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UNIVERSIDAD DE SANTANDER
FACULTAD DE POSTGRADOS
MAESTRIA EN FINANZAS
BUCARAMANGA
2014
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 2
UNIVERSIDAD DE SANTANDER
FACULTAD DE POSTGRADOS
MAESTRIA EN FINANZAS
BUCARAMANGA
2014
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 3
Nota de aceptación
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Presidente del Jurado
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Jurado
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Jurado
CONTENIDO
Pág.
Resumen .................................................................................................................................... 10
Introducción ............................................................................................................................... 12
DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE LA COMPAÑÍA COMERCIALIZADORA
GANADERA S.A. DE LA CIUDAD DE MONTERIA PARA EL PERÍODO 2008-2012 ..... 14
Objetivos ................................................................................................................................ 14
Objetivo General ............................................................................................................... 14
Objetivos Específicos......................................................................................................... 14
Marco Referencial ..................................................................................................................... 15
Estado del Arte .................................................................................................................. 15
Diagnóstico Financiero ..................................................................................................... 18
Índices Financieros ........................................................................................................... 19
Signos Vitales de la Empresa ............................................................................................ 19
Estados Financieros Básicos ............................................................................................. 20
Análisis Horizontal ............................................................................................................ 20
Análisis Vertical ................................................................................................................ 21
Índices, Indicadores o Razones Financieras ..................................................................... 21
Razones de Liquidez .......................................................................................................... 22
Razones de Actividad ......................................................................................................... 22
Razones de Endeudamiento ............................................................................................... 23
Razones de Rentabilidad ................................................................................................... 23
Razones de Cobertura ....................................................................................................... 24
La Comercializadora Ganadera S.A ...................................................................................... 25
Misión ................................................................................................................................ 25
Visión ................................................................................................................................. 25
Principios Corporativos .................................................................................................... 26
Objeto Social ..................................................................................................................... 26
Historia de C.C. Ganadera “la primera subasta del país” .............................................. 27
Metodología ........................................................................................................................... 28
Nivel de la investigación.................................................................................................... 28
Tipo de Investigación......................................................................................................... 28
Población y Muestra .......................................................................................................... 29
Instrumentos de recolección de información..................................................................... 29
Tratamiento de la información .......................................................................................... 29
Trabajo de campo .............................................................................................................. 30
Resultados Esperados ............................................................................................................ 31
Caracterización Administrativa de la Compañía Comercializadora Ganadera S.A. ....... 32
Manual de Procesos y Procedimientos ............................................................................. 35
Procesos constantes básicos en la Actividad de la Compañía .......................................... 35
Gestión de talento Humano y Suministros – Compra de Materiales ............................ 35
Gestión de Materiales - Compras y Suministros ........................................................... 35
Normas Generales ......................................................................................................... 37
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 5
Actividades .................................................................................................................... 37
Talento Humano .................................................................................................................... 39
Alcance .............................................................................................................................. 39
Definiciones ....................................................................................................................... 39
Contratación laboral ..................................................................................................... 39
Contrato de trabajo ....................................................................................................... 39
Selección de personal .................................................................................................... 40
Responsables ..................................................................................................................... 40
Actividades......................................................................................................................... 40
Selección y contratación de personal ............................................................................ 40
Documentos ....................................................................................................................... 42
La Empresa está constituida por dos Áreas Específicas como son: ................................. 42
Área Administrativa y Financiera ................................................................................. 42
Gerencia Financiera...................................................................................................... 42
Cargos derivados de esta área: (Tesorería, Contabilidad, Asistente Administrativo) . 43
Caracterización Operativa de la compañía comercializadora ganadera S.A. ................. 54
Procesos generales de cada uno de los servicios ofrecidos por la compañía. ............. 54
Caracterización Financiera de la Compañía Comercializadora Ganadera S.A. ............. 59
Balance General Comparativo 2008-2009.................................................................... 59
Estados de Resultados Comparativo 2008-2009 ........................................................... 62
Estado de Flujo de Efectivo Año 2009 .......................................................................... 64
Estado de cambios en la Situación Financiera año 2009 ............................................. 66
Indicadores Financieros Comparativos 2008-2009 ...................................................... 67
Estado de Resultados Comparativo 2009-2010 ............................................................ 72
Estado de Flujo de Efectivo 2010 .................................................................................. 74
Estado de Cambios en la Situación Financiera 2010 ................................................... 76
Indicadores Financieros Comparativos 2009-2010 ...................................................... 78
Comparativo de Ingresos, Costos y Gastos 2007 A 2010 ............................................. 80
Balance General Comparativo 2010-2011.................................................................... 83
Estado de Resultados Comparativo 2010-2011 ............................................................ 85
Estado de Flujo de Efectivo 2011 .................................................................................. 87
Estado de Cambios en la Situación Financiera 2011 ................................................... 90
Indicadores Financieros Comparativos 2010-2011 ...................................................... 91
Comparativo de Ingresos Y Gastos 2008 a 2011 .......................................................... 93
Balance General Comparativo 2011-2012.................................................................... 95
Estado de Resultados Comparativo 2011-2012 ............................................................ 98
Estado de Flujo de Efectivo 2012 ................................................................................ 100
Estado de cambios en la Situación Financiera 2012 .................................................. 102
Indicadores Financieros Comparativos 2011-2012 .................................................... 104
Comparativo de Ingresos, Costos y Gastos 2009 a 2012 ............................................ 106
Resumen Comparativo Indicadores Financieros 2008-2012 ...................................... 108
Diagnóstico Financiero de la Empresa Período 2008-2012 ................................................ 111
Analisis Comparativo con el Sector .................................................................................... 113
Diagnóstico Financiero ................................................................................................... 118
Conclusiones............................................................................................................................ 120
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 6
Tablas
Pág.
Figuras
Pág.
Resumen
Titulo
Diagnóstico Financiero de la Compañía Comercializadora Ganadera s.a. de la Ciudad
de Montería para el Período 2008-2012
Autora:
Mary Janeth Morales Chacón
Descripción:
La empresa Comercializadora Ganadera S.A. ubicada en la ciudad de Montería, capital
del departamento de Córdoba, tiene veinte (20) años de funcionamiento, en la actualidad está
sintiendo los efectos de la situación de la ganadería en Colombia, en lo relacionado con la
reducción en el número de reses comercializadas año tras año, y ha visto cómo sus utilidades
se han venido reduciendo con el tiempo; además la situación de liquidez no es la mejor, ya que
semana tras semana ha tenido dificultades a la hora de cumplir con los compromisos
operativos y financieros
Abstract
Title
Diagnostic Financial of the Company Comercializadora Ganadera S.A of Monteria
Cordoba to Period 2008-2012
Authoress
Mary Janeth Morales Chacon
Description:
Comercializadora Ganadera S.A is located in Monteria, the capital city of Córdoba
Colombia.
The company has been stablished twenty years ago. Now a days the company is been
affected, because of the decrease of livestock production. In recent years the reduction of
profits has been seen.
This situation is affecting the liquidity week by week having difficulties to meet the
operational financial commitments.
This document was focused in the realization of a financial diagnostic of the company.
The main goal is to determine the actual financial situation. As well identify the causes and
create strategies that improve and guarantee the profit and growth in long term.
The diagnostic, also will be an important reference to the other companies, In this field
unknowing the behavior of many other companies that compete with each other. As well the
companies participate in the auction that started I Colombia with the experience and
credibility of the market in livestock production.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 12
Introducción
Es así como un análisis integral debe hacerse utilizando cifras proyectadas (simulación
de resultados, proyección de estados financieros,) información cualitativa interna (ventajas
comparativas, tecnología utilizada, estructura de organización, recursos humanos.),
información sobre el entorno (perspectivas y reglas de juego del sector, situación económica,
política y social del país) y otros análisis cuantitativos internos tales como el del costo de
capital, la relación entre el costo, el volumen y la utilidad. (García. León 2009)
Objetivos
Objetivo General
Objetivos Específicos
Marco Referencial
Un médico antes de emitir un dictamen sobre la salud de su paciente, reúne una serie
de información sobre la sintomatología, antecedentes familiares, examen físico y además de
eso ordena la realización de pruebas que evidencien el estado del paciente. Cuando reúne toda
esta información procede a emitir su diagnóstico y a formular el tratamiento a seguir por parte
del paciente para darle solución a su problema de salud. Desafortunadamente, esta práctica se
realiza en la gran mayoría de los casos, cuando la enfermedad ya existe, es decir no se aplica
la medicina preventiva la cual evitaría muchas molestias. De la misma forma, el analista o
gerente financiero de una empresa al momento de realizar un diagnóstico financiero, debe
reunir la mayor cantidad de información posible para profundizar en el conocimiento del
negocio y poder así detectar la problemática que se está presentando e identificar las causas
que la están generando. El analista se convierte en el médico de la empresa, el cual antes de
emitir un diagnóstico debe reunir evidencias que respalden el dictamen que va a hacer y que le
permitan al tiempo establecer las causas de lo que está ocurriendo. Una vez detectadas esas
causas, se diseñan estrategias dirigidas a la solución de la problemática presentada sugiriendo
un seguimiento permanente para asegurar la solución definitiva de la misma.
