Test M1

Respecto de la tasa de interés nominal podemos decir que:

 
Incluye la inflación esperada.
 
Correcto. T Nominal =T Real + Inflación

Calcular el valor presente de 6 pagos anuales y vencidos de $134.000

cada uno. Tipo de interés 6% anual.
658.921
 
Correcto. VP=134.000 *((1-(1,06)^-6) / 0,06)

Calcular el valor presente de los primeros 18 meses de la renta, de una

bodega que asciende a $300.000. Se paga mensual, por anticipado y
considerando un interés del 1,2% mensual.
4.888.670.-
 
Correcto. VP=300.000 + 300.000*((1 - (1,012) ^ - (18-1)) /
0,012)=$4.888.670

Calcular el Monto compuesto de $ 2.500.000 depositado al 7 % anual

capitalizable semestralmente, durante un plazo de 5 años.
$3.526.497.-
 
Correcto. Mc=2.500.000*(1+3,50/100)^10=$3.526.497.-

Si su ingreso actual es de $250.000 y su ingreso futuro es de $300.000.

Si la tasa de mercado es de 10% y usted prefiere ahorrar su ingreso
actual ¿cuánto puede consumir en el futuro?
 
$575.000.-
 
Correcto. Si le agregas el 10% al ingreso actual $250.000*1,1 + $300.000
= $575.000.-
[M1-E1] Evaluación (Prueba)

La expresión matemática de 3,5% es:

 
0,035.
 
Correcto. Un 3,5% es la expresión de 3,5 / 100 y que es igual a 0,035.

 El objetivo de una compañía es:

 
Crear valor para sus accionistas
 
Correcto. Ocurre cuando hacemos algo para los accionistas, acción que
ellos no están dispuestos a hacer por ellos mismos.

Calcular el valor presente de los primeros 7 meses de la renta de una

propiedad que asciende a $700.000 mensuales, pagaderos por
anticipado y considerando un interés del 0,5% mensual.
$4.827.469
 
¿Cuánto habrá que ahorrar mensualmente al vencimiento al 8% anual
capitalizable semestralmente para acumular $1.800.000 al cabo de tres
años?
 
$271.371.-
 
Correcto. R = 1.800.000 / (((1,04)^6 - 1) / 0,04=$271.371.-

Encontrar el valor presente de una deuda cuyo monto final es de

$1.200.000 y devenga un 5,5% anual en 245 días.
$1.156.704
 
Calcular el valor presente de 6 pagos anuales y vencidos de $134.000
cada uno. Tipo de interés 6% anual.
$658.921
 
Correcto. VP=134.000 *((1-(1,06)^-6) / 0,06)

¿A qué tasa de interés compuesta mensual habrá que depositar $

1.300.000, para acumular un monto compuesto de $ 1.387.000, en un
plazo de 10 meses?
 
0,6499%
 
Correcto. i=(1.387.000 / 1.300.000)^(1/10)- 1=0,65%

El Banco Santander le otorga un crédito de $8.500.000 para comprarse

un auto. La operación se materializa el 15-diciembre-2015 y tendría un
vencimiento al 30-Diciembre-2017. El interés mensual es de 1,56%. El 20-
agosto-2016 Ud. recibe una herencia y desea pagar su deuda. El banco le
descuenta el crédito a tasa de captación del día que es de 0,35%. No
existe descuento por pronto pago. ¿Cuánto debiera pagarle al banco ese
20 de agosto?

 
$11.150.762
 

La característica más importante del Mercado Monetario es:

 
Los negocios se hacen con bastante rapidez
 
Correcto. Generalmente las partes tienen una relación comercial que les
permite flexibilizar las operaciones pudiendo hacerse por teléfono, por
internet, etc. en menos de un minuto.
Encontrar el valor presente de una deuda cuyo monto final es de $850.00
y devenga un 4,5% anual en 730 días.
$778.923.-

¿En cuánto tiempo un capital de $515.000 que devenga un interés simple

de 3,87%, se transforma en $528.851?

250 días
 

Determinar el interés ordinario sobre $1.500.000 al 3,5% anual, entre el

15 de enero de 2016 y el 31 de julio de 2016.
 
$28.875.-
 

Test M2
Podemos decir que "El análisis horizontal":
  
Busca analizar tendencias de crecimiento respecto de lo
planificado
 
¡Correcto!
  
Solo (a), (b) y (c)
 
Correcto. Es otra herramienta analítica de estados financieros que busca
analizar tendencias de crecimiento respecto de lo planificado y respecto
de años anteriores.

