BALANZA COMERCIAL Y DE

PAGOS
LA BALANZA DE PAGOS ES UN DOCUMENTO CONTABLE
EN EL QUE SE REGISTRAN OPERACIONES COMERCIALES,
DE SERVICIOS Y DE MOVIMIENTOS DE CAPITALES DE UN
PAÍS CON EL EXTERIOR.
• Labalanza de pagos es un indicador macroeconómico que
proporciona información sobre la situación económica del país
de una manera general.

• permite conocer todos los ingresos que recibe un país

procedentes del resto del mundo y los pagos que realiza tal
país al resto del mundo debido a
las importaciones y exportaciones de bienes, servicios, capital
o transferencias en un período de tiempo.
ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS
Dentro de la balanza de pagos existen cuatro cuentas
principales:
Balanza por cuenta corriente: Esta balanza es la más
importante, ya que es la que más se utiliza para conocer el
estado de la economía de un país. Aquí se incluyen las
importaciones y exportaciones de bienes y servicios, además
de las rentas y transferencias. A su vez, se subdivide en cuatro
subcuentas: balanza comercial, balanza de servicios, balanza
de rentas y balanza de transferencias.
ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

• Balanza de cuenta de capital: Se registran el movimiento de

capitales, por ejemplo, las ayudas que llegan del extranjero o
la compra y venta de bienes que no son financieros.
• Balanza de cuenta financiera: Se recogen los préstamos que
pide un país al extranjero, y las inversiones o depósitos que
los países extranjeros efectúan a un país.
ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

• Cuenta de errores y omisiones: Esta cuenta se incluye dada

la dificultad de calcular con extrema precisión el total de
exportaciones e importaciones de un país.

• Cada una de estas balanzas dan un saldo independiente que

puede ser positivo o negativo.
FÓRMULA DE LA BALANZA PAGOS

Balanza de pagos= CC + CK + CF + Cuenta de errores y omisiones

Donde los componentes de la balanza de pagos pueden
detallarse de la siguiente forma:
Cuenta corriente (CC) = Exportaciones-importaciones+rentas+transferencias
Cuenta de capital (CK) = Ingresos-pagos (con el exterior)
Cuenta financiera (CF) = Variación neta de pasivos financieros (ingresos del
exterior)-variación neta de activos financieros (pagos al exterior).
DÉFICIT Y SUPERÁVIT EN LA BALANZA DE PAGOS

• Superávit: En el caso de que el saldo de un tipo de balanza

sea positivo estaremos hablando de que la balanza está en
superávit.
• Déficit: En el caso de que el saldo sea negativo.
• Por ejemplo, un déficit en la balanza por cuenta corriente será compensado
con un superávit en la balanza por cuenta de capital. Esto, ya que, si un país
tiene más compras que ventas, el dinero lo debe obtener por algún lado, bien
por medio de inversiones o préstamos extranjeros.
IMPORTANCIA DE LA BALANZA DE PAGOS

Permite analizar las relaciones de un país con el exterior. Esto, en un

periodo determinado.
La balanza de pagos es una fotografía del momento y puede
analizarse además su evolución a través del tiempo.
Por ejemplo, un persistente déficit en la balanza comercial puede
responder a una falta de capacidades productivas del país para
cubrir las demandas de consumo de la población.
 EJEMPLO DE LA BALANZA DE PAGOS
• Balanza de pagos 2020 (millones de dólares)
• Cuenta corriente: 26,571
• – Exportación de bienes y servicios: 434,928
• – Importación de bienes y servicios: -409,827
• – Rentas: -38,597
• – Transferencias: 40,066 • Cuenta de capital: -31
• Cuenta financiera: 21,343
• Errores y omisiones: -5,197
ACTIVIDAD EXTRAORDINARIA:

• Desarrolla un esquema de llaves sobre el tema visto (Balanza

Comercial y de Pagos), el mismo se entregará el día de mañana
8:00 a.m.

• Nota: No se recibe después de las 8:10 a.m.

