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1. El examen consta de examen de macroeconomía, microeconomía e
inglés. EI tiempo asignado para el desarrollo del examen es de 2
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MACROECONOMÍA 2014
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MICROECONOMÍA 2014
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Com. 2 A B C
Com. 1
A (1 , 1) (3, 0) (0 , 3)
B (0, 3) (2 , 2) (1, 2)
C (3, 0) (2 , 1) (2 , 2)
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34. Se presenta a continuación un grupo de curvas de indiferencia: cada curva
representa las combinaciones de consumo A y B entre las que el individuo
tiene la misma utilidad. La flecha indica la dirección de preferencia del con-
sumidor: curva de indiferencia hacia la izquierda representa mayor utilidad
para el consumidor.
ENGLISH
Narrow path central banks around the world are struggling to promote
growth without fomenting worrisome risk – taking (taken from the Econo-
mist, 21/06/2014)
Until the global financial crisis, central banks treated bubbles with benign neglect:
they were hard to detect and harder to deflate, so best left alone; the mess could
be mopped up after they burst. No self-respecting central bank admits to benign
neglect any longer. “No one wants to live through another financial crisis,” Janet
Yellen, then a candidate to head the Federal Reserve, said last year. “I would not
rule out using monetary policy as a tool to address asset-price misalignments.”
After six years of interest rates near zero the tension between central banks’ re-
sponsibility for output and inflation on one hand and financial stability on the other
is growing. On June 12th the Bank of England hinted it would pursue new
measures to curb ever-climbing property prices. Shortly afterwards Ms Yellen
fretted about the “reach for yield” and subdued volatility, a sign of investors’ com-
placency.
For Britain and America, the prospect of using interest rates to tackle financial
imbalances remains hypothetical. Not so in Norway and Sweden, where central
banks have been stingy with rate cuts for fear of inflating home prices and house-
hold debt. That has come at a cost: inflation is below target in both countries; in
Sweden it is negative. This could become entrenched: Andy Levin, an economist
at the IMF, recently noted that long-run inflation expectations in both countries
have also dropped below target.
In Sweden, the Riksbank’s stance has been deeply divisive. Two of the six mem-
bers of its executive board voted in April to cut the repo rate, which is now 0.75%.
Lars Svensson, an academic economist who left the board last year, calculates
that unnecessarily tight monetary policy since 1997 has raised unemployment by
0.8 percentage points. He believes it has also worsened Sweden’s imbalances
by slowing the growth of incomes more than the growth of debt, thereby raising
the household-debt ratio, now 174%.
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lower rates, if perceived to be long-lasting, that would in fact raise debt ratios.
Nonetheless, a rate cut is widely expected next month.
Sweden’s experience is a cautionary tale for other central banks. In Britain, house
prices have risen by 10% in the past year, and household debt, though down
relative to income since the recession, still exceeds 140% of income. Mark Car-
ney, the governor of the Bank of England, complains this has “unbalanced” Brit-
ain’s recovery. He has hinted at countermeasures such as higher capital charges
for mortgages and limits on high loan-to-value or debt-to-income ratios. He also
warned that interest rates could rise sooner than markets expect, although this
was motivated more by the surprising pace of recovery than by fears of financial
instability.
Two things could prompt an earlier move. One is prices. The trend of falling infla-
tion that had alarmed Fed officials is now over: consumer prices were up by 2.1%
in May, the fastest in 20 months. But that is hardly unnerving; according to the
Fed’s preferred index inflation is closer to 1.6%, well below the 2% target, and it
is expected to stay below target through 2016. Moreover, Fed officials have re-
cently hinted that they would prefer to let inflation rise above 2% briefly than stran-
gle the recovery with premature tightening.
Before the meeting the IMF, in an unusually public and explicit fashion, urged the
Fed to keep rates near zero for even longer than now planned and to let inflation
exceed its target. But the dilemma this creates is well illustrated by the IMF’s
indecision on the issue. In April it cautioned that “undue delay” in raising interest
rates “could lead to a further build-up of financial stability risks”.
American homes are reasonably valued and household debt is just 109% of in-
come, and falling. But fixed-income markets exhibit euphoria reminiscent of 2007.
A record $94 billion of junk bonds was issued in the second quarter, and lever-
aged loans are on track to match last year’s record $1.1 trillion, according to
Thomson Reuters. A third of those loans lack the standard covenants that limit
how much debt the borrower can carry.
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Ms Yellen said such trends are not troubling enough to affect the course of mon-
etary policy for now; she prefers that they be dealt with through “macroprudential”
policy, meaning regulations designed to address specific imbalances in the finan-
cial system. The Fed has already urged tougher underwriting standards on lev-
eraged loans. But some of her colleagues want higher interest rates to play a part
as well. Esther George, president of the Federal Reserve Bank of Kansas City,
recently warned that the Fed’s commitment to keep interest rates low has encour-
aged small banks to raise the share of their bondholdings and loans that mature
in more than three years to 53%, up from 37% in 2005. That exposes them to
“heavy losses” if rates rise suddenly. Jeremy Stein, a Fed governor until last
month, has noted that moneymen can find ways around macroprudential con-
trols, whereas tighter monetary policy “gets in all of the cracks”.
