TÉCNICAS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

PROYECTO PROYECTO
AÑOS A B
0 (25,000) (25,000)
1 15,000 3,000
2 8,000 12,000
3 2,500 10,000
4 1,000 4,000
5 1,000 3,000

A) PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION (PR)

PROYECTO PROYECTO
AÑOS A saldos AÑOS B saldos
0 (25,000) (25,000) 0 (25,000) (25,000)
1 15,000 (10,000) 1 año 1 3,000 (22,000) 1
2 8,000 (2,000) 1 año 2 12,000 (10,000) 1
3 2,500 0.80 (2,000) 3 10,000 0 1.00
4 1,000 2.80 2,500 4 4,000 3
5 1,000 5 3,000
27,500 2 años 9 meses y 18 dias 32,000

0.80 años
0.80 x 12 mese
9.60 semeses

0.60 x 30 dias
18.00 dias

Se recupera en 2 años y 6 meses

Limite de:
Limite de 3 años 45,000
Proyectos Proyectos Limite
Mejor Mut.Excluye Independiente fondos
Proyecto A X X X X
Proyecto B X

B) VALOR PRESENTE NETO (VPR)= (VAN)

C) TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
 (10,000)
10,000

0.50 cuatos meses son

0.5 x 12 meses
6.00 meses
TÉCNICAS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL
PROYECTO PROYECTO
AÑOS A B
0 (42,000) (45,000)
1 14,000 28,000
2 14,000 12,000
3 14,000 10,000
4 14,000 10,000
5 14,000 10,000

A) PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION (PR)

PROYECTO PROYECTO
AÑOS A saldos AÑOS B saldos
0 (42,000) (42,000) 0 (45,000) (45,000)
1 14,000 (28,000) 1 año 1 28,000 (17,000) 1
2 14,000 (14,000) 1 año 2 12,000 (5,000) 1
3 14,000 0 1 año 3 10,000 ****** 0.50
4 14,000 3 en tres años 4 10,000 2.5
5 14,000 5 10,000
Se recupera en 2 años y 6 meses
Limite de:
Limite de 3 años 50,000
Proyectos Proyectos Limite
Mejor Mut.Excluye Independiente fondos
Proyecto A X
Proyecto B X X X X

B) VALOR PRESENTE NETO (VPR)= (VAN)

C) TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
año
año
Años = (5,000)
Años = 10,000

0.50 cuatos meses son

0.5 x 12 meses
6.00 meses
 PROYECTO PROYECTO
AÑOS A B
INV.INICIAL (42,000) (45,000) Proyectos son mutuamente excluyentes
1 14,000 28,000 1) La cadena de remplazo
2 14,000 12,000 2) anualidad del VAN
3 14,000 10,000
4 14,000 10,000
5 14,000 10,000

TASA DESC: 10%

VAN (A)= (42,000.00) + 14000(P/F;10%;1) + 14000(P/F;10%;2) + 14000(P/F;10%;3)

VAN (A)= (42,000.00) + 14000(P/A;10%;5)

VAN (A)= $b 11,071.01 11,071.20

VAN (B)= (45,000.00) .+28000 (P/F;10%;1) 12,000.00 (P/F;10%;2) 10,000.00 (P/F;10%;3)

VAN (B)= (45,000.00) .+28000 (P/F;10%;1) .+12000 (P/F;10%;2) .+10000 (P/A;10%;3)*(P/F;10%;2)

VAN (B)= $b 10,924.40 10,906.00

50,000.00
DECISIÓN O RECHASO PROYECTO PROYECTO LIMITE DE
VAN EL MEJOR EXCLUYENTE INDEPENDIENTEFONDOS
VAN (A)= $b 11,071.01 ACEPTA X X X X
VAN (B)= $b 10,924.40 ACEPTA X

CRITERIOS DE ACEPTACION O RECHASO DEL VAN

VAN > 0 SE ACEPTA

VAN = 0 INDIFERENTE

VAN < 0 SE RECHASA

 + 14000(P/F;10%;4) + 14000(P/F;10%;5)

10,000.00 (P/F;10%;4) 10,000.00 (P/F;10%;5)

A;10%;3)*(P/F;10%;2)
TÉCNICA: TASA INTERNA DE RETORNO= TIR
Ejemplo

PROYECTO PROYECTO
AÑOS A B
INV.INICIAL (42,000.00) (45,000.00)
1 14,000.00 28,000.00
2 14,000.00 12,000.00
3 14,000.00 10,000.00
4 14,000.00 10,000.00
5 14,000.00 10,000.00

