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La siguiente actividad, se debe desarrollar en parejas, en Excel, de manera ordenada y
siguiendo las normas mínimas de presentación.
El WACC, de las siglas en inglés Weighted Average Cost of Capital, también denominado coste
promedio ponderado del capital (CPPC), es la tasa de descuento que se utiliza para descontar
los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión. El cálculo de esta tasa
es interesante valorarlo o puede ser útil teniendo en cuenta tres enfoques distintos. Como
activo de la compañía: es la tasa que se debe usar para descontar el flujo de caja esperado;
desde el pasivo: el coste económico para la compañía de atraer capital al sector; y como
inversores: el retorno que estos esperan, al invertir en deuda o patrimonio neto de la
compañía.
El WACC, como costo de oportunidad, permite medir y comparar diferentes tasas que
ofrecen las oportunidades de negocios para decidir si el negocio será rentable. Además, se
utiliza para evaluar el rendimiento de la organización y garantizar que esta cumple con una
estructura financiera eficaz.
El WACC pondera los costos de cada una de las fuentes de capital. Independientemente de
que estas sean propias o de terceros. Es preciso tener presente que si el WACC es inferior a la
rentabilidad sobre el capital invertido se habrá generado un valor económico agregado (EVA)
para los accionistas.
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Vamos a realizar un ejercicio práctico, en el cual vamos a calcular el WACC de una compañía que presenta
la siguiente estructura de capital y endeudamiento:
Una empresa industrial necesita ampliar su planta, por lo cual decide construir un edificio en uno de sus
terrenos y realiza un prestamo en el mes de enero por $1,000,000 a 5 años plazo con el 14% de interes
anual. El tiempo de construccion del edificio es de 3 años, y el desembolso
Se pide: Determinar si es un error, política o estimación y realizar los asientos que correspondan.
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1. La fábrica de ropa Ecosport, se encuentra implementando unas mejoras a la maquinaria
de producción que compraron hace 1 año, el costo histórico es de $24.500.000, y lo que se
busca con las mejoras es incrementar la capacidad instalada de producción y para ello
incurren en unos costos de $9.000.000.
El gerente de la fábrica solicita unos créditos bancarios en diferentes entidades a diferentes
tasas para las mejoras de la maquinaria.
CREDITOS BANCARIOS
concepto VALOR TASA BANCARIA
BANCO A 4.000.000 9% EMV
BANCO B 2.000.000 11% EMV
BANCO C 1.200.000 12% EMV
BANCO D 1.800.000 10% EMV
TOTAL 9.000.000
a. Calcular el CPPC en % y en $
b. Identificar el valor del costo capitalizable
c. Identificar el valor total a pagar por los prestamos adquiridos
c. Contabilizar
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2. La empresa CONSTRUEXITO, se encuentra construyendo una planta de producción, la inversión total de
la planta es de USD 860.000, el tiempo estimado de la producción es de un año y seis meses. Para el inicio
de la construcción, la entidad solicita un préstamo bancario por USD 600.000. El préstamo es a un plazo de
2 años a una tasa del 11% anual.
Considerando que la entidad empieza la capitalización de conformidad con la NIC 23 en el momento del
otorgamiento del préstamo, debido a que en esa fecha se cumple con:
PRESTAMO $ 600,000
TIEMPO PRODUCCIÓ 1 año y 6 meses
PLAZO 2 años
TASA 11% Anual
TASA 2 0.8734% Mensual
TABLA DE AMORTIZACION
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16 $ 27,820 $ 2,094 $ 25,726 $ 214,064
17 $ 27,820 $ 1,870 $ 25,951 $ 188,113
18 $ 27,820 $ 1,643 $ 26,177 $ 161,936
19 $ 27,820 $ 1,414 $ 26,406 $ 135,530
20 $ 27,820 $ 1,184 $ 26,637 $ 108,893
21 $ 27,820 $ 951 $ 26,869 $ 82,024
22 $ 27,820 $ 716 $ 27,104 $ 54,920
23 $ 27,820 $ 480 $ 27,341 $ 27,579
24 $ 27,820 $ 241 $ 27,579 $0
El valor de los intereses que la entidad debe reconocer como gasto es $ 4,986
La capitalización inicia desde el mes 1 en que se adquiere el credito y empiezan a correr los
intereses, los cuales son capitalizables hasta el mes 18.
