CAPITULO 3:

LA BALANZA DE PAGOS

El presente capítulo pretende familiarizar al lector con las principales cuentas de la balanza de pagos
y explica por qué la debilidad estructural más significativa de un país como Colombia es la tendencia
hacia un déficit en la cuenta corriente.

Se pone en claro la naturaleza del balanza de pagos y cuando éste se convierte en situación de
crisis. En la última parte se relaciona la balanza de pagos con la contabilidad nacional de una
economía abierta, para demostrar que la única manera de superar el estrangulamiento externo es
fomentando el ahorro interno, las exportaciones y la integración nacional de las cadenas productivas.

El estudio de la balanza de pagos es clave no sólo para poder anticipar las variaciones importantes
del tipo de cambio, sino también para juzgar la competitividad internacional de un país y su posición
relativa en el futuro. Una debilidad crónica de la balanza de pagos es el signo inequívoco de pérdida
de competitividad.

Para tener un conocimiento más profundo de la economía de un país, si se tiene en cuenta que éste
está interactuando continuamente con el exterior por medio de relaciones financieras, comerciales y
de bienes y servicios, es necesario comprender qué es la balanza de pagos y así comprender las
transacciones entre los países.

La balanza de pagos es un registro sistematizado y contable que se realiza permanentemente de las

diferentes transacciones que realiza un país con el resto del mundo en un periodo determinado
(generalmente un año).

El registro se basa en los principios de la contabilidad y, en especial, en el método de partida doble.

(Toda transacción tiene dos movimientos: un débito y un crédito; es decir, toda operación de entrega
o recepción de un valor económico con el exterior se hace a cambio de otra).

También se puede definir a la balanza de pagos como la relación entre la cantidad de dinero que un
país gasta en el extranjero y la cantidad que ingresa de otras naciones.
El concepto de balanza de pagos no sólo incluye el comercio de bienes y servicios, sino también el
movimiento de otros capitales, como la ayuda al desarrollo, las inversiones extranjeras, los gastos
militares y la amortización de la deuda pública.

La balanza de pagos, en últimas, muestra si lo que recibe el país del exterior es mayor a lo que gasta
externamente. Si el país recibe más de lo que gasta, se presenta un superávit en la balanza de
pagos; por el contrario, si el país gasta más de lo que recibe, se presenta un déficit en la balanza de
pagos.

Así, la balanza de pagos tiene como propósito indicar qué tan sólida financieramente es una
economía con respecto de las economías de otros países. Las naciones tienen que equilibrar sus
ingresos y gastos a largo plazo con el fin de mantener una economía estable, pues, al igual que los
individuos, un país no puede estar eternamente en deuda.

Una forma de corregir un déficit de balanza de pagos es mediante el aumento de las exportaciones y
la disminución de las importaciones, y para lograr este objetivo suele ser necesario el control
gubernamental. Por ejemplo, un gobierno puede devaluar su moneda para lograr que los bienes
nacionales sean más baratos fuera y de este modo hacer que las importaciones se encarezcan.
 El principal objetivo de la balanza de pagos es informar al gobierno de un país sobre su posición
internacional y ayudarlo a formular políticas monetarias, cambiarias, fiscales y comerciales.

El análisis de la balanza de pagos permite determinar la oferta y la demanda de divisas extranjeras y

tener una idea acerca de los movimientos futuros del tipo de cambio.

De la balanza de pagos se desprende el análisis de que, si la demanda de divisas rebasa a la oferta,

podemos esperar una devaluación (depreciación) de la moneda nacional. En caso contrario, podemos
esperar una revaluación (apreciación).

La balanza de pagos permite detectar los desequilibrios externos y sus causas. Los desequilibrios en
la balanza de pagos es una de las razones por la que Colombia no puede lograr un crecimiento
económico alto y sostenido, necesario para eliminar la pobreza y asegurar el pleno empleo.

Los datos de la balanza de pagos se publican cada trimestre y son objeto de cuidadoso estudio por
parte del gobierno, la autoridad monetaria, los empresarios, los especuladores y todos los tomadores
de decisiones.

