Estas
instituciones otorgan créditos de diverso tipo, a diferentes plazos, a personas y
organizaciones. Estas instituciones se clasifican como:

- Instituciones Financieras Privadas:

Bancos, sociedades financieras, asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para

la vivienda, cooperativa de ahorro y crédito que realizan intermediación
financiera con el público.

- Instituciones Financieras Públicas:

Bancos del estado, cajas rurales de instituciones estables. Estas instituciones se

rigen por sus propias leyes, pero están sometidas a la legislación financiera de
cada país y al control de la superintendencia de bancos.

8
 - Entidades Financiera:
Es el nombre que se le da a las organizaciones que mantiene líneas de crédito
para proyectos de desarrollo y pequeños proyectos productivos a favor de las
poblaciones pobres. Incluyen los organismos internacionales, los gobiernos y la
ONG internacionales o nacionales.

2. Formas de Financiamiento a Corto Plazo:

El crédito bancario es una de las maneras más utilizadas por parte de las
empresas hoy en día de obtener un financiamiento necesario. Casi en su
totalidad son bancos comerciales que manejan las cuentas de cheques de la
empresa y tienen la mayor capacidad de préstamo de acuerdo con las leyes y
disposiciones bancarias vigentes en la actualidad y proporcionan la mayoría
de los servicios que la empresa requiera.

El financiamiento a corto plazo, está conformado por:

2.1 Crédito Comercial:

Lira (2009), Operaciones crediticias destinadas a financiar producción y
comercialización de bienes y servicios para montos mayores a US$30,000 o su
equivalente en moneda nacional. Se consideran dentro de esta definición los
créditos otorgados a empresas a través de tarjetas de crédito y operaciones de
arrendamiento financiero.(p.138)
2.2 Crédito Bancario:
Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio
de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.
2.3 Línea de Crédito:
Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un periodo
convenido de antemano.
2.4 Papeles Comerciales:
Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagarés no
garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las
compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales
que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes.
2.5 Financiamiento por medio de la cuenta por cobrar:
Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente

9
 de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio
negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.

2.6 Financiamiento por medio de los Inventarios:

Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como
garantía de un préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar
posesión de esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir.

Las Fuentes De Financiamiento:

CUADRO 3.1
CLASIFICACION DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Bancos Bancos Comerciales De
FORMAL Consumos
Entidades No CRAC, CMAC, EDPYME
Bancarias Cooperativa De Ahorro y
Crédito
ONG, Cámara de comercio

PRIVADO Casa Comercial, Camal,

Agroindustria, Empresa
SEMIFORMAL Comercializadora
PUBLICO Ministerio de Agricultura
(MINAG), Banco de
NO Materiales (BANMAT)
FORM Transportista Mayorista,
AL Proveedor, Otro comerciante,
Habilitador Informal, Tienda o
Bodega, Familiar, Amigo o
Vecino, Prestamista Individual,
INFORMAL
Otros
Junta o Pandero

Fuente: Alvarado, J., Portocarrero, F., Trivelli, C., Gonzáles, E., Galarza, F. y
Venero, H. El financiamiento informal en el Perú (2001). (p.103)

1. Fuentes De Financiamiento Formal :

En base a las investigaciones de Alvarado J et al. (2001), las fuentes de

financiamiento formal son aquellas entidades especializadas en el otorgamiento
de créditos y supervisadas directamente o indirectamente por la SBS. Dentro de
estas tenemos: Bancos, Entidades financieras no bancarias: cajas rurales, cajas
municipales, EDPYME, y cooperativas de ahorro y crédito.

10
Considerando que cada día las microempresas tienen más oportunidades de
conseguir financiamiento, no solo de organismos privados, sino también de
otras entidades. La variedad de oferta en el mercado hace posible que en la
actualidad existan diferentes propuestas de conseguir financiamiento formal,
que a continuación detallaremos (p.102).

1.1 Bancos

Conger, L., Inga, P. y Webb, R., (2009).En el Perú, los Bancos son las
instituciones reguladas que ofrecen servicios financieros múltiples, además de
ofrecer servicios de depósitos, estas instituciones a partir de los años 80
empezaron a prestar a la pequeña y microempresa, actualmente algunos de los
más importantes bancos participan en ese sector. (p.25).
1.2 Cajas Municipales De Ahorro Y Crédito

Tello (2014) Las cajas municipales de ahorro y crédito (CMAC) mantienen una
preocupación explícita por la autosostenibilidad y rentabilidad de la institución.
Los productos que ofrecen son créditos, ahorros y servicios relacionados con
aspectos financieros. Para las microfinanzas, al igual que las otras instituciones
de microfinanzas, ofrecen crédito de corto plazo para capital de trabajo (o de
giro), pero también vienen incursionando crecientemente en créditos de
mayores montos y mayores plazos, para la adquisición de equipos y
maquinarias. (p.213)