De acuerdo con esto, el análisis financiero se puede hacer motivado por diferentes
situaciones, sea porque se ha detectado un problema en la empresa o simplemente la empresa
financieramente aparenta estar bien pero se quiere verificar a manera de seguimiento que de
verdad es así.
Pérez López (2013), en su tesis de Maestría sobre análisis financiero para la toma de
decisiones se estableció como objetivos los siguientes:
Proporcionar información sobre la situación financiera de la empresa y que es
necesaria para la toma de decisiones financieras y administrativas.
Señalar las fortalezas y debilidades de la empresa.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 16
Faxas del Toro (2013) en su artículo “el análisis financiero del capital de trabajo en la
empresa”, manifiesta que el análisis financiero es una técnica de evaluación del
comportamiento operativo de una empresa, diagnóstico de la situación actual y predicción de
eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente
definidos. Además es parte integrante de los nuevos métodos de dirección, ya que abarca todos
los aspectos de la actividad de la empresa y detecta la influencia de las condiciones en las que
se alcanzaron sus resultados.
Otro elemento de análisis importante son los Estados Financieros llamados dinámicos
como el Estado de Cambios en la Situación Financiera y el Estado de Flujo de Efectivo los
cuales reflejan comportamientos fruto de decisiones gerenciales tomadas y por tal razón
permiten evaluar la calidad de esas decisiones.
En cuanto a los indicadores financieros, se puede afirmar que son muchísimos pero en
la revisión bibliográfica de antecedentes se pudo determinar cómo (Sosa Sierra), en una
publicación realizada en la Revista Académica de Economía, se propuso resumir y sintetizar
los principales indicadores utilizados para llevar a cabo el análisis financiero de una empresa.
Buscó resumir a manera de caja de herramientas, los indicadores financieros más relevantes
para el diagnóstico financiero de una entidad.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 18
Como conclusión de este trabajo, la autora manifiesta que el análisis financiero es una
herramienta gerencial muy importante para la toma de decisiones y especialmente si se quiere
analizar el potencial de una acción en el mercado, aunque los datos utilizados para realizar este
análisis sean en su mayoría históricos. Sin embargo, esta situación no le resta valor a los
resultados del análisis que deben ser complementados con otro tipo de análisis como el
análisis basado en ratios bursátiles, las perspectivas del sector y de la economía del país y aún
de la región. Esto debido a su impacto en el mercado de capitales y al valor de las empresas
que cotizan en la bolsa de valores.
Diagnóstico Financiero
Según León García (1999) por diagnóstico financiero se entiende el “estudio que se
realiza de toda la información disponible por la empresa, tanto cuantitativa como cualitativa”,
con el fin de determinar la situación financiera de la misma o de un sector específico de ella.
La información cuantitativa más importante son los Estados Financieros, pero no es la única,
ya que también se puede contar con los presupuestos y proyecciones de la empresa, la relación
beneficio costo, el punto de equilibrio, entre otras. En cuanto a la información cualitativa, es
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 19
muy valioso contar con las ventajas competitivas, la tecnología utilizada, el recurso humano
de la organización, la estructura organizacional, entre otras.
Según Ortiz Anaya (2004), el análisis financiero se puede definir como “un proceso
que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los Estados
Financieros”. Esto implica el cálculo e interpretación de indicadores, variaciones, tendencias y
Estados Financieros, los cuales sirven para evaluar el desempeño financiero y operacional de
la firma.
Índices Financieros
Según León García (1999), “Un índice o indicador financiero es una relación entre
cifras sacadas bien sea de los Estados Financieros principales o de cualquier otro informe
interno o Estado Financiero complementario o de propósito especial, con lo cual el analista se
forma una idea acerca del comportamiento de un aspecto, sector o área específica de la
empresa”.
León, García (1999) dice que “los signos vitales de una empresa son la liquidez, la
rentabilidad y el endeudamiento”.
La liquidez se define como la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus
compromisos de corto plazo tanto operativos como financieros.
La rentabilidad se puede mirar desde el punto de vista del activo o desde el patrimonio.
Si se mira desde el activo, lo que se busca es establecer la comparación entre las utilidades
generadas por la empresa y los activos que la produjeron. Si se mira desde el patrimonio, la
comparación se hace entre las utilidades y el patrimonio o recursos de los propietarios de la
empresa.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 20
Análisis Horizontal
Ortiz. Anaya (2004), menciona que “el objetivo de esta herramienta es determinar la
variación de las cuentas del período que se está evaluando en comparación con el
inmediatamente anterior, con el fin de establecer las posibles causas de comportamientos que
puedan ser ajenos a lo normal”.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 21
Análisis Vertical
Del activo: consiste en comparar cada cuenta del activo con la totalidad de los
mismos. Esto se hace con el fin de calcular el porcentaje que ese activo hace parte del total.
Del pasivo y patrimonio: consiste en comparar cada cuenta del pasivo y del
patrimonio con la suma del pasivo más el patrimonio, con el fin de establecer el porcentaje
que cada cuenta representa en el total.
Serrano, (2002) manifiesta que las razones financieras se pueden clasificar en:
Razones de Liquidez
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que
cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores:
Razones de Actividad
Razones de Endeudamiento
Razones de Rentabilidad
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la
empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o
respecto al capital aportado por los socios. Los indicadores más comunes son los siguientes:
Margen neto de utilidades. Al valor de las ventas se restan todos los gastos
imputables operacionales y no operacionales, incluyendo los impuestos a que haya lugar.
Rotación de activos. Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los
activos. Los activo se utilizan para generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos, más
eficiente es la gestión de los activos. Este indicador se determina dividiendo las ventas totales
entre activos totales.
Rentabilidad de los activos. Determina la rentabilidad obtenida por los activos de
la empresa y en lugar de tomar como referencia las ventas totales, se toma como referencia la
utilidad, sea la bruta, la operativa, la antes de impuestos o la después de impuestos (Utilidad
tomada/activos totales).
Rentabilidad del patrimonio. Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable
y se toma como referencia las utilidades antes y después de impuestos. (Utilidades tomadas/
Capital contable).
Utilidad por acción. Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de
la empresa. (Utilidad para acciones ordinarias/número de acciones ordinarias).
Razones de Cobertura
Cobertura total del pasivo. Determina la capacidad que tiene la empresa para
cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas y se
determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e intereses entre los intereses y abonos a
capital del pasivo.
Razón de cobertura total. Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la
empresa para cubrir con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos como
arrendamientos. Para ello se divide la utilidad antes de intereses impuestos y otra erogación
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 25
importante que se quiera incluir entre los intereses, abonos a capital y el monto de la erogación
sustraída del dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.
C.C. Ganadera fue la primera empresa creada en el País para el desarrollo de las
subastas ganaderas en Colombia.
Misión
“Somos una empresa privada constituida con el fin de satisfacer las necesidades de los
ganaderos de la Región y del país, mediante un Amplio Portafolio de Servicios que incluye
comercialización de ganado, bienes e insumos.
Visión
Principios Corporativos
Transparencia
Equidad
Seriedad
Cumplimiento
Calidad
Objeto Social
C.C. Ganadera en su afán de ser innovadora y competitiva, aprovecha las ventajas que
ofrecen los Sistemas de Información y el Internet para diseñar e implementar en el 2004 “Siga
Net”, una novedosa Base de Datos especializada mediante la cual los ganaderos pueden
comercializar todo tipo de ganados, maquinarias, insumos, bienes raíces (casas, lotes, fincas),
vehículos y servicios relacionados con el sector.
Pensando siempre en los clientes, cada día más exigentes, y trabajando para ofrecerles
un Servicio Integral, surgen dos grandes propuestas de negocios para C.C. Ganadera en el año
2006, por un lado la instalación de una Planta Productora de “Sales Mineralizadas” con las
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 28
más modernas técnicas de producción que garantizan un producto final que cumple con las
mínimas especificaciones de calidad requeridas por el mercado; y por otro, el sistema de
“Ganados en Participación”, permitiendo a los clientes obtener recursos económicos para la
compra, levante y ceba de ganados bovino en convenio con la Bolsa Nacional Agropecuaria
(BNA) y Coragro Valores.
Metodología
Nivel de la investigación
Tipo de Investigación
Población y Muestra
Tratamiento de la información
Trabajo de campo
Tabla 1.
Trabajo de campo
Objetivos Específicos Actividades
1. Realizar una descripción 1. Recopilar la mayor cantidad de información
administrativa y operativa de la empresa, posible con relación al manejo administrativo y
en la cual se analice la información operativo de la empresa, tal como
cualitativa disponible, como: ventajas organigramas, manuales de funciones,
competitivas, recurso humano utilizado, manuales de procedimientos administrativos,
tecnología utilizada. estructura organizacional, reglamento de
subasta, manuales de procedimientos operativos
entre otras.
