INGENIERÍA ECONÓMICA Ing.

Hellen Aliaga Howard

UNIDAD II
INTERÉS COMPUESTO
El objetivo de la Ingeniería Económica es estudiar la variación de las sumas de dinero a través
del tiempo.

Dicha variación puede ser hacia atrás o hacia adelante en el tiempo. Estudiaremos en primer
lugar la variación de las sumas de dinero hacia adelante, es decir la variación de los capitales
hacia el futuro, y el análisis consistirá en saber cuánto vale dentro de un cierto tiempo una suma
de dinero determinada, de la cual es posible disponer hoy.

Por lo dicho, si se tiene un determinado capital y se desea saber qué valor adquirirá dentro de
un cierto tiempo, deberemos tener en cuenta:

 El tiempo durante el cual dicho capital permanece colocado.

 La tasa de interés que nos pagan por facilitar dicho capital a terceros (bancos,
particulares, etc.)

El valor que dicho capital adquiere luego del tiempo transcurrido, recibe el nombre de Capital
final o monto de la operación y es el resultado del capital inicialmente colocado más los
intereses que ese capital produjo.

Ejemplo:

Supongamos que se tiene la suma de 100 Bs. y que se coloca en una institución de crédito
durante 1 año generando un 20% de interés anual. Al finalizar el mencionado plazo, se retirarán
120 Bs. que estarán formados por los 100 Bs. que se colocaron inicialmente (y que reciben el
nombre de capital originario o capital inicial), más 20 Bs. que se cobra en concepto de
intereses.

La suma total retirada (120 Bs) se llama monto y es el capital al final de la operación, el cual se
ha determinado sumándole al capital inicial o capital original los intereses que él mismo produjo.

1
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

Esta operación, que consiste en modificar una suma inicial de dinero debido a la acción del
tiempo y de la tasa de interés, recibe el nombre de Capitalización.

Obsérvese en el ejemplo anterior que:

 Si el capital inicial permanece colocado más tiempo, producirá un monto mayor

aunque la tasa de interés siga siendo del 20%.
 Si el capital permanece colocado igual cantidad de tiempo, pero se aumenta la tasa de
interés, producirá un monto mayor.

De lo anterior se deduce que a mayor tasa de interés y a mayor tiempo de colocación,

corresponde monto mayor.

FORMAS USUALES DE CALCULAR INTERES COMPUESTO.-

Los intereses producidos en el régimen compuesto por un capital, pueden calcularse de dos
maneras diferentes:

 Sobre el capital inicialmente invertido. por aplicaciones sucesivas de Interés Simple.

 Sobre el monto al final del periodo anterior, o sea, sobre el capital formado por la suma
inicial depositada más los intereses que produjo dicha suma (interés compuesto o
capitalización compuesta).

Entonces, el interés es compuesto cuando los intereses que gana el capital prestado se
capitalizan periódicamente, es decir, se suman al capital prestado a intervalos iguales de
tiempo, constituyéndose de ese modo el nuevo capital al final de cada periodo.

FORMA DE CÁLCULO.-:

Aplicando la fórmula de capitalización compuesta, donde Ic es el Interés Compuesto:

( )
Ic: Interés compuesto
Co : Capital inicialmente invertido
i : Tasa de interés compuesta aplicada el capital
t : Tiempo que dura la colocación o préstamo del capital

Para comprender con precisión la esencia y manejo de operaciones relacionadas con el Interés
Compuesto, es necesario aclarar algunos conceptos.

CAPITALIZACIÓN DE INTERESES

Se da cuando el Interés monetario se agrega al capital para formar parte de él.

PERIODO DE CAPITALIZACIÓN DEL INTERES

Es el lapso de tiempo que debe transcurrir para que el interés pase a formar parte del capital.
2
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

FRECUENCIA DE CAPITALIZACIÓN

Es el número de veces que el interés pasa a formar parte del capital en el lapso de un año.

TASA DE INTERÉS PROPORCIONAL

Es re-expresar el porcentaje de interés en forma proporcional al periodo de capitalización, para

ello es necesario dividir la tasa de interés entre la respectiva frecuencia de conversión.

EJEMPLO: Hallar el interés compuesto de Bs. 200 al 3% anual en 2 años.

Datos

Ic = ¿?
CO = 200 Bs.
i = 3% anual
t = 2 años

Aplicando el Interés Simple:

1er. Año: Is = CO * i * t
I1 = 200 * 0,03 * 1
I1 = 6

M1 = CO + I1
M1 = 200 + 6
M1 = 206

2do. Año: Is = CO * i * t
I2 = 206 * 0,03 * 1
I2 = 6,18

Ic = I1 + I2
Ic= 6 + 6.18
Ic = 12.18

Interés Compuesto:

( )
( )

Una vez calculado el importe del interés compuesto, es posible obtener el importe del capital
final o monto:

c
⌊( ) ⌋
( )
3
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

PROBLEMA: ¿En cuánto se convertirán 5.800 Bs al 5% anual de interés compuesto en 7

años?