1.3 Cajas Rurales De Ahorro Y Crédito

Tello (2014) Buscan el desarrollo y fomento del ahorro y la inversión de la

Mype. Los productos que ofrecen suelen ser básicamente los mismos (créditos,
ahorros y servicios), todos ellos relacionados con aspectos financieros. Además
todas las cajas rurales de ahorro y crédito ofrecen algún tipo de crédito
específico para el sector agropecuario. (p. 214)

1.4 Empresa De Desarrollo De La Pequeña Y Micro Empresa

Las Edpyme son instituciones reguladas no bancarias, especializadas en otorgar

préstamos a la pequeña y microempresa y que no reciben depósitos. Estas
instituciones nacieron como ONG Microfinancieras y a fines de los años 90 se
convirtieron en instituciones reguladas. (Conger, L; Inga, P y Webb, R., 2009)
11
p(25). Su especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los

12
empresarios de la pequeña y microempresa, solicitando usualmente el
autoevalúo de propiedades. (Pro Inversión, 2007)

1.5 Cooperativas De Ahorro Y Crédito

(Conger, L; Inga, P y Webb, R., 2009) manifiesta que “Las cooperativas de

ahorro y crédito son asociaciones supervisadas por la Federación Nacional de
Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (FENACREP). Las mismas que
están autorizadas a recibir depósitos y hacer todo tipo de préstamos a sus
miembros”. (p.9).

2. Fuentes De Financiamiento Semiformal:

Alvarado, et al. (2001), Manifiesta que “a las entidades que estando registradas
en la sunat, o siendo parte del estado, efectúan operaciones de crédito sin
supervision de la SBS. Entre ellas están: Ong”. (p.102).

2.1 ONG
Conger, L., Inga, P. y Webb, R., (2009). Afirma que Muchas organizaciones no
gubernamentales operan programas de microfinanzas como su programa central
o como uno más de sus programas de servicios. En el Perú las ONG más
importantes con programas de microfinanzas son miembros de Copeme,
asociación gremial que promueve la pequeña y microempresa. Estas ONG se
autorregulan con la asistencia de Copeme, que les presta asesoría sobre
estándares internacionales en buenas prácticas y buen gobierno para el sector de
las microfinanzas. (p.25)

3. Fuentes De Financiamiento Informal:

Alvarado, et al (2001). Afirma que el sector informal del Perú tiene una
presencia económica muy importante, tanto en las áreas rurales como urbanas.
El crédito no formal es el resultado de la interacción de una vasta demanda por
servicios financieros que no puede ser satisfecha por prestamistas formales, por
lo que a su vez cuentan con mayor presencia en escenarios donde logran mitigar
las imperfecciones de los mercados financieros y/o cuando existen fallas en
otros mercados. Es allí donde surgen las fuentes de financiamiento informal,
que vienen a ser todos los individuos (personas naturales) que por diversas
razones efectúan préstamos, así como a entidades que no cuentan con

13
estructura

14
 organizativa para el manejo de los créditos. En este grupo tenemos a los
prestamistas informales (individuos), a las juntas, comerciantes, entre otros.
(p.29)

3.1 Familiares Amigos y Vecinos

Son préstamos realizados entre los integrantes de una red social, entre los cuales
existe un amplio conocimiento.). (p29)

3.2 Agiotistas O Prestamistas Informales

Los prestamistas informales utilizan intensivamente información que proviene de

relaciones personales (vecindad, parentesco, compadrazgo) y/o de otros negocios
que sostienen con el prestatario, lo que les permite establecer con bastante precisión
(o al menos con mayor precisión que los prestamistas formales) la capacidad y la
voluntad de pago. Este tipo de créditos se caracteriza por una alta tasa de interés y
muchas veces es otorgado contra la prenda de algún bien. (Alvarado, et al, 2001).
(p30)

3.3 Los Terratenientes

Los terratenientes generalmente entregan la tierra y los insumos a crédito a cambio

de una parte de la producción. Esta modalidad era muy común en el agro peruano
antes de la reforma agraria. (Alvarado, et al.. 2001). (p.30).

3.4 Juntas

Son mecanismos que incluyen la movilización de ahorros y el otorgamiento de

créditos. En esta modalidad, existe un grupo en el cual el nivel de conocimiento y/o
las relaciones sociales suelen ser muy fuertes, se acuerda ahorrar una cierta cantidad
de dinero en un plazo dado, luego del cual el dinero es prestado a uno de los
integrantes. El crédito termina cuando todos los miembros reciben el crédito (Von
Piscke, 1992) citado por (Alvarado, et al, 2001). (P.31).

