Clase 2: Introducción

Leonardo Vásquez Ibarra

lvazques@santotomas.cl

Lunes 03 de octubre, 2022

Recordando

Blank, L., and Tarquin, A., 2006

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 2

Tasa de interés y tasa de rendimiento
“El interés es la manifestación del valor del dinero en el tiempo”

Interés = dinero final – dinero inicial

Interés pagado: Ejemplo, cuando pago un crédito.

Interés ganado: Ejemplo, instrumentos de inversión.

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Tasa de interés y tasa de rendimiento

𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜

𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 % = 𝑥 100%
𝑠𝑢𝑚𝑎 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙

“Cantidad de dinero a pagar por utilizar una cantidad de dinero durante un tiempo definido”

Ese “tiempo definido”, se denomina “periodo de interés” (normalmente, un año)

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Tasa de interés y tasa de rendimiento
Ejemplo 1
Usted solicita un crédito de consumo por $8.000.000. Finalmente, su asesor le
indica que usted pagará $8.970.000. Determine el interés y la tasa de interés
pagada.

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 5

Tasa de interés y tasa de rendimiento
¿Y si tu fueras el prestamista?
Interés generado: Cantidad total actual – cantidad original

𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜

𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 % = 100%
𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙

Tasa de rendimiento: interés generado durante un periodo específico de tiempo se

expresa como porcentaje de la cantidad original
Tasa de interés pagada
Tasa de retorno (sobre la inversión)

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Tasa de interés y tasa de rendimiento

¿Y si el periodo es mayor a un año?

Necesitamos definir la naturaleza del interés: simple o compuesta

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 7

Tasa de interés y tasa de rendimiento
El interés simple se calcula utilizando exclusivamente el monto principal e
ignorando cualquier interés generado en los periodos de interés precedentes.
Esto es:

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = 𝑚𝑜𝑛𝑡𝑜 × 𝑁 × 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠

Volvamos a nuestro ejemplo 1. Determine el interés simple si el periodo de

interés es de 3 años.

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 8

Tasa de interés y tasa de rendimiento
Ejemplo 2:
Si se pide un préstamo por 50 millones con una tasa de interés simple del 2% a 3
años. ¿Cuánto se debe pagar al final del periodo?

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 9

Tasa de interés y tasa de rendimiento
Interés compuesto: el interés generado durante cada periodo de interés se
calcula sobre el principal más el monto total del interés acumulado en todos los
periodos anteriores. Esto es:

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = (𝑚𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑟𝑖𝑛𝑐𝑖𝑝𝑎𝑙 + 𝑡𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑙𝑜𝑠 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜𝑠) × 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠

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Tasa de interés y tasa de rendimiento
Ejemplo 3:
Si se pide un préstamo por 50 millones con una tasa de interés anual compuesto
del 2% a 3 años. ¿Cuánto se debe pagar al final del periodo?

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 11

Flujos de efectivo: estimación y diagramación
Ejemplo 4:
Haga una comparación del interés simple y compuesto en un periodo de 25
años, para el ejemplo anterior.

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 Flujos de efectivo: estimación y diagramación
Entradas de efectivo:
Ingresos provenientes de la venta de acciones y bonos.
Ahorros en costos de construcción e instalaciones.
Ahorros o rendimiento de los fondos de capital corporativo.

Salidas de efectivo:
Costos de diseño de ingeniería.
Costos de operación.
Costos de mantenimiento periódico y de remodelación.
Pagos del interés y del principal de un préstamo.

Flujo de efectivo neto = ingresos – desembolsos = entradas de efectivo – salidas de efectivo

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Flujos de efectivo: estimación y diagramación

Sullivan, W. et al., 2003

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 14

Flujos de efectivo: estimación y diagramación
Ejemplo 5:
La empresa ACB instala un sistema fotovoltaico para lo cual realiza un inversión
de $10.000.000. Este proyecto producirá ingresos por $5.310.000 durante 5
años, y luego tendrá un valor de mercado de $2.000.000 (al final del año 5).
Además, los gastos anuales serán de $3.000.000 al final de cada año para
mantenimiento (limpieza y cambio de componentes). Dibuje el diagrama de flujo
efectivo para el ciclo de vida del proyecto.