Datos

Cf = ¿?
CO = 5.800Bs.
i = 5% anual
t = 7años

( )
( )
( )
Bs.

Deducir “Co”:

( )

( )

Deducir “t”:

Aplicamos logaritmo: ( )

( )

( )

El valor de “i”:
( )

( ) Multiplicando ambos miembros por ^ ( )

( ) =( )

( ) √

4
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

También en la capitalización compuesta es importante tener en cuenta que el tipo de interés y el

plazo deben referirse a la misma base temporal.

FORMAS DE CAPITALIZACIÓN

En todos los problemas vistos hasta ahora, los intereses correspondientes a cada periodo se
liquidaban en la misma unidad de tiempo indicada en la tasa de interés. Es decir, que si la tasa
de interés era anual, el periodo de capitalización era el año.

Dada esta coincidencia, no mencionábamos el periodo de capitalización, de esto surge que

dentro de cada periodo siempre había una sola capitalización de intereses. Este tipo de
capitalización recibe el nombre de capitalización periódica, y la tasa de interés i recibe el
nombre de tasa nominal.

A partir de ahora, veremos otra forma de capitalizar los intereses llamada capitalización
subperiódica y que se presenta en los casos en que hay más de una capitalización en cada
periodo de tiempo indicado para la tasa. Por ejemplo, puede tenerse una tasa de interés anual,
capitalizada por semestres, una tasa trimestral capitalizada mensualmente, etc. Lo realmente
importante es la no coincidencia del periodo de capitalización con el tiempo en que esta
expresada la tasa.

Tasas de Interés.-

En la capitalización subperiódica suelen utilizarse dos tasas de interés diferentes: una llamada
tasa proporcional y otra llamada tasa equivalente.

La tasa proporcional, es aquella que, capitalizada en forma subperiódica, nos da al final del
plazo de colocación un monto mayor al que se obtiene con la tasa nominal periódica.

La tasa equivalente, en cambio, es la que capitalizada también subperiódicamente, nos da al

final del plazo de colocación un monto igual al que se obtiene con la tasa nominal periódica.

Tasa Proporcional.-

En la capitalización subperiódica, se dice que se utiliza la tasa proporcional de interés cuando

en cada subperiodo se toma una tasa igual a la anual dividida por el número de subperiodos.
Por ejemplo, si tenemos una tasa anual del 24% que se capitaliza trimestralmente, la tasa
proporcional trimestral es el 6% 

De acuerdo con esto, la fórmula del monto a interés compuesto, cuando existe capitalización
subperiódica con tasa proporcional es la siguiente:

5
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

( )
( )

La diferencia existente entre la capitalización periódica a tasa nominal y la capitalización

subperiódica con tasa proporcional, es la misma diferencia que existe entre el monto a interés
simple y el monto a interés compuesto.

Ejemplo:

¿Cuál es el monto que se puede reunir con 1.000 $us al 6% anual en dos años
capitalizando a interés simple y a interés compuesto?

Datos

Cf = ¿
Co = 1.000 $us
i = 6%
t = 2 años

A interés simple:

Cf = Co [1 + ( i * t ) ] Se capitaliza a interés simple

1.000
Cf = 1.000 [1 + (0,06 * 2) ] 1.120
Cf = 1.120 Bs.

A interés compuesto:
1er. año 2do. año
( )
( ) 1.000 Se capitaliza a interés compuesto
Cf = 1.123,60 Bs.
1.060 Se capitaliza a interés compuesto

1.123,60
Ejemplo:

1) Calcular el monto que produce un capital de 10.000 $us. colocado al 12% anual
durante 8 años, que se capitaliza de la siguiente manera:
a) Semestralmente
b) Trimestralmente
c) Bimestralmente

Datos
Cf = ?
Co = 10.000 $us.
i = 12% anual
t = 8 años

6
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

a) m = semestralmente
( )

( )

b) m = trimestralmente
( )

( )

c) m = bimestralmente
( )

( )

Se puede observar que en los tres casos del ejemplo, a medida que crece el valor de m, es
decir, a medida que se capitaliza más frecuentemente, crece el valor del monto.

Ello implica que los montos son cada vez mayores a medida que disminuye la duración del
periodo de capitalización, por cuanto ganan intereses, además del capital originario, los
intereses devengados en los subperiodos anteriores. Luego se capitaliza en forma subperiódica
con tasa proporcional, el monto que se obtiene al final del plazo de colocación del capital es
mayor que el monto que se obtiene con la tasa nominal periódica durante ese mismo plazo.