2. Realizar observación directa de
determinados procesos para profundizar el
conocimiento sobre ellos.
3. Identificar los factores diferenciadores de la
empresa ante su competencia
2. Realizar el análisis horizontal y 1. Recopilar la información cuantitativa
vertical comparativo de la información disponible por parte de la empresa para el
financiera de la empresa para el periodo período seleccionado.
2008 – 2012, con el fin de identificar 2. Proceder a calcular las variaciones absolutas
situaciones favorables y desfavorables y relativas del período seleccionado en los
aplicando además los indicadores de Balances Generales y Estados de Resultados de
Liquidez, Rentabilidad y Endeudamiento la empresa.
para el período seleccionado. 3. Calcular los indicadores de Liquidez,
Rentabilidad y Endeudamiento más relevantes
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 31
Resultados Esperados
Tabla 2.
Análisis comparativo de las subastas ganaderas 2010-2012
No Año 2.010 Año 2.011 Año 2.012
. Nombre subasta Ubicación Reses Vr. ventas Reses Vr. ventas Reses Vr. ventas
$
1 Megansac s.a. San Alberto-Cesar 18.591 $8.292.047.218 19.424 7.180.385.808 FALTA
$ $
2 C.C.Ganadera s.a. Montería-Córdoba 160.357 $102.299.527.302 148.675 93.333.903.490 128.829 85.235.059.180
$ $
3 Subastar s.a. Varias sedes 317.023 $ 197.910.338.993 343.549 217.913.317.294 308.943 211.048.496.195
$ $
4 Subagan Soga s.a. Planeta Rica-Córdoba 187.266 $ 126.094.692.410 188.235 121.857.570.310 130.491 88.927.914.310
$
5 Proagan s.a. Pereira 15.562 $ 9.903.127.325 13.907 8.289.732.000
$ $
Proagan s.a. Manizales 6.786 $ 3.897.448.000 6.828 3.376.603.000 19.589 11.447.571.000
Puerto Salgar- $
6 Subasta Koran Cundinam 13.747 $ 8.820.459.940 14.301 8.176.861.305 CERRADA
$ $
7 Subasta Santa Clara Colomboy-Córdoba 39.594 $ 23.597.140.970 42.280 24.860.710.138 21.485 13.328.581.710
1.116.13
TOTALES 1.196.149 671.023.414.088 4 673.438.271.011 952.303 624.796.616.553
Fuente: Asosubastas.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 35
Tabla 3.
Manual de Procesos y Procedimientos
Versión
Manual de Procesos y Procedimientos
1.07
Objeto
Velar por una correcta disposición de los elementos, herramientas y equipos necesarios
para que la Compañía funcione correctamente, sin contratiempos y con la continuidad
requerida por los clientes, mediante una adecuada programación de las compras y existencias
de inventarios mínimos.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 36
Alcance
El procedimiento definido cubre todo el proceso de adquisición de materiales, insumos
y servicios, cuyo desempeño afecten la calidad del servicio brindado por C.C. Ganadera.
Definiciones
Proveedor: Es la Empresa que produce las materias primas, insumos y/o servicios
necesarios y que los vende.
Generalidades
Tabla 4.
Grupos
Compras de Tipo Compra de Equipos de Oficina, Contratación de Servicios
Administrativo Muebles y Enseres con Terceros.
Insumos y Elementos de
Equipos y/o activos de mayor Mantenimiento de
Oficina.
cuantía. infraestructura y equipos.
Botiquín- otros
Normas Generales
Actividades
Programación de la Compra
En primera instancia se determinan las cantidades de materiales y elementos
necesarios, las especificaciones y referencias, el destino de los mismos (si es para
administración, gastos de papelería, útiles de oficina, formatos, fotocopias; o si es para la
operación, elementos de limpieza, elementos de protección, entre otros). Con una
programación adecuada se logra no solamente que haya disponibilidad de los insumos a
utilizar sino que se puede lograr precios más favorables para la Compañía.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 38
Formatos
Orden de Compras.
Pagos
El pago de las facturas por estos conceptos se debe realizar mínimo a los ochos días de
entrega del producto, previa presentación de factura. Para el caso contado se debe informar a
contabilidad para que este emita el cheque de forma inmediata, o si el plazo de pago es
superior a 8 días se debe cancelar en la fecha estipulada en la factura de compra.
Talento Humano
Alcance
Este proceso aplica para las actividades relacionadas con la administración del Talento
Humano de la empresa.
Definiciones
Contratación laboral
Contrato de trabajo
Es un acuerdo en virtud del cual una persona natural se obliga a prestar un servicio
personal a otra (natural o jurídica), cumpliendo órdenes e instrucciones y recibiendo por su
labor una remuneración.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 40
Selección de personal
Responsables
Actividades
a. Análisis del cargo: Consiste en determinar los requerimientos de personal con base
en las características y necesidades de la organización.
d. Estudios de Hojas de vida: Los factores a tener en cuenta al estudiar las hojas de
vida son los siguientes: Nivel de educación, experiencia laboral acumulada, especialidad y
grado de responsabilidad.
necesario, se complementa la entrevista con alguna prueba escrita con énfasis en las
competencias que se requieran evaluar.
g. Elaboración del Contrato de trabajo: Una vez el trabajador haya aceptado el cargo,
se elabora el respectivo Contrato Laboral, el cual debe incluir como mínimo lo siguiente:
Inducción al personal
Es indispensable que el personal seleccionado y contratado reciba una inducción
completa en la Compañía por parte del funcionario del cargo inmediatamente superior, así
como acoplarse con el grupo humano que labora en ella.
Programas de formación
Los programas de formación en la empresa se desarrollan teniendo en cuenta las
necesidades del Talento Humano. Se realizan capacitaciones con personal profesional
calificado en la temática seleccionada o de acuerdo al cronograma que envíen de la Bolsa de
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 42
Egreso de personal
El egreso o retiro de personal se da acorde a las condiciones establecidas por la
normatividad legal vigente y a las directrices del reglamento interno de trabajo.
Documentos
Gerencia Financiera
Los procedimientos de esta área son importantes, pues describen en cada acto los
espacios de tiempo que permiten la ejecución de ellos para la eficiencia de la empresa.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 43
Las actividades más importantes del área financiera en C.C. Ganadera se relacionan
con la elaboración del presupuesto de ingresos y gastos, contabilidad (Estados Financieros),
identificación de los costos administrativos, operativos, de mantenimiento.
Objeto
Registrar las operaciones financieras de C.C. Ganadera, tanto en las Cuentas de
Balance como en el Estado de Resultados.
Responsables
Equipo de trabajo del Área Financiera de C.C. Ganadera: Gerencia Financiera,
Tesorería, Contador, Asistente Administrativo.
Identificación
Nombre del Cargo: Gerencia Financiera
Área: Administrativa
Cargo del Jefe Inmediato: Presidente.
Actualizar los registros bancarios de todas las cuentas: Esta área es la encargada de
descargar diariamente por las diferentes sucursales virtuales los movimientos bancarios de la
compañía con el objetivo de determinar la disponibilidad de recursos para asumir el
cumplimiento de los compromisos operativos y financieros. Teniendo en cuenta esta labor,
coordinará con Tesorería y Contabilidad las fuentes que se utilizarán para la realización de los
pagos, deberá vigilar y mantener el equilibrio financiero de la empresa e informará a la
presidencia cualquier inconveniente que se llegara a presentar.
Créditos: Esta área deberá recepcionar las solicitudes de crédito de los clientes, para
lo cual se requiere inicialmente de una información básica, y de acuerdo con la situación se
solicitarán al cliente documentos que la evidencien; posteriormente la firma de un pagare en
blanco con su respectiva carta instructiva; luego se hace la verificación de referencias,
bancarias, personales y reporte en Asosubastas. Al surtir este proceso, se procede a revisar los
anexos y el respaldo financiero. Finalizado todo esto se procede a autorizar el crédito y su
monto.
Deberá informar a la compañía los riesgos que se asumen al tomar cualquier tipo de
decisión que le competan a esta área y las posibles soluciones.
Autorizaciones: Esta área deberá autorizar todos los pagos que realice la
Compañía, sea cual fuere el concepto, teniendo en cuenta la disponibilidad de recursos en las
diferentes cuentas bancarias.
Entrega de Ganados: Este procedimiento se realiza cada vez que los animales han
sido rematados por los compradores, para lo cual se debe emitir una autorización por medio de
una firma en la factura del comprador como aprobación de salida de los animales de la subasta
al sitio de destino designado por el comprador. Para emitir esta autorización se deben tener en
cuenta los siguientes requisitos; 1. Que el Comprador tenga crédito autorizado por la
Compañía. 2. Que la compra no exceda el cupo de crédito otorgado. 3. Que el comprador no
presente mora en cartera, 4. Si el cliente es nuevo en la compañía deberá cancelar en efectivo
o con cheque de gerencia antes de retirar sus animales. La gerencia financiera debe informar a
la persona encargada (Jefe de Corrales o Asistente Operativo), de forma escrita y/o Vía
Telefónica qué clientes están autorizados para retirar los ganados y cuáles NO.