  
Solo (a) y (b)
 

  
Es otra herramienta analítica de estados financieros
 
   
Busca analizar tendencias de crecimiento respecto de años
anteriores
 

¿Qué pasa finalmente con el costo del crédito comercial?

Puede ser financiado por el vendedor, el comprador o ambas
partes.
 
Correcto. El crédito comercial involucra un costo por el uso de los
fondos con el transcurso del tiempo. El proveedor puede pasar el costo
al comprador en forma de precios más elevados.

Respecto del vencimiento de la deuda lo correcto es decir que:

Una sincronización exacta del programa de flujos de efectivo

netos esperados futuros, resulta apropiada bajo condiciones de
certeza, por lo general no resulta así bajo condiciones de
incertidumbre.
Correcto. Los flujos netos de efectivo se desviarán de los flujos
esperados de acuerdo con el riesgo de negocio de la empresa.

Cuánto será el Fondo de Maniobra (FM) si:

Capital y Reservas (CyR)=MM$200
Pasivos No Corrientes (PNC)=MM300
Pasivos Corrientes (PC)=200
Total Activos (TACT)=MM$800
Activos Corrientes (AC)=250
Utilidad del ejercicio (UT)=MM$60
Utilidades acumuladas (UTA)=MM$40
Activos Fijos (AF)=MM250

MM$250
 
Correcto. FM=CyR+PNC-AF=MM$250.

Capital de Trabajo Bruto (CTB) es:

 
El monto total de activos corrientes de la empresa
 
Correcto. Es el monto de activos de corto plazo, es decir, los activos
corrientes.

Considerando la siguiente información de UF e IPC reales y estimados

Determine el Valor de la UF del día 30 de septiembre.

  
$ 26.316,05
 
Correcto. 26.015,66 x (1,003)x(1,003)x(1,002)x(1,005)^(21/30)=26.316,05

¿Cuál sería una estrategia para el manejo de efectivo?

Demorar el pago de las cuentas por pagar lo más que se pueda
 
Correcto. Cubrir las cuentas por pagar lo más tarde posible sin dañar la
posición crediticia de la empresa, pero aprovechando cualesquiera
descuentos en efectivo que resulten favorables.

La mantención de un alto monto de efectivo implica:

Alto costo de oportunidad.
 
Correcto. Mantener altos montos de efectivo en caja muestra
ineficiencia financiera por cuanto el monto que no se utiliza en pagos de
corto plazo puede generar intereses si estuviera invertido.

Suponga un BCU por 7.000 UF emitido el 01-01-2015 y que vence el 31-

12-2018 y que paga una tasa efectiva de 5,0%. 
¿Cuánto es el valor futuro al vencimiento del instrumento?

UF 8.531.
 
Correcto. 7.000 x(1,05)^(1460/360)= UF 8.531

Suponga un BCU por 8.000 UF emitido el 01-01-2015 y que vence el 31-

12-2018 y que paga una tasa efectiva de 5,5%. Su empresa compra el
bono 28 de octubre de 2015 con TIR de 6,0% ¿Cuánto es el precio de
compra del bono?

 
UF 8.238,55
 
Correcto. VF=8.000 x(1,055)^(1460/360)= UF 9.940,12 ; PC=9.940,12 x
(1,06)^(-1160/360)= UF 8.238,55

[M3-E1] Evaluación (Actividad

Interactiva)
¿A qué se refiere el concepto siguiente? "Es una transacción de
intermediación financiera de una Mesa de Dinero".

Compra y ventas de divisas.

 
Correcto. Los bancos pueden comprar divisas de quienes las tienen y
después las pueden vender a quienes las necesitan. Obviamente la
ganancia la obtienen del diferencial de precios entre compra y venta.

Podemos decir que son usos de fondos de una Mesa de Dinero:

Pago de importaciones.
 
Correcto. Las importaciones se cancelan con divisas que deben ser
adquiridas y después utilizadas en el pago.

La mantención de un alto monto de efectivo implica:

Alto costo de oportunidad.

 
Correcto. Mantener altos montos de efectivo en caja muestra
ineficiencia financiera por cuanto el monto que no se utiliza en pagos de
corto plazo puede generar intereses si estuviera invertido.

¿Qué permite "El Modelo de Baumol":

  
Es un modelo que permite la administración del activo caja.
 
Correcto. El modelo de Baumol para la evaluación de liquidez, se basa en
los métodos aplicados en administración para gestión de inventarios y
determinar el volumen óptimo de cada pedido.

¿A qué corresponde el siguiente concepto? "Es una transacción que se

efectúa en una Mesa de Dinero".
 
Captación de préstamos interbancarios.
 
Correcto. Captar un préstamo interbancarios es obtener financiamiento
de una fuente bancaria.