TASA DESC: 10% costo de capital

Proy A = 19-20%

Proy A = VAN = - 42000 + 14000(P/A,TIR,5)

VAN = 0

VAN = VALOR ACTUAL NETO

19% VAN = - 42000 + 14000(P/A,TIR,5)
19% VAN = - 42000 + 14000(P/A,19%,5)
19% VAN = - 42000 + 14000(3.058)
19% VAN 19% = 812.00

20% VAN = - 42000 + 14000(P/A,TIR,5)

20% VAN = - 42000 + 14000(P/A,20%,5)
20% VAN = - 42000 + 14000(2.991)
20% VAN 20% = (126.00)

Método de CÁLCULO
Interpolación
VAN Tasas
812.00 19%
812 0.00 = TIR 19% + X% - X% = 19% -(19% + X%)
938.00 (126.00) 20% -1% = 19% -19% - X%)
= - X%
812.00 = -X%
938.00 -1% TIR = 19% + X%
X% = 812.00 TIR = 19% + 0.87%
938 TIR = 19.87%
 X% = 0.87

Proy B = 21% 22% VAN = -45000+ 28000(P/F;TIR;1) + 12000(P/F;TIR;2) + 10000(P/A;TIR;3)(P/F;TIR;2)

VAN = 0

VAN = VALOR ACTUAL NETO

21% VAN = -45000+ 28000(P/F;TIR;1) + 12000(P/F;TIR;2) + 10000(P/A;TIR;3)(P/F;TIR;2)
21% VAN = -45000+ 28000(P/F;21%;1) + 12000(P/F;21%;2) + 10000(P/A;21%;3)(P/F;21%;2)
21% VAN = -45000+ 28000(0.826) + 12000(0.683) + 10000(2.074)(0.683)
21% VAN 21% = 489.42

22% VAN = -45000+ 28000(P/F;TIR;1) + 12000(P/F;TIR;2) + 10000(P/A;TIR;3)(P/F;TIR;2)

22% VAN = -45000+ 28000(P/F;22%;1) + 12000(P/F;22%;2) + 10000(P/A;22%;3)(P/F;22%;2)
22% VAN = -45000+ 28000(0.820) + 12000(0.672) + 10000(2.042)(0.672)
22% VAN 22% = (253.76)

Método de CÁLCULO
Interpolación
VAN Tasas
489.42 21%
489.42 0.00 = TIR 21%+ X% -X% = 21% - (21% +
743.18 (253.76) 22% -1% = 21% - 21% - X
= - X%
489.42 = -X%
743.18 -1% TIR = 21%+ X%
X% = 489.42 TIR = 21%+ 0.66%
743.18 TIR = 21.66%
X% = 0.66
 TIR > Costo capital SE ACEPTA

TIR = Costo capital INDIFERENTE

TIR < Costo capital SE RECHASA

DECISIÓN O RECHASO PROYECTO PROYECTO

Costo= 10% EL MEJOR EXCLUYENTE INDEPENDIENT
TIR (A) 19.87% X
TIR (B) 21.66% X X X

DPF 10% rendimiento

Proyectos Proyectos
PR Mejor Mut.Excluye Independiente
Proyecto A X
Proyecto B X X X

DECISIÓN O RECHASO PROYECTO PROYECTO

VAN EL MEJOR EXCLUYENTE INDEPENDIENT
VAN (A) 11,071.01 ACEPTA X X X
VAN (B) 10,924.40 ACEPTA X
TIR
DECISIÓN O RECHASO PROYECTO PROYECTO
Costo= 10% EL MEJOR EXCLUYENTE INDEPENDIENT
TIR (A) 19.87% X
TIR (B) 21.66% X X X

% -(19% + X%)
% -19% - X%)
R;3)(P/F;TIR;2)

R;3)(P/F;TIR;2)
21%;3)(P/F;21%;2)

R;3)(P/F;TIR;2)
22%;3)(P/F;22%;2)

= 21% - (21% + X%)

= 21% - 21% - X%)
= - X%
 50,000.00
LIMITE DE
FONDOS

50,000.00
Limite
fondos

LIMITE DE
FONDOS
X
El PERFIL DEL VAN
Técnicas
LIMITE DE Complejas
FONDOS