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UNIDAD DE POSGRADO DE
INGENIERIA DE MINAS

ECONOMIA Y NEGOCIOS MINEROS

MAESTRIA EN GESTION MINERA

08 Industria Minera Global y la

Creación de Valor Económico

MBA. Ing. Adán Rivera Sánchez

adan.rivera@pucp.edu.pe

La Industria Minera Global

Transporte
Financiera Construcción

Innovación Electrónica

Militar Minerales Automotriz

Ambiental

Alta inversión Medicina Aeronáutica

y Riegos

Energética Marítima
Química

La Minería; es la extracción de minerales de la corteza terrestre y producto de ellos se obtiene un benéfico económico.
La Minería; es un proceso de producción complejo, variado y vinculado con otros procesos.

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La Industria Minera Global

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La Industria Minera Global

La Industria Minera Global

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La Industria Minera Global

La Industria Minera Global

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La Industria Minera Global

La Industria Minera Nacional Variación Porcentual

(2018 – 2019 – 2020)

2018 2019 2020 8.3 8.6

6.6 6.1 6.7
5.7
4.6
0.8 4.0
0.1
-0.4 -0.4
Cobre Oro Zinc Plata Plomo Hierro Estaño Molibdeno
-4.7
-5.0 -5.8
-7.7 -5.8
-7.2
-8.4
-12.4 -12.1

-21.6

-29.3
-31.8

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La Industria Minera Global

Item Company Pais
1 BHP Billiton Limited Australia
2 Rio Tinto Plc Australia
3 Glencore Suiza
4 Shensua Energy Company Limited China / Hong Kong
5 Vale Brasil
6 Coal Indian Limited India
7 MMC Norilsk Nickel Rusia
8 Grupo Mexico SAB de CV Mexico
9 Anglo American Plc Reino Unido / Sud Africa
10 Freeport - McMoran Inc. EEUU
11 Barrick Gold Corporation Canada ¿Cual es el objetivo
financiero de las empresas
12 Newmont Mining Corporation EEUU
13 Potash Corpoartion of Saskatchewan Limited Canadá
14 Polyus Gold International Limited
15 Fortescue Metals Group Limited
Rusia
Australia
mineras?
16 Saudi Arabian Miniong Company (Ma'aden) Arabia Saudita
17 Alrosa Rusia
18 Goldcorp Inc Canadá
19 Teck Resources Limited Canadá
20 Newcrest Mining Limited Australia
21 Fresnillo Plc México
22 South 32 Limited Australia
23 The Mosaic Company EEUU
24 Shandong Gold Miming Co., Limited China / Hong Kong
25 China Coal Energy Company Limited China / Hong Kong Fuente: spglobal

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Participación de los Alumnos

¿Cual es el objetivo financiero de las empresas mineras?

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Objetivos financiero de las empresas mineras

Maximizar el Valor de la Empresa en el Largo Plazo

Maximizar las Utilidades, FCL y Beneficio Económico (EVA)

Utilidades Control de Capital Invertido

Reduce Costos Formula y Evalúa

Incrementa Ventas Proyectos Inversión de Capital

Gestión de
Gestión de Proyectos Gestión de Activos
Operaciones

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La Creación del Valor en la Empresa

Peter Drucker Dice:
Valor de la Empresa
“Hasta que un negocio
(EV) Es el valor que tiene una
retorna un beneficio que es empresa o negocio para todos sus
mayor que su coste de acreedores financieros y para los
capital, opera con pérdidas. accionistas.

No importa que pague

impuestos como si tuviera un
verdadero beneficio. La
empresa sigue devolviendo
menos a la economía de lo
que devora en recursos… no
crea riqueza, sino que la
destruye.”
Coste de Capital Creación de Valor
El coste de capital (Ke) es el coste en el que incurre Es flujo económico y se
una empresa para financiar sus proyectos de inversión desarrolla en un periodo de
a través de los recursos financieros propios. tiempo.