Most officials at the Fed, however, worry more about an aborted recovery than
financial instability. Three Fed economists helpfully quantified this trade-off last
year by simulating two responses to a financial crisis. In one, rates fall to zero,
and another crisis, 60% as bad as the first, erupts ten years later. In the other,
rates are not allowed to fall below 1.5%, and the second crisis is avoided. Their
conclusion: even with the second crisis, the cumulative loss of income and em-
ployment is far smaller in the first scenario. The ironic and unsettling upshot is
that, sometimes, chancing another crisis is the optimal policy.
36. According to the reading, what was 37. Why the article mentions that the
the consensus before the global fi- Feds Challenges are different to
nancial crisis regarding the re- those of Britain.
sponse of central banks to asset
bubbles: a) Because, USA is facing a fast recov-
ery with inflationary pressures
a) Asset prices should be part of the re- b) Because, inflation in USA is picking
action of the central banks up and also asset bubble risks
b) Central banks should respond only c) Because economy growth recovery
after a bubble burst in USA is slow and inflation is sub-
c) Central banks should alert the mar- dued
ket about asset bubbles d) Because Britain economic growth is
d) Asset bubbles are a rational out- one of the fastest in the world
come of sophisticated financial mar- e) None of the above.
kets; therefore central banks should
not intervene 38. Why the article states that Riks-
e) None of the above bank’s stance has been deeply divi-
sive?
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a) Because board members do not d) To fix the interest rates in the finan-
agree regarding liquidity policy cial system
b) Because some members of the e) None of the above
board believe monetary policy is too
tight 42. Reserve requirements are:
c) Because, board members believe a) A fraction of the deposits that banks
more macroprudential policies maintain at the central bank
should be put in place b) A special investment instrument for
d) Because board members do not banks
agree on the policy instrument to be c) A liability for banks
employed to deal with the recent
d) All of the above alternatives
slowdown of their economy
e) None of the above.
e) None of the above
43. The production function of a typical
39. What is macroprudential policy?
firm represents.
a) It is a set of policies oriented to fight
inflation a) The maximum amount of output that
the firm can produce for a given level
b) It is a set of policies oriented to pro-
of inputs
mote financial stability
b) The firm’s income
c) It is a set of policies that target ex-
change rate risk as its main goal c) The amount of dividends that the firm
can distribute
d) It is a type of monetary policy frame-
work d) B & C
e) None of the above e) None of the above
40. According to the reading, what is 44. The real exchange rate is.
the main concern of the officials at a) A relative price
the Fed? b) The value of the total production of
the economy
a) Financial stability
c) The price of domestic currency in
b) Global inflation
terms of a foreign currency
c) Slowdown in China
d) All of the above
d) An aborted recovery of the USA
e) None of the above
economy
e) None of the above. 45. Balance growth path means.
41. The main objective of the Peruvian a) The highest GDP growth rate possi-
Central bank is: ble
b) The sustainable long-term GDP
a) To promote price stability growth rate
b) To promote high GDP growth rates c) The short-term GDP growth rate
c) To prevent balance of payment crisis d) The per capital income
e) None of the above
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MACROECONOMÍA 2013
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𝑦𝑟 𝑑 = 𝛼1 (𝑒 − 𝑝𝑑 ) + 𝛼3 𝑔𝑟 − 𝛼4 𝑟 𝑑 … (demanda agregada)
Mercado de dinero:
Balanza de pagos:
𝐵 = 𝛼13 (𝑒 − 𝑝𝑑 ) − 𝑦𝑟 + 𝛼14 𝑟 𝑑
Mercado laboral:
𝑦𝑟 𝑠 = 𝛼9 (𝑤 − 𝑝𝑑 )
𝑤=𝑝 …. (indexación salarial perfecta)
Sobre la base de este modelo, con tipo tivo, positivo. Sin esterilización: ne-
de cambio fijo, ¿qué efecto tendrá so- gativo, positivo, positivo.
bre 𝑦r, pd y 𝑟𝑑 una política fiscal expan- e) Ninguna de las anteriores
siva asumiendo esterizalización per- 12. Suponga un modelo IS-LM básico.
fecta y qué efecto cuando no exista es- Ante un aumento exógeno del gasto
terilización? fiscal, determine la veracidad o false-
a) Con esterilización: positivo, nega- dad de las siguientes afirmaciones
tivo, positivo. Sin esterilización: posi- i. Si la autoridad monetaria mantiene
tivo, positivo, negativo. constante el tipo de interés, aumen-
b) Con esterilización: negativo, posi- tará el consumo privado, mantenién-
tivo, positivo. Sin esterilización: posi-
dose constantes los niveles de inver-
tivo, positivo, negativo.
sión e ingreso.
c) Con esterilización: positivo, positivo,
ii. Si la elasticidad de la demanda por
positivo. Sin esterilización: positivo,
dinero respeto a tipo de interés es in-
positivo, positivo.
finita, la inversión y el consumo pri-
d) Con esterilización: negativo, posi-
vado no se verán afectados.
