ENUNCIADO TALLER 3

FLUJO DE CAJA DE TESORERÍA & FLUJO DE CAJA LIBRE Y PUNTO DE

EQUILIBRIO

Apellidos Nombres Código Login

FORMATO DE CALIFICACIÓN
Punto Literal Puntos posibles Puntos obtenidos
a 1
b 1
c 1
d 1
e 1
1
f 1
g 1
h 1
i 1
j 1
a 8
b 8
2
c 8
d 8
a 10
b 7
c 4
3
d 9
e 9
f 4
a 4
b 5
4
c 3
d 3

Puntos totales
Penalización
Nota sobre 5

Calificado por

Página 1 de 9
INSTRUCCIONES Y REGLAS

1. La fecha y hora límite de entrega es el domingo, 16 de abril de 2023, a las 11:59

p.m. Sólo se resolverán dudas hasta el horario de atención del viernes 14 de abril
de 2023 a las 11:00 am.

2. El taller debe ser realizado en grupos de MÁXIMO tres (3) estudiantes de cualquier
sección magistral.

3. El taller debe ser autocontenido, conciso y preciso.

4. El archivo de MS-Excel denominado "SisConGer 202310 - Taller 3 - Formato de

Entrega" hace parte integral del enunciado del Taller 3 del curso. De igual forma, la
totalidad del taller deberá́ ser desarrollado en este archivo, en el cual encontrarán
los espacios necesarios para consignar sus respuestas con su respectiva formulación.

5. La entrega del taller se debe realizar a través de Bloque Neón en la sección unificada
del curso mediante un archivo de forma “xlsx.” Solamente una persona del grupo
deberá cargar y enviar el taller. Tenga en cuenta que por cada quince minutos de
retraso en la respectiva entrega se descontará 0,50/5,00 sobre la calificación final.
Ejemplo: si el Taller se carga después de las 11:59 p.m. del domingo 16 de abril de
2023, pero antes de las 12:15 a.m. del lunes 17 de abril de 2023, se calificará su
Taller 3 sobre 4,50. Así sucesivamente.

6. El archivo debe ser nombrado con el login de la persona que carga el taller y el
número del taller. A manera de ejemplo:

Archivo MS-Excel: m.laserna_Taller3.xlsx

7. Cada una de las siguientes faltas acarreará una penalización de 5 puntos sobre 100
(0,25/5,00):

• No llenar correctamente la tabla con los nombres que se encuentra en el

archivo MS- Excel denominando "SisConGer 202310 - Taller 3 - Formato
de Entrega", en la pestaña “Portada”.
• No nombrar adecuadamente el archivo con el login de la persona que sube el
taller.

8. La presentación, orden y redacción del trabajo influirán en los puntos obtenidos.

9. El desarrollo de este taller es una actividad académica que se rige por el Reglamento
General de Estudiantes de Pregrado de la Universidad de los Andes, por lo que, en
caso de plagio, copia o alguna otra actitud deshonesta, será́ tratado de acuerdo con
el régimen disciplinario para estudiantes de pregrado.

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PUNTO 1. (10 Puntos). El objetivo de este punto es evaluar sus conocimientos
generales sobre diferencias entre liquidez y utilidad, Flujos de Caja de Tesorería, Capital
de Trabajo, CAPEX, Flujos de Caja Libre y Punto de Equilibrio.

Con base en los conocimientos adquiridos en clase y los textos asignados en el curso
responda Verdadero o Falso a las siguientes afirmaciones. Justifique su respuesta de
manera teórica.