Tesorería
Identificación
Nombre del Cargo: Tesorero
Área: Administrativa
Cargo del Jefe Inmediato: Gerente Administrativo y Financiero
Naturaleza del Cargo
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 47
Recepción de pagos de los clientes: Esta área es la encargada de recibir los pagos
de los clientes; el tesorero debe emitir un recibo de caja por el sistema subagan con el objetivo
de actualizar la cartera, debe firmarlo en aceptación de recibido y colocar el sello de la
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 48
compañía, se entrega una copia al cliente y el original debe anexarlo al cuadre de caja y
pasarlos a la gerencia financiera para su visto bueno.
Libro de Bancos: Esta labor es muy importante pues permite saber en tiempo real
el estado de liquidez en los bancos.: Tesorería es encargada de llevar al día el libro de bancos,
esta labor incluye entre otras la de registrar todos los cheques girados con la fecha, valor,
comprobante de egreso y saldos. También es función registrar en este mismo libro todas las
transacciones realizadas en los diferentes bancos por concepto de consignaciones, retiros,
trasferencias, comisiones, gravámenes, IVA y otros impuestos. Este proceso se debe hacer
diariamente después que la gerencia financiera haya actualizado los diferentes listados de
movimientos de los bancos. Con cada uno de los listados se debe realizar la actualización del
libro de bancos, y realizar el recibo de caja por el sistema subagan para que actualice la cartera
por cada consignación identificada, esta información la suministra gerencia financiera. Una
vez realizado este procedimiento tesorería debe enviar los recibos elaborados al área de cartera
para su revisión.
Consignaciones
Es función de tesorería hacer entrega diaria al mensajero, de efectivo y cheques
recaudados, para consignar. Además los pagos y consignaciones a proveedores. Cuando un
proveedor solicita que su pago sea consignado a una cuenta, deberá enviar una autorización
por escrito dirigida a Tesorería, donde señale las instrucciones correspondientes. Esta entrega
debe realizarse a través de un listado, en el que se relacionen cada una de las encomiendas
entregadas con el objetivo de revisar que todas hayan sido elaboradas correctamente y en la
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 49
fecha estipulada. Luego de realizadas las transacciones, el tesorero debe pedir los soportes al
mensajero para anexarlos a los respectivos comprobantes de egreso y ser enviados a recepción
para ser archivados.
Una vez emita las facturas por diferentes conceptos, debe hacerlas firmar. En cuanto a
las factura de subasta, las auxiliares de facturación deberán hacerlas firmar por el cliente o su
representante. Cuando la facturación es por lotes en base o auto subastas, debe entregarlas a la
Gerencia Comercial. Cuando se trata de facturas anuladas, se debe especificar el concepto de
anulación y el consecutivo que la reemplaza, o entregarla al solicitante para que éste coloque
el concepto de anulación.
Posterior a este proceso, las facturas deberán ser archivadas. Las facturas generadas
por concepto de subasta presencial o Siganet deben ser colocadas en el egreso de pago con el
objetivo de que el cliente proveedor las firme al momento de recibir el cheque, para dar
cumplimiento a la firma de aceptación del reglamento de Asosubastas.
hacer antes del vencimiento de cartera de 8 días, con el objetivo de que al momento de pagar
no realicen ningún tipo de descuento por concepto de retención en la fuente y otros.
Presentación de Informes: Los informes que esta área deberá presentar son para
Junta Directiva (mensual) y Asamblea (Anual): y/o cuando la presidencia o gerencia lo
considere necesario.
Estos informes deberán ser enviados a la Asistente de Presidencia con tres días de
anticipación a la junta y con 40 días de anticipación a la Asamblea, con el objetivo de ser
organizados y numerados para su presentación.
Contabilidad
Identificación
Nombre del Cargo: Contador
Área: Administrativa
Cargo del Jefe Inmediato: Gerente Administrativo y Financiero
Revisión de Caja Genera: Una vez que Tesorería entregue el informe de caja, el
Contador deberá realizar diariamente la revisión respectiva de las entradas y salidas de dinero
de la empresa, con el objetivo de verificar que estén en orden, que el cuadre de caja sea exacto
y que cada documento tenga su soporte y su autorización. Luego procede a contabilizarlos en
el programa contable, y a su vez realiza las notas de contabilidad y los comprobantes de
ingreso. El Contador deberá presentar la planilla a la Gerencia Financiera para su firma y
luego archivar estos documentos en los A-Z de Recibos de Caja – organizados mes a mes –
(Notas Contables, Comprobantes de Ingreso, volantes consignaciones y la planilla).
solicitarlos a la Gerencia Financiera para que los descargue por la sucursal virtual, o los
solicite a la Entidad correspondiente para aquellos bancos que no cuentan con ese servicio.
Una vez sean recibidos se debe iniciar el proceso de conciliación, labor que debe culminar a
más tardar los primeros 10 días de cada mes siguiente al período conciliado.
Balance General.
Balance de Prueba.
Estado de Resultados
Informe de Gastos comparativo con lo presupuestado.
Informe de ingresos comparativo con lo presupuestado.
Crear clientes proveedores en Subagan: Por la naturaleza del cargo, esta área es la
encargada de crear los clientes proveedores en el sistema Subagan, debido a que a
Contabilidad llegan todas las facturas y cuentas de cobro, con la información básica de cada
uno. Al momento de crearlo deberá tener en cuenta los aspectos que el programa le solicite,
los cuales deberá diligenciar en la medida en que la factura los describa facilitando a su vez la
información para la exógena.
Subasta Presencial
La Subasta Presencial es el principal proceso de la Compañía Comercializadora
Ganadera S.A. “C.C. Ganadera S.A.” Las actividades y responsables que se involucran en este
proceso se mencionan a continuación.
El Inspector Sanitario (Funcionario del I.C.A) pide al proveedor del ganado los
documentos necesarios para el ingreso de los animales a la subasta, (Licencia de movilización,
Certificado de Embarque y abono de venta), verifica que los animales se encuentren libres de
enfermedades vesiculares u otras patologías.
Una vez revisados estos documentos y constatado que todo está en regla, este
funcionario separa la licencia, la cual debe reposar en el I.C.A y el resto de documentos deben
pasar al Asistente Operativo, para dar origen a la siguiente actividad del proceso. Responsable:
Funcionario Externo ICA.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 55
Los animales que han sido clasificados pasan al área de Rotulación, donde los
Auxiliares de Corrales, utilizando pintura de color verde, realizan la respectiva numeración del
lote y marquilla; esta numeración se realiza de manera consecutiva. Responsable: Auxiliares
de Corrales.
Los animales que han recibido su respectiva Numeración de lote y Marquilla pasan
a la báscula para ser pesados.
De allí los lotes son llevados a los corrales con la información respectiva, para
realizar la ubicación de cada uno de ellos. Responsable: Auxiliar de Corrales.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 56
Luego se organizan los listados para ser entregados a los clientes compradores los
cuales inician su llegada a la empresa para solicitar el servicio. Responsable: Recepcionista.
Se debe realizar el perifoneo de invitación a todas las personas para que se ubiquen
cómodamente para dar inicio a la subasta. Responsable: Martillos.
El orden de salida de los lotes a la pista es designado en sorteo por los martillos en
coordinación con el jefe de corrales.
Las Facturas son entregadas a los Clientes Compradores para que las firmen, estos
se quedan con dos copias y la original es para el archivo de la empresa. Responsables:
Auxiliares de Facturación.
Tabla 5.
Balance General comparativo 2008-2009 compañía comercializadora S.A
Cuentas Dic 31-08 Dic 31-09 Variac Absol FOA
Activos
Disponibles 486.164.059 271.027.862 -215.136.197 F
Caja 104.260.184 240.487.729 136.227.545
Bancos 381.903.875 30.540.133 -351.363.742
Inversiones 467.396.564 871.347.189 403.950.625 A
Acciones 492.396.564 628.896.564 136.500.000
Ganados en participación 267.450.625 267.450.625
Provisiones -25.000.000 -25.000.000 -
Deudores 6.050.319.169 6.699.628.266 649.309.097
Clientes 129.966.703 132.923.839 2.957.136 A
Cuentas por cobrar vinculados 804.536.616 804.536.616 A
Anticipos y avances 12.759.744 125.154.714 112.394.970 A
Anticipos de impuestos 102.141.521 191.535.994 89.394.473 A
Reclamaciones 47.600.000 47.600.000 -
Cuentas por cobrar trabajadores. 34.209.305 20.706.119 -13.503.186 F
Deudores varios 5.723.641.896 5.377.170.984 -346.470.912 F
Inventarios 1.094.641.316 1.095.122.168 480.852
Inventario de prod. terminados 215.279.092 732.622.168 517.343.076 A
Inventario de semovientes 879.362.224 362.500.000 -516.862.224 F
Propiedad planta y equipo 706.305.440 936.919.259 230.613.819 A
Terrenos 109.966.205 260.968.112 151.001.907
Almacén y casa - -
Construcciones y edif. 1.582.175.256 1.679.433.717 97.258.461
Maquinaria y equipo 47.867.800 54.836.020 6.968.220
Equipo de oficina 198.191.924 266.359.061 68.167.137
Depreciación acumulada -1.231.895.746 -1.324.677.651 -92.781.905
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 61
Tabla 6.