iii. Si la elasticidad de la demanda por
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transables y aprecia con ello el TCR d) El retorno de dos activos con igual
iii. Una mayor apertura comercial riesgo debe ser el mismo, si los re-
eleva la demanda de bienes impor- tornos se expresan en la misma mo-
tados y reduce relativamente la de-
neda
manda de bienes no transables lo
que deprecia el TCR e) Ninguna de las anteriores
iv. Menores aranceles requeriría un 17. La teoría de la paridad no cubierta
TCR más bajo para mantener la de tasas de interés se deriva de:
competitividad frente al exterior a) La condición de arbitraje entre los re-
¿Cuántas son verdaderas? tornos de activos con igual riesgo
pero expresados en distinta mo-
a) Una
neda.
b) Cuatro
b) La demanda de dinero relativa de
c) Dos
dos países.
d) Tres
c) La regla de Taylor
e) Ninguna de las anteriores d) a y b son ciertas
15. ¿Un shock positivo de términos de e) Ninguna de las anteriores
intercambio qué efecto tiene sobre la
cuenta corriente de una economía 18. El tipo de cambio forward se deter-
pequeña y abierta? mina a partir de :
a) Aumenta superávit o reduce déficit i) El diferencial de tasas de interés en
b) No tiene efecto moneda doméstica y externa.
c) Depende si el shock es permanente ii) El nivel de cuenta corriente sosteni-
o transitorio ble.
d) Depende si los términos de inter- iii) La condición de arbitraje entre el
mercado monetario doméstico y ex-
cambio aumentan por incremento terno.
de precios de exportación o por dis- Son ciertas:
minución de precios de importación a) Sólo i.
e) Ninguna de las anteriores b) Sólo ii.
16. La paridad de tasas de interés im- c) Sólo iii.
plica que: d) Sólo i y iii.
e) Ninguna de las anteriores
a) El retorno de dos activos en países
diferentes pero con igual riesgo de 19. Las políticas monetarias no con-
vencionales hacen referencia a:
crédito debe ser el mismo
b) La moneda doméstica en el país A a) El uso de instrumentos de política
se aprecia si la tasa de interés en el monetaria diferentes a la tasa de in-
país B sube terés
c) La moneda doméstica en el país A b) Una meta de inflación más alta
se deprecia si la tasa de interés en el c) El uso de la tasa de interés para es-
país B baja tabilizar el tipo de cambio
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MICROECONOMÍA 2013
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2 Py 2 c) 20%
b) 1
8 Px d) 50%
e) Ninguna de las anteriores
c) 1
4 Py 2
2 Px 28. En la teoría de la utilidad esperada
de Von Neumann-Morgenstern se
cumple que:
Py 1/2
d) 1
2 Px
a) La noción de utilidad tiene un carác-
ter cardinal pero no ordinal
e) Ninguna de las anteriores b) La paradoja de Allais constituye una
prueba empírica de la validez de
26. Sean dos consumidores, 1 y 2, con esta teoría
A(w) y B(w) como funciones de utili-
c) Según esta, el valor de la utilidad es-
dad esperada de la riqueza, respec-
perada es mayor a la suma de las uti-
tivamente. Asuma que estas son di-
lidades de los posibles resultados,
ferenciables, crecientes y cóncavas.
ponderados por sus probabilidades
Indique cuál de las siguientes propo-
de ocurrencia.
siciones implican que el agente 1 es
d) Este tipo de función de utilidad no
más adverso al riesgo
permite obtener conclusiones sobre
a) El agente 1 está dispuesto a pagar la aversión relativa al riesgo.
más por una prima por seguro que e) Ninguna de las anteriores
el agente 2, dado un mismo nivel de
riesgo 29. La paradoja de Allais señala que:
𝐴‼ (𝑤) 𝐵‼ (𝑤) a) Agentes adversos al riesgo pueden
b) Se cumple: − ! (𝑤) > − !(𝑤)
𝐴 𝐵 aceptar loterías riesgosas
c) Si G es una función creciente y es- b) Agentes neutrales al riesgo siempre
trictamente cóncava, se cumple aceptan juegos justos (“fair games”)
que: 𝐴(𝑤) = 𝐺(𝐵(𝑤)) c) Agentes pueden ser irracionales e
d) Sólo a y b inconsistentes
e) Ninguna de las anteriores d) Existe inconsistencia entre las elec-
27. Suponga que un individuo puede ciones observadas empíricamente
elegir entre comprar un seguro de respecto a las predicciones de la teo-
casa contra robos por un valor de ría de la utilidad esperada
$19, y no hacerlo. Si es víctima de un e) Ninguna de las anteriores
robo podría perder hasta $36 del va- 30. Sea que un consumidor tiene una
lor total de sus bienes (los cuales es- riqueza inicial de $200, y existe la po-
tán valorizados en $100). Si se co- sibilidad de que pierda $50. Puede
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QUESTIONS- ENGLISH
Free exchange: A trio of trilemmas, The gold standard holds worrying les-
sons for the single currency (taken from The Economist, 06/07/2013)
EUROPEAN leaders have enjoyed a period of respite from financial turmoil since
last summer. But the euro remains vulnerable. Portuguese bond yields soared
this week as the ruling coalition fractured. Ireland’s economy has contracted for
three quarters in a row. A proper banking union is a long way off. The euro’s
fragility is underlined by a new study (http://www.nber.org/papers/w19112.pdf)
by Michael Bordo of Rutgers University and Harold James of Princeton
University. The two economic historians look at the flaws in another suppos-
edly impregnable international monetary regime, the gold standard, and find
reasons to fret about the single currency.