Se presenta un calculo simple de valoración de un bono, de tal

manera que se pueda identificar y asociar conceptos de tasa de
interés cupón, valor presente, tasa libre de riesgo, valor de los
flujos descontados.

Suponga que en el 2017 usted compra una Obligación del Tesoro

con valor nominal de UF 1000 nominal, cupón anual del 6%, y
vencimiento a 5 años y una rentabilidad anual de una inversión
alternativa con el mismo riesgo del 7,7%.

 ¿Cuáles son los flujos de caja al final de cada año durante el

resto de la vida del bono (hoy = año 2017)?

 ¿Cuál es el valor actual del bono?

VA (cobros de cupón) + VA (cobro final) = 931,58

Por una parte, existe una tasa de interés que paga cupón y, por
otra parte, una tasa libre de riesgo equivalente a la rentabilidad
del instrumento. Aplicando una tasa de descuento se puede
calcular el valor presente del bono.

 
De acuerdo a los conceptos empleados en el ejemplo anterior, asocia los
siguientes conceptos con su respectiva definición:
Unidad de fomento
 
           
es unidad financiera reajustable de acuerdo con la inflación (IPC) del mes anterior.

¡Correcto!
Tasa Real o efectiva
 
           
Es el tipo de interés de mercado que muestra el equilibrio entre oferta y demanda de dinero.

¡Correcto!
TIR
 
           
es un indicador asociado al VPN y por lo tanto requiere la misma información necesaria para calcularla.

¡Correcto!
obligaciones del estado
 
           
son muy similares a los bonos del estado, siendo el plazo la mayor diferencia. Se emiten a 10, 15 y 30 años, por lo que se trata de inversiones a

¡Correcto!
Bono Bullet
 
Paga intereses periódicos más un pago al final de capital e intereses.
             
De acuerdo a los conceptos empleados en el ejemplo anterior,
asocia los siguientes conceptos con su respectiva definición:
¡Correcto!
Tasa de interés libre de riesgo
 
           
no tiene riesgo para el inversionista; no hay riesgo crediticio, ni riesgo de inversión.

¡Correcto!
El valor presente
 
           
cantidad de dinero en un determinado período es el equivalente de ese dinero en dinero de hoy.

¡Correcto!
bono
 
             
Instrumento de deuda que permite al emisor obtener financiamiento de parte de personas o empresas que disponen de fondos para invertir y desean obtener una tasa de rentabilidad mayor a la que obtendrían del sistema financiero formal.

¡Correcto!
El riesgo de tasa de interés
 
           
es el resultado de un desequilibrio entre la sensibilidad de los precios de los activos y pasivos de una institución ante cambios en las tasas de in

¡Correcto!
Tasa nominal
 
Es el tipo de interés real esperado más la inflación esperada
             
Una empresa estima su flujo de efectivo para el siguiente año con
requerimientos de dinero por un valor de $ 175.000.000. Asimismo se
obtuvo un estudio de necesidades y costos donde prevé que la
administración del efectivo y honorarios provocaría un costo adicional
por cada peso solicitado de 25 pesos. Se estima que el costo de capital
a pagar en el periodo sería de un 15%. ¿Cuál es el costo de oportunidad
de fondos utilizados?

18.114
 
Correcto. C= ((2*25*175.000.000)/0.15)^(1/2)= 241.523
Costo Oportunidad de Fondos utilizados = i (C/2) 
0,15 (241.523/2) = 18.114.

Suponga un BCU por 8.000 UF emitido el 01-01-2015 y que vence el 31-

12-2018 y que paga una tasa efectiva de 5,5%. Su empresa compra el
bono 28 de octubre de 2015 con TIR de 6,0% ¿Cuánto es el valor par del
bono al momento de la compra?

UF 8.365,02
 
Correcto. 8.000 x(1,055)^(300/360)= UF 8.365,02

Una empresa estima su flujo de efectivo para el siguiente año con

requerimientos de dinero por un valor de $ 30.250.000.  Asimismo se
obtuvo un estudio de necesidades y costos donde prevé que la
administración del efectivo y honorarios provocaría un costo adicional
por cada peso solicitado de 20 pesos. Se estima que el costo de capital
a pagar en el periodo sería de un 10%. ¿Cuál es la rotación de dinero en
efectivo?

 
275
 
Correcto. C= 2*20*30.250.000 = 1.210.000.000 / 0.10 =
12.100.000.000^(1/2)=110.000
Rotación dinero en efectivo (T/C) = 30.250.000/ 110.000 = 275
Test M4

El período de crédito es:

Número de días después del inicio del período de crédito hasta el

cumplimiento del pago total de la cuenta.

