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ESG: El boom de las inversiones sostenibles

Hoy los inversores ya no buscan solo rendimientos financieros: también apuestan por
promover valor ambiental y social a largo plazo.

De acuerdo con cifras de Climate Bonds Initiative, hasta la primera mitad del 2022 el Perú era el cuarto
mercado sostenible más grande de la región.

Cinthya Albán Lima, 26/02/2023 05:00 a. m.

(Revista G de Gestión) Las buenas prácticas en factores

ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) generan
un impacto positivo en el desempeño de largo plazo de las
empresas. Es por ello que escuchar de inversiones sostenibles
es cada vez más común, y ya no solo en las salas de directorios.
Pero ¿qué son las inversiones sostenibles? Florencia Montalbetti,
asociada de Inversiones ESG de Prima AFP, explica que son aquellas
inversiones que incorporan variables sociales, ambientales y de
gobierno corporativo en el análisis de inversión. Andrés Felipe
Sánchez, líder en América Latina de Climate Bonds Initiative, añade que
estas pueden apoyar la transición hacia una economía de bajas emisiones
de carbono.

Así, la inversión sostenible se refiere a aquellas prácticas en las que los

inversores buscan obtener rendimientos financieros al tiempo que
promueven el valor ambiental o social a largo plazo. Esta combinación
de enfoques de inversión tradicionales con conocimientos ESG ha
llevado a los inversores a generar análisis más completos y a tomar
mejores decisiones. “Estos tipos de instrumentos generan un
rendimiento financiero, pero, adicionalmente, los recursos tienen una
destinación específica a financiar proyectos o activos que logren un
impacto ambiental positivo en el caso de los bonos verdes, un impacto
positivo en la sociedad para el caso de los bonos sociales o un impacto
favorable tanto para el medio ambiente como para la sociedad en el
caso de los bonos sostenibles”, dice Sánchez.

Si bien el mercado de finanzas sostenibles todavía no ha despegado a

gran escala en el país, existe un potencial de crecimiento. Y es que el
Perú fue el primero en emitir un bono verde en la región en el 2014, y
desde entonces el gobierno y otros actores estratégicos, como
reguladores, instituciones financieras y el sector privado, vienen
desarrollando iniciativas relacionadas con el clima y con la financiación
sostenible. De acuerdo con cifras de Climate Bonds Initiative, hasta la
primera mitad del 2022 el Perú era el cuarto mercado sostenible más
grande de la región. Asimismo, los bonos verdes representaban el 18%
del mercado peruano, mientras que los bonos sostenibles componían el
59%.
Janett Burga, gerente sénior de EY Law, explica que, en relación con ello,
el mercado peruano ha avanzado en tres frentes importantes: emisiones
temáticas (es decir, con bonos verdes, bonos sociales y bonos
sostenibles), financiamientos con criterios ESG que efectúan las
empresas financieras, y percepción de estándares de prácticas de buen
gobierno corporativo y de sostenibilidad. “Estos han generado que los
emisores peruanos tengan que compartir al mercado su grado de
cumplimiento de estas materias, y que esta información esté al alcance
del inversionista, por lo que cumplir con los estándares ha empezado a
estar en el radar de estos actores”, menciona Burga, y añade que las
inversiones sostenibles aseguran participaciones en negocios que
tienen un horizonte en el largo plazo y un mejor rendimiento.

De acuerdo con un análisis realizado por EY en el 2021 sobre la

rentabilidad de un grupo de empresas que incorporó variables de
sostenibilidad con otras de su mismo rubro que no lo hizo, se descubrió
que las primeras tenían un mejor ebitda y que sus utilidades netas las
superaban en 73%. Otro estudio de EY, del 2022, indicó que los
consumidores demuestran lealtad y afiliación a empresas que tienen un
cumplimiento de principios ESG. “Los negocios o las empresas que no
incorporen variables ESG en sus procesos de inversión se verán
expuestas a resultados no tan favorables en el largo plazo y a no tener
la preferencia de los consumidores”, resalta Burga.

Factores naturales
De acuerdo con lo que comenta Montal­betti, de Prima AFP, el
incremento de desastres naturales y eventos climáticos extremos ha
magnificado el foco en el cambio climático, y ello se ha convertido en un
tema de importancia al momento de invertir. En esa línea, explica la
especialista, muchos inversionistas quieren medir la huella de carbono
de sus portafolios y buscar alternativas de inversión para la mitigación
y adaptación al cambio climático, tales como energías limpias, transporte
descarbonizado, entre otras. Y, dada su relevancia en el mercado
financiero en el Perú, Chile, México y Colombia, ya se requiere que los
fondos de pensiones integren aspectos ESG en el proceso de inversión,
mientras que en países como Colombia y Chile las empresas listadas en
bolsa reportan la gestión de los aspectos materiales ESG para el sector al
que pertenecen.

El representante de Climate Bonds Initiative afirma que las

inversiones en sectores verdes, sostenibles y de transición podrían
apoyar el cambio del Perú hacia un modelo económico más resiliente que
se adapte a los impactos del cambio climático. “El enverdecimiento de la
economía también puede conducir a un cambio positivo, ya que
aportaría una mayor diversificación de las exportaciones y mejora de
la competitividad al introducir nuevos instrumentos de inversión,
generando un mercado más sofisticado”, explica.

Los retos aún son grandes, pero el mundo corporativo ya se dio cuenta
de que necesitan más que promesas para tener un impacto y disminuir
los riesgos que genera y generará el cambio climático en los próximos
años. Para un futuro ya no muy lejano, todos los portafolios de
inversiones aumentarán su participación en inversiones sostenibles.
“Es el único camino si queremos seguir creciendo y viviendo
responsablemente en este planeta”, puntualiza Sánchez.

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