Tipología de Proyectos

en Empresas en Marcha
 CICLO DE VIDA DE LA EMPRESA

El valor de una empresa se basa en su

capacidad para generar flujos neto de caja y
la incertidumbre asociada con estos flujos de
caja.
En el ciclo de vida de la empresa se ve como
la disponibilidad de información y la fuente
de valor cambian en cada etapa.

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 PROBLEMAS DE VALORACIÓN A LO LARGO DEL CICLO DE VIDA DE LA EMPRESA

Ingresos/
Ganancias Expansión rápida Alto crecimiento Crecimiento maduro Declive
Empresas Emergentes
STAR -UPS

Ingresos

Ganancias

Tiempo

Ingresos en Ingresos altos en Ingresos

Ingresos/operaciones actuales Ingresos inexistentes Los ingresos e
aumento/los ingresos crecimiento/ingresos lentos/ingresos
o bajos/ingresos ingresos operativos
operativos aún son operativos tambien operativos siguen
operativos negativos descienden
bajos o negativos creciendo creciendo

El historial operativo
Historial de Funcionamiento Algo de historial Historial operativo
Ninguna Muy limitada se puede utilizar en la
operativo sustancial
valoración

Disminución del
Algunos, pero en la Gran número de
Empresas comparables Más comparable, en número de
Ninguno misma etapa de comparables, en
diferentes etapas comparables, en su
crecimiento diferentes etapas
mayoría maduros
Parte de los activos
Mas de los activos
Fuente de valor Crecimiento Principalmente existentes/ El Totalmente activos
existentes que del
completamente futuro crecimiento futuro crecimiento aún existentes
crecimiento
domina
 1.- Proyectos de Reemplazo

La definición de un programa correcto de sustitución

de activos representa uno de los elementos
fundamentales de la estrategia de desarrollo de la
empresa.

El estudio de inversiones de modernización por la

vía del reemplazo es la más simple de realizar,
aunque se presentan ciertas complejidades
asociadas a la forma de seleccionar la información
relevante para la toma de decisión y al
procedimiento para construir los flujos de caja
adecuados.
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 1.- Proyectos de Reemplazo

La necesidad de sustituir activos en la empresa se

origina en varias causas por:
a.- Capacidad insuficiente de los equipos existentes
para enfrentar un eventual crecimiento de la
empresa.
b.- Por aumento en los costos de operación y
mantenimiento de los equipos asociados a la
antigüedad del equipo.
c.- Por una productividad decreciente por el aumento
de horas de atención por reparaciones o mejoras.
d.- Obsolescencia comparativa derivada de cambios
tecnológicos.
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 1.- Proyectos de Reemplazo

Los proyectos de remplazo son de tres

tipos:
1.- Sustitución de activos sin cambios en
los niveles de operación ni ingresos.
2.- Sustitución de activos con cambios en
los niveles de producción ventas e
ingresos.
3.- Sustitución imprescindible de un
activo con o sin cambio en el nivel de
operación
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 2.- Proyectos de Outsourcing

Consiste en externalizar parte de sus

actividades y son los exhiben mayor
desarrollo en los últimos años en opciones de
inversión en mejora para optimizar la
rentabilidad de la gestión de las empresas

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 2.- Proyectos de Outsourcing

Principales ventajas:
a.- Concentrar los esfuerzos de la empresa en
desarrollar la actividad de su giro principal.
b.- Compartir el riesgo de las inversiones con el
proveedor externo.
c.- Liberar recursos que pueden ser utilizados en
otras actividades más rentables.
d.- Generar entradas de capital por venta de activos
que se dejen de ocupar.
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 2.- Proyectos de Outsourcing

e.- Mejorar la eficiencia al trasladar la ejecución de

actividades especializadas a expertos.
f.- Acceder a tecnologías de punta sin tener que
realizar inversiones frecuentes en modernizarse, y
f.-permite apoyar las estrategias de crecimiento de la
empresa al suplir o compartir responsabilidades
donde pudieran haber deficiencias e incapacidades
para otorgar las respuestas en la provisión de
servicios.