COMPOSICIÓN DE LA BALANZA DE PAGOS

BALANZA DE PAGOS

CUENTA CORRIENTE CUENTA DE CAPITAL

BALANZA COMERCIAL PRÉSTAMOS

o Exportación de Bienes o Banca Multilateral
o Importación de Bienes o Bancos Privados
o Cuentas por Cobrar
BALANZA DE SERVICIOS
c. Factoriales INVERSIÓN EXTRANJERA
- Capital:Interés-Dividendos
- Trabajo:Salario a. Directa (largo
plazo)
d. No Factoriales - Planta
a. Turismo -Fletes a. Maquinaria
b. Seguros - b. Terrenos
Tiquetes
c. Consultoría b. Indirecta:
d. Gastos Portafolio –
Portuarios Cartera (corto
e. Servicios plazo)
Financieros a. Fondos País

RESERVAS INTERNACIONALES
 Depósitos y Títulos en el exterior

o Monedas Extranjeras (Dólar-Euro-Yen)

o Fondo Monetario Internacional
o Derechos Especiales de Giro
o Fondo Latino de Reservas

Oro

Una transacción es contabilizada como crédito (+), si conduce al recibo de un pago por parte de los
extranjeros.

El resultado de las transacciones crédito es que las divisas extranjeras entran al país. Dichas
transacciones se registran en la balanza de pagos como ingresos.

Estas transacciones crédito aumentan la oferta de divisas en el mercado cambiario. Alternativamente

podemos decir que las transacciones crédito aumentan la demanda de moneda nacional, por lo que
contribuyen a su fortalecimiento.

Una transacción es contabilizada como débito (-) si conduce a un pago a los extranjeros. Las divisas
salen del país. Las transacciones débito se registran en la balanza de pagos como egresos.

Estas transacciones débito aumentan la demanda de las divisas en el mercado cambiario.

Alternativamente, aumentan la oferta de la moneda nacional, por lo que contribuyen a su
debilitamiento.

La balanza de pagos tiene los siguientes elementos básicos:

3.1.1. LA CUENTA CORRIENTE

Esta cuenta se compone de dos partes fundamentales:

◊ La balanza comercial y de servicios: Registra la diferencia que existe entre el total de las
exportaciones menos el total de las importaciones que realiza el país. Es decir, la diferencia entre
el total de los productos y servicios que se producen en el país y que se venden en el exterior
menos el total de productos y servicios extranjeros que se traen y compran en el país.

◊ Es muy importante para cualquier país tener una balanza comercial positiva; es decir, en
superávit, porque de esta forma están entrando más recursos al país a través de las ganancias de
las exportaciones que los recursos que salen por el pago de las importaciones, ya que los
productores nacionales y la economía en general tienen mayores recursos para realizar sus
actividades y desarrollar otras nuevas y, así, incentivar y desarrollar la economía nacional.

◊ Las transferencias unilaterales, las cuales son giros que se hacen de un país a otro y por las
cuales no se da nada a cambio no tienen una contraprestación (las donaciones y los giros
familiares por ejemplo).
Desde hace mucho tiempo, la cuenta corriente en Colombia es deficitaria debido al servicio de la
enorme deuda externa que padece. Los intereses que se deben pagar por concepto de servicio de la
deuda externan se contabilizan como egresos en la cuenta corriente.

El déficit en la balanza de servicios se debe sobre todo al déficit en la subcuenta de los servicios
factoriales. Los servicios factoriales son los pagos por concepto del uso de los factores de
producción. De los tres factores de producción: capital, trabajo, tierra, sólo el capital es objeto de las
transacciones a través de las fronteras.
Las anotaciones en la subcuenta de los servicios factoriales registran las entradas o salidas de
divisas por concepto de pago de intereses y otras formas de pago por el uso del capital. Los intereses
que los residentes de Colombia tienen que pagar por los créditos contraídos en el extranjero entran
como débitos. Los intereses que los residentes reciben por concepto de los depósitos y otros activos
financieros extranjeros entran como créditos.

Los servicios no factoriales se refieren principalmente al turismo internacional y a los servicios

relacionados con el comercio internacional de mercancías: fletes, seguros, gastos portuarios, pasajes
aéreos internacionales, servicios de consultoría y servicios financieros. Además, los servicios no
factoriales incluyen correo, mensajería, teléfonos, pagos por servicios de los satélites, regalías por
patentes, películas, libros y música.