JUSTIFIQUE SI ES VERDADERO O FALSO

Afirmación
Los conceptos de liquidez y utilidad son similares, dado que todo lo que afecta la
a)
liquidez afecta la utilidad.
Un analista calcula que el Flujo de Caja Libre de una empresa manufacturera es de
$3.200. Sin embargo, al rectificar sus resultados encuentra que omitió la inversión en
b)
maquinaria de $200. Al volver a realizar el cálculo el Flujo de Caja Libre le da igual a
$3.400.
Respecto al Flujo de Caja Libre es correcto decir que mide la capacidad financiera de la
c) firma para generar caja después de cubrir todos los gastos operacionales,
independientemente de su estructura de financiación.
Respecto al Flujo de Caja de Tesorería es correcto afirmar que al igual que el Flujo de
d)
Caja Libre, no tiene en cuenta las fuentes de financiación requeridas para la operación.
Un aumento de las cuentas por cobrar y una disminución de las cuentas por pagar
e) implican un aumento en los niveles de liquidez de una compañía a través de un cambio
en el capital de trabajo.
Crep&Grofes S.A.S. es una empresa dedicada a la fabricación de helados.
Actualmente, cuenta con una vieja nevera que vendió a $1.500.000 COP, sin embargo,
f) al ver el valor en libros ésta tenía un valor de $2.000.000 COP. Esto significa que si se
realiza el Flujo de Caja Libre por el método de Utilidad Neta se debe registrar una
ventaja tributaria por la pérdida ocasional.
El margen de seguridad se refiere a la cantidad de unidades mínima que se debe
vender para no tener pérdidas operacionales, mientras que el punto de equilibrio
g)
muestra el porcentaje pueden disminuir las ventas sin que la empresa
obtenga pérdidas.
Si el MCU disminuye a lo largo de los años y los costos fijos aumentan, el punto de
h)
equilibrio disminuye.
Si una empresa quisiera incrementar el Flujo de Caja Libre debería vender más a
i)
crédito, dejando todo lo demás constante.
Si una empresa obtiene un Flujo de Caja de Tesorería Positivo, pero un Flujo de Caja
j) Libre negativo se puede decir que el dinero disponible en la caja se genera
principalmente vía deuda largo plazo y vía patrimonio.

Nota: No olvide registrar sus respuestas en la hoja "Punto 1" del archivo de MS- Excel
denominado "SisConGer 202310 - Taller 3 - Formato de Entrega" donde debe definir si
considera que la afirmación es verdadera o falsa en la columna “V/F” y justificar.

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PUNTO 2. (32 Puntos). El objetivo de este punto es evaluar su capacidad para
relacionar como se conectan los diferentes Estados Financieros (Estado de Situación
Financiera, Estado de Resultados, Flujo de Caja de Tesorería y Flujo de Caja Libre).

Vezias Burgers es una compañía que se fundó a finales del 2018, con el fin de deleitar
los paladares de las personas con hamburguesas clásicas, buenas y a un precio
asequible. Por ser una alternativa deliciosa y simple fue acogida rápidamente por miles
de personas, lo que le permitió tener un gran crecimiento y abrir varias tiendas. Para
poder lanzar una nueva línea de negocio, decidió realizar un estudio financiero, por lo
cual es necesario presentar los Estados Financieros más relevantes.

Días antes de presentar su información contable, el equipo financiero se da cuenta que

los libros de contabilidad fueron borrados por error por un nuevo empleado, por lo cual
solo quedaron ciertas cuentas y valores del Estado de Situación Financiera y el Flujo de
Caja de Tesorería. Usted como parte del equipo financiero debe reconstruir el Estado de
la Situación Financiera para el 2022 y el Flujo de Caja de Tesorería, con el fin de construir
el Flujo de Caja Libre para poder evaluar la viabilidad de lanzar una nueva línea de
negocio.

a) (8 puntos) Reconstruir el Estado de Situación Financiera para el año 2022.

b) (8 puntos) Reconstruir el Flujo de Caja de Tesorería para el año 2022.
c) (8 puntos) Construir el Flujo de Caja Libre para el año 2022 a partir de la Utilidad
Neta.
d) (8 puntos) Construir el Flujo de Caja Libre para el año 2022 a partir de la Utilidad
Operacional (EBIT).

