Unidad Didáctica 1

Introducción al
método de la
ingeniería
2da Parte
Materia: Diseño de investigación y análisis
Lic. Carla Reyes
 Fundamentos
Ingeniería Financiera
Síntesis sobre predecesores, concepciones y conceptos perdurables de los economistas clásicos
Descripción de algunas
herramientas
cuantitativas útiles
para entender y
pronosticar la dinámica
de los mercados
financieros
 «Los hechos sin teoría o la teoría
sin hechos son igualmente
01 inútiles…la mayor parte de los
materiales básicos de la economía –
a diferencia de las ciencias
sociales– se presentan en forma
esencialmente cuantitativa»

«En algún momento se llegó a

argumentar que la economía de
los últimos años ha carecido de
02 un amplio contenido social y se
caracteriza más por la elegancia y
la sofisticación matemática sin
mayor réplica de la realidad»
 Contenido
01 Introducción 02 La inversión por 03 Modelos
parte de las deterministas
empresas, las
familiar y el
o filtros
Estado, a través
de los mercados
financiero

04 Herramientas para la
estructuración y
05 Análisis 06 A manera de
evaluación de fundamental conclusión
portafolios de
inversión y el
análisis de mercado
 El ser humano realiza
permanentemente simplificaciones
01 de la realidad; en ello incluye
elementos determinísticos y
estocásticos

Algunas simplificaciones están

relacionadas con la aleatoriedad,
con la cual pueden establecerse
02 diferentes mapas de la realidad,
basados en la idea de repetibilidad
de una situación en las mismas
condiciones
 La aleatoriedad se relaciona con lo que el
ser humano puede esquematizar, es decir,
aproximaciones cuantificables que le dan
03 soporte a lo que se conoce como riesgo,
sobre lo cual posteriormente pueden
establecerse estrategias de cobertura o
previsión

La incertidumbre se relaciona con lo

impredecible, eventos que se presentan y
que no han sido previstos o proyectados
04 dentro de las diferentes formas de estudiar
los diversos fenómenos
 Se infiere que existe la necesidad de entender el mundo y,
específicamente, de entender la dinámica de un sistema
complejo como el económico – financiero. a aleatoriedad y la
05 incertidumbre que caracterizan los fenómenos que ocurren
en dicho sistema requieren, para su comprensión, de una
robusta base teórica y de aproximaciones a través de
herramientas cuantitativas.
 La ingeniería financiera se define como un conjunto integrado
de saberes científicos de los cuales hacen parte la matemática,
la estadística, la economía y la física, que con el apoyo de las
tecnologías de la información y la comunicación y su
aplicación en las finanzas se ocupa, con criterio, ingenio y
buen juicio, del diseño, desarrollo e implementación de
06 proyectos, metodologías, modelos e instrumentos orientados
hacia la innovación financiera frente a oportunidades de
crecimiento y desarrollo, y hacia alternativas de solución a
problemas de carácter económico-financiero en ambientes
caracterizados por el riesgo y la incertidumbre. Innovaciones y
soluciones que tienen como propósito, generar un mayor valor
en beneficio de la sociedad
 La inversión por parte de las empresas, las
familias y el Estado, a través de los mercados
financieros
En los mercados financieros se encuentran los agentes económicos superavitarios, quienes
deben tomar decisiones sobre en qué invertir sus excedentes de liquidez. Algunos utilizan
diversas metodologías, modelos y técnicas, desde las matemáticas, la estadística, la
economía, la física o la econometría, al igual que análisis técnicos, fundamentales o
conductuales, para el pronóstico, la predicción y el estudio del comportamiento de las series
temporales de los activos asociados con la inversión, objeto de este estudio; dichos análisis
se realizan con el fin de generar la mayor rentabilidad posible ante un nivel de riesgo
específico.

La aplicación de dichas herramientas posibilita la generación de ingresos de portafolio para

las empresas, —tanto del sector real como del sector financiero—, las familias y el Estado.
Esto se debe a que permiten el diseño de estrategias de inversión y de estructuración de
carteras, que se pueden considerar confiables, dada la rigurosidad técnica que involucran y
la existencia de una clara metodología respecto a la construcción y comprobación de las
mismas.
Técnicas para realizar pronósticos
Técnicas para realizar pronósticos
Técnicas para realizar pronósticos
Técnicas para realizar pronósticos
 Modelos deterministas o filtros

Un modelo determinista es un modelo matemático donde las mismas

entradas o condiciones iniciales producirán invariablemente las mismas
salidas o resultados, no contemplándose la existencia de azar, o
incertidumbre en el proceso modelado mediante dicho modelo

En la teoría de la probabilidad, un modelo estocástico es un concepto

matemático que sirve para representar magnitudes aleatorias que varían
con el tiempo o para caracterizar una sucesión de variables aleatorias
que evolucionan en función de otra variable, generalmente el tiempo
.
Relaciones estadísticas y relaciones deterministas