The parallels between the euro and the gold standard are not exact. The single
currency is a monetary union with the European Central Bank (ECB) at its apex;
the gold standard had no such institution. The euro floats against other currencies
such as the dollar, and the ECB is obliged to maintain price stability rather than
convertibility into gold. But for the 17 states that now share the single currency, it
represents a new gold standard in that their exchange rates with each other are
fixed.
That observation is not new, but the authors’ analysis of the tensions that eventu-
ally scuppered the gold standard is fresh. Those tensions, they argue, emerged
from a trio of “trilemmas”, each a set of three choices of which any two options
together are feasible but not all three. One of the three trilemmas is familiar to
economists: the “impossible trinity” of fixed rates, free movement of capital and an
independent monetary policy. This means that when currencies are locked and
capital can flow freely, countries surrender their ability to conduct their own mon-
etary policy. But Messrs Bordo and James reckon that countries in regimes like
the euro and the gold standard may not just be sacrificing their ability to set interest
rates; they may also be forsaking financial stability and even undermining democ-
racy.
Start with monetary independence. By throwing away the key of exchange rates,
countries must alter their relative domestic prices and wages when they become
misaligned. In its heyday before the first world war the gold standard worked well.
It generated pressures on both surplus and deficit countries when they respec-
tively gained or lost competitiveness. States with surpluses acquired gold, pushing
up the money supply, raising prices and making them less competitive. States with
deficits lost gold, which caused the money supply to shrink, pushing prices down
and sharpening their edge against rivals.
Unfortunately the euro resembles the flawed interwar version of the gold
standard rather than the classical pre-war model. After the gold standard was
restored in the 1920s, central banks in surplus states like France (which had
rejoined it at an undervalued exchange rate) sterilised the monetary effects
of gold inflows so that prices did not rise. That put all the pressure to adjust
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on countries like Britain, which rejoined the gold standard in 1925 at an overval-
ued rate. A similarly harsh deflationary process is now under way in peripheral
euro-zone countries like Greece. Their adjustment would be much less draconian
if the core states were prepared to tolerate considerably higher inflation than the
euro-zone average. But Germany fiercely resists this.
The second of the authors’ trilemmas is the incompatibility of fixed exchange rates
and capital mobility with financial stability. When countries joined the gold stand-
ard, it bestowed a seal of approval that prompted a big influx of foreign money.
That pumped up credit, driving an expansion of domestic banks that often ended
in grief. Under the gold standard a strong state could support wobbly banks and
investors; in pre-war Russia, for example, the central bank was called the “Red
Cross of the bourse”. But a weak state could easily forfeit investors’ confidence,
as happened to Argentina in its 1890 debt-and-banking crisis. That same story has
been repeated in the brief history of the euro. Money cascaded into peripheral
Europe, causing banking booms and housing bubbles. In the bust that followed,
the task of recapitalising banks has caused both the Irish and Spanish states to
buckle.
The third trilemma is the most worrying: the potential incompatibility of fixed ex-
change rates and free movement of capital with democracy. Germany was able to
rejoin the gold standard after the first world war thanks to the confidence-boosting
Dawes Plan in 1924 dealing with reparation payments. But the harsh fiscal medi-
cine administered during the Depression in its effort to stay on gold contributed to
the rise of the Nazis. Britain left gold in 1931, presaging the end of the gold stand-
ard, because the austerity it required had become unbearable.
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MACROECONOMÍA 2012
1. El modelo de oferta agregada de Lu- 1% de desempleo que se quería re-
cas desarrolla un tradeoff entre infla- ducir
ción y desempleo lo cual es posible al d) Existe una tasa mínima de creci-
asumir: miento para que el desempleo no
a) Información imperfecta suba
b) Precios rígidos e) Ninguna de las anteriores
c) Rigideces en los salarios nominales 4. Un aumento en el déficit de la
y mercados monopolísticos cuenta corriente no puede ser gene-
d) Mercados imperfectos rado por:
e) Ninguna de las anteriores a) Una disminución de las exportacio-
2. En una regla de Taylor el principio nes tradicionales
de Taylor asegura que: b) Aumento del ahorro externo
a) La respuesta del Banco Central en la c) Aumento en el consumo privado
tasa de interés nominal debe ser ma- d) Disminución en los ingresos del go-
yor a la inflación para afectar la tasa bierno por impuestos
de interés real. e) Un aumento en las transferencias
b) El Banco Central debe tener mayor corrientes
aversión por la inflación que por la 5. Señale la alternativa incorrecta so-
brecha producto bre los modelos de Ciclos Económi-
c) La regla de política monetaria (RPM) cos Reales (RBC):
debe ser derivada a partir de una re- a) La sustitución intertemporal del tra-
gla de Taylor bajo representa un mecanismo de
d) La respuesta del Banco Central propagación pues a través de ella
debe considerar las expectativas de los shocks se difunden y se amplifi-
inflación o inflación esperada can
e) Ninguna de las anteriores b) Los choques origina que la econo-
3. ¿Cuál de las siguientes afirmacio- mía se aleje del estado estacionario
nes no es correcta sobre la Ley de c) Los ciclos económicos representan
Okun? fluctuaciones de una economía que
a) Relaciona de manera inversa el pro- no está en equilibrio
ducto y el desempleo d) Las familias deciden sobre su oferta
b) En la formulación matemática se de trabajo y su senda de consumo
debe considerar el producto poten- e) Los pagos a los factores de produc-
cial y la tasa natural de desempleo ción dependen de sus productivida-
c) Arthur Okun señalo que en promedio des marginales
era necesario crecer 2% por cada 6. El progreso tecnológico a la Harrod
se caracteriza por:
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gobierno ha decretado que todos los d) Sólo se venden los coches de cali-
vendedores dispongan de un certifi- dad 2
cado de calidad para efectuar la e) Sólo se venden los coches de cali-
venta de sus automóviles. La agencia dad 1
encargada de otorgar estas certifica-
26. Un consumidor en una economía
ciones cobra 300 por cada emisión
de dos bienes tiene demandas de
(independiente de la calidad). Des-
tipo x(p,w) que satisfacen la ley de
criba cómo sería el equilibrio en este
Walras. Su función de demanda del
caso
primer bien es X1(p,w)= (1 – a) w/p1.
