Maestría: Maestría en Administración de Empresas

Curso: DIRECCION FINANCIERA

Estudiante:

TAREA ACADEMICA 02

1. Investigar los Índices de la Bolsa de Valores de Lima.

El alumno debe definir cada Índice, indicando que acciones lo conforman y el

desempeño de cada Índice en los dos últimos años 2019 y 2020
Los Índices sobre los que se debe desarrollar la tarea son:
            Índice General (IGBVL)
El índice ha sido diseñado para ser el referente amplio de la BVL. Es un índice
ponderado por capitalización ajustada por free-float (mínima de S/ 33 millones), que
incluye requisitos adicionales de liquidez y frecuencia de negociación para sus
constituyentes. Desde la alianza S&P/BVL, la cartera del índice ha estado compuesta
por no menos de 29 y no más de 41 acciones. Además, este índice incluye acciones
de cada uno de los 5 sectores de la familia de índices S&P/BVL, destacando el minero
y el financiero como los de mayor ponderación. El índice se re balancea en setiembre
de cada año y se repondera (límite de 25% por constituyente y 10% para las
compañías que obtienen menos del 50% de sus ingresos de fuentes peruanas) en los
meses de marzo, junio y diciembre. La BVL difunde diariamente en sus publicaciones
el S&P/BVL Perú General de retorno total, es decir, que incluye la re inversión de los
beneficios distribuidos.
Está compuesto actualmente por 41 empresas, que son las siguientes:
 Alicorp SA
 Alicorp SA Inv.
 Andino Investsment Holdings SA
 Austral Grupo SA
 BBVA Continental
 Bolsa de Valores de Lima SA
 Candente Cooper Corp.
 Cementos Pacasmayo S.A.A.
 Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.
 Compañía Minera Atacocha S.A.A. B.
 Corporación Aceros Arequipa S.A.
 Corporación Aceros Arequipa S.A. Inv.
 Credicorp Limited
 Edegel SA
 Empresa Agro Indl Casa Grande
 Empresa Agroindustrial Polmaca S.A.A.
 Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A.
 Enel Distribución Perú
 Engie Energia Perú SA
 Ferreycorp S.A.A.
 Grana y Montero
  InRetail Peru Corp
 Inversiones Centenario
 Luz del Sur SA
 Minera Milpo
 Minera Milpo Inv
 Minsur S.A. Inv
 Panoro Minerals Ltd.
 PPX Mining Corp
 Refineria La Pampilla S.A.A A.
 RIMAC Seguros y Reaseguros
 Sociedad Minera Cerro Verde SA
 Sociedad Minera El Brocal S.A.A
 Southern Copper Corp.
 Trevali Mining Corporation
 UCP Backus & Johnston S.A.A. B
 UCP Backus & Johnston S.A.A. Inv.
 Union Andina de Cementos S.A.A.
 Volcan Compañía Minera S.A.A. A
 Volcan Compañía Minera S.A.A. B

Como se puede observar, la mayor parte de empresas que componen este índice
forman parte, son empresas mineras, seguido por las empresas del sector financiero

Fuente: https://s3.us-east-1.amazonaws.com/site.documents.cdn.prod.bvl.com.pe/fs-
sp-bvl-peru-general-index-pen-Oct22.pdf
            Índice Selectivo (ISBVL)

El es considerado el indicador más representativo de la BVL, al agrupar únicamente a

los valores más importantes del mercado por su elevado nivel de negociación y
tamaño de la empresa. Es un índice ponderado por capitalización ajustada por free-
float, que requiere para su inclusión niveles relativamente elevados de liquidez
(mediana de monto negociado diario de S/ 250,000) y capitalización ajustada de S/
200 millones. Entre los títulos que han integrado su cartera -hasta el momento no
mayor de 20 componentes- destacan principalmente los sectores minero, financiero y
de consumo básico, incluyendo también a los rubros de servicios públicos e industrial.

Los 10 componentes principales del índice en función de su ponderación son los

siguientes:
 o Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.
o Southern Copper Corp.
o Credicorp Limited
o Alicorp SA
o Intercorp Financial Services Inc
o Ferreycorp S.A.A.
o InRetail Peru Corp.
o Volcan Compañía Minera S.A.A. B
o Grana y Montero SA
o Trevali Mining Corporation

El historial de rentabilidades que ha seguido este índice hasta la actualidad es el

siguiente:

Fuente: https://s3.us-east-1.amazonaws.com/site.documents.cdn.prod.bvl.com.pe/fs-
sp-bvl-peru-select-index-pen-Oct22.pdf
            Índice Buen Gobierno Corporativo (IBGC)

El índice ha sido diseñado para reflejar el desempeño de las acciones de aquellas

compañías que pertenecen al índice S&P/BVL Perú General y que cumplen con los
criterios ambientales, sociales y de buena gobernanza corporativa (definidos por S&P
en su Evaluación de Sostenibilidad Empresarial).