La Deuda

Se denomina deuda a las obligaciones contraídas con un tercero, ya sea una persona
física o una entidad jurídica. La parte deudora también puede identificarse con una
persona física o jurídica, siendo lo más relevantes para la economía que se relacionan
con la inversión en áreas productivas.

a.- Deuda Financiera

Es la suma de la deuda bancaria y de las emisiones de títulos a largo y corto plazo, que
tenga una empresa. Es la principal medida del apalancamiento de las empresas en
15
general la deuda financiera se puede clasificar en 3 grupos:

16
 a) Instituciones Financieras:
b) Instituciones no Financieras
c) Estado (Pasivo Operativo)

Inversión En Activos

Es una inversión en bienes físicos o intangibles que la empresa necesita para ampliar su
capacidad de producción, mejorar sus procesos productivos (por ejemplo, comprando
una maquina más eficiente que la que actualmente posee) o reemplazar equipos
obsoletos. Sin embargo, también se considera como una inversión en activos a la
adquisición de terrenos e inmuebles o la edificación de obras civiles.

Ingresos

Los ingresos se pueden mejorar a través de operaciones extraordinarias, las cuales deben
ser analizadas con especial cuidado para entender el origen de las mismas, por ejemplo
vendiendo acciones de la misma empresa o simulando ventas con ganancias de otras.

Capital

El capital está conformado por los recursos permanentes que se requieren para financiar
las operaciones de la empresa.

Liquidez

Ferruz y Lopez (2001) Es la posibilidad de que un activo pueda ser transformado, antes
de su maduración o vencimiento, en medio de pago, sin sufrir pérdidas importantes de
capital. p(240)

Lawrence, Chad (2012) La capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones
de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento. (p.65).

Diaz (2012)La capacidad para afrontar los compromisos a corto plazo con nuestros
ingresos y disponibilidades a corto plazo. (p.59)

De qué depende la Liquidez de una Empresa:

Diaz (2012) Como la capacidad de afrontar a los pagos a corto plazo- dependía de la
capacidad de la empresa de generar efectivo a corto plazo para esos compromisos. Y
añadamos una matización, concretemos que hay muchos tipos de Liquidez a 1 año, a 6
meses, a 3 meses, a un mes, a una quincena, a una semana, a un día, a unas horas. La
Liquidez depende de muchos aspectos. Señalaremos ahora algunos de ellos:
- Volumen de las salidas.
- Momento en el que se producen o se producirán.
17
 - Volumen de las entradas.
- Momento en que se producen o se producirán.
- Margen con que trabaja la empresa.
- Política de compras de la empresa.
- Política de Ventas/Clientes de la empresa.
- Etcétera. (p.61).
Dimensiones Del Financiamiento:

1. El Crédito
Es un préstamo concedido a un cliente a cambio de una promesa de pago en una fecha
futura indicada en un contrato. Dicha cantidad debe ser devuelta con un monto adicional
(intereses), que depende de lo que ambas partes hayan acordado.
2. Institución Financiera
Una institución financiera es una institución que facilita servicios financieros a sus
clientes o miembros. Probablemente los servicios financieros más importantes facilitados
por las instituciones financieras es actuar como Intermediario financiero.

3. Deuda

Son las obligaciones contraídas con un tercero, ya sea persona física o una entidad jurídica.
4.1 Capital Propio
4.1.1 Ahorros Personales:
Los ahorros personales son, la primera fuente de financiamiento con capital que se
usa cuando se inicia un nuevo negocio. Con pocas excepciones el empresario debe
aportar una base de capital, por lo que un nuevo negocio necesita de un capital que
le permita cierto margen de error.

EL CREDITO

Es un préstamo concedido a un cliente a cambio de una promesa de pago en una fecha futura
indicada en un contrato. Dicha cantidad debe ser vuelta con un monto adicional (intereses),
que depende de lo que ambas partes hayan acordado.
El permiso para utilizar el capital de otras personas (Stuart J. “Principios de Economía
política)

Las 5 “ C ” del Crédito

Como deciden los prestamistas si le van a prestar dinero. Muchos de ellos consideran 5
factores:
1. Carácter:
18
(Hernandez, Galeana, Valenzo y Chavez, 2017) Se refiere a “la calidad moral del cliente, su
reputación, su historial crediticio, la forma en la cual a cumplido sus compromisos”.
(p.2438)

2 Capacidad:
(Hernandez et al., 2017), manifiesta que “Mide la posibilidad de que el solicitante pueda
cumplir con sus compromisos en las fechas en las cuales se le exigen el cumplimiento del
crédito”. (p.2438)

3 Capital:
(Hernandez, et al., 2017), manifiesta que “Consiste en medir solidez financiera, sus bienes
sus activos principalmente a los no circulante”. (p.2439).
4 Colateral:

(Hernandez, et al., 2017), nos dice que “Corresponde a las garantías otorgadas para cubrir el
cumplimiento, en su caso del crédito otorgado.” (p2439)

5 Condiciones:

(Hernandez, et al., 2017), Este factor considera la condición económica de la empresa y su

entorno y que pueda tener un impacto directo en la generación de ingresos para la empresa.
p(2439)