 RIESGO PAÍS
EL RIESGO PAÍS ES EL RIESGO QUE TIENE UN PAÍS FRENTE A
LAS OPERACIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES. AFECTA
SOBRE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Y SE SUELE
MEDIR A TRAVÉS DE SU PRIMA DE RIESGO.
• Elriesgo país determina si en ese país
existe un escenario óptimo para la
inversión o no. Si el riesgo país es
elevado, el riesgo de invertir en ese país
es más alto. Cuando la prima de riesgo
de un país es alto, el riesgo país es
elevado.
• Existen muchas causas de un riesgo país elevado, el tono
político, económico o la seguridad pública influirán
directamente en la prima de riesgo de ese país. Por ello,
cuando un agente económico valora la inversión directa,
deberá tener en cuenta los riesgos específicos que hay en él
para tomar la decisión. Así mismo, también se debe tener en
consideración a la hora de emitir deuda en ese país, ya que a
parte del riesgo pagado como emisor a los inversores, se
añadirá el riesgo país.
 LA PRIMA DE RIESGO COMO MEDIDA
DEL RIESGO PAÍS

• La relación entre el riesgo país y la prima de riesgo se

explica por la rentabilidad que exigen los inversores para
invertir en un determinado país. Cuanto más arriesgado sea
invertir en un país, mayor será el interés que los inversores
pedirán por prestar dinero a ese país.
 FACTORES DE RIESGO
• Los factores de riesgo más importantes a tener en cuenta de un país son
los siguientes:
• Analíticos:
• Esfuerzo económico: Calidad y veracidad de los
datos macroeconomicos del país, a través de los cuáles se puede ver
su nivel de actividad económica.
• Riesgo Político: Nivel democrático de las instituciones que los
gobiernan así como el conjunto de partidos políticos que componen
las cámaras de representación.
 FACTORES DE RIESGO

• Crediticios:
• Indicadores de deuda y deuda default: Deuda del país
frente al exterior y deuda respecto al PIB.
• Calificacióncrediticia: Evaluación de su capacidad de
pago e incumplimiento.
 FACTORES DE RIESGO
• Indicadores de mercado:
• Acceso a financiación de los bancos: Estabilidad y solvencia del
sistema bancario.
• Financiación a corto plazo: Liquidez y acceso al crédito.
• Descuento por Incumplimiento: Descuentos con efectos comerciales
en caso de no poder hacer frente a una deuda, rebajando su
penalización.
• Acceso al mercado de capitales: Acceso a financiación, desarrollo
de las estructuras del mercado de capitales e integración con el
resto de mercados.
CREDIT DEFAULT SWAPS (CDS)
UNA PERMUTA DE INCUMPLIMIENTO CREDITICIO (CREDIT DEFAULT
SWAP O CDS EN INGLÉS) ES UN DERIVADO FINANCIERO QUE
PERMITE CUBRIR EL RIESGO DE IMPAGO DE UN ACTIVO FINANCIERO.
• Son contratos bilaterales que transfieren el riesgo de crédito
entre dos contrapartidas. Una compradora de protección que
paga una prima periódica y una vendedora de protección
que recibe un pago en el caso de que ocurra un evento de
crédito.
• Se utiliza como seguro contra impago, transfiriendo el riesgo
de un activo al vendedor del CDS, que actúa como
asegurador.
TASA DE DESEMPLEO
MIDE EL NIVEL DE DESOCUPACIÓN EN RELACIÓN CON
LA POBLACIÓN ACTIVA. TAMBIÉN SE CONOCE COMO
TASA DE PARO.
TASA DE PARO O DESEMPLEO

• Es muy útil para conocer las personas que no están trabajando. Su fórmula de
cálculo es la población de 16 años y más que no está trabajando y busca
trabajo, dividido entre la población económicamente activa de 16 años y
más, esto es, ocupados más desocupados.
• Por lo tanto, mide el nivel de población que quiere trabajar y no encuentra
empleo, se calcula con la siguiente fórmula:

• Esta fórmula se basa en dividir la cantidad de personas desempleadas en la

región, por la población económicamente activa, es decir, por aquellas
personas que tienen empleo o lo están buscando activamente.
• Luego, a este resultado se lo multiplica por 100 para obtener la tasa en
porcentual.
EJEMPLO

• Población desempleada: 5.000.000

• Población ocupada: 20.000.000
• Población económicamente activa: 25.000.000
Por ende, para calcular la tasa de desempleo de esta población
debemos hacer el siguiente cálculo: (5.000.000/25.000.000)*100 =
20%.
TIPO DE DESEMPLEOS
•Nivel educativo
•Estado de la •Zona geográfica
economía •Por sector
•Edad •Duración del
•Sexo desempleo
DESEMPLEO POR ESTADO DE LA ECONOMÍA
• Desempleo estructural: se genera por que los demandantes de empleo
(empresas) no logran encontrar el perfil de trabajador que buscan.
• Desempleo estacional: se relaciona con actividades que se concentran en
algunas épocas del año.
• Desempleo coyuntural o cíclico: El desempleo cíclico aumenta
cuando existe una caída en la actividad económica de un país.
• Desempleo friccional: El desempleo fricciona se da cuando
el desempleado decidió dejar su puesto de trabajo de forma
voluntaria, ya sea para descansar, estudiar o para encontrar otro
puesto de trabajo.
 POR SEXO
• Este concepto se relaciona
DESEMPLEO POR EDAD
con la brecha salarial.

• Juvenil • Hombres
• Mayores de 52 años • mujeres
DESEMPLEO POR NIVEL
EDUCATIVO
•Educación superior DESEMPLEO POR ZONA
GEOGRÁFICA
•Educación media
•Ciudades
•Educación básica
•Pueblos
•Sin educación
•Rural
•Norte
•Sur
POR SECTOR DESEMPLEO POR DURACIÓN

•Sector terciario
•Sector secundario •Larga duración
•Sector primario •Menos de dos años
•Menos de un año
 1. Argentina
En el año 2018, Argentina registró la tasa de desempleo
CASOS más alta en mucho tiempo, al presentar un 9.6%. Esto se
produjo debido a que una gran cantidad de personas se
quedaron sin trabajo durante este período.

2. Colombia
En 2018, la tasa de desempleo en Colombia tuvo un aumento
del 9.1%, ya que se registraron 142 mil personas desempleadas, lo cual
afectó enormemente a la economía del país.

3. México
En México, la tasa de desempleo registrada durante el año 2018 fue
del 3.4%, una de las más bajas de Latinoamérica.
ACTIVIDAD EXTRAORDINARIA:

• Para el caso 1, determina el número de personas desempleadas, si la

población económicamente activa es de 37,496 820 personas.
• Para el caso 2, se te pide indicar el número de personas económicamente
activas.1,560,440 personas económicamente activas.
• Para el caso 3, considera una población desempleada de 427,890 personas.
¿A cuántas personas asciende la población económicamente activa?
ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES

ESTE ÍNDICE ES UN INDICADOR DEL

COMPORTAMIENTO DEL MERCADO ACCIONARIO
(RENTA VARIABLE). ES UN PROMEDIO PONDERADO DE
LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES DE UN CONJUNTO
DE EMISORAS QUE SE CONSIDERAN REPRESENTATIVAS
DEL TOTAL DE LAS MISMAS.
¿CÓMO SE CALCULA EL IPC?
• El IPC se calcula en función de las
variaciones de precios de una
selección de acciones llamada
“muestra”.
• El IPC es calculado a diario en base a una fórmula compleja a
partir de la cantidad de acciones de las empresas emisoras
listadas, el valor de las empresas, y el precio de las acciones
de cada empresa, entre algunos de los factores que lo
determinan. Además, el cálculo sigue un criterio de selección
de rotación diaria y del valor de capitalización ajustado por
acciones flotantes.
• El IPC se compone por sectores:
ACTIVIDAD EXTRAORDINARIA

• En la próxima clase deberás presentar en tu cuaderno los

nombres de las 3 empresas que mayor repunte hayan
presentado al cierre del martes y las que 3 que más haya
caído en la BMV