a) Solo se venden un tipo de coche ¿Cuál es la otra función de demanda,
b) Ambos tipos de coches se venden a es decir,X2(p,w) ? ¿Esta segunda
un mismo precio función es homogénea de grado
c) Ambos tipos de coches se venden a cero?
precios diferenciados (1 a) w
d) El precio de equilibrio es 1000 a) La función es X2 (p,w)= no
p2
e) b y d
es homogénea de grado cero.
25. Señalización (contratos y costes
de transacción). De la pregunta 1, p1
b) La función es X2 (p,w) = a w no
adicionalmente se establece que por p2
ley se debe estipular en los contratos es homogénea de grado cero.
de compra/venta “la cláusula de re-
venta”. La misma que consiste en p1
c) La función es X2 (p,w) = (1 a) w
otorgar la potestad al comprador de p2
devolver el auto recibiendo a cambio si es homogénea de grado cero
el 100 por ciento del precio pagado
tras un periodo de prueba (el necesa- w
d) La función es X2 (p,w) = a si es
rio para averiguar la calidad de co- p2
che). Por su parte, considere también homogénea de grado cero.
que existe una comisión por gastos
e) No se puede determinar
legales de 10 por cada “reventa” (dis-
tribuido en montos iguales entre las 27. Si una industria ignora la externali-
partes). Describa el equilibrio en este dades de costos que genera en su
escenario producción. ¿Cuál de las siguientes
alternativas es cierta bajo el supuesto
a) Ambos tipos de coches se venden a
de que existe producción en un mer-
precios diferenciados
cado competitivo?
b) Ambos tipos de coches se venden a
a) El precio será mayor que el costo
un mismo precio
marginal social
c) Ningún coche se vende
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The likelihood is that this week´s European Summit will disappoint, and that could
set off another round of panic in the markets. If the euro is to survive, Mr. Van
Rompuy may have to draft his roadmap rather sooner than he expects.
36. According to the Reading the lead- d) Banks should avoid risks by invest-
ers of the European Union do not ing only in mutual funds
reach an agreement because: e) None of the above
a) Germany has the largest public debt
in the Euro zone 39. From the Reading, Angela Merkel
b) Germany is requiring that other is against.
country member adopt drastic fiscal a) Any Kind of financial support to trou-
adjustments bled European Countries
c) Greece is successfully implementing b) And Kind of monetary easing from
fiscal reforms the European Central Banks
d) Spain is the country that shows the c) Pool sovereign debt or share bank-
fasted recovery in the Euro-zone ing liabilities until there is greater po-
e) None of the above litical union
d) Buying bonds issued by Spain or
37. What is the main goal of the Bank- Greece
ing Union e) None of the above
a) To help European governments to fi-
nance public debts 40. From the Reading what would you
b) To reduce the need of liquidity of Eu- consider the most critical challenged
ropean Banks is for the European Union
c) To provide financial support to failed a) Greater integration and political un-
Banks ion
d) To buy government bonds b) Increase their public spending
e) To buy the new Eurobonds c) Cut investment in research
d) Tax more heavily banks
38. What the authors mean by “imme- e) None of the above
diate and permanent mutualisation of 41. The difference between real and
risk to backstop the banking sector” Nominal GDP is:
a) European countries should share a) measured by excluding of the sec-
the burden of all European countries tors
public debt b) that real GDP is always smaller
b) European funds, such us de EMS than Nominal GDP
should recapitalize directly banks c) Change in Price level from base
c) Banks should be transformed in mu- year to current year
tual funds d) None of the above
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42. GDP Deflator is used to: 44. In closed economy GDP equals
a) Calculate Real GDP from Nominal a) C+I+X–N
GDP b) C+I
b) Measure the changes in Real GDP c) C+I+G
c) Inflation d) All of the above
d) Both of the above e) None of the above
e) None of the above
45. In the model Y= C + I + G and C =
43. In consumption function c = a + by, a – by Where b = 0.8. The expendi-
the parameter b represents ture multiplier is
a) The intercept a) 1
b) The slope of the function b) 4
c) MPC c) 5
d) b & C d) 8
e) None of the above e) None of the above
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e) Ninguna de las anteriores iii) Un intento del Banco Central por re-
16.En una economía cerrada con pre- ducir la inflación ayudará también a
cios rígidos: reducir el desempleo natural.