3.1.2. LA CUENTA DE CAPITAL

Esta cuenta registra el movimiento de capitales. Dichos movimientos se pueden presentar por
diferentes razones:

◊ A través de los créditos solicitados por entidades u organizaciones públicas o privadas a

organismos multilaterales como el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial, etc, o a
bancos privados internacionales.

◊ Inversión extranjera directa en activos físicos, tales como nuevas plantas, equipo, maquinaria.

◊ A través de emisiones de bonos en mercados extranjeros.

◊ Emisiones de acciones de empresas colombianas en las bolsas de valores del mundo.

◊ Inversión extranjera indirecta o de portafolio a través de los fondos país, los cuales son fondos
que tienen como propósito invertir en un país específico. Por ejemplo, el fondo compra acciones
de empresas colombianas.

Por su naturaleza, la inversión extranjera directa es a largo plazo ya que no es fácil vender los activos
físicos y retirar el dinero del país

La inversión extranjera indirecta en la mayoría de los casos, se trata de una inversión a corto plazo
realizada por fondos de inversión internacionales.

Al invertir en Colombia, los extranjeros ponen sus fondos a disposición de las empresas Colombianas
que pueden utilizarlos para financiar sus proyectos de inversión o de capital de trabajo.

Existen muchos malentendidos en torno a la inversión extranjera indirecta. Hay quienes, con
desprecio, la llaman capitales golondrina, inversión especulativa o dinero caliente y proponen aplicar
impuestos sobre este tipo de inversión para desalentarla.
Los créditos (+) en la cuenta de capital son las entradas de capital y las reducciones de los activos
nacionales en el exterior. Estas transacciones aumentan la oferta de divisas en el mercado cambiario
y tienden a fortalecer la moneda nacional.

Los débitos (-) en la cuenta de capital son las salidas del capital nacional y las reducciones de los
activos extranjeros en el país. Estas transacciones aumentan la demanda de divisas, por lo que
contribuyen al debilitamiento de la moneda nacional.

La cuenta de capital sólo incluye los flujos de capital a través de las fronteras. Estos flujos modifican
la cantidad de los activos financieros Colombianos en manos de los extranjeros y los activos
extranjeros en manos de los residentes de Colombia.

Las anotaciones positivas en los pasivos en la cuenta de capital representan las entradas de capital a
Colombia. Estas entradas pueden ser por concepto de préstamos solicitados por los bancos
Colombianos en el extranjero, por los depósitos de los extranjeros en los bancos Colombianos y por
la inversión extranjera. El incremento de los pasivos aumenta nuestra deuda externa.

Las anotaciones negativas en los pasivos en la cuenta de capital representan la salida de capital de
Colombia. Estas salidas pueden ser amortizaciones de la deuda por parte de los bancos y las
empresas colombianas, el retiro de los depósitos de los bancos Colombianos por parte de los
extranjeros y el retiro de la inversión extranjera.

La reducción de los pasivos entra como débito en la cuenta de capital, pero reduce nuestra deuda
externa y mejora la cuenta de capital en el futuro.
Las anotaciones positivas en los activos de la cuenta de capital representan las reducciones de los
activos que los residentes de Colombia tienen en el extranjero. En cambio, las anotaciones negativas
representan el incremento de dichos activos.

En resumen: Un incremento de pasivos en la cuenta de capital entra con el signo positivo (entrada
de capital). Un incremento de activos entra con el signo negativo (salida de capital).

El superávit en la cuenta de capital sirve para financiar el déficit en la cuenta corriente. Si el superávit
en la cuenta de capital es mayor que el déficit en la cuenta corriente, aumentan las reservas
internacionales del Banco de la República. En caso contrario, las reservas internacionales se
reducen.

3.1.3. CUENTA DE RESERVAS INTERNACIONALES

Las reservas internacionales son una cantidad determinada de recursos (generalmente dinero
representado en diferentes monedas y oro) que los países poseen y que utilizan, principalmente, para
cumplir con compromisos internacionales (amortización de la deuda externa y pago de intereses) y
como medios de pago; es decir, como herramientas utilizadas y aceptadas por el mundo en general
para realizar intercambios comerciales.

Para que la moneda de un país sea considerada como medio de pago debe tener un valor estable, el
respaldo de una economía sólida y participar permanentemente en el comercio internacional. Las
monedas de países como Estados Unidos (dólar) o Europa (Euro) cumplen los anteriores requisitos.