Estado de Resultados comparativo 2008-2009 compañía comercializadora S.A
ganado en participación están programadas para redimirse en el año siguiente. Esto repercute
directamente sobre las utilidades, las cuales se disminuyen en un 48%. A pesar de lo anterior,
los gastos financieros tuvieron una positiva disminución de un 9% reflejando la eficiencia en
la recuperación del capital de trabajo.
Tabla 7.
Estado de flujo de efectivo 2009 compañía comercializadora ganadera S.A
Flujos de efectivo de las actividades de operación: Año 2009
Utilidad o perdida(-) del ejercicio $ 145.542.021
Partidas que no afectan el efectivo:
Depreciaciones $ 92.781.905
Amortizaciones $ 135.938.634
Subtotal $ 374.262.560
Cambios en partidas operacionales:
Incremento(-) o disminución(+) en clientes -$ 2.957.136
Incremento(-) o disminución(+) en cuentas por cobrar vinculados -$ 804.536.616
Incremento(-) o disminución(+) en anticipos y avances -$ 112.394.970
Incremento(-) o disminución(+) en anticipo de impuestos -$ 89.394.473
Incremento(-) o disminución(+) en cuentas por cobrar trabajadores $ 13.503.186
Incremento(-) o disminución(+) en deudores varios $ 346.470.912
Incremento(-) o disminución(+) en inventarios de almacén -$ 517.343.076
Incremento(-) o disminución(+) en inventario de semovientes $ 516.862.224
Incremento(+) o disminución(-) en proveedores -$ 30.487.060
Incremento(+) o disminución(-) en costos y gastos por pagar -$ 19.839.466
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 65
En este Estado Financiero se puede detallar el deterioro del efectivo en el año 2009 de
$215 millones, lo cual se deriva de una generación interna de dinero de $374 millones, una
demanda operacional de $623 millones, una demanda por inversiones de $727 millones,
aliviado todo esto por una generación de dinero fruto de la financiación de $761 millones,
siendo la de largo plazo la de mayor incidencia por la suma de $1.500 millones, recursos
necesarios para la financiación de las inversiones programadas.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 66
Tabla 8.
Estado de cambios en la situación financiera 2009 compañía comercializadora
ganadera S.A
Origen de Fondos
Operaciones
Utilidad del ejercicio 145.542.021
Depreciación del periodo 92.781.905
Amortización de diferidos 135.938.634
Préstamos a largo plazo 1.500.000.000
Total origen de fondos 1.874.262.560
Aplicación de fondos
Aumento de propiedad, planta y equipo 323.395.724
Pago de dividendos 106.000.000
Total aplicación de fondos 429.395.724
Aumento en el capital de w 1.444.866.836
Análisis de los cambios en el capital de W:
Activo corriente
Caja y bancos -215.136.197
Cuentas por cobrar trabajadores -13.503.186
Inventario semovientes -516.862.224
Clientes 2.957.136
Anticipos y avances 112.394.970
Anticipo de impuestos 89.394.473
Deudores varios -346.470.912
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 67
Tabla 9.
Indicadores financieros comparativos 2008-2009 compañía comercializadora
ganadera S.A
Indicador Financiero A dic 31-08 A dic 31-09
Razón corriente 1,37 1,07
Tabla 10
Balance General comparativo 2009-2010 compañía comercializadora ganadera S.A
Cuentas Dic 31-09 Dic 31-10 Variac absol
Activos
Disponibles 271.027.862 2.053.385.994 1.782.358.132
Caja 30.540.133 63.257.140 32.717.007
Bancos 240.487.729 1.990.128.854 1.749.641.125
Inversiones 871.347.189 606.933.115 -264.414.074
Acciones 628.896.564 628.896.564 0
Ganados en participación 267.450.625 3.036.551 -264.414.074
Provisiones -25.000.000 -25.000.000 -
Deudores 6.699.628.266 6.517.578.921 -182.049.345
Clientes 132.923.839 250.364.688 117.440.849
Cuentas por cobrar vinculados 804.536.616 319.735.738 -484.800.878
Anticipos y avances 125.154.714 98.536.876 -26.617.838
Anticipos de impuestos 191.535.994 127.917.648 -63.618.346
Reclamaciones 47.600.000 47.600.000 -
Cuentas por cobrar trabajadores. 20.706.119 15.371.207 -5.334.912
Deudores varios 5.377.170.984 5.658.052.764 280.881.780
Inventarios 1.095.122.168 573.627.718 -521.494.450
Inventario de prod.terminados 732.622.168 573.627.718 -158.994.450
Inventario de semovientes 362.500.000 -362.500.000
Propiedad planta y equipo 936.919.259 842.334.343 -94.584.916
Terrenos 260.968.112 260.968.112 0
Construcciones y edif. 1.679.433.717 1.552.525.472 -126.908.245
Maquinaria y equipo 54.836.020 57.736.020 2.900.000
Equipo de oficina 266.359.061 293.606.453 27.247.392
Acueducto plantas y redes 9.800.000 9.800.000
Depreciación acumulada -1.324.677.651 -1.332.301.714 -7.624.063
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 71
En el 2010 las exportaciones con el vecino país de Venezuela y que en el año 2008 y
2009 se constituyeron en una generación importante de recursos, por los altos precios de
negociación que se manejaban para el ganado, se vinieron a pique, llegando según los expertos
a los precios razonables que se manejaron en el mercado en su momento. Esta crisis obligó a
la compañía a redimir en su máxima expresión todas las inversiones que se tenían, lo cual se
puede detallar en la disminución de los activos representados en los inventarios de
semovientes, cuentas por cobrar vinculados y compañías de ganado en participación, pero que
produjeron un efecto contrario en la cartera ordinaria de ganado, ya que muchos ganaderos
que tenían negociaciones con Venezuela compraron ganado a precios altos y comenzaron a
vender a los precios bajos del momento, incrementando así las cuentas pendientes de pago a la
subasta.
Tabla 11.
Estado de Resultados comparativo 2009-2010 compañía comercializadora ganadera
S.A
Cuentas Año 2009 Año 2010 Variac Absol Variac. %
Ingreso por pesaje y corralaje 2.079.614.841 1.871.688.937 -207.925.904 -10%
Ingreso por comisión 474.166.919 454.166.347 -20.000.572 -4%
Venta de insumos 661.068.673 621.423.532 -39.645.141 -6%
Venta de ganado 58.279.040 219.816.688 161.537.648 277%
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 73
Para el 2010, los ingresos operacionales disminuyeron un 21% a pesar del incremento
considerable de la venta de ganado como consecuencia de la liquidación de las compañías de
ganado en participación. Esto se debe a que el negocio de venta de ganado en canal se
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 74
Los gastos de administración y los de ventas tuvieron una positiva disminución debido
a la participación comprometida de los empleados en la preparación y ejecución de los
presupuestos de estos rubros, logrando bajarlos en un 10% y 43%, respectivamente.
Tabla 12.
Estado de flujo de efectivo 2010 compañía comercializadora ganadera S.A
Flujo de efectivo de las actividades
De operación: Año 2.010
Utilidad o perdida(-) del ejercicio $ 115.974.815
Partidas que no afectan el efectivo:
Reservas $0
Depreciaciones $ 7.624.063
Amortizaciones $ 20.107.832
Provisiones de activos $0
Perdida en venta de activos fijos $0
Corrección monetaria $0
Provisión impuesto de renta $0
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 75
Subtotal $ 143.706.710
Cambios en partidas operacionales:
Incremento(-) o disminución(+) en clientes -$ 117.440.849
Incremento(-) o disminución(+) en cuentas por cobrar vinculados $ 484.800.878
Incremento(-) o disminución(+) en anticipos y avances $ 26.617.838
Incremento(-) o disminución(+) en anticipo de impuestos $ 63.618.346
Incremento(-) o disminución(+) en cuentas por cobrar trabajadores $ 5.334.912
Incremento(-) o disminución(+) en reclamaciones $0
Incremento(-) o disminución(+) en deudores varios -$ 280.881.780
Incremento(-) o disminución(+) en diferidos $0
Incremento(-) o disminución(+) en inventarios de almacén $ 158.994.450
Incremento(-) o disminución(+) en inventario de semovientes $ 362.500.000
Incremento(+) o disminución(-) en proveedores -$ 3.567.724
Incremento(+) o disminución(-) en costos y gastos por pagar $ 7.118.338
Incremento(+) o disminución(-) en impuestos, gravámenes y tasas $ 6.622.641
Incremento(+) o disminución(-) en obligaciones laborales $ 3.491.849
Incremento(+) o disminución(-) en ingresos recibidos terceros $ 1.526.415.927
Efectivo generado en actividades de operación $ 2.243.624.825
Flujo de efectivo en actividades de inversión:
Aumento de capital suscrito y pagado $0
Compra(-) de propiedad, planta y equipo-terrenos $0
Compra(-) de propiedad, planta y equipo-construcciones y edificios $ 126.908.245
Compra(-) de propiedad, planta y equipo-maquinaria y equipo -$ 2.900.000
Compra(-) de propiedad, planta y equipo-equipo de oficina -$ 27.247.392
Compra(-) de propiedad, planta y equipo-acueducto y redes -$ 9.800.000
Aumento de inversiones $ 264.414.074
Venta(+) de propiedad, planta y equipo
Efectivo generado en actividades de inversión $ 351.374.926
Flujo de efectivo en actividades de financiación:
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 76
La variación del efectivo en el año 2010 fue de $1.782 millones en incremento, lo cual
se obtuvo por la generación interna de $144 millones, la generación por actividades
operacionales de $2.244 millones, la generación por inversiones de $351 millones y la
demanda por financiación de $956 millones. El más representativo fueron los recursos en
efectivo generado por actividades de operación, motivado este por la liquidación de las
compañías de ganado en participación que incrementaron los ingresos por este concepto y
permitieron disminuir los pasivos financieros que se habían adquirido para soportar las
inversiones realizadas en su momento por este concepto.
