Análisis de funciones matemáticas

Tuesday, July 26, 2022 9:58 AM

INTRODUCCIÓN
Los activos y los pasivos son un indicadores financieros de primera mano, pero lo que se quiere hacer es analizar una empresa
en un horizonte de tiempo, donde se tome en cuenta hacia donde está yendo, cuales son sus principales amenazas, fortalezas.
Existen empresas que tienen liquidez pero se van a la quiebra, también hay empresas que por falta de liquidez se van a la
quiebra a pesar de tener una buena rentabilidad. Hay una gran cantidad de información que contienen los estados financieros
que cuando uno los analiza a lo largo del tiempo pueden sacar indicadores de riesgo, indicadores de solvencia, indicadores de
liquidez, pero, también con sus respectivos intervalos de confianza.
Por ejemplo, la utilidad de una empresa es igual (rendimiento/activos) al 10% de los activos en un año, pero, hay que
preguntarse ¿ +- cuánto?.
Por lo cual, todas las consideraciones de tipo cuantitativo que se verán en esta clase con los datos empleados van a requerir
algunas herramientas de tipo matemático, estadístico y econométrico. El otro campo de las finanzas, tienen que ver con el
ámbito bancario financiero, si uno hace big data se pueden analizar a los clientes para poder ofrecerles mejores productos,
servicios y beneficios bajo una estrategia win/win. En el tercer campo de actividad de las finanzas como las bolsas, especulación
y gestión de riesgos, en un mundo donde la información este a disposición de todos los que quieran operar en el mercado de las
bolsas, pocos serian quienes se beneficien, por que incrementa la competitividad y por lo tanto las tasas de interés son bajas y
los rendimientos. El tercer campo de las finanzas es el manejo de riesgos, es lo que ha preocupado desde 1970 de como
minimizar los riesgos, si bien estos eran fáciles de medir mediante la resta de ingresos - costos, de un estado financiero, un
reporte, etc. la cuantificación del riesgo ya no es sencilla, porque ahora las preguntas son cuanto riesgo estamos soportando y
como lo medimos, y es difícil porque está ahí pero no se ve, y es imposible cuantificar algo que no se ve.
Hay un concepto muy importante en finanzas que se llama valor en riesgo, es una forma de medir la rentabilidad de los
emprendimientos de otra manera, ya no en el promedio, sino, en el peor escenario posible, donde la pregunta principal a
responder es cuanto vamos a ganar si nos va mal. Por ejemplo, se tiene 5% de probabilidad de que pase el peor escenario, se
hacen las simulaciones, y resulta que la rentabilidad de 25% resulta ser -10%, entonces se decide no entrar al negocio si uno es
adverso al riesgo. Por lo que hoy en día todos los negocios que tengan un valor en riesgo negativo salen de la mesa de
negocios. En riesgo no se puede dar el lujo de perder, y la perdida debe estar calculada dentro de los márgenes establecidos,
mientras más controladas estén las variables se tendrá los suficientes indicadores para controlarlo y minimizar las sorpresas.
AVANCE CON LAS DIAPOSITIVAS
Pese a las tendencias multipolares del mundo, se sigue viviendo en un mundo globalizado. La guerra entre Rusia y Ucrania está
afectando al resto de los países por diferentes vías, como la inflación, el incremento de los precios de las materias primas, el
contrataque económico de Rusia.
En Latinoamérica existe dos países que se encuentran en dos niveles diferentes, por un lado esta Bolivia con una baja inflación,
menor al 2% anual y con tipo de cambio fijo hace más de 10 años, no está ni en bonanzas, crisis, saqueos, recesión, etc. En el
otro extremo se encuentra Argentina con una inflación del 100% anual, un tipo de cambio que aumenta cada día más, una
diferencia entre el tipo de cambio real y el tipo de cambio paralelo del más 50%, déficit fiscal incontrolable, y sin embargo, los
países están recibiendo grandes cantidades de capital por que el precio de sus materias primas ha aumentado. Entonces, uno se
pregunta como dos países que se encuentran exportando sus materias primas tienen diferentes niveles económicos, como
Argentina se encuentra ahora en crisis hace tambalear a Bolivia, porque los dólares de Bolivia están saliendo para Argentina.
Ecuador tienen una economía dolarizada (adoptando el dólar como su propia moneda), eso ha ayudado a que escapen de su
propia inflación en pesos ecuatorianos, pero ahora que EEUU tiene una inflación del 8% Ecuador también la tendrá.
Por otro lado, los grandes avances de estadística y econometría se han originado por las necesidades que tenía la academia
financiera, es decir las ciencias de las finanzas, de cómo medir el riesgo. Los primeros aportes fueron en la década de los 80,
fijándose en las varianzas, porque, lo que se mueve tiene riesgo y lo que no se mueve no tiene riesgo. En el tema de las
decisiones de finanzas tienen 2 componentes totalmente psicólogos, el primero: La memoria; es decir, lo que pasa en nuestro
entorno se queda en la memoria e influye en las decisiones, hay mediciones de la memoria, pero no en cuantificaciones
estándares. Por otro lado está la psicología de los inversores, los sesgos que tienen para tomar decisiones, la auto predicción, la
aversión al riesgo.

