INFORME GREENBURY

Publicado en 1995

Relativo a las remuneraciones de los directivos.

Report of a study group chaired by Sir Richard Greenbury, GEE, 17 july , 57 Pags.

MAY

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Gobierno Corporativo en Inglaterra: El Informe Greenbury

Respecto de la remuneración de los consejeros, en 1994 la Confederación de Industria Británica creo el Comité
Greenbury[1] en respuesta a la generalizada preocupación por: 1) el nivel de los salarios de los administradores, 2) las
primas que se pagaban a los ejecutivos senior, y 3) sus prácticas de blindaje como por ejemplo: los paracaídas dorados
como la concesión de indemnizaciones a los jefes ejecutivos salientes sin tomarse en cuenta los motivos de sus salidas.

El Informe Greenbury sostiene que los aspectos principales[2] sobre los que debe pronunciarse consiste en: a) el
régimen de contabilidad de las empresas, b) el nivel de responsabilidad de sus ejecutivos, c) un alto nivel de diligencia
en las labores que desempeña cada parte actora, d) el alineamiento de los intereses de los directores con los accionistas,
y, e) la organización de la compañía.
Además, el Comité Greenbury consideró[3] que la clave para que el sistema de rendición de cuentas de las empresas
fuera confiable, consistía en asignar adecuadamente las responsabilidades de las siguientes funciones: 1) Determinar
la remuneración de los consejeros, 2) Realizar el informe a los accionistas y, 3) La transparencia en las labores
encomendadas.

En otras palabras, en el Informe Greenbury se estableció que existían requisitos específicos por áreas para la correcta
asignación de responsabilidades:

- Que los Consejos de Administración deberían delegar la responsabilidad de determinar la remuneración ejecutiva, a
un grupo de personas con un buen conocimiento de la empresa, que responda a los intereses de los accionistas, pero
que al mismo tiempo no tenga interés financiero personal alguno en las decisiones de remuneración que se encuentre
tomando.

- Dicho grupo o Comité de Remuneración, debería tener la función de presentar un informe completo anual a los
accionistas explicando o justificando las decisiones de la compañía respecto de la remuneración de los ejecutivos, así
como, proporcionar información completa respecto de todos los rubros de remuneración que perciba cada consejero.

De esta manera, una de las principales conclusiones a la que arribo el Comité, consistió en que los Comités de
remuneración deberían encontrarse compuesto por directores no ejecutivos quiénes serían responsables de:

1) Determinar el nivel de los paquetes de compensación de los consejeros ejecutivos,

2) La información completa del paquete de remuneración de cada ejecutivo, los mismos que debían encontrarse
aprobados por los accionistas.

Es importante señalar que uno de los principios en que se basó la elaboración del Informe Greenbury consistió en
establecer que la remuneración debe encontrarse vinculada de manera más explícita con el rendimiento, de tal manera
que se motive a los ejecutivos talentosos, se atraiga nuevos y jóvenes talentos, y se los retenga en el tiempo.

Así, el Comité Greenbury consideró que se fomentaba un mejor rendimiento de los directores si se establecían paquetes
de remuneración que contemplasen el rendimiento de su actividad al interior de la empresa.

El Comité Greenbury plasmó todas estas idea en el Informe Greenbury, recomendando que los principios
fundamentales que habían establecido respecto de la rendición de cuentas, de la transparencia y del rendimiento, así
como las modalidades y procedimientos relacionados, deberían ser recogidos en un nuevo “Código de Buenas Prácticas
sobre la Retribución de los Consejeros”, el que debían ser observado y aplicado por las empresas, ya que dicho Código
subsumiría y remplazaría cualquier Código respecto al tema o nota de orientación.
 [1] http://www.ecgi.org/codes/documents/greenbury.pdf
[2] Al respecto, el Informe Greenbury sostiene que: “The Key themes are accountability, responsibility, full
disclosure, alignment of Director and shareholder interests, and improved company performance.” Informe
Greenbury, p. 03, enhttp://www.ecgi.org/codes/documents/greenbury.pdf
[3] En palabras del Comité Greenbury: “The key to strengthening accountability lies in proper allocation of
responsibility for determining Directors’ remuneration, proper reporting to shareholders and transparency.
The specific requirements, as we see them, are:
- Boards of Directors need to delegate responsibility for determining executive remuneration to a group of
people with a good knowledge of the company and responsive to shareholders’ interests, but with no
personal financial interest in the remuneration decisions they are taking.
- The same group of people needs to submit a full report to the shareholders each year explaining the
company’s approach to executive remuneration and providing full disclosure of all elements in the
remuneration of individual Directors.” En Informe Greenbury, p. 11-12,
enhttp://www.ecgi.org/codes/documents/greenbury.pdf

Publicado 18th May 2012 por Rocío de Lily Llanos Navarro