Tabla 13.
Estado de cambios en la situación financiera 2010 compañía comercializadora
ganadera S.A
Origen de fondos
Operaciones
Pasivo corriente
Bancos nacionales -1.198.937.184
Sobregiros bancarios 632.588.854
Otras obligaciones -390.000.000
Proveedores -3.567.724
Cuentas por pagar 7.118.338
Obligaciones laborales 3.491.849
Ingresos recibidos para terceros 1.526.415.927
Impuestos, gravámenes y tasas 6.622.641
Total pasivo corriente 583.732.700
Aumento en el capital de w 230.667.563
Fuente: Autor del proyecto
Tabla 14.
Indicadores financieros comparativos 2009-2010 compañía comercializadora
ganadera S.A
Indicador financiero Año 2.009 Año 2.010
Razón corriente 1,51 1,50
Total venta a crédito 84.450.760.700 76.924.421.344
Rotación de cartera ganado (veces) 16 22
Plazo rotación cartera ganado (días) 24 17
Rotación cartera insumos (veces) 4,93 3,24
Plazo rotación cartera insumos (días) 74,08 112,56
Rotación inventario de insumos (veces) 0,79 0,90
Plazo rotación inventario insumos (días) 460,65 406,31
Indicadores de rentabilidad
Indicador financiero Año 2.009 Año 2.010
A continuación se detallan los ingresos, costos y gastos y se comparan con los años
anteriores, 2007, 2008 y 2009.
Tabla 15.
Comparativo de ingresos-costos-gastos 2007 a 2010 compañía comercializadora
ganadera S.A
Comparativo de gastos Años 2007 A 2010
Gastos Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010
Gastos de personal 392.479.594,00 411.408.561,00 564.784.966,00 610.730.591,00
Gastos de Honorarios 46.500.300,00 40.444.996,00 47.503.470,00 55.588.111,00
Gastos de impuestos 20.485.185,00 35.553.600,00 62.031.064,00 8.332.864,71
Arrendamiento 51.075.445,00 156.070.115,00 28.101.075,00 69.181.477,00
Seguro 11.981.001,00 10.866.026,00 132.240.000,00 58.186.232,00
Servicios 311.449.484,00 353.342.083,00 342.355.626,00 320.094.151,00
Mantenimiento y
42.961.176,00 62.497.935,00 71.262.438,00 57.514.426,00
reparaciones
Adecuaciones e
87.493.230,00 68.631.266,00 18.046.506,00 12.559.691,00
instalaciones
Gastos de Viajes 34.310.225,00 43.665.322,83 50.863.798,28 17.389.719,18
Gastos de depreciación 88.520.422,00 87.619.492,13 92.781.905,50 48.026.088,00
Gastos diversos 214.333.313,00 322.142.985,00 299.561.424,06 278.972.318,86
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 81
Tabla 16
Balance General comparativo 2010-2011 compañía comercializadora ganadera S.A
Cuentas dic 31-10 dic 31-11 Variac Absol FOA
Activos
Disponibles 2.053.385.994 161.042.088 -1.892.343.906 F
Caja 63.257.140 121.976.322 58.719.182
Bancos 1.990.128.854 39.065.766 -1.951.063.088
Inversiones 606.933.115 606.933.115 -
Acciones 628.896.564 628.896.564 -
Ganados en participación 3.036.551 3.036.551 -
Provisiones -25.000.000 -25.000.000 -
Deudores 6.517.578.921 8.205.526.396 1.687.947.475
Clientes 250.364.688 300.539.645 50.174.957 A
Cuentas por cobrar vinculados 319.735.738 18.071.429 -301.664.309 F
Anticipos y avances 98.536.876 17.864.999 -80.671.877 F
Anticipos de impuestos 127.917.648 93.339.642 -34.578.006 F
Reclamaciones 47.600.000 49.315.080 1.715.080 A
Cuentas por cobrar trabajadores. 15.371.207 36.066.474 20.695.267 A
Deudores varios 5.658.052.764 7.690.329.127 2.032.276.363 A
Inventarios 573.627.718 604.323.770 30.696.052
Inventario de prod. terminados 573.627.718 604.323.770 30.696.052 A
Inventario de semovientes -
Propiedad planta y equipo 842.334.343 795.961.255 -46.373.088 F
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 84
Lo más significativo está relacionado con la disminución de las cuentas por cobrar
vinculados disminuyendo en $302 millones, las compañías de ganado en participación. Y
además el crecimiento considerable de la cartera de ganado, ya que hay un aumento de un
período a otro de $2.032 millones, lo cual es bastante preocupante ya que hay acumulación de
activos ociosos que impiden el cumplimiento oportuno de los pasivos a corto plazo tanto
operativos como financieros. Para poder soportar esta situación se debe recurrir a financiación
bancaria, lo cual se detalla en el crecimiento de las obligaciones financieras y sobregiros
bancarios.
Tabla 17.
Estado de Resultados comparativo 2010-2011 compañía comercializadora ganadera
S.A
Cuentas Año 2010 Año 2011 Variac Absol Variac%
Ingreso por pesaje y corralaje 1.871.688.937 1.788.287.990 -83.400.947 -4,5%
Ingreso por comisión 454.166.347 420.264.752 -33.901.595 -7,5%
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 86
Se observa deterioro porcentual en los ingresos, disminuyendo los ingresos por pesaje
en un 4,5% y los de comisión en un 7,5%.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 87
Los gastos financieros se crecen en un 13,7%, siendo los intereses los que mayor
aportan a este crecimiento en un 9%, obviamente como consecuencia de haber recurrido a esta
fuente de financiación dada la imposibilidad de contar con los recursos del capital de trabajo
en el momento oportuno.
Tabla 18.
Estado de flujo de efectivo 2011 compañía comercializadora ganadera S.A
Aumento de inversiones $0
Venta(+) de propiedad, planta y equipo
Efectivo generado en actividades de inversión -$ 1.653.000
Tabla 19.
Estado de cambios en la situación financiera 2011 compañía comercializadora
ganadera S.A
Origen de fondos
Operaciones
Utilidad del ejercicio 101.786.652
Depreciación del periodo 48.026.088
Amortización de diferidos 197.069.683
Corrección Monetaria -23.322.000
Total origen de fondos 323.560.423
Aplicación de fondos
Aumento de propiedad, planta y equipo 1.653.000
Pago de dividendos
Aumento de diferidos 286.583.344
Total aplicación de fondos 288.236.344
Pasivo Corriente
Bancos nacionales 385.983.649
Sobregiros bancarios 1.061.641.293
Otras obligaciones -100.000.000
Proveedores -8.645.046
Cuentas por pagar -11.864.723
Obligaciones laborales 3.168.564
Ingresos recibidos para terceros -1.601.527.086
Impuestos, gravámenes y tasas 62.218.890
Total pasivo corriente -209.024.459
Aumento en el capital de W 35.324.080
Fuente: Autor del proyecto
Tabla 20.
Indicadores Financieros Comparativos 2010-2011 Compañía Comercializadora
Ganadera S.A
Indicador Financiero Año 2.010 Año 2.011
Razón corriente 1,50 1,39
Total venta a crédito 76.924.421.344 82.879.182.264
Rotación de cartera ganado (veces) 22 18
Plazo rotación cartera ganado (días) 17 20
Rotación cartera insumos (veces) 3,24 2,38
Plazo rotación cartera insumos (días) 112,56 151,07
Rotación inventario de insumos (veces) 0,90 0,91
Plazo rotación inventario insumos (días) 406,31 397,08
Indicadores de Rentabilidad
Indicador Financiero Año 2.010 Año 2.011
Rentabilidad operativa del activo 5,43% 5,66%
Rentabilidad neta del activo 1,04% 0,89%
Rentabilidad neta del patrimonio 2,87% 2,46%
Margen operacional 19,28% 22,72%
Margen neto 3,68% 3,56%
Indicadores de Endeudamiento
Indicador Financiero Año 2.010 Año 2.011
Índice de endeudamiento 64,51% 63,42%
Fuente: Autor del proyecto
Una mínima mejora en la rotación del inventario de insumos al pasar de 406 a 397
días.