Rentabilidad

Lizcano (2004), define que “la rentabilidad puede considerarse a nivel general, como la
capacidad o aptitud de la empresa de generar un excedente a partir de un conjunto de
inversiones efectuadas”. (p.10).
Diaz (2012), Define “como la capacidad de la empresa para generar beneficios que redundan
en futuras inversiones, inferiores deudas, más producción, más ventas, más beneficios, mayor
crecimiento”. .(p.52)
Apaza (2007), La importancia de la rentabilidad es porque nos da una medida de la necesidad
de las cosas, en un mundo de recursos escasos, la rentabilidad es la medida que permite
decidir entre varias opciones entre. (p.58)
Según Lizcano (2004), En todo caso la rentabilidad suele ser analizada desde las 2
perspectivas esenciales ya apuntadas: por una parte la rentabilidad de los propietarios de la
empresa, esto es la rentabilidad financiera, por otra parte, la rentabilidad suele venir
referida al conjunto de activos empleados en la actividad de la empresa denominándose en
este caso rentabilidad económica. (p.11).

a) La rentabilidad económica:

Lizcano (2004), La forma en que se determina la rentabilidad económica consiste en

comparar el resultado alcanzado por la empresa y con ello con independencia de la
19
 procedencia de los recursos financieros implicados- en relación con los activos
empleados para el logro de tal resultado. Asi pues:

RE= Resultado antes de intereses e impuestos

Activo Total a su estado Medio

b) La Rentabilidad Financiera:

Lizcano (2004), Mide la capacidad de la empresa para remunerar sus propietarios,

representando en última instancia para ellos el costo de oportunidad de los fondos
que mantienen invertidos en la empresa. La más habitual del cálculo de rentabilidad
financiera es la siguiente:

RF=Resultado neto
Fondos Propios a su estado medio

Medidas de rentabilidad

Existen muchas medidas de rentabilidad. Como grupo estas medidas facilitan a los
analistas la evaluación de las utilidades de la empresa respecto de un nivel dado de
ventas, de un nivel cierto de activos o de la inversión del propietario. Sin ganancias, una
empresa no podría atraer capital externo. Los propietarios, acreedores y la
administración, ponen mucha atención al impulso de las utilidades por la gran
importancia que se ha dado a éstas en el mercado (Gitman, 2003). (p.56).

Por otro lado, Gitman (1997) establece diversas mediciones de la rentabilidad que
permiten al analista evaluar las utilidades de la empresa en referencia a un determinado
nivel de ventas, o de activos o de la inversión de los accionistas o al valor accionario:

a) Estado de resultados en forma porcentual: es la herramienta más común para evaluar

la rentabilidad en referencia con las ventas. En este estado cada índice se expresa como
un porcentaje de las ventas, al permitir la fácil evaluación de la relación entre las ventas
y los ingresos, así como gastos específicos.

b) Margen bruto de utilidades (MBU): indica el porcentaje de cada unidad monetaria en

ventas después de que la empresa ha pagado todos sus bienes. Lo ideal es un margen
bruto de utilidades lo más alto posible y un costo relativo de mercancías vendidas lo más
bajo posible.

c) Margen de utilidades de operación (MUO): representa lo que puede ser llamado

utilidades puras, ganadas por la empresa entre cada unidad monetaria de ventas. Las
utilidades de operación son puras en el sentido de que ignoran cargos financieros o

20
gubernamentales (intereses o impuestos), y miden solo las utilidades obtenidas en las
operaciones. Resulta preferible un alto margen de utilidades de operación.

d) Margen neto de utilidades (MNU): determina el porcentaje restante sobre cada unidad
monetaria de ventas, después de deducir todos los gastos, entre ellos los impuestos. El
margen neto de utilidades de la empresa más alto será el mejor. Se trata de un índice
citado con frecuencia como medición del éxito de la compañía, en referencia a las
utilidades sobre las ventas. Los márgenes netos de utilidades “satisfactorios” difieren
considerablemente entre las diversas industrias.

e) Rendimiento de los activos totales o Rendimiento de la Inversión (RAT): mide la

efectividad total de la administración para generar utilidades con los activos disponibles.
Cuanto mayor sea el rendimiento sobre los activos totales de la empresa, será mejor.

f) Rendimiento de capital (RC): mide el rendimiento percibido sobre la inversión de los

propietarios, tanto accionistas comunes como preferentes, en la empresa. En general,
cuanto mayor sea este índice, los propietarios lo consideran mejor.

g) Utilidades por acción (UPA): las utilidades por acción representan el número de
unidades monetarias a favor de cada acción común en circulación. Tal valor es
observado muy de cerca por el público inversionista, y es considerado como un
importante indicador del éxito corporativo.

h) Razón precio/utilidades (P/U): se utiliza para determinar la valuación de las acciones.

Esta razón representa la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada
unidad monetaria de las utilidades de la empresa. El nivel de precio/ utilidades indica el
grado de confianza (o certidumbre) que tienen los inversionistas en el desempeño futuro
de la empresa. Cuanto más alto sea el valor de P/U, tanto mayor será la confianza del
inversionista en el futuro de la empresa.(p.60)

Riesgo:

Ferruz y Lopez (2001) Se entiende riesgo como toda posibilidad de pérdida, y como
pérdida el obtener un rendimiento o beneficio por debajo del nivel previsto. (p.240).