a) Un aumento exógeno en la demanda Son verdaderos:
de dinero genera una expansión del a) i) y ii)
producto y un aumento en la tasa de b) ii) y iii)
interés. c) Sólo i)
b) Una contracción del gasto público d) Sólo iii)
aumenta el consumo privado.
e) Ninguno es verdadero
c) El Banco Central debe usar una re-
19.A propósito del Premio Nobel de
gla de política monetaria.
Economía 2010. En el modelo básico
d) El instrumento de política monetaria de búsqueda secuencial la principal
del Banco Central debe ser la tasa fuente de fricciones es:
de interés.
a) Fricciones por precios y/o salarios rí-
e) Ninguna de las anteriores. gidos.
17.La hipótesis del ingreso perma- b) Fricciones debido al poder de nego-
nente implica que: ciación de trabajadores
a) La propensión marginal a consumir c) Fricciones debido al poder monopó-
depende de si el aumento en el in- lico de trabajadores
greso es transitorio o permanente.
d) Fricciones de búsqueda de empleo
b) La propensión marginal a consumir
e) Ninguna de las anteriores
es alta para choques permanentes
al ingreso y baja para choques tran- 20.De acuerdo a la hipótesis de expec-
sitorios. tativas racionales
c) La propensión marginal a consumir a) Los agentes cambian sus expectati-
es baja para choques permanentes vas rápidamente cuando enfrentan
al ingreso y alta para choques tran- nueva información
sitorios. b) Los agentes usan más información
d) (a) y (b) son correctas que solamente datos pasados sobre
una variable para formar sus expec-
e) (a) y (c) son correctas
tativas sobre esta variable
18.De los siguientes postulados: c) Las expectativas sobre una variable
i) El producto potencial de la economía no difieren de las predicciones ópti-
depende del stock de dinero en la mas sobre éste usando toda la infor-
economía. mación disponible
ii) La tasa natural de desempleo de- d) Todas las anteriores
pende del nivel de inflación de largo
e) Solo (a) y (b) es verdad
plazo de la economía.
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31.Dos empresas, 1 y 2, compiten en distancia caminada. Desde el punto
precios. Sus costos marginales son de vista de los vendedores, ¿Cuál es
c1 y c2, respectivamente. Los precios la ubicación optima?
de venta son p1 y p2. Se sabe que el a) Uno a cada extremo de la playa
c1 < c2. b) Los dos al centro de la playa (kilome-
En equilibrio: tro 0.5)
a) p1 = p2 c) Uno en el kilómetro 0.25 y otro en el
b) P1 = c1 0.75, respectivamente
c) P1 = c2 d) Uno al extremo y el otro al centro
d) P1=c2 –e, donde e es un número e) Ningún vendedor debe vender aquí
muy pequeño 34.Una persona tiene la siguiente fun-
32.José y Carla deben escoger entre ción de utilidad: 𝑈 = 𝑑 + 2𝑐 0.5 , donde
micro y macro el próximo ciclo. Si am- d y c se consumen a precios 1 y p,
bos llevan macro, cada uno obtiene 2 respectivamente. El ingreso del indi-
de utilidad. Si ambos llevan micro, viduo es m, donde m<0. Si el indivi-
José obtiene 1 útiles y Carla 2. Si lle- duo es racional, ¿cuál de las siguien-
van los dos cursos distintos, cada tes funciones es correcta?
uno obtiene utilidad 0. ¿cual es el a) Las funciones de demanda son
equilibrio Nash de este juego? c*= 𝑝−2 y d*= m - 𝑝 −1.
a) Los dos llevan macro b) Las funciones son c*= m/p y d*=0.
b) Los dos llevan micro c) Las funciones de demanda son c*=0
c) Llevan cursos distintos y d*=m/p.
d) El juego tiene más de un equilibrio d) a y b son posibles, dependiendo de
Nash la magnitud de m
33.Dos vendedores compiten ven- e) a y c son posibles, dependiendo de
diendo el mismo producto al mismo la magnitud de m
precio en una playa. La playa es una 35.Una firma tiene dos plantas con fun-
línea recta de 1 kilómetro de largo.
ciones de costo c(𝑦1 ) =𝑦12 y c(𝑦2 )
Los bañistas están ubicados de ma-
= 𝑦22 , respectivamente. El producto
nera homogénea y continua a lo largo
total de la firma es y= 𝑦1+ 𝑦2. ¿Cuál
de la playa y caminar les genera una
perdida linealmente proporcional a la
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d) Las empresas compiten por precio 39.El Lema de Shephar indica que:
en forma secuencial donde el líder
a) La derivada parcial de la función de
mueve primero gasto con respecto al precio del bien
e) Las empresas se ponen de acuerdo es igual a la demanda Hicksiana de
en eI precio que van a cobrar por el dicho bien.