 Estado de la Situación Financiera de los años 2021 y 2022 (miles de COP):

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 Flujo de Caja de Tesorería 2022 (miles de COP):

Notas a los Estados Financieros año 2022:

[1] La empresa paga un interés del 19% sobre el saldo final a 2021 de la Obligación
Financiera en UVR.

[2] La empresa recibe en efectivo unos rendimientos del 14% sobre el saldo final a
2021 de las Inversiones Temporales.

[3] No existe amortización de la obligación financiera en UVR.

[4] La tasa impositiva es del 35% y la Reserva Legal del 10%.

Nota: Utilice el espacio proporcionado en la hoja "Punto 2" del archivo de MS-Excel
denominado "SisConGer 202310 - Taller 3 - Formato de Entrega" donde la reconstrucción
de los Estados Financieros deberá quedar consignada.

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PUNTO 3. (43 Puntos). El objetivo de este punto es evaluar su capacidad para
construir el Flujo de Caja de Tesorería por el método indirecto, y el Flujo de Caja Libre
a partir de la Utilidad Neta y el EBIT, teniendo como base el Estado de Resultados y el
Estado de Situación Financiera.

EXIGO S.A. es una empresa de retail con reconocimiento a nivel nacional por sus
excelentes productos. Debido a su gran reconocimiento, quiere aumentar su presencia
en diferentes regiones del país, pero antes necesita evaluar como esta su operación al
día de hoy. Por lo anterior, gracias a las recomendaciones de personas cercanas por su
excelente trabajo, lo ha elegido a usted para la construcción del Flujo de Caja de
Tesorería y el Flujo de Caja Libre para el año 2021 y 2022. Con el fin de cumplir su
trabajo la empresa le facilita el Estado de Resultados y el Estado de Situación Financiera
desde la fecha de consolidación.

a) (10 puntos) Construya el Flujo de Caja de Tesorería del año 2021 y 2022 por el
método indirecto.

b) (7 puntos) Organice el Flujo de Caja de Tesorería de EXIGO S.A. construido en el

literal anterior de manera que se visualice claramente cuál es: i) Flujo de Caja de las
Actividades de Operación, ii) Flujo de Caja de las Actividades de Inversión y iii) Flujos
de Caja de las Actividades de Financiamiento.

c) (4 puntos) ¿Qué puede concluir del Flujo de Caja de Tesorería de EXIGO S.A. para
el año 2021 y 2022? Base su conclusión en los resultados obtenidos en los literales a y
b.

d) (9 puntos) Construya el Flujo de Caja Libre del año 2021 y 2022 a partir de la
Utilidad neta.

e) (9 puntos) Construya el Flujo de Caja Libre del año 2021 y 2022 a partir de la
Utilidad operacional (EBIT).

f) (4 puntos) ¿Qué puede concluir del Flujo de Caja Libre de EXIGO S.A. para los años
2021 y 2022? En la respuesta haga referencia a los resultados obtenidos en los literales
d y e.

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 Estado de Situación Financiera años 2021 y 2022 (COP):

 Estado de Resultados años 2021 y 2022 (COP):

Nota: No olvide registrar sus respuestas en la hoja "Punto 3" del archivo de MS- Excel
denominado "SisConGer 202310 - Taller 3 - Formato de Entrega". Puede usar más celdas
para cálculo de algunas cuentas, pero debe consignar los resultados en los espacios
prestablecidos.

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PUNTO 4. (15 Puntos). El objetivo de este punto es evaluar su entendimiento sobre
el punto de equilibrio, teniendo como base el Estado de Resultados por Absorción.

