ACTIVIDAD EVALUATIVA EJE 1

GESTIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

PRESENTADO POR:

FLOR CAROLINA ROJAS RODRIGUEZ

JAIDER ALFONSO CABARCA RINCONES

BRIGUIDH ADRIANA VEGA POVEDA

TUTOR:

JOAN SEBASTIÁN ROJAS RINCÓN

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y

FINANCIERAS

POSTGRADO EN GERENCIA FINANCIERA

BOGOTA D.C, MARZO 6 DE 2023.

 ACTIVIDAD EVALUATIVA EJE 1

Construir un cuadro comparativo en el que analice las principales diferencias a tener

en cuenta en el análisis del capital de trabajo de una empresa manufacturera e
industrial, comercializadora y de servicios.

1. Escoja 3 empresas reconocidas para analizar (una manufacturera o industrial,

una comercializadora y una de servicios).

Empresa comercial: Almacenes Éxito S.A.

Empresa Industrial: Terpel S.A.

Empresa de Servicios: Nueva EPS

2. Indique las cuentas que hacen parte de la operación principal de la empresa:

 EMPRESA COMERCIAL ALMACENES ÉXITO S.A. (cuentas que hacen parte de

la operación principal de la empresa)
 EMPRESA INDUSTRIAL: ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. (cuentas que hacen
parte de la operación principal de la empresa)
 EMPRESA DE SERVICIOS: NUEVA EPS (cuentas que hacen parte de la
operación principal de la empresa)
 3. Analice las diferencias entre las empresas en cuanto a su capital de trabajo

b. ORGANIZACIÓN TERPEL S.A.

       
EVALUACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
Capital de
Activo corriente Pasivo Corriente Resultado
Trabajo
2020 2.380.843.365 1.293.896.377 1.086.946.988
2021 3.162.578.472 2.187.810.897 974.767.575

c. ENTIDAD PROMOTORA DE SALUD NUEVA EPS

       
EVALUACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
Pasivo
Capital de Trabajo Activo corriente Resultado
Corriente
2020 5.765.310 5.476.692 288.618
2021 6.064.299 5.762.944 301.355

Capital de Trabajo Neto y Fondo de Maniobra

a. ALMACENES ÉXITO S.A.

         
EVALUACION DEL FONDO DE MANIOBRA
Capital de
Patrimonio Pasivo Largo Plazo Activo Fijo Resultado
Trabajo
 2020 6.203.863 325.770 1.909.426 4.620.207

2021 6.881.405 742.084 1.984.771 5.638.718

b. ORGANIZACIÓN TERPEL S.A.

         
EVALUACION DEL FONDO DE MANIOBRA
Capital de
Patrimonio Pasivo Largo Plazo Activo Fijo Resultado
Trabajo
2020 1.998.647.245 3.316.553.805 3.317.860.896 1.997.340.154
2021 2.575.307.245 2.934.723.697 3.548.287.448 1.961.743.494

c. ENTIDAD PROMOTORA DE SALUD NUEVA EPS

         
EVALUACION DEL FONDO DE MANIOBRA
Pasivo Largo
Capital de Trabajo Patrimonio Activo Fijo Resultado
Plazo
2020 324.216 19.757 6.541 337.432
2021 365.806 6.662 359.144

En términos de capital de trabajo neto, la ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. tiene para el

periodo 2021 el mejor capital de trabajo de las tres empresas analizadas, una vez
cancelados sus pasivos de corto plazo, lo que muestra que tiene capacidad de ajustarse para
cubrir sus obligaciones de corto plazo. Sus Activos Corrientes corresponden al 38,83%
sobre el total del Activo y del “Pasivo Corriente” es del 41,7% sobre la conformación del
Pasivo. Es importante que una empresa sepa cuánto dinero tiene, sin afectar el pago
oportuno de sus obligaciones de corto plazo, y así poder tomar la decisión de invertir o no
para generar más ingresos.
De acuerdo al Fondo de Maniobra se observa que para las tres empresas se financia el
activo operativo de corto plazo, lo que indica que las tres empresas tienen garantía para su
funcionamiento, por ahora no se observa riesgo en ninguna de las tres, ya que tienen un
fondo de maniobra mayor a cero, alcanzando esto para extenderse a la financiación de los
activos operativos de largo plazo.
 4. Analice las diferencias entre las tres empresas en cuanto a su capital de trabajo
CAPITAL DE
ÉXITO S.A. TERPEL S.A. NUEVA EPS
TRABAJO
Este tipo de empresas
Este tipo de entidades
Esta entidad un stock de deben administrar 3
solo gestionan el stock de
productos terminados a la tipos de inventario:
INVENTARIOS insumos necesarios para
venta, los cuales no son materia prima,
la prestación de los
fabricados por ella misma productos en proceso y
servicios.
productos terminados
Se tiene en cuenta el
Se debe tener en cuenta el costo de adquisición de No se cuenta con
costo de adquisición de las materias primas inventario tangible para
COSTO DE los artículos, más cargos utilizadas para la la venta, por lo tanto, no
VENTAS por concepto de envío, fabricación, más los hay costo de producción,
importación, descuentos, costos incurridos en su solo incurre en el costo
etc. fabricación (MOD y del servicio.
CIF).
En comparación con una
El precio de venta está
empresa
sujeto al valor de compra
comercializadora, este Estas entidades utilizan
de los bienes que
ESTADO DE tipo de empresas menos mano de obra.
posteriormente se
RESULTADOS determinan el precio de Solo necesita
venderán incluyendo los
venta de acuerdo a los promocionar el servicio
gastos incurridos para la
costos de fabricación,
adquisición y la ganancia
proceso y terminado.
Fuente: propia
 5. Determine para cada empresa cuáles son los rubros que tienen mayor
participación en relación a su capital de trabajo

ALMACENES ÉXITO S.A.: De acuerdo con el capital de trabajo esta empresa tiene
concentrado su capital de trabajo en los inventarios, lo cual marca los dos períodos; y en
concordancia con esto, sus pasivos corrientes están concentrados en las cuentas comerciales
por pagar. El capital de trabajo muestra una estabilidad para sus dos períodos, con
crecimiento significativo y su activo corriente está amarrado al efectivo. Se analiza también
que las cuentas por cobrar se han manejado de forma adecuada, haciendo los recaudos
correspondientes a tiempo, lo cual genera más efectivo para la empresa.

ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. Aquí predominan los inventarios en sus activos

corriente lo cual es garantiza la estabilidad de la empresa, sin embargo, se observa también
una dependencia de los Deudores comerciales lo cual compromete de alguna manera su
capital de trabajo, sin embargo, se observa una capacidad de sostenimiento en el mercado y
la capacidad para cubrir las cuentas por pagar a corto plazo.

ENTIDAD PROMOTORA DE SALUD NUEVA EPS: Analizando estas cuentas se

observa que los activos corrientes tienen un peso total del 98,9% sobre el total del activo y
se encuentra con mayor representación el rubro de cuentas por cobrar a corto plazo, lo cual
indica que su estabilidad depende mucho de ese recaudo.

6. Mencione mínimo 2 estrategias que cada empresa deba utilizar para optimizar
la administración de su capital de trabajo

ALMACENES ÉXITO S.A

 Elaboración propia. Sería importante organizar la producción de su propio stock de

productos y así manejar el control de sus ganancias.
 Recurrir al Factoring el cual permite dar liquidez negociando las cuentas por cobrar,
lo cual aumenta su capital de trabajo junto con las ventas.
 Mantener el control de las tasas de interés que manejan los bancos con los créditos a
corto plazo, ya que estos pueden perjudicar significativamente la empresa.
ORGANIZACIÓN TERPEL S.A.

 Administrar sus costos de producción

 Implementar política de cobro de cartera
 Contar con un buen gerente financiero que administre el capital de trabajo, lo ponga
a producir y le genere rentabilidad a la empresa.
 Invertir y poder determinar el nivel necesario de inversión para cubrir los
requerimientos operacionales y atender las deudas y responsabilidades con
acreedores y proveedores a corto plazo

ENTIDAD PROMOTORA DE SALUD NUEVA EPS

 Hacer frente a sus obligaciones de efectivo a medida que estas ocurran.

 Sostener el nivel apropiado de ventas de su servicio, maximizando la rentabilidad y
minimizando el riesgo
 Establecer una política que ventas a crédito en la que el cliente no pueda tener a su
cargo más del 10% de las deudas comerciales por cobrar y así evitar la
concentración de la cartera.
 Mejorar sus políticas y procedimientos para el recaudo de la cartera y así tener
mayor solvencia.
 Conclusiones

 Para que una empresa pueda realizar sus actividades, ya sea negocio, industria o
servicio, debe contar con los recursos necesarios para pagar sus insumos, mano de
obra u otros elementos necesarios para realizar las actividades. Estos recursos deben
estar disponibles a corto plazo para satisfacer las necesidades de la empresa a
tiempo. Una buena gestión del capital de trabajo ayuda a pagar las deudas firmadas
con terceros de manera oportuna para garantizar su pago.
 El Capital de Trabajo es parte fundamental del financiamiento de corto plazo de una
empresa, razón por la cual debe administrarse cautelosamente para asegurar la
obtención oportuna y utilización óptima de los recursos. En conclusión, se evidencia
la necesidad de que toda empresa disponga de un nivel apropiado de él, al inicio de
sus operaciones. De esta manera podrá afrontar con holgura las obligaciones que se
presenten en el corto plazo, caso contrario, forzosamente deberá recurrir a un
financiamiento externo.
 En los casos analizados anteriormente podemos concluir que la industria
manufacturera, su ciclo de productividad requiere de un mayor capital de trabajo,
debido a que el proceso de transformación demanda mucho más tiempo lo que
retrasa la recuperación de la inversión.  No significa que si una empresa tenga un
capital de trabajo menor a 0 esté en quiebra, sólo que convertir su activo corriente
tarda más tiempo del esperado por lo que en estos casos se puede recurrir a créditos
a largo plazo, factoring, emisiones de acciones y/o bonos, inversiones por parte de
socios. 
 Referencias

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que cotizan en la bolsa mexicana de valores. México: Comercio Exterior,193-210.

Albornoz, C. H., & Cuello, M. Á. (2013). Administración de capital de trabajo un

enfoque imprescindible para las empresas en el contexto actual. POLIANTEA, 4(7),
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Angulo Rangel, F. A., & Berrio Caballero, H. J. (2014). Estrategias de inversión en

capital de trabajo aplicadas por las micros, pequeñas y medianas empresas
colombianas de comercio textil en el municipio de Maicao. Dimensión
Empresarial,12(2), 69-82.

Block, S., Hirt, G., & Danielsen, B. (2013). Fundamentos de Administración Financiera.
México: McGrawHill.

Brigham, E. (1999). Fundamentos de la Administración Financiera. México: CECSA.

Castro, M. A. (2012). La proporción del Capital de Trabajo en las empresas del sector
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Durán, Y. (2011). Administración del capital de trabajo: una herramienta financiera para
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Faxas del Toro, P. J., & Atucha Fuentes, M. C. (2011). El Análisis Financiero del
Capital de trabajo en la empresa. Observatorio de la Economía Latinoamericana, 152.