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 2.- Proyectos de Outsourcing
Principales desventajas son:
a.- Perdida de control sobre la actividad.
b.- Dependencia de terceros.
c.- Traspaso de información.
d.- Eventual mayor costo externo, al tener que pagar a
un tercero su margen de ganancias.
e.- La administración del proceso de compra a
terceros, y
f.- Pérdida de talentos internos.
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 2.- Proyectos de Outsourcing

En general: las empresas que ya han

implementado este sistema de funcionamiento
aseguran haberse desprendido de estructuras
pesadas y haber logrado agilidad y flexibilidad
para adaptarse a los continuos cambios del
mercado.

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3.-Proyectos de ampliación

La evaluación de proyectos de ampliación es

relativamente similar a la evaluación de un
proyecto de reemplazo con cambios en el
nivel de operación. La diferencia radica en
que una ampliación en que una ampliación
no necesariamente se debe considerar la
liberación de un activo en uso, ya que
generalmente sólo involucra un aumento de
inversiones.

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3.-Proyectos de ampliación

Los proyectos de ampliación pueden

ocasionar sustitución de activos ( cuando se
cambia un equipo de menor capacidad de
producción por otro de mayor) o por
complemento de activos ( agregación de
tecnología productiva a la existente).
También es posible la ampliación mediante la
subcontratación de parte del proceso de
producción externamente a la empresa.
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3.-Proyectos de ampliación

Cuando la empresa crece, es decir cuando

aumenta su escala de producción, se puede
producir ciertos ahorros, que hacen
disminuir el costo por unidad producida, ya
sea por el efecto de la curva de aprendizaje,
por un mayor uso de la capacidad instalada
o por el descuento en las compras por
mayores volúmenes de insumos, entre otros.

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3.-Proyectos de ampliación

Por otro lado, un típico costo relevante que

se observa en munchos proyectos de
ampliación es relacionado con los mayores
costos de almacenamiento de insumos,
productos en proceso y productos
generados por el aumento en el nivel de
operación.

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 4.- Proyectos de abandono

Muchas veces los cambios que se producen en el

entorno hacen necesario estudiar la conveniencia
de reducir o suprimir la producción de
determinados bienes, para sustituir esa inversión
por otra que resulta más atractiva para el
inversionista. Por ejemplo, los proyectos de
sustitución de un cultivo A por otro B.

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 4.- Proyectos de abandono

Una forma de modernizarse, la menos típica, es

mediante el abandono de todo o parte de aquellas
líneas de productos que, aunque hubieran sido
rentables en el pasado, en la actualidad podrían
haber dejado de serlo.
Se caracterizan por posibilitar la eliminación de
áreas de negocio no rentables o por permitir la
liberalización de recursos para invertir en proyectos
mas rentables.

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 5.- Proyectos de internalización

Los proyectos de internalización, o sea, aquellos

que evalúan la conveniencia de hacer
internamente algo que es comprado o contratado
con terceros, se evalúan de manera similar a los
proyectos de outsourcing.
Las ventajas señaladas para el outsourcing se
convierten en desventajas de la internalización y
viceversa.

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 5.- Proyectos de internalización

La importancia de su análisis radica en que

frente a la necesidad de aumentar la
productividad de los recursos humanos y
materiales de la empresa.
La forma de mejorar la productividad se puede
dar: Cambios en estructuras y procesos
tecnológicos, redefinición de la gestión
administrativa y de la administración de
operaciones y cambios en la conducta de los
trabajadores mediante la creación de estímulos y
motivaciones.

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 5.- Proyectos de internalización

Se identifican 2 opciones de internalización:

1.- Permiten aumentar la productividad, si logran

reducir los costos mediante la reducción de los
recursos existentes, manteniendo el nivel de
operación.

2.- Permiten aumentar el nivel de actividad,

disminuyendo las capacidades ociosas sin
incrementar los recursos existentes.

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