Robles (2012) Se define como aquella probabilidad que existe en una empresa de no
poder cumplir con sus obligaciones. (p.53).

a) Relación entre riesgo y rentabilidad

Ferruz y Lopez (2001) El sentido común permite decir que en mercados eficientes nadie
estaría dispuesto a ofrecer negocios rentables y a la vez seguros. En finanzas, esto lleva a
una conclusión fundamental; la relación entre riesgo y rentabilidad es directa. Por
ejemplo, en una empresa, recién iniciada, cuya inexperiencia refleje riesgos; nadie
exigiría la misma
21
rentabilidad que ofrecen empresas con muchos años de operación y de imagen sólida.
(p.24).
b) Los Tipos de Riesgo
Ferruz y Lopez (2001) Se ha mencionado que el riesgo influye en todas las decisiones
financieras y que, por consiguiente, puede haber distintos factores que generen pérdidas.
Para una mejor comprensión, los riesgos pueden dividirse en dos clasificaciones no
necesariamente excluyentes. La primera clasificación dice que el riesgo puede ser
económico o financiero;
-El riesgo económico: se refiere a aquél producido por el mismo giro del negocio o, más
precisamente, es el riesgo de no poder cubrir los costos de operación
- El riesgo financiero: es el riesgo de no poder cubrir las cargas financieras. (p.25)
Comercio

Son el tipo de empresas que se dedican a adquirir cierta clase de bienes o productos,
con el objetivo de venderlos posteriormente en el mismo estado físico en que
fueron adquiridos, aumentando el precio de costo o adquisición, un porcentaje
denominado margen de utilidad.
Según la Clasificación Internacional Industrial Uniforme (CIIU), el 47,2% de las
MYPES a nivel nacional desarrollan actividades de comercio. (CODEMYPE,
2010) Este tipo de empresas son intermediarias entre el productor-consumidor y
pueden clasificarse en:
a) Mayoristas: aquellas que realizan ventas a gran escala o a empresas minoristas
que, a su vez, distribuyen el producto al mercado de consumo.

b) Minoristas o detallistas: aquellas que venden productos al menudeo, o en

pequeña cantidad directamente al consumidor.

c) Comisionistas: son aquellas que se dedican a vender artículos de los fabricantes,

quienes les dan mercancía a consignación, percibiendo por ello una comisión.
Zorrilla, (2004). (p.110)
Dimensiones de la Rentabilidad
1.- Producción
La producción es la elaboración de productos (bienes y servicios) a partir de los
factores de producción (tierra, trabajo y capital) por parte de las empresas (unidades
económicas de producción), con la finalidad de que sean adquiridos o consumidos
por las familias (unidades de consumo) y satisfagan las necesidades que estas
presentan.
1.1 Cantidad Producida

Lo que realmente produce la empresa ya sea en bienes y servicios

22
1.2 Cantidad Almacenada

Este implica la ubicación o disposición, así como la custodia de todos los artículos
del almacén, que es la actividad de guardar artículos o materiales desde que se
producen o reciben hasta que se necesitan o entregan. Los principales aspectos de
esta actividad son:
a) Control de la exactitud de sus existencias.

b) Mantenimiento de la seguridad.

c) Conservación de los materiales.

d) Reposición oportuna

2.- Ingreso

Todo aumento de recursos obtenido como consecuencia de la venta de productos

comerciales o por la prestación de servicios, habituales o no, además de los
beneficios producidos en un ejercicio económico.
2.1. Ventas

Las ventas es el ingreso que tiene la empresa por vender productos o servicios a
los clientes
2.1.Reducción de Costos

La reducción de costos en la empresa es el producto de diversas actividades o la

gerencia. Lamentablemente en muchas empresas tratan de reducir los costos sólo
mediante el recorte de gastos; encontrándose entre las acciones típicas el despido de
personal, la reestructuración y la disminución de proveedores.
3 . Empleo
Como una serie de tareas a cambio de una retribución pecuniaria denominada
salario. Así también recalca que es el desempeño de una actividad laboral que
genera ingresos económicos o por la que se recibe una remuneración o salario.
3.1 Generación de Empleo