A continuación se detallan los ingresos, costos y gastos del año 2011 y se comparan
con los años anteriores 2008, 2009 y 2010.
Tabla 21.
Comparativo de ingresos-costos-gastos 2008 a 2011 compañía comercializadora
ganadera S.A
Tabla 22.
Balances Generales Comparativos 2011-2012 Compañía Comercializadora ganadera
S.A
Cuentas dic 31-11 dic 31-12 Variac absol
Activos
Disponibles 161.042.088 44.232.878 -116.809.210
Caja 121.976.322 12.451.080 -109.525.242
Bancos 39.065.766 31.781.798 -7.283.968
Inversiones 606.933.115 962.372.909 355.439.794
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 96
Pasivos
Obligaciones financieras 5.871.616.136 4.830.208.506 -1.041.407.630
Bancos nacionales 2.800.080.362 1.578.871.305 -1.221.209.057
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 97
Tabla 23.
Estado de resultados comparativo 2011-2012 compañía comercializadora ganadera
S.A
Cuentas año 2011 año 2012 Variac Absol Variac.%
Ingreso por pesaje y corrales 1.788.287.990 1.670.750.893 -117.537.097 -6,6%
Ingreso por comisión 420.264.752 384.700.172 -35.564.580 -8,5%
Pesaje y corrales a comprador 304.560.182 304.560.182
Venta de insumos 656.404.740 840.575.280 184.170.540 28,1%
Venta publicidad 21.089.996 14.900.000 -6.189.996 -29,4%
Descuento por ganados -26.841.148 -28.989.794 -2.148.646 8,0%
Total ingresos 2.859.206.330 3.186.496.733 327.290.403 11,4%
Coste de venta de insumos 533.974.737 746.046.493 212.071.756 39,7%
Total costo de ventas 533.974.737 746.046.493 212.071.756 39,7%
Utilidad bruta 2.325.231.593 2.440.450.240 115.218.647 5,0%
Gastos administrativos 1.514.909.980 1.475.919.475 -38.990.505 -2,6%
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 99
Tabla 24.
Estado de flujo de efectivo 2012 compañía comercializadora ganadera S.A
Flujo de Efectivo de las Actividades de Operación Año 2.012
Utilidad o perdida(-) del ejercicio $ 124.245.401
Partidas que no afectan el efectivo:
Reservas $0
Depreciaciones $ 48.026.078
Amortizaciones $ 83.242.952
Provisiones de activos $0
Perdida en venta de activos fijos $0
Revalorización patrimonio para pago impuestos -$ 23.383.000
Provisión impuesto de renta $0
Subtotal $ 232.131.431
Cambios en Partidas Operacionales:
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 101
Tabla 25.
Estado de cambios en la situación financiera 2012 compañía comercializadora
ganadera S.A
Origen de Fondos
Operaciones
Utilidad del ejercicio 124.245.401
Depreciación del periodo 48.026.078
Amortización de diferidos 83.242.952
Préstamos a largo plazo -
Total Origen de Fondos 255.514.431
Aplicación de Fondos
Aumento de propiedad, planta y equipo 10.000.000
Pago de dividendos -
Dism. Revalorización del patrimonio para impuestos 23.383.000
Aumento de acciones readquiridas 41.255.000
Total Aplicación de Fondos 74.638.000
Aumento en el Capital de Trabajo 180.876.431
Análisis de los cambios en el capital de W:
Activo Corriente
Caja y bancos -116.809.210
Cuentas por cobrar trabajadores 2.017.764
Clientes -45.764.273
Anticipos y avances 11.531.700
Anticipo de impuestos 24.696.600
Deudores varios -1.979.215.244
Cuentas por cobrar vinculados 481.928.571
Inversiones 355.439.794
Inventario de productos terminados -12.271.255
Total Activo Corriente -1.278.445.553
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 104
PASIVO CORRIENTE
Bancos nacionales -1.221.209.057
Sobregiros bancarios 179.801.427
Proveedores -942.557
Cuentas por pagar 13.735.937
Obligaciones laborales -4.178.565
Ingresos recibidos para terceros -416.326.281
Impuestos, gravámenes y tasas -10.202.887
Total Pasivo Corriente -1.459.321.984
Cuadro 26.
Indicadores financieros comparativos 2011-2012 compañía comercializadora
ganadera S.A
Indicadores de Liquidez
Indicador Financiero Año 2.011 Año 2.012
Razón Corriente 1,39 1,27
Total venta a crédito 82.879.182.264 76.981.510.052
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 105
A continuación se detallan los ingresos, costos y gastos del año 2012 y se comparan
con los períodos anteriores 2009. 2010 y 2011:
Tabla 27.
Comparativo de ingresos-costos-gastos 2009 a 2012 compañía comercializadora
ganadera S.A
Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012
564.784.966,00 610.730.591,00 618.967.810,00 589.363.429,00
47.503.470,00 55.588.111,00 63.972.400,00 71.110.711,00
62.031.064,00 8.332.864,71 23.095.150,00 24.581.700,00
28.101.075,00 69.181.477,00 78.536.479,00 83.080.730,16
132.240.000,00 58.186.232,00 18.615.360,00 12.526.549,00
342.355.626,00 320.094.151,00 324.093.941,00 347.590.959,00
2.271.155,00 1.830.000,00
71.262.438,00 57.514.426,00 69.434.077,00 38.439.741,00
18.046.506,00 12.559.691,00 6.245.858,00 4.531.108,00
50.863.798,28 17.389.719,18 21.707.299,41 21.662.609,00
92.781.905,50 48.026.088,00 48.026.088,00 48.026.077,00
299.561.424,06 278.972.318,86 239.944.362,18 233.175.860,98
- - -
354.286.481,00 202.533.784,00 160.608.747,00 132.049.055,00
626.211.914,00 544.651.272,78 619.527.240,06 799.696.900,31
72.989.085,20 11.779.795,62 11.709.287,23 11.427.664,00
813.740.364,00 219.816.688,00
580.497.722,56 586.714.314,42 533.974.737,00 533.974.737,00
1.394.238.086,56 806.531.002,42 533.974.737,00 533.974.737,00
Fuente: Información suministrada por la empresa
Tabla 28.
Indicadores financieros CC Ganadera s.a. 2008-2012 Compañía Comercializadora Ganadera S.A
Indicador financiero Año 2.008 Año 2.009 Año 2.010 Año 2.011 Año 2.012
Variación del capital de trabajo $(20.982.754) $230.667.563 $35.324.080 $180.876.431
Indicadores de rentabilidad
Indicador financiero Año 2.008 Año 2.009 Año 2.010 Año 2.011 Año 2.012
Indicadores de endeudamiento
Indicador financiero Año 2.008 Año 2.009 Año 2.010 Año 2.011 Año 2.012
Índice de endeudamiento 59,77% 62,84% 64,51% 63,42% 57,71%
Fuente: Autor del proyecto
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 111
Tabla 29.
Comparativo Indicadores financieros Subastar S.A. 2008 – 2012 compañía
comercializadora Ganadera S.A
Indicadores de Liquidez
Indicador Financiero 2008 2009 2010 2011 2012
Razón corriente 2,00 1,91 1,62 1,42 1,70
Prueba acida 1,99 1,89 1,60 1,41 1,69
Indicadores de actividad
Indicador Financiero 2008 2009 2010 2011 2012
Rotación de cartera (veces) 30,52 25,98 30,49 40,22 43,14
Plazo rotación cartera (días) 11,96 14,05 11,97 9,08 8,46
Rotación de los activos totales 0,45 0,42 0,36 0,46 0,37
Indicadores de rentabilidad
Indicador financiero 2008 2009 2010 2011 2012
Rentabilidad operativa del activo 12,22% 8,49% 5,46% 5,42% 10,96%
Rentabilidad neta del activo 8,07% 6,18% 5,37% 3,33% 5,66%
Rentabilidad neta del patrimonio 14,39% 10,09% 9,75% 5,70% 9,00%
Margen Bruto 97,53% 99,58% 99,78% 99,99% 100,00%
Margen Operacional 27,05% 20,28% 15,33% 11,68% 24,39%
Margen Neto 17,86% 14,75% 15,06% 7,17% 12,59%
Indicadores de Endeudamiento
Indicador Financiero 2008 2009 2010 2011 2012
Nivel de Endeudamiento 43,45% 37,51% 43,51% 41,58% 37,09%
Indicadores de Apalancamiento
Indicador Financiero 2008 2009 2010 2011 2012
Leverage Total 0,77 0,60 0,77 0,71 0,59
Fuente: Información suministrada por la empresa
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 115
Análisis vertical:
Durante los últimos tres años (2010 – 2012) la concentración de los activos
corrientes es en promedio del 60% lo que muestra que la compañía concentra en su mayor
proporción los activos destinados directamente a su actividad y que le aportan mayor liquidez.
