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Plazo fijo
Matemática Financiera – Com.
2do. Cuatrimestre 2022
Docentes:
Leando Perez Barragán
Graciela Castiñerias
Integrantes:
Gallo, Silvia – DNI: 25.645.174
Gonzalez Brizuela, Lizaura N. – DNI: 94.125.766
Sanchez Maciel, Natalia – DNI: 24.031.696
Taglialatela, Chiara Ayelén – DNI: 40.916.999
Tula, Camila Nerea – DNI: 40.489.522
Introducción
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Marco General
Depósito a PLAZO FIJO
Son una variante de los Plazos Fijos UVA tradicionales que permiten
cancelar anticipadamente la inversión. Se realizan con un mínimo de 90
días y pueden cancelarse a partir de los 30 días siempre y cuando, cinco
días antes sea notificado el banco. Sin embargo, la cancelación anticipada
no se actualiza por UVAS, sino por una tasa de interés que publica
diariamente el BCRA.
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Caso de aplicación
Una persona cuenta con una suma de dinero disponible de $2.000.000
que divide en 3 partes y decide invertir de la siguiente manera:
1. $720.000 a plazo fijo tradicional en pesos. Dicha colocación es
realizada el 2 de mayo de 2022 en el Banco Nación por un plazo de 4
meses.
2. $680.000 a plazo fijo UVAs, que se realiza el 2 de mayo de 2022 en el
Banco Nación por un plazo de 4 meses.
3. $600.000 a plazo fijo UVAs con opción de precancelación anticipada
que se realiza el 2 de mayo de 2022 en el Banco Nación por un plazo de
90 días, ejerciendo la opción de precancelar a los 30 días, renovando el
depósito por el monto total, hasta cumplir con el plazo de 4 meses.
En todos los casos se tomaron como tasas de referencias aquellas
publicadas en la serie histórica del BCRAiv
Se pide:
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Depósitos a plazo fijo
tradicional en pesos
Marco normativo específicov
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Fecha Capital Tiempo TNA Fórmula aplicada: MONTO
de Invertido (días) (*) Monto a interés simple
imposición
02/05/2022 $ 720.000 30 días 46% M= 720.000 * (1+0.46*30/365) $ 747.221,9178
(*) Las tasas fueron extraídas de la serie histórica publicada por el BCRA
i = ($ 852.357,9233 / $ 720.000) -1
i = 0,183830449 => 18.38% TEC
(1+i) = (1+0,183830449)3
i = (1+0,183830449)3 -1
i = 0,659084547 => 65.91% TEA
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Depósitos a plazo fijo UVAs
Marco normativo específico
Es una alternativa de inversión donde el capital inicial depositado en pesos
es expresado en Unidades de Valor Adquisitivo (UVA)* tomando como
base de cálculo el valor de la UVA del día hábil de la fecha de constitución
de la imposición, de acuerdo con el valor publicado por el Banco Central
de la República Argentina.
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i = 0,25413259 TEC
Cálculo del monto a interés simple para el plazo total de 120 días (4
meses)
M = $680.000 * (1+0,25413259)
M = $852.810,1612
TI = $852.810,1612- $680.000
TI = $ 172.810,1612
(1+i) = (1+0,25413259)3
i = (1+0,25413259)3 -1
i = 0,972560634 => 97.26 % TEA
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Depósitos a plazo fijo UVAs
con opción de precancelación
Marco normativo específico
Moneda: pesos.
Modalidad: intransferible.
*Las Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) se actualizan por el Coeficiente de
Estabilización de Referencia (CER). La cotización es establecida diariamente por
el BCRA y podés consultarla en el siguiente link: http://www.bcra.gov.ar/
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Resolución caso de aplicación
2. $600.000 son depositados a plazo fijo UVAs con opción de
precancelación anticipada el 02/05/2022 en el Banco Nación por un
plazo de 90 días, ejerciendo la opción de precancelar a los 30 días.
El depósito se renovará por el monto total producido, repitiéndose la
operación hasta cumplirse 4 meses desde la fecha en que se realizó el
depósito inicial.