La generación de empleo es hoy el desafío más apremiante de la región; no solo

porque el empleo representa la base de una vida digna y la fuente principal de
ingresos para nuestra población. También porque el desempleo y la pobreza son
amenazas latentes para nuestras democracias.
4. Tecnología
Cuando se habla de tecnología se está haciendo referencia a los aspectos duros,
como maquinarias y equipos, y a tecnologías blandas, como los programas de
computación para producción, los sistemas de información gerencial muy útiles
23
para la toma de decisiones, y la calidad del recurso humano disponible en la
organización. En el Perú, es indispensable el desarrollo o adopción de nuevas
tecnologías duras y blandas, que permitan mejorar el nivel de competitividad de la
mayoría de micro y pequeñas empresas en el país.Weinberger(2009). p(117)
5. Proveedores
Se refiere a las personas que surten a otras empresas con existencias necesarias para
el desarrollo de la actividad. Por lo que un proveedor puede ser una persona o una
empresa que abastece a otras empresas con existencias (artículos), los cuales serán
transformados para venderlos posteriormente o directamente se compran para su
venta.
5.1 Abastecimiento de Materia Prima:
Se refiere a cuando se provee a una empresa de todo el material necesario para su
funcionamiento

MYPES EN EL PERÚ

Para ser más exacto, según la Ley de Promoción y Formalización de la Micro y

Pequeña Empresa (Ley 28015), una MYPE es una unidad económica constituida
por una persona natural o jurídica bajo cualquier forma de organización o gestión
empresarial, que tiene como objeto desarrollar actividades de extracción,
transformación, producción, comercialización de bienes o prestación de servicios.

Para Regalado, H., (2006) las MYPES son un importante centro de atención para la
economía, que busca responder a muchas necesidades insatisfechas de los sectores
más pobres de la población, especialmente para el sector financiero, debido
a que genera oportunidades de empleo e ingresos a la población y dinamiza la
economía local.

CARACTERISTICAS DE LAS MYPES

Según la SUNAT y el Ministerio del trabajo, las Mypes deben reunir las siguientes
características:

Determinado Nivel de ventas anuales, según el tamaño de la empresa.

-En la Micro empresa es 150 UIT.

-En la Pequeña empresa 850 UIT.

Un número determinado de trabajadores.

-En la Microempresa abarca de 1 hasta 10 trabajadores.

-La Pequeña empresa abarca de 1 hasta 50 trabajadores.

24
Cabe anotar que el nivel de ventas será revisado cada dos años pudiendo variar,
según lo disponga el Ministerio de Economía y Finanzas.

IMPORTANCIA

Tello (2014) Afirma que las mypes abarcan varios aspectos importantes:

a) Es una de las importantes fuentes de empleo.

b) Puede potencialmente constituirse en apoyo importante a la gran empresa
resolviendo algunos cuellos de botella en la producción. Con ello se da
oportunidad a que personas sin empleo y de bajos recursos económicos puedan
generar su propio empleo, y así mismo contribuyan con la producción de la gran
empresa.
c) Se promueven las pequeñas empresas porque generan empleo e innovación,
brindándole capacitación, fuente de crédito y normas promotoras. (p.204)

BENEFICIOS MICROEMPRESA PEQUEÑA EMPRESA

REMUNERACION Remuneración Mínima Vital Remuneración Mínima Vital
JORNADA- 8 hras. Diarias o 48 hras 8 hras. Diarias o 48 hras
HORARIO Semanales semanales
DESCANSO Descanso semanal y en dias Descanso semanal y en días
SEMANAL Feriados feriados
VACACIONES 15 días al año 15 días al año
COMPENSACION No Aplica ½ Sueldo por año
POR TIEMPO DE
SERVICIOS
GRATIFICACIONES No Aplica 2 Gratificaciones, de medio
sueldo c/u.
UTILIDADES No Aplica Si aplica. Base legal: D.L. N° 892
ASIGNACION No Aplica No Aplica
FAMILIAR
DESPIDO 10 Remuneraciones diarias por 20 Remuneraciones diarias por año
ARBITRARIO O año. Tope de 90 remuneraciones Tope de 120 Remuneraciones
INJUSTIFICADO
Elaboracion: Sunat

Clasificación De Mypes Por Actividad Económica

Las MYPES, desarrollan diversas actividades económicas, de las que obtienen
productos, bienes o servicios, con el fin de atender las necesidades de las personas y
de la sociedad en general, convirtiéndose en una fuente generadora de ingresos.
Se clasifican en :

a. Industriales

25
Inei (2016) Este sector agrupa a las actividades económicas que realizan la
transformación física o química de materiales, sustancias o componentes en
productos nuevos y es uno de los sectores económicos más importantes de la
economía del país. (p.33). Las industrias, pueden sub-clasificarse en:
-Extractivas: Aquellas que se dedican a la extracción y explotación de los recursos
naturales, sin modificar su estado original. Por ejemplo: empresas mineras o
pesqueras. En el Perú las micro y pequeñas empresas vinculadas a actividades
extractivas según la clasificación CIIU representan el 2,7%. Representando un 0,3% la
Pesca y un 0,5% la minería. (CODEMYPE, 2010)
-Manufactureras: Inei (2016) Se entiende por actividad manufacturera a la
transformación física y química de materiales y componentes en productos nuevos, ya
sea que el trabajo se efectúe con máquina o a mano, en fábrica o en el domicilio.
(p.131)