Inversion $ 860,000
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3. La empresa Automotriz Ford, se encuentra en proceso de elaboración del nuevo modelo vehicular 2024, el
cual debe estar terminado en diciembre de 2023, para agilizar los procesos el gerente contrato mano de obra y
tuvo que comprar piezas y repuestos de última generación.
El presupuesto que tenían ya se había ejecuto a 31 de diciembre de 2022 en un 100%, de tal manera que el
gerente se vio en la obligación de solicitar un crédito bancario a 2 años por valor de $35.000.000, el cual se
desembolsó el 1 de Enero de 2023, el banco le ofreció una tasa del 1,09% mensual, pero la empresa se
comprometió a pagar cuotas trimestrales.
Se requiere realizar:
1. Contabilizaciones
2. Identificar el valor de los intereses capitalizables
3. Identificar el valor de los intereses llevados al gasto
4. Identificar el costo de Adquisición
PRESTAMO $ 35,000,000
PERIODOS 8 TRIMESTRES
TASA 1.09% MENSUAL
TASA 2 3.31% TRIMESTRAL
01 DE ENERO 2023
1110 BANCOS $ 35,000,000
2105 OBLIGACIONES $ 35,000,000
SUMAS IGUALES $ 35,000,000 $ 35,000,000
TABLA DE AMORTIZACION
NUMERO DE CUOTA CUOTA INTERESES K SALDO
0 $ 35,000,000
1 $ 5,050,475 $ 1,156,995 $ 3,893,480 $ 31,106,520
2 $ 5,050,475 $ 1,028,288 $ 4,022,187 $ 27,084,333
3 $ 5,050,475 $ 895,327 $ 4,155,148 $ 22,929,185
4 $ 5,050,475 $ 757,970 $ 4,292,505 $ 18,636,680
5 $ 5,050,475 $ 616,073 $ 4,434,402 $ 14,202,278
6 $ 5,050,475 $ 469,485 $ 4,580,990 $ 9,621,288
7 $ 5,050,475 $ 318,051 $ 4,732,424 $ 4,888,864
8 $ 5,050,475 $ 161,611 $ 4,888,864 $0
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PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
15 PPYE $ 35,000,000
2205 PROVEEDORES $ 31,500,000
1110 BANCOS $ 3,500,000
SUMAS IGUALES $ 35,000,000 $ 35,000,000
TASA 5.83%
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SUMAS IGUALES $ 5,050,475 $ 5,050,475
5TA CUOTA
5 GASTO DEL PERIODO $ 616,073
2105 OBLIGACIONES FINANCIERA $ 4,434,402
1110 BANCOS $ 5,050,475
SUMAS IGUALES $ 5,050,475 $ 5,050,475
6TA CUOTA
5 GASTO DEL PERIODO $ 469,485
2105 OBLIGACIONES FINANCIERA $ 4,580,990
1110 BANCOS $ 5,050,475
SUMAS IGUALES $ 5,050,475 $ 5,050,475
7MA CUOTA
5 GASTO DEL PERIODO $ 318,051
2105 OBLIGACIONES FINANCIERA $ 4,732,424
1110 BANCOS $ 5,050,475
SUMAS IGUALES $ 5,050,475 $ 5,050,475
8VA CUOTA
5 GASTO DEL PERIODO $ 161,611
2105 OBLIGACIONES FINANCIERA $ 4,888,864
1110 BANCOS $ 5,050,475
SUMAS IGUALES $ 5,050,475 $ 5,050,475
PPYE
ADQUISICION $ 31,500,000
INTERES CAPITALIZABLES $ 3,454,722
VALO ACTIVO APTO $ 34,954,722
INTERES NO CAPITALIZABLES $ 1,565,220
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