Son seleccionadas para inclusión en este índice aquellas compañías con puntuaciones
ESG iguales o superiores a la mediana del S&P/BVL Perú General, así como aquellos
constituyentes vigentes que registran una puntuación ESG situada entre la mediana y
un 25% inferior en proporción a la puntuación mediana. Quedan excluidas del universo
de acciones elegibles para este índice las compañías involucradas en las industrias de
armas convencionales, tabaco y carbón, así como aquellas que presentan
puntuaciones descalificadoras según el Pacto Global de las Naciones Unidas.
Además, de presentarse eventos controversiales, S&P realiza un análisis de medios
de comunicación y partes interesadas, para determinar posibles retiros de algún
constituyente del índice.

El índice S&P/BVL Peru General ESG es ponderado por capitalización de mercado

ajustada por flotación, sujeto a restricciones que limitan las ponderaciones de un solo
componente al 25% (para las compañías que obtienen menos del 50% de sus
ingresos de fuentes peruanas dicho limite es de 10%).

Este índice lo componen actualmente las siguientes 6 empresas:

 Alicorp
 BBVA Continental
 Cementos Pacasmayo
 Buenaventura
 Credicorp
 Ferreycorp

La evolución que ha mostrado la rentabilidad del IBGC en los últimos años es la

siguiente:

Fuente: https://s3.us-east-1.amazonaws.com/site.documents.cdn.prod.bvl.com.pe/fs-
sp-bvl-peru-general-esg-index-pen-Oct22.pdf

2. Investigar a que sectores corresponden las acciones “junior”

Empresas mineras Junior. Empresas mineras en etapa de exploración o producción
con una vida útil Menor a 3 años en reservas. Para poder listar en el Segmento Junior
de la BVL, Cada empresa debe tener una Sociedad Agente de Bolsa que haga las
funciones de sponso

Lista de Junior
- Alturas Minerales Corp.
- AQM Copper Inc.
- Bear Creek Mining Corp.
- Candente Copper Corp.
- Candente Gold Corp.
- Inca Pacific Resources
- Luna Gold Corp.
- Norsemont Mining Inc
- Panoro Minerals Ltd.
- Rio Alto Mining Limited
- Rio Cristal Resources
- Sienna Gold Inc.
- Sulliden Gold Corp.
- Sunset Cove Mining Inc
- Trevali Corp.
- Vena Resources Inc.
- Zincore Metals

3. En base a los dos puntos anteriores, escoja una acción del mercado nacional
peruano que liste en la BVL y efectúe un análisis en base a los EEFF que
publica la empresa en la BVL comente sobre su evolución y recomiende si
debe invertir/mantener o desinvertir

Para el desarrollo de esta pregunta se analizará Estados Financieros

Individuales al Tercer Trimestre del Año 2022 del Banco de Crédito del Perú
● Estado de situación o balance general
Del análisis del balance general se puede observar el total activos que
posee la empresa los cuales fueron financiados con deudas y patrimonio
de la empresa.
 Los montos mostrados se encuentran en miles de nuevos soles.

30/09/2022 31/12/2021

1F2001 TOTAL DEL ACTIVO 185,207,115 185,207,115

1F3306 TOTAL DEL PATRIMONIO/ 21,516,397 20,288,315

 1F3307 TOTAL DEL PASIVO Y 185,207,115 185,874,960
PATRIMONIO/

Fuente : https://documents.bvl.com.pe/jsp/ShowEEFF_new.jsp?
Ano=2022&Trimestre=3&Rpj=B80005&RazoSoci=BANCO%20DE
%20CREDITO%20DEL
%20PERU&TipoEEFF=BAL&Tipo1=T&Tipo2=I&Dsc_Correlativo=0000&Secue
ncia=0

● Estado de resultados
Se puede observar que como resultado de sus operaciones la empresa
presenta los siguientes resultados, los cuales son positivos.

Tri Tri Periodo Periodo

01/07/2022- 01/07/2021- 01/01/2022 - 01/01/2021 -
30/09/2022 30/09/2021 30/09/2022 30/09/2021

1302 RESULTADO DEL EJERCICIO 1,705,376 1,091,341 4,564,057 2,684,481

ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA/

2F1403 IMPUESTO A LA RENTA/ -416,032 -243,903 -1,140,901 -678,555

2F1901 RESULTADO NETO DEL EJERCICIO/ 1,289,344 847,438 3,423,156 2,005,926

Fuente: https://documents.bvl.com.pe/jsp/ShowEEFF_new.jsp?
Ano=2022&Trimestre=3&Rpj=B80005&RazoSoci=BANCO%20DE%20CREDITO
%20DEL
%20PERU&TipoEEFF=GYP&Tipo1=T&Tipo2=I&Dsc_Correlativo=0000&Secuencia=0

Con esta información, obtenida de la BVL se procede a calcular los principales

ratios financieros.

Ratios de rentabilidad