Las reservas internacionales también pueden ser utilizadas por el Banco de la República, buscando
defender la tasa de cambio, para intervenir el mercado cambiario (el mercado donde se compran y
venden monedas de diferentes países); es decir, buscando evitar que el peso colombiano pierda
demasiado valor en comparación con otras monedas extranjeras (la moneda de un país se compara
principalmente con el dólar).
Para cumplir con la anterior función, el Banco de la República define unos límites dentro de los cuales
se debe encontrar el precio de la moneda extranjera. Cuando el valor de la moneda extranjera excede
dichos límites, el Banco decide vender reservas internacionales para que la moneda extranjera tenga
más oferta, no sea tan escasa y pierda valor en comparación con la moneda local.

Entre más reservas internacionales tenga un país, más respaldo existe para defender el valor de la
moneda local. En estos casos, la moneda local se fortalece y no es tan vulnerable frente a variables
que afecten su valor; es decir, no se devalúa.

De otra parte, se debe tener en cuenta que un valor muy alto de la moneda local tampoco es bueno;
el banco central, en estos casos, puede optar por comprar monedas extranjeras buscando un efecto
contrario al anterior, buscando mantener un precio de la moneda local que garantice la estabilidad
económica del país y la competitividad de sus exportaciones.
El aumento de las reservas internacionales es el resultado de ciertas transacciones que un país
realiza con el exterior. Las transacciones que permiten aumentar las reservas internacionales son,
entre otras, las exportaciones, los créditos de bancos extranjeros, las transferencias o giros hacia el
país hechos por colombianos en el exterior y la inversión extranjera en el país. Por el contrario, las
que disminuyen las reservas internacionales son, entre otras, las importaciones, los pagos de deudas
contraídas en el exterior y los giros de colombianos desde el interior hacia el exterior.

En el caso de Colombia, las reservas internacionales le pertenecen al país pero están administradas
por el Banco de la República por ser éste nuestro banco central.

Al administrar las reservas internacionales, el Banco de la República debe tener en cuenta que éstas
deben estar disponibles cuando sea necesario utilizarlas; es decir, deben ser líquidas, por lo tanto,
aunque es importante buscar ganancias de estas reservas, éstas deben ser administradas e
invertidas con un criterio de bajo riesgo y corto plazo (menor a un año y medio) que elimine la
posibilidad de perdida y garantice la liquidez.

Anteriormente, las reservas internacionales de los países se encontraban invertidas, principalmente,

en oro, sin embargo, esto ha cambiado con el paso del tiempo.

Actualmente, las reservas internacionales de Colombia tienen como principal componente las
inversiones de corto plazo representadas en depósitos y títulos valores en el exterior.

De estas inversiones, el 88,9% se compone de monedas extranjeras, de las cuales 80% son dólares,
15% euros y 5% yenes. El 8,1% de las reservas internacionales colombianas se encuentra en el
Fondo Monetario Internacional, y corresponde a inversiones en derechos especiales de giro (DEG)
(medios de pago emitidos por el Fondo Monetario Internacional) y a las reservas del país en el FMI; el
2,7% está invertido en el Fondo Latinoamericano de Reservas y un pequeño porcentaje (1,1%) en
oro.

Los incrementos de activos de la Reserva Internacional del país son débitos ( - ) ya que representan
entradas de monedas extranjeras al Banco de la República que en su mayoría se mantienen
depositadas como activos en bancos del exterior y que significan asumir el compromiso de mantener
en custodia diferentes divisas (principalmente dólares) en representación de los pesos o moneda
nacional. Las disminuciones de activos de las Reservas Internacionales del país son créditos ( + ) ya
que representan salidas o entregas de moneda extranjera que el Banco de la República tiene
depositadas como activos en Bancos del exterior y así liberar el compromiso que se tenía de
custodiar divisas a cambio de moneda nacional.

3.2. LOS PAGOS INTERNACIONALES

Cualquier transacción que origine un pago hecho por residentes de un país a residentes en el exterior
es una indicación de déficit.

Un déficit global de la balanza de pagos (la suma de las cuantas corriente y capital) significa, que los
pagos hechos por los residentes de dicho país a los extranjeros son mayores que los residentes
reciben de los extranjeros.

