Capítulo 10, ejercicios resueltos

P10.21 Periodo de recuperación de la inversión, VPN y TIR Rieger International

está evaluando la posibilidad de invertir $95,000 en una pieza de equipo que tiene
una vida de 5 años. La empresa calculó las entradas de efectivo relacionadas con
la propuesta, las cuales se presentan en la siguiente tabla. La empresa tiene un
costo de capital del 12%.

a) Calcule el periodo de recuperación de la inversión propuesta.

PERIODO DE RECUPERACION
Flujo de Inversión → 95,000.00
AÑO
efectivo. Año 1 20,000.00 75,000.00
1 20,000.00 Año 2 25,000.00 50,000.00
2 25,000.00
3 30,000.00 Periodo de recuperación: 3.57
4 35,000.00
5 40,000.00

VPN 12%
Flujo de b) Calcule el valor presente neto
AÑO
efectivo. (VPN) de la inversión
0 (95,000.00) propuesta.
1 20,000.00
2 25,000.00
3 30,000.00
4 35,000.00
5 40,000.00

VPN 104,080.60
 9,080.60

c) Calcule la tasa interna de rendimiento (TIR), redondeada al entero

porcentual más cercano, de la inversión propuesta.

TIR
Flujo de
AÑO
efectivo.
0 (95,000.00)
1 20,000.00
2 25,000.00
3 30,000.00
4 35,000.00
5 40,000.00

TIR 15%

d) Evalúe la aceptabilidad de la inversión propuesta usando el VPN y

la TIR. ¿Qué recomendación haría en relación con la
implementación del proyecto? ¿Por qué?

P10.22 VPN, TIR y perfiles del VPN Thomas Company está considerando
dos proyectos mutuamente excluyentes. La empresa, que tiene un costo de
capital del 12%, estimó sus flujos de efectivo y los registró en la siguiente
tabla.
 a) Calcule el VPN de cada proyecto y evalúe su aceptabilidad.

b) Calcule la TIR de cada proyecto y evalúe su aceptabilidad.

c) Grafique los perfiles del VPN de ambos proyectos en el mismo

sistema de ejes.

d) Evalúe y analice la clasificación de ambos proyectos de acuerdo

con los resultados que obtuvo en los incisos a), b) y c).

e) Explique su respuesta al inciso d) a la luz del patrón de entradas

de efectivo relacionadas con cada proyecto

P10.23 Todas las técnicas: Decisión entre inversiones mutuamente excluyentes

Pound Industries intenta seleccionar el mejor de tres proyectos mutuamente
 excluyentes. La inversión inicial y los flujos de efectivo después de impuestos
asociados con tales proyectos se describen en la siguiente tabla.

Inversión (60,000) 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000

Proyecto A Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Inversión no recuperada (40,000) (20,000) PERIODO DE RECUPERACION = 3 años.

Inversión (100,000) 31,500 31,500 31,500 31,500 31,500

Proyecto B Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Inversión no recuperada (68,500) (37,000) (5,500) 0.17
PERIODO DE RECUPERACION = 3.17 años (3 años y 2 meses)

Inversión (110,000) 32,500 32,500 32,500 32,500 32,500

Proyecto C Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Inversión no recuperada (77,500) (45,000) (12,500) 0.38
PERIODO DE RECUPERACION = 3.38 años (3 años, 4 meses y 17 días)
a) Calcule el periodo de recuperación de cada proyecto.

b) Calcule el valor presente neto (VPN) de cada proyecto, suponiendo

que la empresa tiene un costo de capital igual a 13%.

Proyecto A $10,344.63

Proyecto B $10,792.78

Proyecto C $4,310.02

c) Calcule la tasa interna de rendimiento (TIR) de cada proyecto.

Proyecto A 19.86%

Proyecto B 17.34%

Proyecto C 14.59%
 d) Grafique los perfiles del valor presente neto de ambos proyectos en el
mismo sistema de ejes y analice cualquier discrepancia que pudiera
existir entre las clasificaciones del VPN y la TIR.

Flujos netos de caja

Año A B C 0% 13.00%
0 (60,000) (100,000) (110,000) A 40,000.00 10,344.63
1 20,000 31,500 32,500 B 57,500.00 10,792.78
2 20,000 31,500 32,500 C 52,500.00 4,310.02
3 20,000 31,500 32,500
4 20,000 31,500 32,500
5 20,000 31,500 32,500
e) Resuma las preferencias impuestas por cada medida e indique qué
proyectos recomendaría. Explique por qué.