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 15

Flujos de efectivo: estimación y diagramación
Ejemplo 6:
Una empresa estima que la compra de una base de datos con información de
sus potenciales clientes incrementará los ingresos anuales sobre los ingresos
actuales del sistema en $2.000.000 por cada uno de los siguientes 2 años, y
$3.000.000 por cada uno de los años 3, 4 y5.
a) Determine el valor futuro en el año 5 de los flujos de efectivo tanto para el
interés simple como para el interés compuesto.
b) ¿Que pasaría si consideramos los efectos de una inflación de 4% anual en el
análisis?

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Factores: tiempo e interés
Fatores de pago único (F/P – P/F)

Factor de cantidad compuesta de pago único: 1 + 𝑖 𝑛

𝐹 =𝑃 1+𝑖 𝑛

factor de valor presente de pago único

1
𝑃=𝐹 𝑛
1+𝑖

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Factores: tiempo e interés

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 18

Factores: tiempo e interés
Ejemplo 7:
A fin de mes, usted recibió un bono de $1.200.000 que desea invertir ahora.
Quiere calcular el valor equivalente después de 10 años. Suponga una tasa de
retorno de 5% anual para cada uno de los 10 años. Determine la cantidad que
puede pagar inicialmente, usando tanto la notación estándar como la fórmula de
factor.

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Factores: tiempo e interés
Factores de valor presente y de recuperación de capital en series uniforme (P/A
y A/P)

Factor de valor presente de serie uniforme

1+𝑖 𝑛−1
𝑃=𝐴
𝑛 1+𝑖 𝑛
Factor de recuperación del capital
𝑛 1+𝑖 𝑛
𝐴=𝑃
1+𝑖 𝑛−1

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Factores: tiempo e interés
Ejemplo 8:
¿Cuánto dinero debería destinarse para pagar ahora por $100.000 garantizados
cada año durante 10 años, comenzando el próximo año, a una tasa de
rendimiento de 10% anual?

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 21

Factores: tiempo e interés
Derivación del factor de fondo de amortización y el factor de cantidad
compuesta serie uniforme (A/F y F/A)

𝑖
𝐴=𝐹
1+𝑖 𝑛−1

1+𝑖 𝑛−1
𝐹=𝐴
𝑖

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Factores: tiempo e interés
Ejemplo 9:
Usted necesita saber el valor futuro equivalente de una inversión de capital de
$10.000.000 cada año durante 10 años, empezando un año a partir de ahora. El
capital gana a una tasa del 10% anual.

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 23

Factores: tiempo e interés
Fatores de gradiente aritmético (P/G y A/G)
Serie de flujos de efectivo que aumenta o disminuye en una cantidad constante.

Valor presente:
𝐺 1+𝑖 𝑛−1 𝑛
𝑃= 𝑛
− 𝑛
𝑖 𝑖 1+𝑖 1+𝑖
Valor anual:
1 𝑛
𝐴=𝐺 −
𝑖 1+𝑖 𝑛−1

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Factores: tiempo e interés
Ejemplo 10:
En la junta directiva anual, los socios de una empresa estiman que al final del
próximo año se destinarán un total de $500.000.000 la reparación de los
caminos. Además, estiman que los depósitos aumentarán en $100.000.000 por
año durante 10 años a partir de ese momento, y luego cesarán. Determine las
cantidades equivalentes de valor presente y de serie anual, si los fondos del
ganan intereses a una tasa del 5% anual.

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 25

Resumen

Blank, L., and Tarquin, A., 2006

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 26

Resumen

Blank, L., and Tarquin, A., 2006

Leonardo Vásquez I. Ingeniería económica 27

Tasa de interés nominal y efectiva
La tasa de interés nominal, r, es una tasa de interés que no considera la
capitalización de intereses.

𝑟 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 × 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠

La tasa de interés efectiva es la tasa real aplicable a un periodo de tiempo

establecido.

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Tasa de interés nominal y efectiva
• Periodo de tiempo: el periodo en el que se expresa el interés.

• Periodo de capitalización o composición (PC): unidad de tiempo más

corta durante la que se paga o gana interés.

• Frecuencia de composición: número de veces que la capitalización m

ocurre dentro del periodo de tiempo t.

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Tasa de interés nominal y efectiva
La tasa efectiva por periodo de capitalización viene dada por:

𝑟
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝐶 =
𝑚

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Tasa de interés nominal y efectiva
Ejemplo 11
Determinar la tasa efectiva considerando un periodo de composición
de:
9% anual, compuesto cuatrimestralmente
9% anual, compuesto mensualmente
9% por 6 meses, compuesto semanalmente

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