Puesto que los extranjeros quieren que se les pague en sus propias monedas, se plantea la cuestión
de la forma en que se deben hacer esos pagos.

Cuando la balanza de pagos tiene un déficit (cuando la suma de la cuantas corriente y de capital es
negativa) los residentes tienen que pagar a los extranjeros una cantidad de moneda extranjera mayor
que la reciben, Los bancos centrales extranjeros proporcionan la moneda extranjera necesaria para
hacer pagos al exterior, la cantidad neta ofrecida es las transacciones oficiales de reservas.

Cuando la balanza de pagos de un país tiene un superávit, los extranjeros tienen que conseguir los
dólares con los que pagarán el exceso de sus pagos a dicho país sobre sus ingresos procedentes de
las ventas al país. El dinero es proporcionado por los bancos centrales.

3.3. CIFRAS DE LA BALANZA DE PAGOS DE COLOMBIA EN MILLONES DE DOLARES

3.3.1. CUENTA CORRIENTE Y DE CAPITAL

3.3.1.1. CUENTA CORRIENTE

BALANZA DE PAGOS DE COLOMBIA 2015 2016 2017 2018

I. CUENTA CORRIENTE -6.699 -4.960 -8.760 -9.980
   
A. Bienes 971 2.545 2.240 5.514
1 Comercio general 775 2.053 2.038 5.487
i. Exportaciones 37.095 32.563 39.546 56.216
Café 1.883 1.543 1.884 2.608
Petróleo y derivados 12.204 10.254 16.483 27.954
Carbón 5.043 5.416 6.015 8.397
Ferroníquel 864 726 967 827
No tradicionales 17.101 14.623 14.197 16.430
Esmeraldas 154 88 109 129
Oro no monetario 891 1.537 2.095 2.769
Resto No Tradicionales 16.056 12.998 11.993 13.532
     
ii Importaciones FOB 36.320 30.510 37.508 50.728
Bienes de consumo 6.805 6.098 8.169 10.347
Bienes intermedios 16.060 12.113 15.798 21.182
Bienes de capital 13.454 12.300 13.541 19.199
     
2 Operaciones especiales de comercio 196 493 202 27
exterior
i. Exportaciones 1.439 1.462 1.322 1.524
ii. Importaciones 1.243 969 1.120 1.497
   
B. Servicios -3.072 -2.821 -3.623 -4.621
   
a. Exportaciones 4.137 4.202 4.446 4.907
 Transporte 1.239 1.136 1.207 1.378
Viajes 1.844 1.999 2.083 2.201
Comunicaciones, información e informática. 302 317 277 314
Seguros y financieros. 70 48 45 55
Empresariales y de construcción. 528 546 603 722
Otros servicios 154 157 230 238
     
b. Importaciones 7.210 7.023 8.070 9.528
Transporte 3.008 2.329 2.823 3.094
Viajes 1.739 1.752 1.826 2.238
Comunicaciones, información e informática. 320 388 361 442
Seguros y financieros. 580 558 700 868
Empresariales y de construcción. 1.178 1.599 1.798 2.290
Otros servicios 383 398 561 596
     
C. Renta de los Factores -10.110 -9.298 -11.851 -15.820
   
Ingresos 1.925 1.479 1.444 2.284
1 Intereses 1.218 568 447 533
Sector Público 847 415 202 251
Sector Privado 371 153 245 282
2 Utilidades y dividendos 665 877 963 1.714
3 Remuneración de empleados 42 35 34 37
     
Egresos 12.035 10.777 13.296 18.104
1 Intereses 3.284 3.079 3.376 3.763
Sector Público 2.349 2.194 2.465 2.571
Sector Privado 936 885 911 1.193
2 Utilidades y dividendos 8.721 7.666 9.879 14.302
3 Remuneración de empleados 29 33 40 39
     
D. Transferencias corrientes 5.512 4.613 4.475 4.948
Ingresos 5.898 5.253 5.343 5.673
1. Remesas de trabajadores 4.842 4.145 4.023 4.168
2. Otras transferencias 1.056 1.107 1.319 1.505
Egresos 386 640 868 726