- Agropecuarias: Son aquellas cuya función básica es la explotación de la

agricultura y la ganadería, por ejemplo: empresas pasteurizadas de leche, tejidos y
cooperativas, etc. Siendo un 1,9% las MYPES que se dedican a dicha actividad a
nivel nacional.

b. Servicios

Son aquellas empresas en las que, con el esfuerzo del hombre, producen un servicio
para la mayor parte de una colectividad en determinada región, sin 37 que el
producto, objeto del servicio, tenga naturaleza corpórea. (Rodríguez, J., 2002) El
sector servicios representa el 37,0% de las MYPES en el Perú (441,445 empresas)
sector que agrupa a las empresas que brindan servicios orientados tanto a las
personas como a las empresas.(p.38)
c.- Producción
Se refiere a la producción como la creación de bienes y servicios. Es decir que
deben de comprender la totalidad de la vida económica. Transformar la materia, no
solo referida a una transformación física, sino también a la adaptación del objeto a
la necesidad y en todo lo que facilita su utilización. Para precisar mejor, el concepto
de producción se puede definir según diversos puntos de vista:
-Perspectiva Económico: la producción es la elaboración de productos (bienes y
servicios) a partir de los factores de producción (tierra, trabajo y capital) por parte
de las empresas (unidades económicas de producción), con la finalidad de que sean
adquiridos o consumidos por las familias (unidades de consumo) y satisfagan las
necesidades que estas presentan.
-Perspectiva Técnica: se define como la combinación de una serie de elementos
(factores de producción), que sigue una serie de procedimientos definidos
previamente, con la finalidad de obtener unos bienes o servicios (producto).
-Perspectiva Funcional-Utilitaria: la producción es un proceso mediante el cual
añade valor a las cosas, se crea utilidad a los bienes es decir, se les aporta un valor
26
añadido. Zorrila(2004). (p86)

27
Las Mype y El Empleo
Zorrila (2004). El crecimiento económico y las perspectivas favorables de la economía,
presiona a las empresas a evaluar si conservan o amplían su participación en el mercado.
La decisión tomada, se evidenciará en los requerimientos de capital y mano de obra. (p.64).

a) Empleo Por Segmento Empresarial

Zorrila (2004). La demanda por mano de obra en las empresas, responde a las proyecciones
o al incremento efectivo de la demanda por los bienes o servicios que genera. El mercado
al cual atiende con su producción se expande, lo cual presiona a la empresa a incrementar
su inversión y disponer de un número mayor de trabajadores, en la medida que aun
disponga de capacidad instalada.(p.64).
b) Empleo Por Segmento Laboral
Los segmentos empresariales al interior de las MYPE, han tenido variaciones en su
capacidad de generar empleo. Así en el año 2002, la microempresa participó con el 53% (6
352 695) y la pequeña empresa con el 7% (873 687) de la PEA total, en tanto para el año
2006 la microempresa incrementó su participación en 55% (7 871 924) y la pequeña
empresa
mantuvo su participación de 7% (1 065 057). (p.69)

2. Justificación de la investigación
El propósito de este trabajo es conocer cómo influye el financiamiento en la rentabilidad
de las mypes del centro comercial Al am e da en Chimbote. Esta investigación nos
permitirá tener ideas más claras de cómo opera el financiamiento de las empresas de
intermediación financiera, como los bancos, cajas municipales, etc.
La importancia de esta investigación servirá como información para futuros investigadores,
y nos permitirá conocer la realidad de las mypes de Chimbote desde el punto de vista
financiero, consiguiendo así que la investigación sea útil para el fortalecimiento y empuje de
seguir creciendo como empresa, del mismo modo también esto beneficia al desarrollo
económico y social del distrito.
El estudio se basará en un tipo de investigación correlacional – causal ya que evalúa la
relación que existe entre dos variables, el diseño que se utilizará en esta investigación es No
experimental de corte transversal.
Lo que esperamos encontrar en la investigación es saber si es que las mypes cuentan con
préstamos bancarios o prestamos por terceros, porque así podemos saber cómo influye el
financiamiento en la rentabilidad de las mypes del centro comercial alameda.

3. Problema
¿En qué medida el financiamiento influye en la Rentabilidad de las Mypes del Centro
Comercial xxxxxxx?

28
4. Conceptuación y Operacionalización de las Variables
4.1 Conceptuación de las variables

Financiamiento

Definición conceptual: El financiamiento es el mecanismo por medio del cual una

persona o una empresa obtienen recursos para un proyecto específico que puede ser
adquirir bienes y servicios, pagar proveedores, etc.

Definición Operacional: El financiamiento es la estructura de una cierta cantidad de

dinero de una organización, la cual es utilizada para financiar ciertas actividades
siendo estas a largo plazo.