Tasa Efectiva.-

Si deseamos capitalizar periódicamente y obtener un monto igual al que se obtiene con la tasa
proporcional, tendremos que utilizar una tasa de interés periódica que resulte algo mayor que la
nominal i. En efecto, si se usa la tasa nominal i, se obtiene un monto menor que capitalizando
con la tasa proporcional, por lo tanto, si se desea obtener un monto igual¸ usando una tasa
periódica, la misma debe ser algo mayor que i.

Esta tasa de interés, que capitalizada una sola vez en el periodo nos da monto igual al que se
obtiene capitalizando subperiódicamente con la tasa proporcional¸a la nominal, recibe el
nombre de tasa efectiva.

Ejemplo:

1) Calcular el monto de $us. en 1 año al 6% anual capitalizando anualmente y

capitalizando semestralmente con tasa proporcional.
Datos
Cf = ?
t = 1 año
i = 6% anual
7
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

m1 = anualmente

( )
( )

m2 =semestralmente
( )
( )
09
De acuerdo con el ejemplo, si se desea capitalizar una sola vez en el año, pero obteniendo el
mismo monto que al capitalizar semestralmente, deberá usarse una tasa de interés algo mayor
al 6%. Esa tasa, anual, recibe el nombre de tasa efectiva, y es aquella que, capitalizada una
sola vez en el año, nos da un monto de 1,0609.

Si indicamos con i´ la tasa de interés efectiva, dado que el monto que la misma produce es igual
al obtenido con la tasa nominal capitalizada proporcionalmente en forma subperiódica, resulta:

( ) Monto con tasa periódica efectiva

( ) Monto con tasa subperiódica proporcional

Por definición de tasa efectiva, el monto que la misma produce es igual al que produce la tasa
subperiódica proporcional:

( ) = ( )

Suponiendo que Co = 1$us y que t = 1 periodo, queda:

(1 + i´ ) = ( )

i´ = ( ) –1

Esta igualdad expresa la relación existente entre la tasa efectiva y la tasa nominal, es decir, que
nos permite calcular la tasa efectiva conociendo la nominal con sus respectivos subperiodos de
capitalización.

Ejemplo:

1) Calcular la tasa efectiva correspondiente a la nominal de 12% anual capitalizable

por trimestres
Datos
i´= ?
i = 12% anual

8
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

m = trimestralmente

i´ = ( ) –1
i´ = ( ) –1
i´ = 0,125508  12,55%

Quiere decir que si se obtiene una tasa nominal anual del 12% capitalizada por trimestres, se
obtiene el mismo monto que si se capitaliza una sola vez en el año al 12,55%.

Tasa Equivalente.-

Ahora buscaremos una tasa de interés que, capitalizada subperiódicamente, nos dé un monto
igual que el que se obtiene con la tasa nominl periódica. Esta nueva tasa de interés resulta algo
menor que la tasa proporcional. En efecto, si se capitaliza subperiódicamente con tasa
proporcional, se obtiene un monto mayor que capitalizando periódicamente con tasa nominal;
eronces, si se desea capitalizar subperiódicamente y obtener un monto igual que el producido
por la tasa nominal periódica, es lógio que deba usarse una tasa subperiódica menor que la
proporcional. Esa nueva tasa de interés recibe el nombre de tasa equivalente.

Entonces, afirmamos que la capitalización subperiódica se realiza con la tasa equivalente

cuando en cada subperiodo se utiliza una tasa de interés tal que, al finalizar el plazo de
colocación del capital, produce un monto igual que si se capitaliza periódicamente con la tasa
nominal durante ese mismo plazo.

Co (1 + im )m*t = Co ( 1 + i )t

Monto con tasa = Monto con tasa

Subperiódica periódica equivalente
Equivalente

De esta igualdad obtenemos:

i(m) = ( ) – Tasa equivalente en función de la tasa nominal i con sus

respectivos subperíodos de capitalización

Ejemplo:

1) Calcular la tasa que, capitalizada subperiódicamente, permite obtener un

monto igual que si se capitaliza al 8% anual (siendo el periodo el trimestre)
Datos
i(m) = ¿
i = 8% annual
m=4
i(m) = ( ) –
i(4) = ( ) –
9
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

i(4) = 0,019427 * 100 = 1,9427%

Comparación entre las distintas tasas.-

Ejemplo:

Tasa Nominal:

Calcular el monto que corresponde a un capital de 10.000 $us que se depositó

durante 12 años al 7% anual.