3.3.1.2. CUENTA DE CAPITAL

BALANZA DE PAGOS DE COLOMBIA 2015 2016 2017 2018

II. CUENTA DE CAPITAL Y FINANCIERA 9.515 6.254 11.770 13.322
A. Cuenta Financiera 9.515 6.254 11.770 13.322
1. Flujos financieros de largo plazo 9.960 12.598 6.733 12.673
a. Activos 2.253 3.079 6.560 8.288
i. Inversión colombiana en el exterior 2.254 3.088 6.562 8.289
Directa 2.254 3.088 6.562 8.289
De cartera 0 0 0 0
ii. Préstamos 0 0 0 0
iii. Crédito comercial 0 0 0 0
iv. Otros activos -1 -9 -2 -1
b. Pasivos 12.214 15.686 13.301 20.979
 i. Inversión extranjera en Colombia 10.425 11.959 7.813 18.537
Directa 10.620 7.137 6.899 13.234
De cartera -195 4.822 913 5.303
ii Préstamos 1.336 1.781 5.486 2.015
iii Crédito comercial 182 242 -13 -108
iv Arrendamiento financiero 272 727 16 535
v. Otros pasivos 0 976 0 0
c. Otros mov. financieros de largo plazo -1 -8 -8 -18
     
2. Flujos financieros de corto plazo -445 -6.345 5.038 648
a. Activos -83 4.518 1.567 5.388
i. Inversión de cartera -188 2.802 2.066 1.512
ii. Crédito comercial 173 81 5 -407
iii. Préstamos 45 632 -20 2.778
iv. Otros activos -113 1.004 -484 1.505
b. Pasivos -528 -1.826 6.604 6.036
i. Inversión de cartera -1.001 -154 2.349 2.899
ii. Crédito comercial 292 -711 311 423
iii. Préstamos 171 -1.002 3.836 2.679
iv. Otros Pasivos 9 41 108 35
     
B. Flujos especiales de capital 0 0 0 0
   
III. ERRORES Y OMISIONES NETOS -193 54 126 402
     
IV. VARIACION RESERVAS 2.623 1.347 3.136 3.744
INTERNACIONALES BRUTAS
(Según metodología de la Balanza de pagos)    
V. SALDO DE RESERVAS 24.041 25.365 28.464 32.303
INTERNACIONALES BRUTAS
     
VI. SALDO DE RESERVAS 24.030 25.356 28.452 32.300
INTERNACIONALES NETAS
     
VII. VARIACION DE RESERVAS 2.618 1.349 3.133 3.754
INTERNACIONALES NETAS
(Según metodología de la Balanza de pagos)        

3.4. CONTABILIDAD POR PARTIDA DOBLE

Cada transacción internacional se incorpora con un crédito o un débito en la balanza de pagos.

Cada vez que una transacción se incorpora, también se registra un crédito o débito compensatorio
por el mismo monto en una de las tres cuentas de la balanza.

Los créditos totales deben ser siempre iguales a los débitos totales cuando las tres cuentas se
analizan en conjunto.

Cada transacción tiene dos registros: vendemos algo y recibimos un pago, compramos algo y
debemos pagar por ello.

CUENTA CORRIENTE

BALANZA COMERCIAL

o Exportación = Crédito (+) Entrada de Divisa

o Importación = Débito (-) Salida de Divisa

BALANZA DE SERVICIOS
o Exportación = Crédito (+) Entrada de Divisa
o Importación = Débito (-) Salida de Divisa

TRANSFERENCIA – DONACIÓN

o Llegada = Crédito (+) Entrada de Divisa

o Envío = Débito (-) Salida de Divisa

CUENTA DE CAPITAL

Del Exterior hacia Colombia

o Inversión Directa = Crédito (+) Entrada de Divisa

o Inversión de Portafolio = Crédito (+) Entrada de Divisa
o Préstamos = Crédito (+) Entrada de Divisa

De Colombia hacia el Exterior

o Inversión Directa = Débito (-) Salida de Divisa

o Inversión de Cartera= Débito (-) Salida de Divisa
o Préstamos = Débito (-) Salida de Divisa

RESERVAS INTERNACIONALES

o Aumentan = Débito (-) Entrada de Divisa

o Disminuyen = Crédito (+) Salida de Divisa

PARTIDA DOBLE DE LA BALANZA

a. EEUU nos dona U$1.000.000

Partida USD débito USD crédito

Donación (CC-tu) 1.000.000
Reservas Internacionales 1.000.000
b. Nicaragua nos paga U$200 mil de un préstamo y U$18.000 por los intereses del préstamo.