La empresa Guilty Pleasure Vegan S.A.S es una compañía dedicada a la producción y

venta de tortas medianas veganas de 10 porciones únicamente. A lo largo de los años
la empresa ha tenido un crecimiento importante, gracias a sus sabores únicos y
excelente servicio. Actualmente, se encuentra haciendo un análisis financiero y lo han
contratado para que le ayude a identificar varios puntos importantes que necesita
entender sobre el rendimiento que se ha tenido en la nueva ubicación que se dio en el
2022, dado que el punto físico del 2021 no tenía la suficiente capacidad para atender a
los clientes.

 Estado de Resultados por Absorción años 2021 y 2022 (COP):

ESTADO DE RESULTADOS POR ABSORCIÓN

Guilty Pleasure Vegan S.A.S
2021 2022
Ventas $ 2,094,400 $ 3,467,500
Costo de Ventas $ 900,592 $ 1,248,300
Utilidad Bruta $ 1,193,808 $ 2,219,200
Gastos AOM $ 1,029,664 $ 1,995,011
Salarios $ 689,256 $ 1,416,780
Beneficios a empleados $ 61,988 $ 112,368
Gastos Administrativos $ 141,554 $ 271,213
Publicidad $ 81,000 $ 127,000
Arriendo $ 25,000 $ 25,000
Depreciación $ 17,866 $ 19,650
Otros Gastos $ 13,000 $ 23,000
Utilidad Operacional $ 164,144 $ 224,189

Notas al Estado de Resultados año 2021 y 2022:

Tenga en cuenta que así se hagan los pagos de manera mensual, el estado de resultados
por absorción presentado previamente muestra el monto consolidado en el año.

[1] Los salarios corresponden a la remuneración directa que recibe el trabajador por
el mismo monto de forma mensual.
[2] Los beneficios a empleados corresponden a una comisión en función de las ventas
que realiza cada trabajador, con el fin de motivarlos.
[3] Los gastos administrativos son aquellos necesarios para el funcionamiento de la
compañía, independientemente de las ventas.
[4] La publicidad es una cuota mensual en la que incurre la compañía para
promocionar sus productos durante un año. Esta cuota es establecida al iniciar el
año.
[5] El arriendo es el monto de dinero que se debe pagar de manera mensual al
arrendador durante un año, a raíz del contrato de arrendamiento del local en el
que opera la compañía.
[6] La depreciación corresponde al valor que reconoce la disminución de valor de los
bienes de la compañía.
[7] Los otros gastos son aquellos que se incurren diferentes a los gastos
administrativos y son independientes de las ventas.

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 Información de la Operación años 2021 y 2022 (COP):

a) (4 puntos) Construya el estado de resultados por costeo directo.

b) (5 puntos) Para cada año determine el concepto asociado a cada una de las
siguientes definiciones y calcule el valor correspondiente para cada año:

• Lo que se destina de cada unidad que se vende para amortizar el costo fijo.
• Cantidad mínima que se debe vender para no tener pérdidas operacionales.
• Ventas mínimas que se deben tener para no tener pérdidas operacionales.
• Porcentaje en el que pueden disminuir las cantidades vendidas para no tener
pérdidas operacionales.

c) (3 puntos) A partir de los resultados obtenidos en el literal anterior, analice cómo

ha cambiado la situación de la empresa entre el 2021 y 2022, y qué explica los
cambios entre los valores obtenidos para cada uno de los años.

d) (3 puntos) Suponga que el costo fijo, el costo variable y la cantidad de tortas

vendidas para el año 2023 se mantiene igual al 2022 ¿Cuánto es lo máximo que puede
variar el precio promedio de venta para el 2023 para que la empresa no tenga
pérdidas ni ganancias? Construya el Estado de Resultados por Costeo Directo
mostrando la situación planteada, y determine el Margen de Contribución Unitario,
Punto de Equilibrio (Unidades) y Punto de Equilibrio (Ventas).

Nota: Utilice el espacio proporcionado en la hoja "Punto 4" del archivo de MS-Excel
denominado "SisConGer 202310 - Taller 3 - Formato de Entrega". Recuerde que puede
adicionar más columnas para el desarrollo del punto.

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