9-1 Se presentan las alternativas de inversión A y B.

Determine cuál es la mejor en función de

métodos:
a) Periodo de recuperación.
b) Valor presente neto.
c) Tasa interna de rendimiento.
Considere 10% como tasa mínima de rendimiento deseado para descontar los flujos de efectiv

A B
Inversión 8,000.00 16,000.00
Flujos 1 2,200.00 4,000.00
2 2,200.00 4,000.00
3 2,200.00 4,000.00
4 2,200.00 4,000.00
5 2,200.00 4,000.00
6 2,200.00 4,000.00

a) Período de Recuperación o Payback= Inversión/ Flujo de Efectivo Real

Payback Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Flujos de
Caja Libre 2,200.00 2,200.00 2,200.00 2,200.00

Inversión
por
Recuperar 8,000.00

Payback 3.64 0.64 7.64 0.64 19.09

La inversión será recuperada en 3 año 7 meses y aproximadamente 20 dí

Payback Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Flujos de
Caja Libre 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00

Inversión
por
Recuperar 16,000.00

Payback 4.00
 La inversión será recuperada en 4 años

b) Valor Presente Neto

Inversión Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Flujos de
Caja Libre
(A) - 8,000.00 2,200.00 2,200.00 2,200.00 2,200.00
Flujos de
Caja Libre
(B) - 16,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00
Tasa mínima de
Rendimiento 10%
VAN (A) 1,581.57 VAN (B) 1,421.04
TIR (A) 17% TIR (B) 13%
es la mejor en función de los

contar los flujos de efectivo.

ujo de Efectivo Real

Año 5 Año 6

2,200.00 2,200.00

aproximadamente 20 días

Año 5 Año 6

4,000.00 4,000.00
n 4 años

Neto
Año 5 Año 6

2,200.00 2,200.00

4,000.00 4,000.00
 9-2 Se presentan las opciones A, B y C. Seleccione la mejor en función de los siguientes
métodos:
a) Periodo de recuperación.
b) Valor presente neto.
c) Tasa interna de rendimiento.
Considere 15% como tasa mínima de rendimiento deseado para descontar flujos de efectivo.
Inversión: $30 000 cada alternativa.
Flujos netos de efectivo:

A B C
Inversión 30,000.00 30,000.00 30,000.00
Flujos Netos 1 7,000.00 11,000.00 8,000.00
2 8,000.00 10,000.00 11,000.00
3 9,000.00 9,000.00 7,000.00
4 10,000.00 8,000.00 9,000.00
5 11,000.00 7,000.00 10,000.00
SUMATORIA 45,000.00 45,000.00 45,000.00

a) Período de Recuperación o Payback

Payback Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Flujos de Caja
Libre 7,000.00 8,000.00 9,000.00
Inversión por
Recuperar 30,000.00 23,000.00 15,000.00 6,000.00

Payback 0.75 9.00

La inversión será recuperada en 3 años Y 9 meses

Payback Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Flujos de Caja
Libre 11,000.00 10,000.00 9,000.00
Inversión por
Recuperar 30,000.00 19,000.00 9,000.00 0.00

Payback -

La inversión será recuperada en 3 años

 Payback Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Flujos de Caja
Libre 8,000.00 11,000.00 7,000.00
Inversión por
Recuperar 30,000.00 22,000.00 11,000.00 4,000.00

Payback 0.44 5.33 0.33 10.00

La inversión será recuperada en 3 años, 5 meses y 10 días

b) Valor Presente Neto

Inversión Año 1 Año 2 Año 3

Flujos de Caja
Libre (A) - 30,000.00 7,000.00 8,000.00 9,000.00

Flujos de Caja
Libre (B) - 30,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00

Flujos de Caja
Libre (C) - 30,000.00 8,000.00 11,000.00 7,000.00
Tasa mínima de
Rendimiento 15%
VAN (A) - 759.77 VAN (B)
TIR (A) 14% TIR (B)
e los siguientes

r flujos de efectivo.

ayback

Año 4 Año 5

8,000.00 7,000.00

- 2,000.00

os Y 9 meses

Año 4 Año 5

9,000.00 10,000.00

3 años
 Año 4 Año 5

9,000.00 10,000.00

- 5,000.00

meses y 10 días

Año 4 Año 5

10,000.00 11,000.00

8,000.00 7,000.00

9,000.00 10,000.00

1,098.56 VAN (C) - 5.74

17% TIR (C) 15%
 VALOR PARTICIPACIÓN COSTO
DEUDA 55,000,000 34.59% 17.2%
RECURSOS PROPIOS 104,000,000 65.41% 14.0%
TOTAL 159,000,000 100%

TASA DE INTERÉS 24.5%

IMPUESTOS 30.0%
COSTO DE LA DEUDA 17.2%

TIO 14.0%

Costo promedio ponderado del capital

BANCO HACE PRÉSTAMO DE LOS 55.000.000 A 10 AÑOS A UNA TASA DE INTERÉS DE

EA

LA PROVISIÓN DE IMPUESTO DE RENTA ES EL 30%

EL INVERSIONISTA ESPERA UNA TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD DE 14%
 PROMEDIO PONDERADO
5.9%
9.2%
15.1% WACC

l capital

UNA TASA DE INTERÉS DEL 24,5%

NTA ES EL 30%
S DE OPORTUNIDAD DE 14%