Partida USD débito USD crédito

Reservas Internacionales 218.000
Préstamo (C.K) 200.000
Intereses (CC-bsf) 18.000

c. Turistas Colombianos visitan España y otros países Europeos, para lo cual gastan U$500.000
Partida Débito USD crédito
Reservas Internacionales 500.000
Turismo (CC-bsnf) 500.000
d. Colombia vende flores a Europa por U$600.000, pagan la mitad en efectivo y la otra mitad se les
otorga un plazo de 3 meses para su pago.

Partida USD débito USD crédito

Exportación (CC-bc) 600.000
Préstamo (C.K-cxc) 300.000
Reservas Internacionales 300.000

e. Colombia recibe un préstamo del FMI por U$3.000.000 y le descuentan $200.000 por intereses y
comisiones.

Partida Débito USD crédito

Préstamo (C.K) 3.000.000
Intereses (CC-bsf) 200.000
Reservas Internacionales 2.800.000

f. Durante el año 2007 Colombia realizó las siguientes transacciones:

a. Recibe donación de vehículos U$ 100.000

b. Solicitamos Asistencia técnica por U$ 20.000
c. Recibe giros a favor de particulares por U$270.000 enviados por su familia
d. Entrega ayuda militar y técnica a un país en conflictos por U$200.000 sin contraprestación
e. Se obtiene crédito del Banco Mundial por U$500.000 y se Cancelan intereses por
U$25.000
f. Se pagan intereses por U$12.500 en efectivo
g. Se pagan fletes por U$ 10.000 con bienes exportados por igual valor
h. Se pagan créditos externos por U$1.200.000 que incluye U$112.000 de intereses
i. Se obtiene crédito con el FMI por U$ 1.000.000
j. Se exportan bienes por U$300.000 y nos pagan con divisas U$20.000 y el resto con
bienes
k. Se recibe una donación en efectivo por U$20.000
l. Se reciben dividendos de acciones europeas por valor de U$100.000, el 30% se reciben
en divisas, otro 30% en servicios y el 40% restante se recibe en acciones de empresas
inglesas
Determine los asientos contables y los saldos en las cuentas de cada una de las balanzas.

No Partida USD Débito USD crédito

Importación (C.C.bc) 100.000
a.
Donación (C.C.tu) 100.000
Asistencia técnica(C.Cbsnf) 20.000
b.
Reservas Internacionales 20.000
Reservas Internacionales 270.000
c.
Remesas (C.C.tu) 270.000
Donación (C.C.tu) 200.000
d.
Exportación (C.C.bsnf) 200.000
Reservas Internacionales 500.000
e.
Préstamo (C.K) 500.000
Intereses (C.C.bsf) 25.000
e.
Reservas Internacionales 25.000
Intereses (C.C.bsf) 12.500
f.
Reservas Internacionales 12.500
Fletes (C.C.bsnf) 10.000
g.
Exportación (C.C.bc) 10.000
Pago Préstamo (C.K) 1.088.000
h. Intereses Préstamo(C.C.bsf) 112.000
Reservas Internacionales 1.200.000
Reservas Internacionales 1.000.000
i.
Préstamo (C.K) 1.000.000
Reservas Internacionales 20.000
j. Importación (C.C.bc) 280.000
Exportación (C.C.bc) 300.000
Reservas Internacionales 20.000
k. Donación (C.C.tu) 20.000
Pago dividendos (C.C.bsf) 100.000
Reservas Internacionales 30.000
l. Importación (C.C.bsnf) 30.000
Inversión Cartera (C.K) 40.000

SALDOS

BALANZA COMERCIAL BALANZA DE SERVICIOS

D C D C

(a) 100.000 10.000 (g) (b) 20.000 200.000 (d)

(j) 280.000 300.000 (j) (e) 25.000 100.000 (l)
(f) 12.500
380.000 310.000 (g) 10.000
(h) 112.000
70.000 (l) 30.000

209.500 300.000

TRANSFERENCIAS UNILATERALES 90.500

 D C

(d) 200.000 100.000 (a)

270.000 (c)
20.000 (k)

200.000 390.000

190.000

CUENTA DE CAPITAL

D C

(h) 1.088.000
(l) 40.000 500.000 (e)
1.000.000 (i)