producto
b) La derivada parcial de la función de
36.Se define como bienes públicos a utilidad máxima con respecto al pre-
aquellos que son: cio del bien es igual a la demanda
a) No rivales y exclusivos Marshalliana de dicho bien.
b) Rivales y exclusivos c) Las funciones de demanda obteni-
c) Rivales y no exclusivos das de una maximización de la utili-
d) No rivales y no exclusivos dad sujeta a una restricción presu-
puestaria son iguales a las funciones
e) Ninguna de las anteriores de demanda obtenidas de una mini-
37.Respecto a las demanda mars- mización de costo sujeto a un nivel
halliana y hicksiana es cierto que: predeterminado de utilidad.
a) Ante un cambio en los precios, la va- d) Las funciones de demanda obteni-
riación equivalente muestra cuánto das de una maximización de la utili-
hay que otorgar o quitar al consumi- dad sujeta a una restricción presu-
dor para que a los precios finales dis- puestaria son iguales a las funciones
frute del bienestar que tenía con los de demanda obtenidas de una mini-
precios iníciales. mización de costo sujeto a un nivel
b) Ante un cambio en los precios, la va- predeterminado de utilidad.
riación compensada muestra cuanto e) Ninguna de las anteriores.
ingreso habría que otorgar o quitara 40.¿Cuál de las siguientes afirmacio-
un consumidor para quea los precios nes es cierta acerca de los bienes Gi-
iniciales disfrute del bienestar que ffen?
tiene con los precios finales
a) Solamente si el ingreso aumenta y
c) Si el bien es inferior, la demanda los precios aumentan, su consumo
marshalliana es menos elástica que aumenta.
la hicksiana
b) Solamente si el ingreso disminuye y
d) En algunos casos la demanda hi- los precios aumentan, su consumo
cksiana puede ser creciente en su disminuye.
precio
c) Si los precios disminuyen su con-
e) Ninguna de las anteriores sumo disminuye.
38.¿Cuál de las siguientes funciones d) Solamente si su elasticidad cruzada
de utilidad esperada indican un com- es negativa y su elasticidad ingreso
portamiento amante al riesgo? es cero, su consumo cae si los pre-
a) U(x) = x cios aumentan.
b) U(x) = 1/x e) Ninguna de las anteriores
c) U(x) = 22x 41.En una economía de dos bienes si
d) U(x) = log(x) un bien es inferior entonces:
e) U(x) = (x+5)2 a) El otro debe ser de lujo.
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Lea, por favor, el siguiente extracto del Capítulo I del libro de Frederic S. Mishkin
(2009), "Economics of Money, Banking, and Financia Mlarkets" y responda las
preguntas que luego se le plantean al respecto.
The topic of money, banking, and financial markets is an exciting field that directly
affects your life-interest rates influence earnings on your savings and the pay-
ments on loans you may seek on a car or a house, and monetary policy may
affect your job prospects and the prices of goods in the future. Your study of
money, banking, and financial markets will introduce you to many of the, contro-
versies about the conduct of economic policy that are currently the subject of hot
debate in the political arena and will help you gain a clearer understanding of
economic phenomena you frequently hear about in the news media.The
knowledge you gain will stay with you and benefit you long after the course is
done.
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46.A fall in interest rates might af- c) Providing you with savings and
fect your economic behavior by: loans.
d) Providing you with knowledge about
a) Increasing your earnings on savings.
economic phenomena.
b) Reducing your earnings on savings.
e) Protecting you against the news me-
c) Increasing your earnings on cars. dia.
d) Reducing your earnings on cars.
e) Neither reducing nor increasing ex- 48.What does the term hot refers to?
pending. a) The political arena is warm.
47.What is basic activity of banks? b) Economic phenomena is wild.
c) Money and banking are important.
a) Introducing you to many controver-
d) Intense discussion
sies.
b) Introducing you to the political arena. e) Banking is an exciting field
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c. 540 a. 80
d. 360 b. 160
e. 180 c. 90
26.En un parque, la relación de juga- d. 45
dores de fútbol respecto de jugadores e. 40
de voleibol es de 3 a 4. Si el total de 29.Un asaltante después de robar un
jugadores suma 63, ¿en cuánto ex- banco, huye con el botín en un auto a
cede el número de jugadores de vo- razón de 80 km/h. Un policía empieza
leibol al número de jugadores de fút- a perseguirlo después de 15 minutos.
bol? ¿A qué velocidad viajó el policía, si lo
a. 3 capturó después de 50 minutos de
b. 4 persecución?
c. 6 a. 110 km/h
d. 9 b. 120 km/h
e. 12 c. 100 km/h
27.Si el largo de un rectángulo se in- d. 104 km/h
crementa en 20 por ciento y el ancho e. 160 km/h
del mismo se reduce en 20 por ciento, 30.Cuando se echan 6 galones de ga-
entonces el área del rectángulo: solina a un auto, el indicador de gaso-
a. Se reduce en 20 por ciento. lina sube de ¼ a 5/8. La capacidad to-
b. Se reduce en 4 por ciento tal del tanque de gasolina (en galo-
c. Permanece invariable. nes) es:
d. Aumenta en 20 por ciento. a. 12
e. Aumenta en 40 por ciento. b. 14
28.Dos números enteros son entre sí c. 15
como 10 es a 9. Si la suma de la mitad d. 16
del mayo y la tercera parte del menor e. 30
es 72. Hallar el mayor de los dos nú-
meros.