Correcto. No se debe ser tan flexible, se debe analizar los efectos que
producen más o menos días para responder al cambio de la competencia
y así mantener la participación en el mercado.

Según el modelo CEP, se tienen los siguientes valores: (Uso de unidades

por periodo (S) = 50); (Costo de pedido por pedido (O) = 100); (Costo de
mantenimiento por unidad de periodo (C) = 20); (Cantidad de pedido por
unidades (Q) = 200). El costo total de inventario es de:

 
2.025
 
Correcto. CTI= ((100*50/200) + (20*200/2) = 2.025

El objetivo de la administración de inventarios es:

Tratar de equilibrar la inversión en inventarios y la demanda real

del producto o servicio ofertado
Correcto. La idea es tener una baja inversión en el inventario pero
mantener el stock que se requiere para vender.
La Supervisión del crédito es:

Revisión continua de las cuentas por cobrar de una empresa para

determinar si los clientes están pagando conforme a las
condiciones de crédito establecidas.
Correcto. Debemos controlar diariamente el cumplimiento de los pagos
pactados de clientes para afrontar con tiempo posibles acciones de
cobranza si corresponde.

¿Qué es la necesidad de financiamiento temporal?

Inversión en activos operativos que varía con el paso del tiempo como
consecuencia de las ventas cíclicas.

[M4-E1] Evaluación (Actividad

Interactiva)

"Indica el número de veces que se vende y repone un inventario, por

período de tiempo establecido." Esto se refiere a:

Rotación de inventarios
 
Correcto. Muestra cuántas veces vendemos y además reponemos el
inventario.
"Estrategia de la empresa por medio de la cual esta financia sus
necesidades temporales con deuda a corto plazo y sus necesidades
permanentes con deuda a largo plazo". Esta definición corresponde a:

Estrategia de financiamiento agresiva.

 
Correcto. Cuando utilizamos deuda de corto plazo en necesidades
temporales la agresividad se muestra en elCrédito riesgo de liquidez que
se asume.

El ciclo de pago se encuentra determinado por:

Rotación de Cuentas por Pagar

 
Correcto. Costo de ventas / Promedio de Cuentas por Pagar

Respecto del sistema y principios cobranza podemos afirmar:

Debe premiarse el pago oportuno.

 
Correcto. El principal incentivo es la posibilidad del cliente de acceder a
futuros préstamos. Un cliente que ha pagado con atrasos reiterados
tiene menos posibilidad de acceder a otro crédito en comparación a un
cliente que nunca se atrasó.

El objetivo de la administración de inventarios es:

Tratar de equilibrar la inversión en inventarios y la demanda real

del producto o servicio ofertado

Correcto. La idea es tener una baja inversión en el inventario pero

mantener el stock que se requiere para vender.

Dentro de los factores que se estudian en el contexto de las cinco "C",

específicamente en el aspecto colateral, está Analizar sus recursos de
deuda y de capital

Fuentes alternas de pago

 

Dentro de las 5C del crédito,la solidez de la estructura financiera del

solicitante, evaluando la congruencia de los recursos solicitados con su
giro principal, es  capital

capital
 
Los factores a evaluar son: analizar su ciclo económico, analizar sus
recursos de deuda y de capital y analizar la rentabilidad tanto de la
inversión como del patrimonio.

Método de selección del crédito usado comúnmente en las solicitudes

de crédito del alto volumen y poco monto en pesos. Se basa en un
puntaje de crédito, que se determina aplicando valores obtenidos
estadísticamente a los puntajes de las características financieras y de
crédito clave de un solicitante de crédito. Esto se refiere a:

Condiciones del crédito

 
Correcto .Las condiciones del crédito especifican el período durante el
cual se extiende el crédito, el descuento (si existe por pago de contado
o pago anticipado) y el tipo de instrumento de crédito.

Según el modelo CEP, se tienen los siguientes valores: (Uso de unidades

por periodo (S) = 50); (Costo de pedido por pedido (O) = 100); (Costo de
mantenimiento por unidad de periodo (C) = 20); (Cantidad de pedido por
unidades (Q) = 200). El costo total de inventario es de:

2.025
 
Correcto. CTI= ((100*50/200) + (20*200/2) = 2.025
El 90% de las ventas que realiza una compañía son al crédito, en tanto
que la facturación anual de esta empresa alcanza a M$ 600.000. Si la
rotación de cuentas por cobrar es igual a 5, entonces el período
promedio de cobro (basado en 365 días al año) y el saldo final de
cuentas por cobrar son:

73 días y M$108.000
 
Correcto. 365/5=73 días.- 600.000*90%= 540.000/5=M$108.000