1.128.000 1.500.000

372.000

RESERVAS INTERNACIONALES

D C

(c) 270.000 20.000 (b)

(e) 500.000 25.000 (e)
(i)1.000.000 12.500 (f)
(j) 20.000 1.200.000 (h)
(k) 20.000
(l) 30.000

1.840.000 1.257.500

582.500

Cuenta corriente
Balanza comercial= 70.000 (-)
Balanza de servicios = 90.500 (+)
Transferencias Unil = 190.000 (+)
Cuenta corriente = 210.500 (+) Superávit

Cuenta de Capital
Balanza de Capital = 372.000 (+) Superávit

Reservas internacionales
Activos en Bancos = 582.500 (+) Aumentan
 Balanza de Pagos
Cuenta corriente= 210.500 (+)
Cuenta de capital= 372.000 (+)
Reservas internacionales= 582.500 (+) Aumentan

EJERCICIO BALANZA DE PAGOS

g. Durante el año 2.008 Colombia realiza las siguientes transacciones:

a. Enviamos una donación de Café a Etiopía por U$500.000.

b. La empresa XY emite bonos y los vende a un inversionista Europeo en la Bolsa de Londres por
U$1.000.000. Paga un 50% en efectivo y un 50% con un préstamo de un banco inglés.

c. Pagamos dividendos de acciones Colombianas en la bolsa de New York por U$200.000.

d. Compramos maquinaria en Japón por US700.000. Pagamos el 50% en efectivo y el otro 50% con
un préstamo del Banco de Colombia.

e. Exportamos autopartes por U$400.000. Nos pagan el 50% en efectivo y el otro 50% con una
aceptación bancaria con vencimiento a un año.

f. Recibimos una donación de alimentos de Francia por U$500.000.

g. Compramos bonos europeos en la Bolsa de Londres por U$1.000.000. Pagamos un 50% en

efectivo y un 50% con acciones de una empresa colombiana.

h. Nos pagan dividendos de acciones americanas compradas en la bolsa de New York por
U$200.000.

i. Empresarios japoneses invierten en la industria metalmecánica Colombiana US700.000. Ingresan

el 50% en efectivo y el otro 50% en bienes de capital.

j. Importamos materias primas por U$400.000. Pagamos el 50% con un giro directo y el otro 50%
con una carta de crédito, ambas transacciones a través del banco de Bogotá.

k. Petrobras (petróleos del Brasil) asume la exploración de petróleo en el piedemonte llanero

colombiano por un valor de U$2.000.000.

l. Una familia colombiana paga con tarjeta de crédito del Banco de Occidente su estadía en España
a una agencia de viajes en Madrid por valor de U$200.000.

A. Efectuar los asientos contables

B. Efectuar los asientos de la cuenta corriente, de capital y de reservas internacionales

C. Efectuar los asientos de las subcuentas de la cuenta corriente y de capital.

D. Efectuar el movimiento total de la balanza de pagos.

PREGUNTAS CAPITULO: 3

1. ¿A quién le interesan los datos de la balanza de pagos y por qué?

2. ¿Qué significa un déficit en la cuenta corriente?

3. ¿En qué casos un déficit en la cuenta corriente es bueno y en qué casos es malo para la
economía de un país como el Colombiano?

4. ¿Por qué un país como Colombia muestra año tras año un déficit en la cuenta corriente?

5. ¿Por qué las transferencias unilaterales en la balanza de servicios tienen un saldo crédito o a
favor tan favorable para Colombia?

6. ¿Por qué en periodos de auge económico la cuenta corriente tiende a deteriorarse?

7. ¿Qué ventajas puede traer la inversión extranjera directa para un país como Colombia con una
economía abierta basada en el mercado?

8. ¿Por qué una entrada masiva de inversión extranjera indirecta o de cartera puede ser peligrosa
para la estabilidad económica del país?

9. Explique la relación entre el saldo de la cuenta corriente y la deuda externa del país.

10. Analice las ventajas y las desventajas de contar con reservas internacionales cuantiosas.
11. Explique como la amortización de títulos de tesorería TES puede implicar la conversión de la
deuda pública interna en deuda pública externa.

12. La deuda externa de Colombia es excesiva. Analice esta afirmación.