Datos

Cf = ¿
Co = 10.000 $us.
t = 12 años
i = 7% anual

( )
( )

Tasa Proporcional:

Calcular el monto que corresponde a un capital de 10.000 $us que se depositó

durante 12 años al 7% anual, capitalizable trimestralmente.

Datos

Cf = ¿
Co = 10.000 $us.
t = 12 años
i = 7% anual
m = 4 (trimestres)

( )
( )

10
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

Tasa Equivalente:

Calcular el monto que corresponde a un capital de 10.000 $us que se depositó

durante 12 años al 7% anual, capitalizable trimestralmente.

Datos

Cf(m) = ¿
Co = 10.000 $us.
t = 12 años
i = 7% anual
m = 4 (trimestres)
Cf(m)= Co (1 + im )m*t

Primero debemos encontrar el valor de im:

i(m) = ( ) –
i(4) = ( ) –

i(4) = 0,017059 * 100 = 1,7059%

Cf(m)= Co (1 + im )m*t

Cf(4)= 10.000 (1 + 0,017059 )4*12

Cf(4)= 22.522 $us. >

Monto c/tasa proporcional > Monto c/tasa nominal periódica

>

Monto c/tasa equivalente = Monto c/tasa nominal periódica

=

PROBLEMAS:

1) Hallar el interés compuesto de 5.800 Bs. al 5% anual en 7 años.

Datos

Ic = ¿?
CO = 5.800Bs.
i = 5% anual
t = 7años

( )
( )
( )

11
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

2) Calcular el interés compuesto que se obtendrá de un depósito bancario de Bs.

1.000 a 4 meses plazo al 6,5%, capitalizable mensualmente.

Datos

Ic = ¿?
CO = 1.000 Bs.
t = 4 meses = 4/12 = 0,33 años
i = 6,5% anual
m = mensual= 12
( )

( )

M = CO + Ic
M = 1.000 + 21,62
M = 1.021,84

( )

( )

3) Mi objetivo es lograr acumular en una cuenta bancaria 50.000 Bs. en el plazo de 5

trimestres. ¿Qué cantidad de dinero debería depositar en el banco, si se acordó
una tasa de interés de 5% capitalizable trimestralmente?

4) Cuál es el valor final de 4.550 Bs. sujeto a un plazo de 8 semestres y un trimestre,

aplicando una tasa de interés de 7%, capitalizable semestralmente.

Actualizar el valor encontrado para el mismo periodo de tiempo utilizando una tasa
de interés de 5% capitalizable semestralmente.

Entonces, existe una relación inversa entre el comportamiento de la tasa de

interés y los valores actualizados, es decir, a menor tasa de interés, mayor será
el valor actual y viceversa.

12
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

5) Calcular el capital que, colocado al 20% anual de interés, capitalizable por

trimestres a tasa proporcional, origina un monto de 120.000 $us. en 4 años y 6
meses. Calcular, además, la tasa efectiva de interés.

i´ = 0,2155 = 21,55%

6) Calcular el valor de un capital que, colocado durante 17 meses al 2% mensual de

interés, produce a interés compuesto un monto superior en 60$us. al que produce
colocado a interés simple durante el mismo plazo y a la misma tasa de interés.

Co = 1.000 $us.

Capitalización Compuesta Vs. Capitalización Simple.-

Ambas leyes de capitalización dan resultados diferentes, vamos a analizar en qué

medida la aplicación de una u otra ley en el cálculo de los intereses da resultados
mayores o menores y para ello vamos a distinguir 3 momentos:

a) Periodos menores a 1 año:

Los interese calculados con la ley de capitalización simple son mayores que los
calculados en la ley de capitalización compuesta, ejm:

Calcular los intereses devengados por un capital de 4 millones de Bs. durante 3

meses a un interés de 12%.

Datos

Co = 4.000.000 Bs.
t = 3 meses
i = 12% anual

Is = CO * i * t ( )
Is = 120.000
Is>Ic

b) Periodos iguales a 1 año:

Ambos intereses dan resultados idénticos.

13
 INGENIERÍA ECONÓMICA Ing. Hellen Aliaga Howard

Calcular los intereses devengados por un capital de 2.000.000 Bs. durante 1 año a
un interés de 15%.

Datos

Co = 2.000.000 Bs.
t = 1 año
i = 15% anual

Is = CO * i * t ( )
Is = 300.000

Is = Ic

c) Periodos superiores a 1 año:

Los intereses calculados por la fórmula de capitalización compuesta son superiores a

los calculados por la fórmula de capitalización simple.

Calcular los intereses devengados por un capital de 5.000.000 Bs. durante 2 años
a un interés de 10%

Datos

Co = 5.000.000 Bs.
t = 2 año
i = 10% anual

Is = CO * i * t ( )
Is = 1.000.000

Is<Ic

14