Rentabilidad

Definición conceptual: La rentabilidad es la capacidad de una empresa, negocio

o emprendimiento para reportar productividad, utilidades y beneficios económicos
anualmente

Definición Operacional: La rentabilidad es cualquier acción económica en la que se

movilizan una serie de medios, materiales, recursos humanos y recursos financieros
con el objetivo de obtener una serie de resultados

Ahorro: Es la acción de separar una parte del ingreso mensual que obtiene una
persona o empresa con el fin de guardarlo para un futuro, se puede utilizar para
algún gasto importante que se tenga o algún imprevisto o emergencia económica.

Banco: Actividad mercantil que consiste en hacer operaciones financieras con el

dinero de los clientes en un banco.

Capital: Total de recursos físicos y financieros que posee un ente económico,

obtenidos mediante aportaciones de los socios o accionistas destinados a producir
beneficios, utilidades o ganancias.

Comerciante: Son personas que profesionalmente se ocupan en alguna de las

actividades que la ley considera como mercantiles.

Costo: Es el gasto económico que representa la fabricación de un producto o la

prestación de un servicio. Al determinar el costo de producción, se puede
establecer el precio de venta al público del bien en cuestión.

Crédito: Crédito o contrato de crédito es una operación financiera donde una

persona (acreedor) presta una cantidad determinada de dinero a otra persona
(deudor), en la cual, este último se compromete a devolver la cantidad solicitada
29
en

30
el tiempo o plazo definido de acuerdo a las condiciones establecidas para dicho
préstamo más los intereses devengados, seguros y costos asociados si los hubiera.

Mype: La micro y pequeña empresa Ley N° 1086, es la unidad económica

constituida por una persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de
organización o gestión empresarial contemplada en la legislación vigente.

Riesgo: Se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga

consecuencias financieras negativas para una organización.

Comercio: El comerciante es la persona física o jurídica que se dedica al

comercio en forma habitual, como las sociedades mercantiles. También se utiliza
la palabra comercio para referirse a un establecimiento comercial o tienda.

Servicios: Un servicio es un conjunto de acciones las cuales son realizadas para

servir a alguien, algo o alguna causa.

Ingresos: Las cantidades que recibe una empresa por la venta de sus productos o
servicios.

31
 4.2 Matriz De Operacionalización

VARIABLES DEFINICION DIMENSION INDICADORES ITEM

CONCEPTUAL

1.-¿Considera que el crédito obtenido es suficiente para la

CREDITO inversión de su empresa?
Crédito Oportuno
En un hecho de 2.-¿Considera que el trámite para un obtener un crédito en un
proporcionar o financiera o banco es dificultoso?
suministrar dinero o
El financiamiento capital a una 3.-¿Considero que el financiamiento es necesario para
empresa o funcionamiento de su empresa?
individuo para Tasas de 4.- ¿Generalmente me siento satisfecho con las tasas de
conseguir recursos INSTITUCIONES Interés interés que brindan las financieras?
o medios para la FINANCIERAS
Inversión del
adquisición de Crédito 5.- ¿Generalmente el crédito que obtengo lo invierto en la
algún bien o compra de activos?
servicio. DEUDA 6.- ¿Generalmente tengo deuda financiera?
Deuda Financiera
7.- ¿Considera usted que financiar su empresa con sus ahorros
CAPITAL PROPIO Ahorros Personales personales aumentaría su rentabilidad?

Es la relación entre los PRODUCCIÓN Cantidad Producida 8.-¿Tengo los recursos necesarios para aumentar la capacidad
resultados o beneficios de producción de la empresa?
obtenidos en un
periodo (usualmente 9.- ¿Considero que las ventas de la empresa a mejorado en los
un año), y los capitales INGRESOS Ventas 2 últimos años?
(o recursos) propios de Reducción de Costos

32
La Rentabilidad la empresa durante ese 10.- ¿Considero que reduciendo costos sería un ingreso más
periodo. para la empresa?
EMPLEO Generación de Empleo 11.- ¿Percibo que la empresa a generado más empleo para los
ciudadanos?
12.- ¿Considero que la capacitación es una inversión?
TECNOLOGIA Capacitación
13.- ¿Considero que la capacitación le ayudado a mejorar sus
Implementación ventas?

PROVEEDORES Mejoras En La 14.- ¿Considera que mejorar en sus productos es necesario

Producción para tener mas ventas?

Abastecimiento de 15.- ¿Considera que abastecerse de productos es necesario para

productos mejorar sus ventas?

33
5. Hipótesis
Hi: El financiamiento si influye en el aumento de la rentabilidad de las mypes del centro
comercial la alameda, xxxxxx
Ho: El financiamiento no influye en el aumento de la rentabilidad de las mypes del
centro comercial xxxxxxxxx.

6. Objetivos

Objetivos General:
Determinar la influencia que existe entre el financiamiento y la rentabilidad de las mypes
del centro comercial xxxxxx.

Objetivo Específico:

Determinar las características del financiamiento de las mype del centro comercial
xxxx.
Determinar el nivel de rentabilidad de las mype del centro comercial xxxxx

Determinar la relación del financiamiento en la rentabilidad de las mype del centro

comercial xxxxxx

32
35
36