En las relaciones estadísticas entre variables se analizan, en esencia, variables

aleatorias o estocásticas, es decir, variables con distribuciones de probabilidad. Por otra
parte, en la dependencia funcional o determinista también se manejan variables, pero no son
aleatorias o estocásticas.
 Modelos deterministas y estocásticos

Un modelo de series de tiempo puede presentar las siguientes características:

• Tendencia (T): hace referencia al comportamiento creciente o decreciente de

largo plazo de la serie.
• Ciclo (C): es otro factor de largo plazo que se presenta cuando se fluctua
alrededor de la tendencia. Aplica principalmente en series económicas en las
que se presentan periodos largos de expansión seguidos por periodos de
recesión.
• Estacionalidad (S): es un componente de corto plazo. Se refiere a un cambio
más o menos estable que aparece regularmente a lo largo del tiempo, año tras
año.
• Componente Irregular (I): también es un componente de corto plazo. el I es
predecible; como ejemplo está el pronóstico de los saldos de las cuentas de
ahorros en el evento de un impuesto, que implicaría una reducción en su valor,
sólo atribuible al componente irregular
.
 Datos de series de tiempo

Una serie de tiempo es un conjunto de observaciones sobre los valores de una variable en
diferentes momentos. Tal información debe recopilarse en intervalos regulares, es decir, en
forma diaria (precios de acciones, informes del tiempo, etc.), semanal (como cifras de oferta
monetaria), mensual (tasa de desempleo, Índice de Precios al Consumidor [IPC], etc.),
trimestral (como el PIB), anual (como los presupuestos del gobierno), quinquenal (como el
censo de la industria manufacturera), o decenal (como los censos de población). Algunas
veces los datos están disponibles por trimestre y por año, como los datos del PIB y del
consumo.

Datos transversales
Los datos transversales consisten en datos de una o más variables recopilados en el mismo
punto del tiempo, como el censo de población o la encuesta de hogares y diversas
empresas especializadas.
Datos en panel, longitudinales o en micropanel

Los datos combinados reúnen elementos de series de tiempo y transversales.

Hay un tipo especial de datos combinados en el cual se estudia a través del tiempo la misma
unidad transversal (por ejemplo, una familia o una empresa).

Los datos en panel que se obtienen de las entrevistas periódicas de la misma unidad familiar
proporcionan información muy útil sobre la dinámica del comportamiento de las unidades
familiares.
 Modelos de promedio movil

El promedio móvil es un modelo de pronóstico basado en una media aritmética,

cuyo nuevo valor elimina la observación más antigua e incorpora la más reciente.
El orden del promedio móvil k lo define el investigador de acuerdo con el objeto de
estudio. Entre mayor es k, mayor es el efecto de suavizamiento de la serie y el
pronóstico tendrá mayor influencia de las observaciones
pasadas.
• Cuando se utiliza para suavizar una serie, es decir, eliminar los componentes de
• corto plazo, se pierden k-1 grados de libertad.
• Cuando se utiliza para realizar un pronóstico se pierden k grados de libertad.
• La serie a pronosticar debe ser estacionaria, es decir, con media y varianza
constantes en el tiempo.
• Incumple el supuesto de suficiencia de los estimadores, debido a que no tiene
en cuenta todas las observaciones. Esto ocurre porque se eliminan las
observaciones más antiguas. .
 Modelos de promedio movil

Para el periodo t+1 la ecuación es:

 Modelos de promedio movil
El pronóstico de promedio móvil es óptimo para patrones de demanda aleatorios o
nivelados donde se pretende eliminar el impacto de los elementos irregulares
históricos mediante un enfoque en períodos de demanda reciente.
 Modelo de suavizamiento exponencial

Es un modelo de pronóstico, cuyo nuevo valor es un promedio ponderado de los

valores recientes y pasados. Se dice que contiene un mecanismo de
autocorrección del pronóstico en sentido contrario a los errores del pasado. La
idea es que a medida que se realizan los pronósticos, el
error se anule sistemáticamente y no se acumule.
Modelo de suavizamiento exponencial
Modelo de suavizamiento exponencial
Modelo de suavizamiento exponencial
En comparación a las técnicas de promedios, el suavizamiento exponencial puede
predecir la tendencia de mejor manera. Sin embargo, sigue quedándose corto.
 Modelo de Holt
Toma como base el modelo de suavizamiento exponencial y agrega una nueva ecuación y un
nuevo parámetro que recoge la estimación de la tendencia de la serie. El nuevo parámetro se
conoce como β. Por tanto, este modelo se utiliza para pronosticar series que tienen tendencia
 Modelo de Holt
Toma como base el modelo de suavizamiento exponencial y agrega una nueva ecuación y un
nuevo parámetro que recoge la estimación de la tendencia de la serie. El nuevo parámetro se
conoce como β. Por tanto, este modelo se utiliza para pronosticar series que tienen tendencia
Modelo de Holt
Modelo de Holt
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