Los programas comerciales que se usarán para este curso son STATA y EVIEWS y complementamos lenguaje R. El lenguaje R
está orientado a estadística. El sendero de equilibrio es una ecuación diferencial. En las siguientes clases se trabajará en un hoja
de Excel se pasarán a STATA y a R. tenemos que aprender a leer entre líneas las relaciones de las variables, por ejemplo la
inflación no trae crecimiento, la educación no reduce la pobreza, la pobreza no reduce la educación. La gente Maximina su
utilidad de forma dinámica de acuerdo a su presupuesto actual y futuro. Los recursos formales para este curso es:
Barrera, David. 2019. Estadística Informatizada. • Veliz Capuñay, Carlos. Estadística para la administración y los negocios. Pearson. 2011. • Webster, Allen
L. 2000. Estadística aplicada a los negocios y la economía. Tercera edición. McGraw Hill. Bogotá. Guarín Salazar, Norberto. 2002. Estadística Aplicada.
Universidad Nacional de Colombia. Medellín. • Pedreros Mata, Alejandro et al. 2006. Matemática. Santillana. Santiago. • Glejberman, David. 2004.
Matemática Aplicada a la Economía: Material De Consulta y Casos Prácticos. Apuntes de clase. Universidad de la República, Departamento de Economía.
Montevideo. • Aulafacil.com. 2000. Curso de matemáticas financieras. Curso on line. Madrid. • Gupta, Vijay. 2002. Statistical analysis with Excel. Vj Books
Inc. Canadá.
En el mundo que habitamos son miles de ecuaciones que están movimiento, y no son líneas rectas. Pero en finanzas,
administración y economía simplifica esta realidad por unas ecuaciones muy sencillas y lineales. Sirve como una herramienta,
cuando analiza mercados financieros respondiendo primero existe el equilibrio?, la segunda pregunta es: ese equilibrio es único
o hay más?, y la tercera pregunta es: es o esos equilibrios encontrados son estables? Y ahí radica la utilidad de los equilibrios en
los mercados. Estas funciones matemáticas pueden volverse explosivos para determinados valores de X. Por ejemplo, una
inflación del 80% es un resultado explosiva, si reduce a 60% es bueno?, todas las variantes se deben reflejar en la función. La
función puede ser explosiva de acuerdo a su asíntota, esta puede ser positiva o negativa.
La utilidad de las funciones es que nos da información sobre el comportamiento del gráfico. Una función en términos gráficos es
que todo X tiene su único correspondiente valor de Y. Si X no tiene un único valor de Y o un valor de X arroja dos o más valores
de Y dejan de ser funciones. La R1 es una función porque cada X tiene su imagen en el siguiente conjunto; en R2 hay dos X
que comparten una única imagen, por lo tanto también es función; en R3 todas las X tienen una única imagen y también se
cumple con la relación por lo tanto es una función. En cambio R4 las primeras dos X tienen una imagen, pero la última X no tiene
ninguna imagen, por lo tanto R4 no es una función y finalmente la R5 la primera X tiene una única imagen, la segunda también
tiene una única imagen, pero, la tercera X tiene dos imágenes por lo tanto tampoco es función. Lo que nos interesa de estas
relaciones es determinar bajo qué condiciones no existe una función o bajo qué condiciones se puede volver explosiva, es decir,
bajo qué condiciones una X pueda tener una imagen cuyo valor sea el infinito.
En finanzas no solo están las hiperinflaciones, sino también, la explosión de los precios de las materias primas, rendimiento de
las bolsas, las burbujas financieras, los pánicos financieros o las corridas bancarias; Esto no es un fenómeno que pasa en los
mercados de bienes. En el año 1929 hubo una recesión, por la burbuja en el mercado de acciones, y un jueves de octubre del
año 29 cayo, la gente se contagió de pánico y empezaron a vender al mismo tiempo, haciendo que los precios caigan. En el año
1974 el petróleo subió a 20 dólares en cuestión de días por la guerra de Israel e Irak, en el año 1987 y 1997 vino un crack de la
bolsa y finalmente en el año 2008 vino el derrumbe de los precios en cuanto a propiedades e inmuebles en EE.UU. y EU. de la
cual hasta el día de hoy no ha salido la economía mundial. Por lo cual la guerra entre Rusia y Ucrania no va a ser un hito tan
grande como lo sucedido en 2008. en términos matemáticos estos eventos son valores explosivos de una función, en donde la
función comienza a divergir hacia el infinito.
La expresión del ejemplo 2 es una línea recta, se la reconoce por que la variable X no tiene raíz cuadrada, no está en el
denominador, no tienen ninguna raíz, no está dentro de un logaritmo y no está dentro función trigonométrica. En cambio en el
ejemplo 1 tiene potencia el cual representa un parábola en el gráfico. En el caso del ejemplo 3, es una línea recta. Nuestro
interés es primero determinar de ver el grafico en la ecuación y en donde podría tomar valores extremos en esa ecuación. En los
3 ejemplo mientras grande X más grande será Y. Las soluciones explosivas se las verá o detectará en las funciones de
denominador, donde si el valor es 0 el resultado tiende a infinito, cuando veamos logaritmo, el logaritmo de cero da infinito igual
si tiene valores negativos, en las relaciones trigonométricas la tangente con múltiplos de pi medios. En cambio en las líneas
rectas y las parábolas no hay peligro de que se vaya a dar un valor explosivo para la variable Y, siempre va a ser un valor que
dependa de X.
En los siguientes gráficos, si bien a cada X le corresponde un único valor de Y, el caso 3,4,5 son funciones. Pero en el caso 6 las

