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2 Estados Financieros
3 Análisis Financiero
4 Caso Práctico
Principios Básicos de Contabilidad
La contabilidad:
Devengado vs Percibido
Comprensibilidad
Relevancia
Fiabilidad
Comparabilidad
Estados Financieros
Constituyen el producto final del procesamiento de datos realizado a
partir de las Normas Contables
Estado de Resultados
Estado de Situación
Financiera
(ex - Balance General)
EEFF
TOTAL ACTIVO 125,500 TOTAL PAS. + PAT. 125,500 Se registra gasto en planilla y servicios equivalentes al 10% de las ventas, sólo la
planilla se paga al contado que equivale a S/3,000
Estado de Resultados S/.
Activo Fijo (Activo) Gastos financieros (Resultados)
Ventas 45,500
(7) 20,000 (8) 2,000
Costo de ventas -35,000
Utilidad Bruta 10,500 Se compra mobiliario al crédito, con un préstamo que devenga una tasa de
Gastos operativos -6,550 interés del 10% anual
Utilidad Operativa 3,950
Gastos financieros -2,000 Depreciación acumulada (Activo)
UAI 1,950 2,000
I.Renta (28%) -546 (9)
Utilidad Neta 1,404 Se registra depreciación de mobiliario cuya vida útil es 10 años
Análisis de EEFF
12%
8.4%
7.7%
8%
6.1%
4.5% 4.7%
4% 3.0%
0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Benchmarking
800
600
400
200
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012
1. Ratios de Liquidez
2. Ratios de Endeudamiento
3. Ratios de Solvencia
4. Ratios de Rentabilidad
5. Ratios de Gestión u Operativos
6. Ratios de Mercado
Precauciones
PASIVO
Créditos Bancarios 546,009 77.25 220,294 65.94 325,715 147.85
Tributos y Participaciones por Pagar 26,395 3.73 5,076 1.52 21,319 420.00
Proveedores 43,057 6.09 54,676 16.37 -11,619 -21.25
Cuentas por pagar a relacionadas 34,128 4.83 18,097 5.42 16,031 88.58
Otras cuentas por pagar 57,180 8.09 35,916 10.75 21,264 59.20
TOTAL PASIVO CORRIENTE (b) 706,769 100.00 334,059 100.00 372,710 111.57
Ratios de Liquidez
2010 2009
LIQUIDEZ FORMULA Mercado
miles de S/. Ratio miles de S/. Ratio
Activo Corriente 588,091 415,449
Razón Corriente 0.83 1.24 > 1.1
Pasivo Corriente 706,769 334,059
Caja y Bancos +
284,224 122,355
Prueba Acida Ctas. Por Cobrar 0.40 0.37 > 0.35
Pasivo Corriente 706,769 334,059
Caso Práctico – Cementos Lima
Ratios de Endeudamiento
2010 2009
ENDEUDAMIENTO FORMULA Mercado
miles de S/. Ratio miles de S/. Ratio
Pasivo Total 1,695,948 1,133,485
Apalancamiento 1.38 1.01 0.90
Patrimonio 1,232,445 1,121,974
Ratios de Rentabilidad
RENTABILIDAD FORMULA 2010 2009 Mercado
miles de S/. Ratio miles de S/. Ratio
Utilidad Bruta 557,058 461,774
Márgen Bruto 51.0% 48.9% 40.0%
Ventas Netas 1,092,370 945,156
Ratios de Solvencia
SOLVENCIA FORMULA 2010 2009 Mercado
miles de S/. Ratio miles de S/. Ratio
Cobertura de EBITDA 448,901 377,446
7.59 8.15 5.00
Intereses Gastos Financieros 59,145 46,333
Ratios de Gestión
2010 2009
GESTION FORMULA Mercado
miles de S/. Ratio miles de S/. Ratio
Días promedio Cuentas por Cobrar * 61,724 62,105
20.34 19.72 30.00
de cobro Ventas Netas / 360 dias 3,034 3,149
Ratios de Mercado
Concepto 2010 2009
Precio Acción Común 48.5 28.6
Acciones Comunes
75,699,590 75,699,590
en Circulación
Utilidad Neta, atribuible
157,544,000 168,750,000
a acciones comunes
Patrimonio 1,232,445,000 1,121,974,000
Valor de Mercado 3,671,430,115 2,165,008,274