ESCUELA DE ECONOMIA Y

FINANZAS

FINANZAS EMPRESARIALES II

MG. CINTIA LORENA CASTRO SERNAQUE

CEL: 984 059 658

CORREO: CCASTRO@UNJFSC.EDU.PE
 APALANCAMIENTO
Estrategia utilizada para
aumentar las utilidades de tal
manera que se superen las
utilidades obtenidas con el
capital propio.
 APALANCAMIENTO
• se refieren a los efectos que tienen los costos fijos sobre el rendimiento
que ganan los accionistas. Por "costos fijos" queremos decir costos
que no aumentan ni disminuyen con los cambios en las ventas de la
compañía. Las empresas tienen que pagar estos costos fijos ,tienen
que pagar de las condiciones, relaciones del negocio sean buenas o
malas. Estos costos fijos pueden ser operativos, como los derivados de
la compra y la operación de la planta y el equipo, o financieros,
como los costos fijos derivados de los pagos de deuda. Por lo general,
el apalancamiento aumenta tanto los rendimientos como el
riesgo. Una empresa con más apalancamiento gana mayores
rendimientos, en promedio, que regularmente que tienen menos
apalancamiento, pero los rendimientos de la empresa con mayor
apalancamiento también son más volátiles.
 APALANCAMIENTO

APALANCAMIENTO
OPERATIVO

CLASES DE
APALANCAMIENTO

APALANCAMIENTO
FINANCIERO
 APALANCAMIENTO
OPERATIVO
El apalancamiento operativo o primario
es aquella estrategia que permite
convertir costos variables en costos fijos,
de tal modo que a mayores rangos de
producción menor sea el costo por
unidad producida.
 APALANCAMIENTO OPERATIVO
Suponga que usted produce Zapatos, y utiliza mucha
mano de obra para el proceso de fabricación el cual sería P= Zapatos
un costo variable, a mayor producción de zapatos mayor
número de trabajadores necesitara inclusive podría Mano
escasearse la mano de obra que Usted necesita, o sea que Costo
de variab
si usted produce más gasta más mano de obra el costo obra
sigue siempre al ingreso en la misma proporción, sin le
embargo Usted decide comprar una máquina para
automatizar todo el proceso y reducir dramáticamente la
Costo
mano de obra que utilizaba, ahora tendrá un costo Producción N°
variab
variable muy bajo, pero tendrá un costo fijo alto por el de zapatos trabajadores
le
costo de la inversión de automatizar el proceso vía
depreciación o desgaste de esa máquina, si Usted produce
1 par de zapatos la depreciación, el gasto fijo será el
mismo que si produce 1000 pares, esto quiere decir que el
costo fijo no sigue a los ingresos sino que este se divide
entre más pares de zapatos a medida que se incrementa la
producción esto da como resultado, un costo unitario mas
bajo Costo
Costo Fijo variable
 APALANCAMIENTO OPERATIVO
EJEMPLO 2:

Supongamos que una empresa produce pantalones y para su

fabricación emplea mucha mano de obra, que constituye un
costo variable. Para una mayor producción de pantalones
serían necesarios más trabajadores. Pero la empresa puede
comprar maquinaria y automatizar el proceso de producción,
con lo cual reducirá la mano de obra. Cambiaría el costo
variable por costo fijo, reduciendo el primero y elevando el
segundo. El incremento del costo fijo se dará por la inversión
de automatizar el proceso vía depreciación o desgaste de la
maquinaria comprada. Y el costo unitario de producir cada
par de pantalones será menor, con lo cual habrá ganado
eficiencia.
 FORMULA PARA HALLAR EL
APALANCAMIENTO OPERATIVO
MARGEN DE
CONTRIBUCION

MC
GAO
UAII UTILIDAD ANTES DE
INTERESES E IMPUESTOS

GRADO DE
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
 PUNTO DE EQUILIBRIO
• Es el volumen de ventas al cual los costos operativos totales son iguales a los
ingresos totales, y el ingreso en operación es igual a cero

UTILIDAD DEL ANALISIS:

-Al tomarse decisiones de nuevos productos,

- Sirve para el estudio de los efectos de una expansión general en

el nivel de operaciones de la empresa en sus costos fijos y
variables y el nivel esperado de ventas.

- Cuando la empresa considera modernizarse o automatizarse

con inversión fija para disminuir los costos variables (mano de
obra, ) además permite el análisis de las consecuencias de los
proyectos.
 PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
• Es un método utilizado para determinar el punto en que las ventas son
exactamente iguales a los costos operativos, es decir, el punto en que las
operaciones de la empresa alcanzarán su punto de equilibrio. También
muestra la magnitud de las utilidades o las pérdidas operativas de la
empresa si las ventas aumentan o disminuyen por debajo de ese punto.

• El análisis del punto de equilibrio operativo trata sólo de la porción superior

del estado de resultados, es decir, la porción que va desde las ventas hasta
el ingreso operativo neto (ION), lo cual conocemos comúnmente como
utilidades antes de intereses e impuestos (UAII). Esta porción del estado de
resultados recibe el nombre de sección operativa, ya que contiene los
ingresos y gastos relacionados con la producción normal y las operaciones
de venta de la empresa.