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3 ejemplo mientras grande X más grande será Y. Las soluciones explosivas se las verá o detectará en las funciones de
denominador, donde si el valor es 0 el resultado tiende a infinito, cuando veamos logaritmo, el logaritmo de cero da infinito igual
si tiene valores negativos, en las relaciones trigonométricas la tangente con múltiplos de pi medios. En cambio en las líneas
rectas y las parábolas no hay peligro de que se vaya a dar un valor explosivo para la variable Y, siempre va a ser un valor que
dependa de X.
En los siguientes gráficos, si bien a cada X le corresponde un único valor de Y, el caso 3,4,5 son funciones. Pero en el caso 6 las
que están a la izquierda en el eje horizontal no tienen una imagen en Y, las que están a la derecha del vértice tiene 2 imágenes
en Y, entonces no es función. Imaginando que el caso 6 fuera financiero, nos dice que todos los valores anteriores al vértice,
todos los que están en el eje horizontal antes de ese vértice, no tienen valor, pero si produce un valor no va a tener su
correspondiente Y por lo tanto es un valor aberrantes, pánico, quiebra. En el caso 8 cuando una curva se va aproximando a una
recta pero nunca la llega a alcanzar, a eso se le llama asíntota, si por alguna razón X se aproxima a cero en ese momento la
relación se hace explosiva porque no tiene imagen, las asíntotas en finanzas son un tema de preocupación porque dan una
situación explosiva.
Los números que podemos dar a X en una función es cualquier valor de los números reales. Los números naturales son a partir
de 1 hacia el infinito, los números enteros son los mismo naturales pero incluyen el cero y pueden ser negativos, los números
racionales son aquellos que surgen de la división de dos números enteros, los números irracionales son aquellos que no salen
de la división de dos números, por ejemplo de las divisiones de las raíz cuadrada, logaritmos, funciones trigonométricas, los
números reales son todos aquellos racionales e irracionales. Y finalmente los números complejos son aquello que surgen a partir
de la raíces negativas, que tienen una parte real y se multiplica por la raíz de -1.
Una función muy importante para finanzas va a ser la 3ra ecuación, porque su inversa en la siguiente ecuación que tiene una
asíntota, cuando X sea negativa o cero. En geometría analítica se necesita dos puntos para poder hacer el grafico de la recta,
que son: la pendiente y un punto; en el caso de las parábolas se necesitan el punto, vértice y el ancho del vértice. En el caso de
las especiales se necesitan más puntos, en el caso de la última función hay que darse valores menos el cero porque no existe
grafico en todo caso.
La línea recta es de las funciones más útiles, es la expresión de Y tal cual, máximo multiplicada, pero X no tiene asíntotas, raíz,
potencia, etc. Las aplicaciones principales son el análisis de mercado, el de oferta y demanda, para poder responder las 3
preguntas importantes, la línea recta solo se cruza en un punto que es el equilibrio es único. Y aun con ciertas condiciones los
mercados no son estables, un pequeño shock los aleja del equilibrio hasta el infinito, pero existen otros mercados estables que
aunque se produzca un shock el mercado se encarga de poner las líneas rectas en el punto de equilibrio nuevamente. Si se
cruzan dos líneas con diferentes pendientes positivas, el punto de conexión no será estable probablemente. En la inflación existe
gente en la que los precios aumenta junto con los insumos, el precio aumenta y sus costos no reducen, o el precio aumenta y
sus costos aumentan.

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