Se tiene un rubro representativo, los deudores, que concentran el 40% del total de
los activos esto debido al manejo de políticas de cartera acordes a su objeto social y el
volumen alto de ingresos.
El disponible es bastante alto en proporción a otros rubros del activo en todos los
periodos (excepto Año 2009); dado lo anterior sería recomendable una mayor inversión del
efectivo circulante.
Análisis horizontal:
Indicadores financieros:
Además la empresa presenta una prueba acida en promedio de 1.72 para el periodo
comprendido entre los años 2008 a 2012; lo anterior indica que los $1.72 que respaldan las
obligaciones a corto plazo son de fácil realización, esto es posible pues no se tiene mayor
existencia en inventarios.
Actividad: Las cuentas por cobrar de Subastar S.A. rotan cerca de 35 veces en
promedio durante cada año, teniendo de este modo una recuperación de cartera efectiva cada
12 días.
Cabe aclarar que debido a la poca información sobre la distribución de los ingresos el
anterior indicador podría ser un tanto impreciso pues se asume que en el comportamiento
normal de la actividad económica la empresa obtiene del 100% de las ventas en subastas un
3% como comisión en todos los años, reflejado este último como el ingreso operacional real.
En cuanto a los activos se puede deducir que cada $1 invertido en activos totales
genera o contribuye en las ventas en ₵41, sería conveniente analizar si se están usando en un
100% los activos de la compañía.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 117
Rentabilidad: La empresa tiene un margen bruto del 99% debido a los mínimos
costos asignados a la actividad; este margen se reduce dramáticamente al compararlo con el
margen operacional que es del 20% en promedio ya que se ve afectado por los gastos
operacionales que según se evidencia han incrementado año a año.
Diagnóstico Financiero
Los ingresos operacionales han venido decreciendo por circunstancias externas como
los cambios en las condiciones climáticas, los fenómenos de fluctuación de precios de ganado,
la caída en las exportaciones con Venezuela, entre otros.
Conclusiones
Ventajas competitivas
La baja rotación del personal de la compañía, lo cual hace que se cuente con recurso
humano comprometido, con sentido de pertenencia alto y cuyos logros es motivado con
insentivos de tipo económico y de acompañamiento en los proyectos personales.
Recomendaciones
Bibiliografia
Ortiz Anaya, Héctor. Finanzas Básicas para no financieros. Thomson. Bogotá. 391p.
Pérez, Juan Carlos (2010). Análisis financiero para la toma de decisiones, en una empresa
maquiladora dedicada a la confección de prendas de vestir. [Tesis de Maestría],
Guatemala, Universidad de San Carlos de Guatemala, Maestría en Administración
Financiera. Disponible en: http://biblioteca.usac.edu.gt/tesis/03/03_ 3672.pdf.
Recuperado: mayo 23 de 2013
Apéndices
Políticas Organizacionales
la PUJA. LA SUBASTA, fijará el precio por kilo inicial el cual se conoce como PRECIO
BASE, de acuerdo al conocimiento del mercado, estado del animal y clase.
10. El Martillo se encargará de colocar el precio base por kilo de cada lote y el valor de
las pujas.
11. La Subasta de los ganados iniciará a la hora programada por la empresa, y a partir
de este momento se abre el mercado de oferentes y demandantes.
12. El Martillo iniciará la subasta de cada lote con el precio base establecido por él
mismo, en caso de no presentarse puja u oferta por dicho precio base, LA SUBASTA no
asume responsabilidad alguna sobre el ganado en la Base, para ser consecuentes con su
naturaleza jurídica de intermediarios. El Proveedor presente en las instalaciones de LA
SUBASTA puede autorizar la reducción del precio de la base para lograr la venta de su
ganado, de acuerdo al mercado actual en esa operación. Si el Proveedor está ausente, se
tomará como soporte legal la autorización escrita dada en el formato de recepción del ganado
en la báscula, para bajar el precio y hacer procedente la venta de su ganado.
13. Las subastas no pueden comprar ganado ni quedarse con animales resultantes del
proceso, ya que éstas son prácticas improcedentes dentro de un sano criterio de
intermediación.
14. Los Martillos no pueden subastar ganados de su propiedad ni directa ni
indirectamente, por representar una mala práctica que genera conflicto de intereses con las
subastas, Proveedores y Compradores.
15. El pago de dicho ganado será estipulado por cada SUBASTA, mediante Cheque
Girado únicamente a nombre de quien figura como propietario en el Bono de Venta. LA
SUBASTA, no tramitará el pago de los ganados, hasta tanto el Proveedor se encuentre a paz y
salvo con toda la documentación conforme lo exigen las normas estipuladas por la ley y las
definidas en el presente documento.
16. LA SUBASTA, cobrará al Proveedor de lotes compuestos de uno a cuatro
animales, la tarifa autorizada por ASOSUBASTAS.
17. LA SUBASTA, cobrará al Proveedor de lotes compuestos por cinco o más
animales, la tarifa autorizada por ASOSUBASTAS.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 127
18. LA SUBASTA cobrará al Proveedor por Auto subasta, la tarifa autorizada por
ASOSUBASTAS.
19. LA SUBASTA cobrará al Comprador la tarifa autorizada por ASOSUBASTAS.
20. Está totalmente prohibido a las subastas adoptar malas prácticas que conduzcan a
modificar unilateralmente las comisiones y plazos autorizados por ASOSUBASTAS e
incurrirá en causal de mala conducta comercial y en competencia desleal. ASOSUBASTAS
llevará un registro de cada subasta al respecto.
21. LA SUBASTA facturará al Proveedor el valor cobrado por la intermediación en la
venta, mientras que al Comprador le expedirá una factura de ingresos recibidos para terceros a
cuenta del Proveedor.
22. LA SUBASTA se reserva el derecho de asignación de RAQUETA, puesto que si el
solicitante no cumple con el mínimo requisito para poder acceder a la RAQUETA, ésta NO
será asignada.
23. LA SUBASTA exigirá a sus clientes el diligenciamiento del Formato Único de
Información, para comprar y / o vender ganado en la subasta, de igual forma el Pagaré o
Autorización escrita cuando la persona que compra actúa bajo esta modalidad, es decir, como
Comprador autorizado; documento que podrá reposar en cualquiera de los archivos de las
Subastas Ganaderas afiliadas a ASOSUBASTAS y producirá efectos legales cuando se
presenten incumplimientos en una cualquiera de ellas, y podrá ser cedido entre las Subastas
Asociadas.
24. El pago de todas las compras será de estricto contado. Para clientes especiales
podría otorgarse un plazo máximo de ocho días con las garantías adecuadas. En caso de
incumplimiento pueden retener ganados del Comprador, cuando actúe como Proveedor en
subastas siguientes. Esta autorización debe constar en la factura de la primera compra.
25. Si durante el desarrollo de la subasta se presentan diferencias entre los rematantes
con relación a las pujas, el MARTILLO podrá declararlas NULA y efectuará una nueva oferta
de ganado.
26. La dirección del evento y/o Martillo podrá suspender la Subasta cuando considere
que:
a. Hay confabulación dentro del público.
Diagnóstico Financiero Comercializadora Ganadera 128
b. Condiciones físicas y/o del medio ambiente que alteran el bienestar del personal y/o
los animales.
c. Alteraciones zoosanitarias presentadas por algún lote subastado.
27. LA SUBASTA no se hace responsable del estado reproductivo de los animales
subastados, excepto de aquellos que el martillo expresamente haga referencia de sus
cualidades reproductivas.
28. En caso de presentarse mora en la cancelación de las compras de ganado, LA
SUBASTA procederá a cobrar el máximo interés permitido por la superintendencia Bancaria,
adicionalmente un cobro pre jurídico de un 5% a dicha cartera, de igual manera cuando se
trate de cheques devueltos cuya causa sea fondos insuficientes u otro no justificado se cobrara
el 20% a título de cláusula penal. La tasa de interés será aplicable a las compras con más de
(8) días de vencimiento y perderá el beneficio inicial.
29. El Proveedor es propietario del ganado hasta que el Martillo adjudique la venta de
los animales al mejor postor y desde este momento en adelante el propietario es el Comprador.
En sus calidades de propietarios asumirán los derechos, obligaciones y riesgos que le impone
su calidad de propietario. En la relación Proveedor y Comprador, se complementa
jurídicamente la calidad de intermediarias de las subastas.
Cada subasta informará a ASOSUBASTAS a los Compradores que han incumplido sus
pagos, para que sean reportados a Datacrédito y tomen las demás medidas para prevenir
riesgos económicos a los asociados.
Compromiso de Asosubastas
Las presentes normas fueron aprobadas por decisión mayoritaria de las Subastas
asociadas en reunión del día 27 de febrero del año 2012, según consta en el Acta No. 7
realizada en la fecha indicada.