Se sabe además que, el Banco frece como tasa fija un 1% adicional a
la tasa variable calculada por UVAs.
TI = $ 712.840,2285 - $600.000
TI = $ 112.840,2285
i = ($ 712.840,2285 / $600.000) -1
i = 0.188067047 => 18.81% TEC
(1+i) = (1+0.188067047)3
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i = (1+0.188067047)3 -1
i = 0,676960569 => 67.69 % TEA
Conclusión
Luego de utilizar las herramientas brindadas por la cátedra de Matemática
Financiera, como lo fueron el cálculo de monto a interés simple y compuesto, el
cálculo de la tasa interna de retorno (TIR) y la determinación de equivalencias de
tasas para finalmente obtener el rendimiento anual, nos encontramos en condiciones
de realizar las debidas comparaciones entre las 3 propuestas de depósitos y elaborar
una breve conclusión sobre la relación entre las modalidades de inversión planteadas
y dos de las principales variables económicas: la inflación y el dólar, en el plazo total
de la operación.
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Sin embargo, con el objetivo de corroborar este supuesto, analizamos cuales fueron
los rendimientos reales de estas operaciones, comparados con las variaciones de la
inflación (tomando como índice de referencia el IPC) y el dólar oficial.
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En relación a la inflación contamos con los siguientes datos del IPCvi:
Variación
Periodo Índice
Abril-Agosto
Julio 833,9 =
Aquí se nos plantea un escenario en el que consideramos que el IPC de Abril (cuyo
informe se emite en Mayo) refleja “mejor” el poder adquisitivo del inversor al 2 de
mayo, con lo cual el período a comparar se extiende desde ese mes hasta agosto (mes
en el cual finalizamos la operación y cuyo informe se emite en Septiembre) con una
variación del 26.90% aproximadamente.
π = variación de la inflación
i = TIR Cuatrimestral
Tenemos que:
i Variación Rendimiento
Tipo de Cuatrimestral Inflación Real:
Depósito Abril-Agosto r = (1+i) / (1+π) - 1
UVAs r = (1+0.2541) / (1+0.2690) – 1
0.2541
r = -0.0117
UVAs 0.2690 r = (1+0.1881) / (1+0.2690) – 1
0.1881
Precancelable r = -0.0637
Tradicional r = (1+0.1838) / (1+0.2690) – 1
0.1838
r = -0.0671
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Podemos apreciar que, como bien comentamos al inicio de esta conclusión, el plazo
fijo en UVA es el instrumento que más acompaña el incremento de la inflación pese
a que analíticamente nos daría un rendimiento real negativo cercano a 1 p.p.
Ahora bien, veamos que sucede con los rendimientos reales comparados con la
variación del dólar oficial (para la venta).
Según datos extraídos de la serie histórica publicada en Ámbito Financiero vii, nos
encontramos con que:
Aquí, podemos observar que para los PF en UVAs tenemos un rendimiento real
positivo de aproximadamente 4 p.p.
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comparamos con lo observado con la inflación. Ambos, muestran un rendimiento
negativo de entre 1 y 2 p.p. aproximadamente.
Referencias
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i
https://www.bcra.gob.ar/bcrayvos/diccionario_financiero_tabla_P.asp
ii
https://www.argentina.gob.ar/economia/inclusion-financiera/sabes-como-hacer-un-plazo-fijo
https://www.macro.com.ar/operacionessimples/mas-para-vos/plazos-fijos-modalidades-
iii
tipos#:~:text=Plazo%20Fijo%20UVA%20Precancelable%3A%20Son,antes%20sea%20notificado
%20el%20banco
iv
Tasas mínimas para depósitos a plazo fijo de personas humanas hasta $10 millones (en n.a.),
Unidad de Valor Adquisitivo (UVA) (en pesos -con dos decimales-, base 31.3.2016=14.05) y
Tasa fija de precancelación para depósitos con opción de cancelación anticipada en UVA (en
n.a.):
https://www.bcra.gob.ar/PublicacionesEstadisticas/Principales_variables_datos.asp
v
https://www.bna.com.ar/Personas/PlazoFijoSucursal