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b. II y IV son falsas
c. a y b son verdaderas
d. Todas son falsas
e. Todas son verdaderas
El conjunto de producción se encuen-
tra: 39.Señale la afirmación falsa:
a. Por encima de la curva a. Cuando una firma maximiza benefi-
b. En la curva cios y es precio aceptante, los facto-
c. Debajo de la curva res que contrata son retribuidos de
d. En la curva y por debajo de la misma acuerdo a su productividad
e. Ninguna de las anteriores b. La tecnología Cobb-Douglas es un
caso especial de aquella con elastici-
37.La siguiente función de producción dad de Sustitución Constante
𝑦 = 𝐹(𝐾, 𝐿) = 𝐾 𝑎 𝐿1−𝑎 0< a <1 re- c. Cuando una firma maximiza benefi-
presenta: cios en el corto plazo, la última uni-
I. Una tecnología con rendimientos dad producida ocasiona un incre-
constantes a escala mento en el costo igual al costo pro-
II. Una función homotética medio de las unidades restantes
III. Una colección de isocuantas conve- d. A un afirma con economía de escala
xas le conviene incrementar su nivel de
producción desde el punto de vista
a. Solo I es verdadera de costos
b. Solo I y II son verdaderas e. Para una tecnología de proporciones
c. Todas son verdaderas fijas la relación marginal de Sustitu-
d. Solo III es verdadera ción Técnica se puede calcular solo
e. Ninguna es verdadera en las esquinas de las isocuantas
38.Respecto a las siguientes afirma- 40.En el corto plazo una firma deberá
ciones: abandonar su actividad:
I. Una firma que maximiza beneficios a) Cuando sus ingresos igualen a sus
necesariamente minimiza costos costos, ya que no tendría sentido
II. La curva de costos marginales de operar y no obtener ganancias
corto plazo es envolvente de todas la b) Cuando los impuestos igualen a las
curva de costos marginales de corto ganancias, pues todo el excedente
plazo deja de ser absorbido por la firma
III. El corto plazo comprende un inter- c) Cuando el precio sea menor al pro-
valo reducido de tiempo medio por unidad en el componente
IV. Una firma que minimiza los costos, variable del costo
automáticamente maximiza benefi- d) Apenas sus ingresos sean menores
cios a sus costos, pues operar bajo per-
V. La curva de costos medios de largo dida no resulta conveniente
plazo es envolvente de todas la e) Ninguna de las anteriores
curva de costos medios de corto
plazo.
a. I, I II y IV son verdaderas
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26.Una persona no puede establecer 10 unidades la cantidad disminuya en
sus preferencias entre dos canastas 3 unidades. Si la pendiente de la fun-
de consumo distinta A y B. En este ción de demanda indica que el precio
caso, decimos que sus preferencias aumente en 10 unidades al disminuir
no son: la cantidad en 1 unidad, señale la afir-
a) Transitivas mación verdadera:
b) Reflexivas a) El efecto ingreso será negativo indi-
cando que se trata de un bien infe-
c) Completas
rior
d) Ordinales
b) El efecto ingreso será positivo indi-
e) Ninguna de las anteriores
cando que se trata de un bien nor-
27.En un mercado en competencia mal
perfecta, no es correcto que: c) Para que la pendiente de la función
a) En equilibrio de largo plazo, las dife- de demanda sea negativa, obligato-
rentes empresas terminan operando riamente el efecto ingreso debe ser
cada una en el punto mínimo de su positivo
costo medio de largo plazo d) El efecto ingreso siempre es nega-
b) La oferta de cada empresa, en el tivo en una función de demanda de-
corto plazo, es una curva de costo creciente
marginal, a partir del costo mínimo e) Ninguna de las anteriores
de su costo medio variable
29.A una persona que le gusta el café
c) El número de empresas operando
y lo toma con azúcar. Consume men-
en equilibrio de largo plazo es deter-
sualmente 2 Kg. de café y 3 kg. de
minado por la magnitud de la de-
azúcar. Si “X” representa el café e
manda y la cantidad ofertada por
“Y” el azúcar ¿cuál de estas funcio-
cada empresa en el punto mínimo
nes representa sus preferencias?
del costo medio de largo plazo
a) U1= min {x/2,y/3}
d) Cada empresa elige ofertar en el
b) U2= 2*x+3*y
punto en el cual el precio de mer-
cado prevaleciente es igual a su c) U3= min {x/3,y/2}
costo marginal d) U4= x(1/2) y (1/3)
e) Ninguna de las anteriores e) Ninguna de las anteriores.
28.Partiendo de una situación de equi- 30.Un consumidor con una función de
librio (donde la cantidad y el precio de utilidad U=10+log (x)+2log (y) maxi-
equilibrio son 20 y 100 respectiva- miza actualmente consumiendo la
mente), el efecto sustitución hace canasta (10,15). ¿Cuál de las si-
que ante un aumento en el precio de guientes afirmaciones es cierta?
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