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La Creación del Valor Compartido

Michel Porter Dice:
La creación de valor compartido (CVC) consiste en la capacidad de una empresa para ir
más allá de satisfacer las necesidades del cliente y abordar necesidades sociales
fundamentales a través de su modelo de negocio. El enfoque tradicional ha consistido en
dirigir nuestra empresa y pensar en su impacto social como si se tratara de dos conjuntos
separados de consideraciones
Tres formas :

Reconcibiendo productos y
mercados, donde se esta en
función a la sociedad

Redefiniendo la productividad
CVC de la cadena de valor, a partir
del mejoramiento de la calidad,
cantidad, costo y confiabilidad

Construyendo clusters
(asociación de esfuerzos y
organizaciones para fomentar
actividad industrial)

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La Creación del Valor Económico (EVA)

Economic Value Added (EVA)
Conocida también como (Valor Económico Agregado) VEA o utilidad
económica es la rentabilidad obtenida por la empresa deduciendo de la utilidad
de operación neta de impuestos, el costo de capital de los recursos propios y
externos que utiliza.

Si el resultado es positivo, la empresa habrá generado una rentabilidad por

encima de su costo de capital, lo que le genera una situación de creación de
valor.
Si es negativo indica que los rendimientos son menores a lo que cuesta
generarlos y por lo tanto destruye valor para los accionistas.

En consecuencia, el VEA sirve para evaluar la generación de valor de la empresa

y constituye una herramienta gerencial clave para el planeamiento estratégico,
la toma de decisiones en el "día a día" y la evaluación del desempeño por áreas
de responsabilidad.

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La Creación del Valor Económico (EVA)

Estructura del estado situación financiera

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La Creación del Valor Económico (EVA)

Estructura del estado de resultados

Net Operating profit

Impuestos after taxes (NOPAT)

Utilidad Operativa Gastos Generales y

Gastos de Ventas
(EBIT) Administrativos

Ventas Netas de Bienes Costos de Ventas Utilidad Bruta

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La Creación del Valor Económico (EVA)

Una compañía minera crea valor económico para sus accionistas

cuando la rentabilidad obtenida sobre el capital invertido es superior
al coste de dicho capital (costo de oportunidad).

EVA = UN – E * KE
UN= Utilidad Neta; E= Patrimonio; KE= Costo Oportunidad de los accionistas

Una empresa minera crea valor económico para sus accionistas

cuando la tasa de retorno del capital es mayor que sus costo
promedio
EVA = (ROIC – WACC) * Capital Invertido
ROIC= Retorno sobre el capital invertido; WACC= Costo promedio ponderado del capital

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La Creación del Valor Económico (EVA)

Objetivos del EVA
El EVA se constituye como una medida del valor creado por una empresa en el
transcurso de un período de tiempo.
Del EVA podríamos señalar las siguientes características:

 Es fácil de calcular
 Contempla el riesgo empresarial
 Tiene en cuenta todos los costes financieros, tanto de los recursos propios
como ajenos.
 Se puede aplicar por áreas de negocio
 Valora en cierta medida la liquidez de la empresa
 Se puede utilizar como herramienta para la evaluación de los responsables

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La Creación del Valor Económico (EVA)

Objetivos del EVA
Incrementa el valor de las empresas mineras; incluye maximizar la
utilidad con la misma inversión y logra el mínimo costo de capital
Riesgo controlado y equilibrado entre el endeudamiento y la
inversión; obligaciones financieras de corto y largo plazo

Ventajas
Conocimiento de las unidades estratégicas del negocio, cuales
crean y destruyen valor
Conocimiento permanente entre el mercado productivo y el
financiero.
Incrementa el valor futuro de la empresa minera

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La Creación del Valor Económico (EVA)

Calculo de la Utilidad Económica: Minera Corona

Utilidad Neta : USD 46,131
Pasivos (Capital
aportado por Entonces: retorno de capital seria:
(utilidad/patrimonio) = 38.50%
terceros)
KE de los accionistas es 15%
Valor Contable de USD 49,205
Entonces el costo de capital (Patrimonio * KE )
Activos USD 17,974.35

USD 169,034 Patrimonio EVA = Utilidad – E * KE

(Capital aportado EVA = 28,156.65
por los accionistas)
EVA > 0 Crea Valor
EVA = 0 No Crea Valor
USD 119,829 EVA < 0 Destruye Valor

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Valor del Mercado Agregado

Market Value Added (MVA), que en español significa el Valor

del Mercado Agregado; es la diferencia entre la valor
comercial de las empresas listadas en bolsa de valores (número
de acciones por precio de la acción) y la suma del valor contable

(valor en libros contables)

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EVA y MVA

Market
Valor del Value MVA = Valor presente del flujo de EVAs futuros
Mercado Added
de la (MVA)
Acción
*
Número
de Valor en libro
contables de
Acciones la acción
en *
circulación Número de
acciones
contables
Fuente: Elaboración Gestión Minera

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Gracias

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